توجه الصناعة المصرفية في الولايات المتحدة تحذيرًا إلى الكونغرس، تطلب سد "ثغرة العائدات" المحتملة التي قد يستغلها مُصدِرو العملات المستقرة في "قانون GENIUS". أشار معهد سياسة البنك (BPI) إلى أن هذه الثغرة قد تسمح لمصدري العملات المستقرة بدفع الفائدة أو العائدات بشكل غير مباشر لحاملي العملات عبر الشركات التابعة، مما قد يؤدي إلى خروج 6.6 تريليون دولار من الودائع، مما يشكل تهديدًا كبيرًا للنظام الائتماني الأمريكي.
ثغرة العائدات التي تهم القطاع المصرفي
《GENIUS 法案》明文禁止 عملة مستقرة إصدار直接向持 عملة者 دفع الفائدة أو العوائد، لكن BP يشير إلى أن هذا الحظر لا يشمل منصات تبادل العملات المشفرة أو الشركاء المرتبطين بالإصدار.
طرق محتملة للتجنب: يمكن للمصدر أن يقدم العوائد لحاملي العملة من خلال الشركات التابعة أو البورصات، متجاوزًا القيود القانونية.
أمثلة السوق: يحصل بعض حاملي USDC على مكافآت عند الاحتفاظ بالعملة في تبادل CEX، وهذه هي بالضبط النموذج الذي يقلق البنوك.
قلق القطاع المصرفي: تأثيره على الائتمان واستقرار الودائع
!
(المصدر: وزارة الخزانة الأمريكية)
بنك BPI بالتعاون مع رابطة المصرفيين الأمريكيين، ورابطة مصرفيي المستهلك، ورابطة المصرفيين المجتمعيين المستقلين في الولايات المتحدة، ومنتدى الخدمات المالية، أكدوا في رسالة إلى الكونغرس:
عملة مستقرة تختلف عن الودائع البنكية وصناديق سوق المال، لأنها لا توفر التمويل للقروض، ولا تستثمر في الأوراق المالية لتحقيق العائد.
إذا تم اعتماد عوائد العملة المستقرة على نطاق واسع، فقد يجذب ذلك كميات كبيرة من الأموال بعيدًا عن النظام المصرفي، مما يضعف قدرة البنوك على جذب الودائع وإصدار القروض.
أفادت وزارة الخزانة الأمريكية أن هذه الحالة قد تؤدي إلى تدفق 6.6 تريليون دولار من الودائع، وخاصة في فترات الضغط الاقتصادي، مما سيزيد من تشديد الائتمان، ويرفع من أسعار الفائدة، ويزيد من تكاليف التمويل للشركات والأسر.
الوضع الحالي لسوق العملات المستقرة وتوقعات النمو
الحجم الحالي: تبلغ القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة حوالي 280.2 مليار دولار، وهي تمثل جزءًا صغيرًا من عرض الدولار النقدي (22 تريليون دولار).
هيكل السوق: تهيمن Tether (USDT) على حوالي 80% من حصة السوق، بقيمة سوقية تبلغ 165 مليار دولار؛ بينما تبلغ القيمة السوقية لـ USDC حوالي 66.4 مليار دولار.
توقعات النمو: تتوقع وزارة الخزانة الأمريكية أن يصل حجم سوق العملات المستقرة إلى 2 تريليون دولار بحلول عام 2028.
الأهمية الاستراتيجية لمشروع قانون GENIUS
تم توقيع هذا القانون من قبل الرئيس الأمريكي دونالد ترامب في 18 يوليو 2025، بهدف تعزيز عملة مستقرة مرتبطة بالدولار، وتعزيز الهيمنة العالمية للدولار في نظام العملات الاحتياطية، والتنافس مع العملات الدولية الأخرى.
ومع ذلك، تعتقد الصناعة المصرفية أنه إذا لم يتم سد ثغرات العائدات، فإن هذا القانون قد يتسبب في تأثيرات هيكلية على الصناعة المصرفية المحلية وسوق الائتمان، في الوقت الذي يدفع فيه نحو تدويل الدولار.
خاتمة
تحذير البنوك الأمريكية بشأن ثغرات عائدات عملة مستقرة في قانون GENIUS يسلط الضوء على التوازن الدقيق بين تنظيم الأصول الرقمية واستقرار المالية التقليدية. مع التوسع السريع في سوق العملات المستقرة، سيصبح تحقيق التوازن بين تعزيز الابتكار والحفاظ على الأمان المالي القضية الرئيسية في سياسة المالية الأمريكية في السنوات القادمة. لمزيد من التنظيمات المتعلقة بالتشفير والديناميات السوقية، يرجى متابعة المنصة الرسمية لـ Gate.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تحذير من القطاع المصرفي الأمريكي: سد ثغرات عوائد عملة GENIUS، وإلا فقد يؤدي ذلك إلى تدفق 6.6 تريليون دولار من الودائع خارج النظام.
توجه الصناعة المصرفية في الولايات المتحدة تحذيرًا إلى الكونغرس، تطلب سد "ثغرة العائدات" المحتملة التي قد يستغلها مُصدِرو العملات المستقرة في "قانون GENIUS". أشار معهد سياسة البنك (BPI) إلى أن هذه الثغرة قد تسمح لمصدري العملات المستقرة بدفع الفائدة أو العائدات بشكل غير مباشر لحاملي العملات عبر الشركات التابعة، مما قد يؤدي إلى خروج 6.6 تريليون دولار من الودائع، مما يشكل تهديدًا كبيرًا للنظام الائتماني الأمريكي.
ثغرة العائدات التي تهم القطاع المصرفي
《GENIUS 法案》明文禁止 عملة مستقرة إصدار直接向持 عملة者 دفع الفائدة أو العوائد، لكن BP يشير إلى أن هذا الحظر لا يشمل منصات تبادل العملات المشفرة أو الشركاء المرتبطين بالإصدار.
طرق محتملة للتجنب: يمكن للمصدر أن يقدم العوائد لحاملي العملة من خلال الشركات التابعة أو البورصات، متجاوزًا القيود القانونية.
أمثلة السوق: يحصل بعض حاملي USDC على مكافآت عند الاحتفاظ بالعملة في تبادل CEX، وهذه هي بالضبط النموذج الذي يقلق البنوك.
قلق القطاع المصرفي: تأثيره على الائتمان واستقرار الودائع
!
(المصدر: وزارة الخزانة الأمريكية)
بنك BPI بالتعاون مع رابطة المصرفيين الأمريكيين، ورابطة مصرفيي المستهلك، ورابطة المصرفيين المجتمعيين المستقلين في الولايات المتحدة، ومنتدى الخدمات المالية، أكدوا في رسالة إلى الكونغرس:
عملة مستقرة تختلف عن الودائع البنكية وصناديق سوق المال، لأنها لا توفر التمويل للقروض، ولا تستثمر في الأوراق المالية لتحقيق العائد.
إذا تم اعتماد عوائد العملة المستقرة على نطاق واسع، فقد يجذب ذلك كميات كبيرة من الأموال بعيدًا عن النظام المصرفي، مما يضعف قدرة البنوك على جذب الودائع وإصدار القروض.
أفادت وزارة الخزانة الأمريكية أن هذه الحالة قد تؤدي إلى تدفق 6.6 تريليون دولار من الودائع، وخاصة في فترات الضغط الاقتصادي، مما سيزيد من تشديد الائتمان، ويرفع من أسعار الفائدة، ويزيد من تكاليف التمويل للشركات والأسر.
الوضع الحالي لسوق العملات المستقرة وتوقعات النمو
الحجم الحالي: تبلغ القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة حوالي 280.2 مليار دولار، وهي تمثل جزءًا صغيرًا من عرض الدولار النقدي (22 تريليون دولار).
هيكل السوق: تهيمن Tether (USDT) على حوالي 80% من حصة السوق، بقيمة سوقية تبلغ 165 مليار دولار؛ بينما تبلغ القيمة السوقية لـ USDC حوالي 66.4 مليار دولار.
توقعات النمو: تتوقع وزارة الخزانة الأمريكية أن يصل حجم سوق العملات المستقرة إلى 2 تريليون دولار بحلول عام 2028.
الأهمية الاستراتيجية لمشروع قانون GENIUS
تم توقيع هذا القانون من قبل الرئيس الأمريكي دونالد ترامب في 18 يوليو 2025، بهدف تعزيز عملة مستقرة مرتبطة بالدولار، وتعزيز الهيمنة العالمية للدولار في نظام العملات الاحتياطية، والتنافس مع العملات الدولية الأخرى.
ومع ذلك، تعتقد الصناعة المصرفية أنه إذا لم يتم سد ثغرات العائدات، فإن هذا القانون قد يتسبب في تأثيرات هيكلية على الصناعة المصرفية المحلية وسوق الائتمان، في الوقت الذي يدفع فيه نحو تدويل الدولار.
خاتمة
تحذير البنوك الأمريكية بشأن ثغرات عائدات عملة مستقرة في قانون GENIUS يسلط الضوء على التوازن الدقيق بين تنظيم الأصول الرقمية واستقرار المالية التقليدية. مع التوسع السريع في سوق العملات المستقرة، سيصبح تحقيق التوازن بين تعزيز الابتكار والحفاظ على الأمان المالي القضية الرئيسية في سياسة المالية الأمريكية في السنوات القادمة. لمزيد من التنظيمات المتعلقة بالتشفير والديناميات السوقية، يرجى متابعة المنصة الرسمية لـ Gate.