العوائد الحقيقية في عالم التمويل اللامركزي: 7 بروتوكولات تستحق المتابعة

في مجال التمويل اللامركزي ، تجذب العديد من المشاريع السيولة من خلال تقديم مكافآت كبيرة من الرموز. على الرغم من أن هذه الممارسة قد تؤدي إلى زيادة كبيرة في قيمة إجمالي القفل على المدى القصير ، إلا أنها تنطوي أيضًا على بعض المشكلات:

1. إذا تم إصدار توكنات بشكل مفرط دون القدرة على خلق قيمة مقابلة، فسينهار النظام في النهاية.

2. يفتقر المستخدمون إلى الولاء، وعندما تقل الحوافز، فإنهم سيتحولون بسرعة إلى مشاريع أخرى.

إن الجمع بين ارتفاع انبعاثات الرموز وانخفاض إيرادات البروتوكول قد يؤدي إلى انخفاض أسعار الرموز. أصبح مستخدمو التمويل اللامركزي يدركون بشكل متزايد أنهم يحتاجون إلى رموز ذات قيمة، وليس إلى هواء عديم الفائدة.

إذن، ما هو البروتوكول الحقيقي الذي يحقق العائد؟ لديه الخصائص التالية:

1. توافق سوق المنتج مرتفع، واستخدام المستخدمين غير متأثر بالأسواق والحوافز الرمزية.

2. بروتوكول من خلال المنتج الناتج عن دخل على السلسلة.

3. الإيرادات أكبر من تكاليف التشغيل وإصدار الرموز.

4. دفع العوائد بعملات صحية مثل ETH أو العملات المستقرة.

以下 هي 7 بروتوكولات تت符合 هذه المعايير:

1. BTRFLY (التحالف الأحمر)

أصدرت BTRFLY النسخة V2، حيث تنتقل من نموذج تخفيف إلى نموذج عائد حقيقي. يمكن للمستخدمين قفل BTRFLY باستخدام rlBTRFLY لكسب دخل مخصص من ETH، حيث تأتي الإيرادات من أموالهم ونظام منتجاتهم.

2. (Polygon) شبكة المكاسب

منصة تداول رافعة لامركزية، تقدم رافعة تصل إلى 150 ضعف للعملات المشفرة والأسهم والفوركس. حالياً توفر DAI Vault و GNS-DAI LP، وسيتم إطلاق GNS Staking Coin قريباً.

3. أومامي (Arbitrum)

• mUMAMI: إيداع UMAMI يمكن أن يكسبك دخلًا سلبيًا من WETH بمعدل فائدة سنوي يبلغ حوالي 5% من البروتوكول/الخزينة.
• GLP/TCR USDC بركة: معدل الفائدة السنوي حوالي 20%، يتم تحصيل الرسوم عبر GMX ويتم التحوط من تقلبات السوق عبر TracerDAO.

4. كوجيرا (كوزموس L1)

تقدم مجموعة متنوعة من المنتجات: Orca( خصم تصفية )، Fin(DEX)، Blue( نظام بيئي أساسي ) و USK( عملة مستقرة لامركزية ). يمكن الحصول على جزء من إيرادات البروتوكول من خلال رهن KUJI، حيث تبلغ نسبة الفائدة السنوية الحالية 0.49%.

5. Trader Joe (أفالانش)

DEX الأول في Avalanche. يمكن الحصول على مكافآت USDC عن طريق رهن JOE كـ sJOE. يتم فرض رسوم بنسبة 0.05% على كل عملية تبادل، وتوزع على بركة sJOE كل 24 ساعة بعد تحويلها إلى عملة مستقرة.

6. سينثيتيكس (Ethereum / Optimism)

يسمح بإنشاء أصول تركيبية، وتداول الأصول الواقعية على السلسلة. يمكن رهن SNX للحصول على:

1. دخل sUSD من المتداولين
2. مكافآت تضخم SNX

7. GMX (أربتريم / أفالانش)

بورصة العقود الذكية اللامركزية، توفر رافعة مالية تصل إلى 30 ضعف. يتم سحب 30% من الرسوم من التداولات والصفقات بالرافعة المالية، ثم تحويلها إلى ETH/AVAX وتوزيعها على حاملي رموز GMX المرهونة.

أدوات مشروع البحث

• TokenTerminal / CryptoFees: ابحث عن مصادر الدخل
• تحليلات الكثبان الرملية: يوفر لوحة معلومات اتفاقية
• Messari: معلومات إمداد الرمز
• بيانات البروتوكول: لوحة القيادة الداخلية للبروتوكول

عند تقييم المشروع، يجب مراعاة الأسئلة التالية:

• مصدر العائد؟
• عائدات البروتوكول؟
• إمدادات التوكنات ومعدل انبعاثها؟
• طريقة دفع العائد؟
• جاذبية البروتوكول؟

تحذير المخاطر

1. قد تواجه بعض البروتوكولات مخاطر تنظيمية بسبب نموذج مشاركة الإيرادات.
2. بعض المشاريع تعتمد على الهندسة المالية، مثل العقود والخيارات، وتوجد مخاطر محتملة.