السوق الجديدة للعملات الرقمية: السوق الصاعدة التي تهيمن عليها العقود الآجلة الدائمة

لقد وصل السوق الصاعدة للعملات الرقمية لعام 2025، ولكن دوافعه تختلف تمامًا عن السابق. إذا كانت النظرة مقتصرة على حجم التداول الفوري لتحديد حرارة السوق، فقد نرى فقط السطح. البطل الحقيقي في هذه الجولة من السوق الصاعدة هو العقود الآجلة الدائمة - ساحة ضخمة وعالية الرافعة المالية حيث تتصارع الأطراف المتعددة ضد بعضها البعض بشكل حاد. إن السيولة والسرد وتأثير الثروة هنا تُعرّف السوق بأكمله بطرق غير مسبوقة.

ستستكشف هذه المقالة سبب تركيز السيولة بشكل غير مسبوق في سوق العقود، وكشف حالة رقمية كيف أصبحت "تصفية المراكز القصيرة" الآلية الأساسية لدفع أسعار الأصول للارتفاع بشكل حلزوني.

1. البيانات المحورية: بروز الهيمنة في سوق العقود

تشير البيانات بوضوح إلى أن الأموال في السوق، والاهتمام، وتركيز المضاربة قد شهدت تحولًا هيكليًا:

1. مقارنة حجم التداول: تظهر بيانات الربع الثاني من عام 2025 أن حجم تداول المشتقات المشفرة (مع التركيز على العقود الآجلة الدائمة) في البورصات الرئيسية عادة ما يكون 10 إلى 15 مرة حجم التداول الفوري.

2. حجم العقود غير المنفذة: حجم العقود غير المنفذة للعملات الرئيسية مثل BTC و ETH، بالإضافة إلى العملات الجديدة الشهيرة، يتجاوز بكثير مخزونها الفوري في البورصات.

3. معدل التمويل: خلال هذه الجولة من السوق الصاعدة، ظل معدل التمويل مرتفعًا بالإيجاب لفترة طويلة، مما جذب عددًا كبيرًا من "المتداولين" للدخول، مما أدى إلى سحب السيولة من سوق السلع الفورية.

تشير هذه البيانات إلى أن السوق قد تحول من "سحب العقود الفورية" إلى "المراهنة على العقود، مما يجبر السوق الفوري".

الثانية، كشف الآلية الأساسية: عملية إطلاق "صاروخ تصفية الشورت"

باستخدام عملة جديدة وهمية مشهورة "RocketCoin" (RKT) كمثال، يمكننا أن نرى بوضوح كيف تعمل هذه الآلية:

1. إشعال البداية: يقوم المشاركون في السوق بضخ كمية صغيرة من الأموال في السوق الفورية، مما يدفع السعر من 10$ إلى 11$.

2. سقوط المرحلة الأولى من الصاروخ: السعر بلغ $11، مما أدى إلى تصفية أول مجموعة من مراكز البيع. تتطلب آلية التصفية شراء العقود على الفور، ويشتري صانع السوق كمية متساوية من RKT في السوق الفورية للتحوط من المخاطر، مما يزيد السعر بشكل أكبر.

3. إشعال الصاروخ من الدرجة الثانية: ارتفاع سعر السوق الفوري يؤدي إلى تصفية مراكز البيع الكبيرة، وتكرار العملية المذكورة أعلاه.

4. الدخول في المسار: تشكيل حلقة تصفية إيجابية، حيث يصبح تصفية كل مستوى من مراكز البيع العارية وقود الجولة التالية من ارتفاع الأسعار.

هذا هو الآلية الأساسية ل"السوق الصاعدة للعقود الآجلة الدائمة": استخدام السيولة المنخفضة كنقطة رافعة، من خلال عدد كبير من مراكز البيع في سوق العقود، مما يدفع الأسعار للارتفاع بسرعة باستخدام "التصفية القسرية" كمحرك.

٣، أسباب تشكيل النمط الجديد

1. استراتيجية إصدار المشروع: يتم اعتماد نموذج "تداول منخفض، وقيمة إجمالية مرتفعة" بشكل عام، لخلق ظروف للتحكم في سوق السلع الفورية.

2. البنية التحتية للسوق: لقد تطورت منتجات العقود الآجلة الدائمة على مدى سنوات عديدة وأصبحت ناضجة للغاية، قادرة على استيعاب كميات هائلة من الأموال والرهانات المعقدة.

3. إجماع السوق والسرد:

   • مفهوم "العملة الفارغة" يخلق الكثير من "الوقود" للسوق
   • ترويج العوائد العالية لتداول العقود يجذب المشاركين ذوي المخاطر العالية
   • ألعاب مالية معقدة (مثل استراتيجيات تحكيم أسعار الفائدة، وعمليات تصفية الطلبات) تقفل المزيد من السيولة

الخاتمة

تعكس جولة "السوق الصاعدة التي تهيمن عليها العقود الآجلة الدائمة" التغيرات في الهيكل العميق للسوق. إنها ليست مجرد قصة عن نمو الثروة، بل هي حكاية مالية معقدة تتعلق بالرافعة المالية والسيولة والآليات وصراع الطبيعة البشرية.

في هذا المشهد الجديد، أصبحت العقود الآجلة الدائمة هي الوسيلة الأساسية لتعريف نبض السوق، بينما أصبحت السوق السائلة هي المظهر النهائي للتحوط والأسعار. فهم والتكيف مع قواعد اللعبة "استخدام تصفية الخصوم كوقود" هو المفتاح لعبور هذه الدورة.

تتطور الألعاب المالية باستمرار، مما يوفر تجارب جديدة. عند مواجهة السوق، ينبغي علينا دائمًا الحفاظ على روح الإعجاب.