تقرير تطوير LSD متعدد البيئات: المسار عظيم، المشروع في مرحلة مبكرة
الأسبوع الماضي، نشرنا تقرير LSDFi الإيكولوجي/تقرير LSDFi War بالإضافة إلى تقرير عن تأثير ترقية شنغهاي على LSD، ولكن سواء كانت المشاريع المختارة أو خلفية التفكير، فإن كل ذلك يتعلق بالإيثيريوم. وذلك لأن كمية الأموال الناتجة عن الرهن السائل فقط في الإيثيريوم تتجاوز 14 مليار دولار. واليوم، سيتناول هذا التقرير حالة وتوجهات تطوير LSD في البيئات الإيكولوجية الأخرى لسلاسل الكتل، وسنقوم بمراقبة حالة تطوير LSD في البيئات الأخرى من الجانب البياني، والتوجهات، وتأثير البيانات على صناعة LSD، بالإضافة إلى مناقشات حول تصميم منتجات LSD والعدالة. ستشمل سلاسل الكتل التي يتم دراستها: BNB Chain، Cardano، Polygon، Solana، Polkadot، Avalanche، Cosmos، Aptos ( حسب ترتيب MC في Coingecko لأعلى 25 سلسلة كتلة.
![تقرير تطوير LSD الإيكولوجي المتعدد: المسار عظيم، المشروع في مرحلة مبكرة])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-710053c16ae09829d7f56d90620a40cc.webp(
سلسلة BNB
حالة رهن BNB الحالية مشابهة لإيثيريوم، حيث تبلغ نسبة الرهن 15.44%) إيثيريوم حوالي 15.43%(، ومعدل العائد السنوي المتوسط للرهن حوالي 2.84%، وهو عائد منخفض. من بين ذلك، أكبر منصة رهن لامركزية على شبكة BNB Chain هي Ankr، والتي تمثل حوالي 0.56% من إجمالي الكمية المتداولة.
أعتقد أن الأسباب وراء بطء تطوير LSD على شبكة BNB Chain هي كالتالي:
عائدات بروتوكولات DeFi الأصلية لـ BNB، من بيانات DeFillama يمكننا أن نرى، أنه من بين 337 زوج تداول يتعلق بـ BNB، يتجاوز أكثر من 80% متوسط العائد السنوي، ناهيك عن العديد من بروتوكولات DeFi على السلسلة، نعتقد أن الغالبية العظمى منها تتجاوز بكثير عائدات الرهان.
2.فائدة BNB
①BNB هو أيضًا رمز المنصة الخاص ببعض البورصات، حيث يمكن لحاملي BNB وضعه في البورصة للحصول على خصم على الرسوم وخدمات أخرى.
② في نفس الوقت، تمتلك بعض البورصات خدمات مخصصة مثل Launchpad، مما يجذب المستخدمين لوضع BNB الخاص بهم في المحفظة أو البورصة. على سبيل المثال، بلغ إجمالي استثمار BNB في Launchpad Space ID الأخير 8,677,923.94 قطعة، وبلغ عدد المشاركين 103,598 شخصًا. هذا الرقم يقارب 39 مرة من إجمالي كمية أنكر المكدسة.
بالنسبة لحاملي التداول، سواء كان ذلك للحصول على خصومات على الرسوم في بورصة معينة أو المشاركة في مجموعة متنوعة من منتجات DeFi في DEX، فإن العوائد والاستقرار يجب أن يكونا أعلى. على شبكة BNB، فإن الإمكانات الخاصة بـ LSD أقل بكثير من شبكة ETH.
![تقرير تطوير LSD متعدد الأنظمة: المسار رائع، المشروع في مرحلة مبكرة])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-46bf66b49359aa30022ed754c3b640f6.webp(
كوزموس
تبلغ نسبة المراهنات على Cosmos Hub حوالي 61.96%، ومتوسط العائد من المراهنات حوالي 25.92%، ويتطلب إلغاء المراهنة بعد المراهنة الانتظار لمدة 21 يومًا من وقت تقديم الطلب. حالة المراهنة في Cosmos تتميز تقنيًا بشكل كبير مقارنة بشبكات ETH وBNB، حيث أن ATOM يعتبر مجرد رمز للتطبيقات على Cosmos Hub، ويمكن لأي سلسلة تطبيقات تم إطلاقها ضمن نظام Cosmos ألا تستخدم رمز ATOM. وذلك لأن منطق الرسوم هو اختيار مطوري ) كل سلسلة تطبيقات أي الرموز التي سيدفعون بها رسوم الغاز (، ولكل سلسلة تطبيقات شبكة للتحقق الخاصة بها. لذلك، عند الإحصاء، لا يمكن الاعتماد فقط على بروتوكولات سلسلة ATOM، فهناك Stride وQuickSilver وغيرها التي تمتلك سلاسل خاصة بها لبناء البروتوكولات، لذا سنركز في إحصاء بروتوكولات LSD على سلاسل IBC الخاصة بـ Cosmos ونظامها البيئي ) بشكل رئيسي على ATOM وOSMO وSTARS وJUNO وLuna وEvmos (.
![تقرير تطوير LSD البيئي المتعدد: المسار عظيم، المشروع في مرحلة مبكرة])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0ead3e510b081bf7cf3e917d308ccebf.webp(
من الجدول أعلاه يمكنك رؤية نقطتين مثيرتين للاهتمام:
تم أخذ نظام Cosmos البيئي بشكل منفصل الآن، وحجم LSD صغير جداً، بالإضافة إلى أن حالات تطبيق LSD ليست كثيرة، وStride كأكبر LSD في Cosmos الآن، يبلغ إجمالي TVL فقط $15M
تظهر Luna في العديد من مشاريع LSD، ولديها العديد من أنواع LSD.
1.لماذا حجم LSD صغير؟
①إيكولوجيا كوزموس في الواقع لديها العديد من سلاسل L1 المماثلة، لكن هذه الإيكولوجيات لا تستطيع حتى الآن الخروج من كوزموس. كوزموس ليست سلسلة عامة موحدة، بل هي عبر بروتوكول IBC ولكن تحتوي على سلاسل ذات وظائف خاصة وسلاسل تطبيق، مثل كافا وأوزموسيس. مثل كانتو، جونو، إيفموس هذه السلاسل العامة، الإيكولوجيا في حالة بداية.
② تكلفة الفرصة: عند النظر بشكل عام، فإن العائدات العالية تجلب تكلفة الفرصة. على سبيل المثال، إذا لم يقم حاملو ATOM بتخزينه، فإن تكلفة الفرصة الخاصة بهم تبلغ حوالي 26%. يمكن للجميع التحقق من قائمة السيولة في Osmosis، حيث يوجد ثلاثة فقط من LPs ATOM تتجاوز 26%. بالطبع هناك طرق أخرى ذات عائد مرتفع، ولكنها ليست أفضل من التخزين المباشر الذي يتمتع بالاستقرار والأمان. وهذا يولد حلقة مفرغة: انخفاض استخدام DeFi → عائد أقل من التخزين → تقليل مشاركة المستخدمين في DeFi → انخفاض استخدام DeFi.
③الإيردروب: عادةً ما تقوم مشاريع Cosmos مثل Stride وQuicksilver بإجراء إيردروب لنسبة معينة من الرموز مباشرةً لمستثمري Cosmos الذين يقومون بالتخزين، ومن خلال تحقيقاتي، يبدو أن تخزين LSD لا يمكنه الحصول على الإيردروب. لذا فإن تكلفة الفرصة البديلة تزداد بشكل أكبر.
④مخاطر السيولة: يحتاج قفل ATOM بعد الرهن كـ LSD إلى 21 يومًا ليتم فك قفله والوصول إلى ). تعرض Stride فترة تتراوح بين 21-24 يومًا (، وليس فقط LSD، بل تتأثر أيضًا نقاط الرهن.
لكن Cosmos LSD لا يزال لديه آفاق عظيمة للغاية
1.Cosmos 2.0: الأمان بين الشبكات سيعزز قدرة ATOM على العمل كرمز أمان لشبكات IBC الأخرى، حيث ستتحسن قابلية تركيب حسابات ATOM بين الشبكات، ستدعم Cosmos قريباً وظيفة الرهن السائل، مما سيزيد من سيولة ATOM. ستزيد قيمة ATOM بشكل أكبر، مما سيكون له تأثير مباشر على ازدهار DeFi داخل النظام البيئي.
يتم تطوير DeFi الخاص بـ Osmosis و Kava بالفعل، حيث سيقومون ببناء المزيد من البنية التحتية للإقراض والعائدات لـ LSD. على سبيل المثال، تقبل SiennaLend seSCRT كضمان. ستجذب بروتوكولات LSD الجديدة مثل Quicksilver المزيد من حاملي العملات من خلال توزيعها.
يمكن لـ Stride و Quicksilver توفير ميزات الحوكمة مثل التصويت بالوكالة، كان يتم سابقًا من خلال تصويت العقد المفوض، والآن يمكن القيام بذلك مباشرة من خلال التفويض إلى LSD، ثم يسمح لـ LSD بإحصاء اختيارات المودعين لإجراء التصويت بالوكالة.
فوائد السيولة: يمكن تحسين كفاءة الأموال من خلال LSD بفترة فتح القفل لمدة 21 يومًا.
5.العوامل الخارجية: إن حرب LSD الناتجة عن ترقية إيثيريوم شنغهاي ستدفع مباشرة تأثير LSD، وستدفع بشكل غير مباشر تطوير Cosmos LSD
6.Cosmos تستعد لإطلاق نموذج الإيداع السائل )LSM(
لكن هناك مشكلة قد لا تستطيع LSD حلها، على سبيل المثال، آلية الرهان في QuickSilver هي من خلال اختيار المستخدم لنقاط الرهان الخاصة به، بعد الرهان يحصل على qAssets، في هذه العملية تعتبر QuickSilver بمثابة "وسيط" يمثل تفويض المستخدم، على الرغم من أنه من الناحية النظرية، فإن "الوسيط" يمثل المدققين الذين يراهن عليهم المستخدم، فإنه يراهن مباشرة على النقاط، وهو يتوافق مع شروط إسقاط المشاريع في النظام الإيكولوجي، لكن العديد من الإسقاطات لديها حدود على مقدار الرهان، على سبيل المثال، عند المطالبة بإسقاط Stride، فإن الحد الأقصى للمقدار الفعال المراهن هو 4200 ATOM، وهذا يعني أنه حتى لو كانت QuickSilver قادرة على تمثيل المطالبة بالإسقاط، فإنها ستستطيع فقط المطالبة بحصة 4200 ATOM. ربما يمكن تصميم حسابات متعددة، لكن هذه مجرد تخمينات، فإن إدارة حسابات فردية تأتي مع مخاطر البيانات وتكاليف تقنية غير معروفة حتى الآن. أو يمكن أن تتواصل LSD مع الجهة المعنية للحصول على حدود، وهذا أيضًا مجرد تخمين، إذ أن المشروع لا يمكن أن يعطيك حدود بلا سبب، إلا إذا كنت تستطيع أن تقدم لهم فوائد.
![تقرير تطوير LSD متعدد الأنظمة البيئية: المسار عظيم، المشروع في مرحلة مبكرة])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-fc511a26a90410305e0957cca030fb49.webp(
بوليغون
معدل الرهان لـ Polygon هو 39.92%، والعائد السنوي المتوسط هو 8.82%، و Polygon POS هو سلسلة جانبية متوافقة مع EVM، حيث تعمل Matic كغاز ويتم رهانها على العقد لإكمال توافق POS. 12% من Matic ستستخدم كمكافأة على الرهان.
![تقرير تطوير LSD متعدد الأنظمة: المسار عظيم، المشروع في مرحلة مبكرة])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cb9f6100bd6b7fd3bc876f13935c2f61.webp(
من المثير للاهتمام أن Lido على Polygon هو الأعلى في APY، وعندما بحثت في DeFillama عن أزواج MATIC، فإن الأزواج التي لديها TVL يزيد عن 10 مليون دولار تشمل أربعة من stMatic، والنتيجة المباشرة لهذا التأثير قد تكون أن Lido الآن وفي المستقبل هو المهيمن في مجال LSD على Polygon.
![تقرير تطوير LSD متعدد البيئات: المسار عظيم، المشروع في مرحلة مبكرة])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d1a12154bd555fc5c3a3255a5c6b78b5.webp(
سولانا
نسبة الرهان في شبكة سولانا هي 70.75%، ومتوسط العائد السنوي على الرهان هو 70.75%، وعدد المدققين في سولانا هو 3165، وأعلى نسبة من المدققين الموكلة لا تتجاوز 2.86% من إجمالي كمية الرهان.
![تقرير تطوير LSD متعدد البيئات: المسار عظيم، المشروع في مراحله الأولى])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-07e9791c79f2eacf8f694c872908a12a.webp(
خلال عملية الإحصاء، انخفض TVL لمشاريع LSD مثل aSOL وEversol وSocean منذ مايو 22، وحتى الآن تم إلغاء حساب تويتر ولم يعد بالإمكان العثور عليه، مما يجعل النهاية مثيرة للأسى. قد يجلب الوافدون الجدد بقيادة Stader تطورًا جديدًا لـ Solana LSD.
كاردانو
نسبة التخزين الحالية ل Cardano هي 68.73%، ومتوسط العائد السنوي للتخزين هو 3.26%. منذ إصدار تقرير Cardano البيئي السابق لي في ) في 18 ديسمبر: 74.05%، انخفضت بنسبة 7.1%. لكن القيمة الإجمالية المقفلة مقومة بـ ADA ستتخطى قريبًا القمة السابقة.
تحدد الهيكلية التقنية الخاصة بـ Cardano أن LSD من الصعب أن تتطور في نظامها البيئي، حيث لا يتم قفل ADA خلال فترة الرهان لفترة معينة أو الحاجة إلى نقلها إلى بركة التعدين وما إلى ذلك. بعد رهان المستخدمين إلى SPO، لا يمكن لـ SPO الوصول إلى أصولك، حيث يتم خصم رسومهم من إجمالي المكافآت الناتجة عن بركة الرهان، مما يعني أن رهان Cardano ليس فقط غير وصائي ولكنه مرن أيضًا. بالإضافة إلى ذلك، يمكن للمستخدمين أيضًا استخدامه للدفع أو في خدمات DeFi، مثل استخدامه كضمان لـ iUSD.
نقطة أخرى هي أن Cardano لا تفرض غرامات، حيث لن تتعرض أصول المستخدمين للخسارة بسبب سلوكيات مشغلي الكتل (SPO) غير المناسبة. عندما يرتكب مشغل الكتل خطأ، سيتم إلغاء مكافآت هذه الفترة الزمنية، وستؤدي الأخطاء المتكررة إلى انخفاض المكافآت مما سيجذب المستخدمين للابتعاد عن هذه المسبح غير المؤهل. ومع ذلك، فإن متوسط العائد السنوي لمشغلي Cardano هو 4.99%، مما يزيد بحوالي 35% عن المستخدمين العاديين، مما جذب العديد من المستخدمين للقيام بعمليات مشغل الكتل مباشرة، كما أن العوائق منخفضة، حيث يوجد حاليًا 3206 مسبح للتخزين.
أفالانش
نسبة رهن شبكة Avanlance هي 62.05%، والعائد السنوي المتوسط هو 8.48%. الهيكل التكنولوجي لـ Avanlance هو تقسيم الشبكة الرئيسية إلى
سلسلة C ( سلسلة العقود ): منصة العقود الذكية للتطبيقات
سلسلة P( سلسلة المنصة): مخصصة للتخزين المؤقت والتفويض لAVAX، باستخدام تقنية UTXO
سلسلة X ( سلسلة المعاملات ): تستخدم لنقل الأموال، ولها رسوم تحويل ثابتة
الطريقة الافتراضية لمشاركة المستخدمين غير التقنيين في أمان السلسلة هي مركز التكديس على محفظة أفالانش، حيث يتضمن التكديس فقط استخدام سلسلة P وقفل AVAX، وبعد القفل، يتطلب حل التكديس 21 يومًا. بعد تفويض AVAX، ستتراكم مكافآت التحقق في عنوان سلسلة P الذي قدمته. لذا، ما يجب أن تفعله مشاريع LSD هو إصدار أصول بديلة اصطناعية تستخدم الأصول البديلة على سلسلة C لإصدار مراكز التكديس. لذا، هناك بعض الصعوبات التقنية، حيث يحتاج تصميم LSD إلى ربط عقود AVAX على سلسلة P مع LSD على سلسلة C. حالياً، وجدت فقط مشروعين لـ LSD، حيث يحتل sAVAX من Benqi مركز القيادة الحاسم.
يمثل Benqi الرائد في LSD 1.7٪ من AVAX المتداول ، و sAVAX شديد السيولة ، سواء كان الإقراض ( الإقراض المتجدد لزيادة العائد ) ، فإن LP ومنتجات DeFi الأخرى كثيرة.
لكن تطوير DeFi على Avanlanche جيد، باستثناء $635.75m من Wonderland، فإن TVL قريب من $830.91m، ويمكن العثور على مجموعة متنوعة من منتجات DeFi على Avanlanche. تتميز المنافسة في DeFi على Avanlanche بخصوصية فريدة: من بين أفضل 15 DeFi، فإن AAVE وCurve وBeefy هي من المهاجرين، حيث تستحوذ AAVE على 36.95% من حصة السوق، بينما طورت Bneqi، التي تقدم خدمات الإقراض الأصلية، حجم أعمال أقل من 80% من AAVE، في حين أن GMX وStarGate، اللذان لديهما بيئة خاصة، اختارا تطوير متعددة السلاسل، حيث يحققان النجاح أيضا في سلاسل أخرى، مثل GMX، الذي يعمل مباشرة على Arbitrum.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 17
أعجبني
17
6
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
ZKSherlock
· 08-12 06:30
في الحقيقة... الافتراضات المتعلقة بالثقة في LSD المتعددة السلاسل أكثر تعقيدًا بكثير من الإيثيريوم. أين الإثبات الرياضي للتوافق؟ عذرًا.
شاهد النسخة الأصليةرد0
New_Ser_Ngmi
· 08-11 06:30
حتى لو كانت الأطباق لذيذة، هل من المبكر الدخول إلى السوق؟
حالة تطور LSD متعددة السلاسل: حجم صغير وإمكانات كبيرة، والتكنولوجيا والنظام البيئي هما العاملان الرئيسيان
تقرير تطوير LSD متعدد البيئات: المسار عظيم، المشروع في مرحلة مبكرة
الأسبوع الماضي، نشرنا تقرير LSDFi الإيكولوجي/تقرير LSDFi War بالإضافة إلى تقرير عن تأثير ترقية شنغهاي على LSD، ولكن سواء كانت المشاريع المختارة أو خلفية التفكير، فإن كل ذلك يتعلق بالإيثيريوم. وذلك لأن كمية الأموال الناتجة عن الرهن السائل فقط في الإيثيريوم تتجاوز 14 مليار دولار. واليوم، سيتناول هذا التقرير حالة وتوجهات تطوير LSD في البيئات الإيكولوجية الأخرى لسلاسل الكتل، وسنقوم بمراقبة حالة تطوير LSD في البيئات الأخرى من الجانب البياني، والتوجهات، وتأثير البيانات على صناعة LSD، بالإضافة إلى مناقشات حول تصميم منتجات LSD والعدالة. ستشمل سلاسل الكتل التي يتم دراستها: BNB Chain، Cardano، Polygon، Solana، Polkadot، Avalanche، Cosmos، Aptos ( حسب ترتيب MC في Coingecko لأعلى 25 سلسلة كتلة.
![تقرير تطوير LSD الإيكولوجي المتعدد: المسار عظيم، المشروع في مرحلة مبكرة])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-710053c16ae09829d7f56d90620a40cc.webp(
سلسلة BNB
حالة رهن BNB الحالية مشابهة لإيثيريوم، حيث تبلغ نسبة الرهن 15.44%) إيثيريوم حوالي 15.43%(، ومعدل العائد السنوي المتوسط للرهن حوالي 2.84%، وهو عائد منخفض. من بين ذلك، أكبر منصة رهن لامركزية على شبكة BNB Chain هي Ankr، والتي تمثل حوالي 0.56% من إجمالي الكمية المتداولة.
أعتقد أن الأسباب وراء بطء تطوير LSD على شبكة BNB Chain هي كالتالي:
2.فائدة BNB
①BNB هو أيضًا رمز المنصة الخاص ببعض البورصات، حيث يمكن لحاملي BNB وضعه في البورصة للحصول على خصم على الرسوم وخدمات أخرى.
② في نفس الوقت، تمتلك بعض البورصات خدمات مخصصة مثل Launchpad، مما يجذب المستخدمين لوضع BNB الخاص بهم في المحفظة أو البورصة. على سبيل المثال، بلغ إجمالي استثمار BNB في Launchpad Space ID الأخير 8,677,923.94 قطعة، وبلغ عدد المشاركين 103,598 شخصًا. هذا الرقم يقارب 39 مرة من إجمالي كمية أنكر المكدسة.
بالنسبة لحاملي التداول، سواء كان ذلك للحصول على خصومات على الرسوم في بورصة معينة أو المشاركة في مجموعة متنوعة من منتجات DeFi في DEX، فإن العوائد والاستقرار يجب أن يكونا أعلى. على شبكة BNB، فإن الإمكانات الخاصة بـ LSD أقل بكثير من شبكة ETH.
![تقرير تطوير LSD متعدد الأنظمة: المسار رائع، المشروع في مرحلة مبكرة])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-46bf66b49359aa30022ed754c3b640f6.webp(
كوزموس
تبلغ نسبة المراهنات على Cosmos Hub حوالي 61.96%، ومتوسط العائد من المراهنات حوالي 25.92%، ويتطلب إلغاء المراهنة بعد المراهنة الانتظار لمدة 21 يومًا من وقت تقديم الطلب. حالة المراهنة في Cosmos تتميز تقنيًا بشكل كبير مقارنة بشبكات ETH وBNB، حيث أن ATOM يعتبر مجرد رمز للتطبيقات على Cosmos Hub، ويمكن لأي سلسلة تطبيقات تم إطلاقها ضمن نظام Cosmos ألا تستخدم رمز ATOM. وذلك لأن منطق الرسوم هو اختيار مطوري ) كل سلسلة تطبيقات أي الرموز التي سيدفعون بها رسوم الغاز (، ولكل سلسلة تطبيقات شبكة للتحقق الخاصة بها. لذلك، عند الإحصاء، لا يمكن الاعتماد فقط على بروتوكولات سلسلة ATOM، فهناك Stride وQuickSilver وغيرها التي تمتلك سلاسل خاصة بها لبناء البروتوكولات، لذا سنركز في إحصاء بروتوكولات LSD على سلاسل IBC الخاصة بـ Cosmos ونظامها البيئي ) بشكل رئيسي على ATOM وOSMO وSTARS وJUNO وLuna وEvmos (.
![تقرير تطوير LSD البيئي المتعدد: المسار عظيم، المشروع في مرحلة مبكرة])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0ead3e510b081bf7cf3e917d308ccebf.webp(
من الجدول أعلاه يمكنك رؤية نقطتين مثيرتين للاهتمام:
1.لماذا حجم LSD صغير؟
①إيكولوجيا كوزموس في الواقع لديها العديد من سلاسل L1 المماثلة، لكن هذه الإيكولوجيات لا تستطيع حتى الآن الخروج من كوزموس. كوزموس ليست سلسلة عامة موحدة، بل هي عبر بروتوكول IBC ولكن تحتوي على سلاسل ذات وظائف خاصة وسلاسل تطبيق، مثل كافا وأوزموسيس. مثل كانتو، جونو، إيفموس هذه السلاسل العامة، الإيكولوجيا في حالة بداية.
② تكلفة الفرصة: عند النظر بشكل عام، فإن العائدات العالية تجلب تكلفة الفرصة. على سبيل المثال، إذا لم يقم حاملو ATOM بتخزينه، فإن تكلفة الفرصة الخاصة بهم تبلغ حوالي 26%. يمكن للجميع التحقق من قائمة السيولة في Osmosis، حيث يوجد ثلاثة فقط من LPs ATOM تتجاوز 26%. بالطبع هناك طرق أخرى ذات عائد مرتفع، ولكنها ليست أفضل من التخزين المباشر الذي يتمتع بالاستقرار والأمان. وهذا يولد حلقة مفرغة: انخفاض استخدام DeFi → عائد أقل من التخزين → تقليل مشاركة المستخدمين في DeFi → انخفاض استخدام DeFi.
③الإيردروب: عادةً ما تقوم مشاريع Cosmos مثل Stride وQuicksilver بإجراء إيردروب لنسبة معينة من الرموز مباشرةً لمستثمري Cosmos الذين يقومون بالتخزين، ومن خلال تحقيقاتي، يبدو أن تخزين LSD لا يمكنه الحصول على الإيردروب. لذا فإن تكلفة الفرصة البديلة تزداد بشكل أكبر.
④مخاطر السيولة: يحتاج قفل ATOM بعد الرهن كـ LSD إلى 21 يومًا ليتم فك قفله والوصول إلى ). تعرض Stride فترة تتراوح بين 21-24 يومًا (، وليس فقط LSD، بل تتأثر أيضًا نقاط الرهن.
لكن Cosmos LSD لا يزال لديه آفاق عظيمة للغاية
1.Cosmos 2.0: الأمان بين الشبكات سيعزز قدرة ATOM على العمل كرمز أمان لشبكات IBC الأخرى، حيث ستتحسن قابلية تركيب حسابات ATOM بين الشبكات، ستدعم Cosmos قريباً وظيفة الرهن السائل، مما سيزيد من سيولة ATOM. ستزيد قيمة ATOM بشكل أكبر، مما سيكون له تأثير مباشر على ازدهار DeFi داخل النظام البيئي.
يتم تطوير DeFi الخاص بـ Osmosis و Kava بالفعل، حيث سيقومون ببناء المزيد من البنية التحتية للإقراض والعائدات لـ LSD. على سبيل المثال، تقبل SiennaLend seSCRT كضمان. ستجذب بروتوكولات LSD الجديدة مثل Quicksilver المزيد من حاملي العملات من خلال توزيعها.
يمكن لـ Stride و Quicksilver توفير ميزات الحوكمة مثل التصويت بالوكالة، كان يتم سابقًا من خلال تصويت العقد المفوض، والآن يمكن القيام بذلك مباشرة من خلال التفويض إلى LSD، ثم يسمح لـ LSD بإحصاء اختيارات المودعين لإجراء التصويت بالوكالة.
فوائد السيولة: يمكن تحسين كفاءة الأموال من خلال LSD بفترة فتح القفل لمدة 21 يومًا.
5.العوامل الخارجية: إن حرب LSD الناتجة عن ترقية إيثيريوم شنغهاي ستدفع مباشرة تأثير LSD، وستدفع بشكل غير مباشر تطوير Cosmos LSD
6.Cosmos تستعد لإطلاق نموذج الإيداع السائل )LSM(
لكن هناك مشكلة قد لا تستطيع LSD حلها، على سبيل المثال، آلية الرهان في QuickSilver هي من خلال اختيار المستخدم لنقاط الرهان الخاصة به، بعد الرهان يحصل على qAssets، في هذه العملية تعتبر QuickSilver بمثابة "وسيط" يمثل تفويض المستخدم، على الرغم من أنه من الناحية النظرية، فإن "الوسيط" يمثل المدققين الذين يراهن عليهم المستخدم، فإنه يراهن مباشرة على النقاط، وهو يتوافق مع شروط إسقاط المشاريع في النظام الإيكولوجي، لكن العديد من الإسقاطات لديها حدود على مقدار الرهان، على سبيل المثال، عند المطالبة بإسقاط Stride، فإن الحد الأقصى للمقدار الفعال المراهن هو 4200 ATOM، وهذا يعني أنه حتى لو كانت QuickSilver قادرة على تمثيل المطالبة بالإسقاط، فإنها ستستطيع فقط المطالبة بحصة 4200 ATOM. ربما يمكن تصميم حسابات متعددة، لكن هذه مجرد تخمينات، فإن إدارة حسابات فردية تأتي مع مخاطر البيانات وتكاليف تقنية غير معروفة حتى الآن. أو يمكن أن تتواصل LSD مع الجهة المعنية للحصول على حدود، وهذا أيضًا مجرد تخمين، إذ أن المشروع لا يمكن أن يعطيك حدود بلا سبب، إلا إذا كنت تستطيع أن تقدم لهم فوائد.
![تقرير تطوير LSD متعدد الأنظمة البيئية: المسار عظيم، المشروع في مرحلة مبكرة])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-fc511a26a90410305e0957cca030fb49.webp(
بوليغون
معدل الرهان لـ Polygon هو 39.92%، والعائد السنوي المتوسط هو 8.82%، و Polygon POS هو سلسلة جانبية متوافقة مع EVM، حيث تعمل Matic كغاز ويتم رهانها على العقد لإكمال توافق POS. 12% من Matic ستستخدم كمكافأة على الرهان.
![تقرير تطوير LSD متعدد الأنظمة: المسار عظيم، المشروع في مرحلة مبكرة])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cb9f6100bd6b7fd3bc876f13935c2f61.webp(
من المثير للاهتمام أن Lido على Polygon هو الأعلى في APY، وعندما بحثت في DeFillama عن أزواج MATIC، فإن الأزواج التي لديها TVL يزيد عن 10 مليون دولار تشمل أربعة من stMatic، والنتيجة المباشرة لهذا التأثير قد تكون أن Lido الآن وفي المستقبل هو المهيمن في مجال LSD على Polygon.
![تقرير تطوير LSD متعدد البيئات: المسار عظيم، المشروع في مرحلة مبكرة])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d1a12154bd555fc5c3a3255a5c6b78b5.webp(
سولانا
نسبة الرهان في شبكة سولانا هي 70.75%، ومتوسط العائد السنوي على الرهان هو 70.75%، وعدد المدققين في سولانا هو 3165، وأعلى نسبة من المدققين الموكلة لا تتجاوز 2.86% من إجمالي كمية الرهان.
![تقرير تطوير LSD متعدد البيئات: المسار عظيم، المشروع في مراحله الأولى])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-07e9791c79f2eacf8f694c872908a12a.webp(
خلال عملية الإحصاء، انخفض TVL لمشاريع LSD مثل aSOL وEversol وSocean منذ مايو 22، وحتى الآن تم إلغاء حساب تويتر ولم يعد بالإمكان العثور عليه، مما يجعل النهاية مثيرة للأسى. قد يجلب الوافدون الجدد بقيادة Stader تطورًا جديدًا لـ Solana LSD.
كاردانو
نسبة التخزين الحالية ل Cardano هي 68.73%، ومتوسط العائد السنوي للتخزين هو 3.26%. منذ إصدار تقرير Cardano البيئي السابق لي في ) في 18 ديسمبر: 74.05%، انخفضت بنسبة 7.1%. لكن القيمة الإجمالية المقفلة مقومة بـ ADA ستتخطى قريبًا القمة السابقة.
تحدد الهيكلية التقنية الخاصة بـ Cardano أن LSD من الصعب أن تتطور في نظامها البيئي، حيث لا يتم قفل ADA خلال فترة الرهان لفترة معينة أو الحاجة إلى نقلها إلى بركة التعدين وما إلى ذلك. بعد رهان المستخدمين إلى SPO، لا يمكن لـ SPO الوصول إلى أصولك، حيث يتم خصم رسومهم من إجمالي المكافآت الناتجة عن بركة الرهان، مما يعني أن رهان Cardano ليس فقط غير وصائي ولكنه مرن أيضًا. بالإضافة إلى ذلك، يمكن للمستخدمين أيضًا استخدامه للدفع أو في خدمات DeFi، مثل استخدامه كضمان لـ iUSD.
نقطة أخرى هي أن Cardano لا تفرض غرامات، حيث لن تتعرض أصول المستخدمين للخسارة بسبب سلوكيات مشغلي الكتل (SPO) غير المناسبة. عندما يرتكب مشغل الكتل خطأ، سيتم إلغاء مكافآت هذه الفترة الزمنية، وستؤدي الأخطاء المتكررة إلى انخفاض المكافآت مما سيجذب المستخدمين للابتعاد عن هذه المسبح غير المؤهل. ومع ذلك، فإن متوسط العائد السنوي لمشغلي Cardano هو 4.99%، مما يزيد بحوالي 35% عن المستخدمين العاديين، مما جذب العديد من المستخدمين للقيام بعمليات مشغل الكتل مباشرة، كما أن العوائق منخفضة، حيث يوجد حاليًا 3206 مسبح للتخزين.
أفالانش
نسبة رهن شبكة Avanlance هي 62.05%، والعائد السنوي المتوسط هو 8.48%. الهيكل التكنولوجي لـ Avanlance هو تقسيم الشبكة الرئيسية إلى
الطريقة الافتراضية لمشاركة المستخدمين غير التقنيين في أمان السلسلة هي مركز التكديس على محفظة أفالانش، حيث يتضمن التكديس فقط استخدام سلسلة P وقفل AVAX، وبعد القفل، يتطلب حل التكديس 21 يومًا. بعد تفويض AVAX، ستتراكم مكافآت التحقق في عنوان سلسلة P الذي قدمته. لذا، ما يجب أن تفعله مشاريع LSD هو إصدار أصول بديلة اصطناعية تستخدم الأصول البديلة على سلسلة C لإصدار مراكز التكديس. لذا، هناك بعض الصعوبات التقنية، حيث يحتاج تصميم LSD إلى ربط عقود AVAX على سلسلة P مع LSD على سلسلة C. حالياً، وجدت فقط مشروعين لـ LSD، حيث يحتل sAVAX من Benqi مركز القيادة الحاسم.
يمثل Benqi الرائد في LSD 1.7٪ من AVAX المتداول ، و sAVAX شديد السيولة ، سواء كان الإقراض ( الإقراض المتجدد لزيادة العائد ) ، فإن LP ومنتجات DeFi الأخرى كثيرة.
لكن تطوير DeFi على Avanlanche جيد، باستثناء $635.75m من Wonderland، فإن TVL قريب من $830.91m، ويمكن العثور على مجموعة متنوعة من منتجات DeFi على Avanlanche. تتميز المنافسة في DeFi على Avanlanche بخصوصية فريدة: من بين أفضل 15 DeFi، فإن AAVE وCurve وBeefy هي من المهاجرين، حيث تستحوذ AAVE على 36.95% من حصة السوق، بينما طورت Bneqi، التي تقدم خدمات الإقراض الأصلية، حجم أعمال أقل من 80% من AAVE، في حين أن GMX وStarGate، اللذان لديهما بيئة خاصة، اختارا تطوير متعددة السلاسل، حيث يحققان النجاح أيضا في سلاسل أخرى، مثل GMX، الذي يعمل مباشرة على Arbitrum.