تطبيقات الأصول البلوكتشين في سوق المشتقات تتزايد بشكل متزايد

تشهد مجال تداول الأصول المشفرة تحولًا كبيرًا، حيث بدأت المزيد من المنصات في استخدام الأصول الأصلية للبلوكتشين كضمان في سوق المشتقات، لتحسين كفاءة رأس المال. تجذب العملات المستقرة مثل USDC والأدوات المبتكرة مثل السندات الحكومية المرمزة، نظرًا لاستقرارها وعائدها وامتثالها، المشاركين المؤسسيين الذين يسعون لتحسين رأس المال.

مؤخراً، أعلن أحد منصات تداول العملات الرقمية المعروفة أنه بعد الحصول على موافقة هيئة تداول العقود الآجلة للسلع الأمريكية (CFTC)، سيتم قبول USDC كضمان لمشتقات العقود الآجلة. ويعتبر هذا أول استخدام لـ USDC كضمان في سوق العقود الآجلة الأمريكية، حيث صرحت المنصة بأنها ستعمل بشكل وثيق مع CFTC لدفع هذا الابتكار إلى التنفيذ. ستعتمد هذه العملية على مؤسسة وصاية مؤهلة تخضع لرقابة وزارة الخدمات المالية في نيويورك.

في الوقت نفسه، يتمتع استخدام السندات الحكومية المرمزة في سوق المشتقات باهتمام متزايد. أعلنت شركة أصول رقمية مؤخرًا أن صندوق السيولة الرقمية بالدولار (BUIDL) التابع لشركة إدارة أصول معروفة يمكن استخدامه الآن كضمان على عدة منصات لتداول العملات المشفرة. تمثل هذه الرموز صناديق العائدات القصيرة الأجل المدعومة بالنقد والسندات الحكومية الأمريكية، حيث وصلت قيمة الأصول المدارة إلى 2.9 مليار دولار. من خلال قبول BUIDL كضمان، تمكّن هذه المنصات المتداولين المؤسسيين من تحقيق الأرباح أثناء استخدام الأموال للتداول بالرافعة المالية.

أشار خبراء الصناعة إلى أن أصول مثل USDC يمكن أن تحقق تسويات شبه فورية، وتلقى اعترافًا واسع النطاق على كل من المنصات المركزية واللامركزية. في الوقت نفسه، يتم استخدام السندات الحكومية المرقمنة بنشاط في بعض البورصات الرائدة في الصناعة لتعزيز كفاءة رأس المال ومستويات إدارة المخاطر، بينما لا تزال توفر عائدًا.

تتوافق هذه الاتجاهات مع الاقتراح الذي قدمته رئيسة الوكالة بالإنابة CFTC كارولين دي. فام في نوفمبر 2024. حيث حثت الشركات على استكشاف استخدام تقنية دفتر الأستاذ الموزع كضمان غير نقدي، وأشارت إلى أن توكنات الأصول قد حققت نجاحًا في عدة مجالات، بما في ذلك إصدار السندات الحكومية الرقمية، والشراء من قبل المؤسسات، والمعاملات المدفوعة.

بشكل عام، تبرز هذه التطورات الأخيرة أن سوق الأصول المشفرة يشهد تحولاً كبيراً نحو كفاءة رأس المال الأعلى وشفافية أكبر. مع وضوح البيئة التنظيمية بشكل تدريجي ونضوج التكنولوجيا المستمر، لدينا سبب للاعتقاد بأن الأصول الأصلية للبلوكتشين ستصبح أكثر شيوعاً وعمقاً في الأسواق المالية التقليدية.