ثالث ETF معتمد للأصول الرقمية: هل SOL خيار شائع؟

أظهرت دراسة حديثة أن 63.6% من المشاركين يرون أن SOL ستصبح الأصول الرقمية التالية التي ستحصل على موافقة ETF بعد البيتكوين والإيثيريوم.

بعد الموافقة على ETF إيثيريوم، زادت بشدة درجة اهتمام السوق بـ SOL. كما أعرب عدد من الخبراء في الصناعة عن تفاؤلهم بمستقبل ETF لـ SOL:

• يتوقع رئيس قسم أبحاث العملات الأجنبية والأصول الرقمية في أحد البنوك أن يتم الموافقة على مجموعة من صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة بما في ذلك SOL في عام 2025.
• قال مؤسس إحدى شركات رأس المال إنهم سيستعدون لـ SOL ETF.
• أشار الرئيس التنفيذي لشركة استثمار في برنامج تلفزيوني إلى أن Solana قد تكون العملة الرقمية التالية التي ستحصل على موافقة ETF.

لماذا يحظى SOL بشعبية كبيرة؟

السبب الرئيسي هو أنها تتمتع بدعم "التوافق" القوي، وهو ما يتجلى بشكل واضح في القيمة السوقية. من منظور القيمة السوقية، فإن SOL لديها بالفعل إمكانيات كبيرة في تصنيفات الأصول الرقمية في المراكز الخمسة أو العشرة الأولى.

تواجه SOL العقبات الرئيسية

ومع ذلك، فإن أكبر مشكلة تواجه SOL هي خصائصها كأوراق مالية. في يونيو 2023، قامت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) بإدراج SOL كأوراق مالية في قضيتين. لقد شكل هذا التوصيف عقبة كبيرة أمام الموافقة على ETF الخاص بـ SOL.

يُعني اعتبارها أوراق مالية أنه يجب الالتزام بمتطلبات تنظيمية أكثر صرامة، بما في ذلك التسجيل والإفصاح وقيود التداول المحتملة وغيرها. وهذا يجعل SOL من الصعب دخول سوق ETF بسهولة مثل السلع العادية.

بجانب SOL، تم اعتبار 17 عملة رقمية أخرى كأوراق مالية في الدعوى المذكورة أعلاه، ومن الصعب الحصول على موافقة ETF لهذه العملات الرقمية في الأجل القصير.

عوامل إيجابية: قانون FIT21

في 22 مايو 2024، وافق مجلس النواب الأمريكي على مشروع قانون FIT21 بأغلبية 279 صوتًا مقابل 136 صوتًا. لهذا القانون تأثير عميق على صناعة العملات الرقمية، وقد لا يكون أقل أهمية من الموافقة على ETF للإيثيريوم.

تشمل النقاط الرئيسية لقانون FIT21:

1. تمييز واضح بين فئتين من الأصول الرقمية والهيئات التنظيمية الخاصة بها:

   • تُعتبر الرموز اللامركزية سلع رقمية، وتخضع لرقابة لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC)
   • يتم اعتبار الرموز غير المركزية أوراق مالية، تخضع لرقابة لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC)

2. تعريف اللامركزية:

   • لا توجد كيان واحد يمكنه التحكم في شبكة blockchain بأكملها
   • لا تمتلك أي كيان أكثر من 20% من الأصول الرقمية أو حقوق التصويت

هذا القانون يحسن إطار تنظيم الأصول الرقمية، مما يوفر مساحة أكبر لتطوير الصناعة، كما يمهد الطريق لمزيد من الموافقات على ETF.

استنتاج

تغيير موقف الجهات التنظيمية في الولايات المتحدة هو أمر معروف للجميع. الرموز التي تم تصنيفها حاليًا كأوراق مالية قد تتغير طبيعتها في المستقبل.

بالعودة إلى السؤال الأصلي، فإن SOL لديها آمال كبيرة في أن تصبح واحدة من الأصول الرقمية الثلاثة التي ستحصل على موافقة ETF. أما بالنسبة لما إذا كانت هذه العملية ستحدث في غضون عام أو ستستغرق من ثلاث إلى خمس سنوات، فإن ذلك يعتمد إلى حد كبير على التقدم اللاحق لمشروع قانون FIT21 (الذي يحتاج أيضًا إلى موافقة مجلس الشيوخ وتوقيع الرئيس ليصبح قانونًا)، وكذلك كيفية تحديد "السلع الرقمية" و"الأوراق المالية" بشكل دقيق.

*وجهات النظر المذكورة أعلاه تعبر فقط عن آراء شخصية ولا تشكل نصيحة استثمارية، يرجى من القراء الحكم بأنفسهم.