مؤسس Ethena يكشف النقاب عن الهيكل الجديد لسوق العملات المستقرة
مؤخراً، قفزت قيمة عملة USDe المستقرة من 140 مليون دولار إلى 7.2 مليار دولار خلال عام، بزيادة تزيد عن 50 مرة. بعد تمرير مشروع قانون معين، تعاونت Ethena Labs بسرعة مع بنك تشفير اتحادي أمريكي لإطلاق أول عملة مستقرة متوافقة USDtb، لتوفير خيارات متوافقة للمستثمرين الأفراد في الولايات المتحدة. في نفس الوقت، تم إطلاق StableCoinX، حيث تم جمع 360 مليون دولار، مع خطط للإدراج وبدء إعادة شراء بقيمة 260 مليون دولار، مما أثار جدلاً في السوق.
مؤسس Ethena أجرى مؤخرًا مقابلة في بودكاست معين، حيث شارك أسباب ظهور الشركة السريع ورأيه في هيكل السوق.
الفرص الجديدة في مجال شركات السندات الحكومية
قال المؤسسون إنهم بدأوا إعداد هذا المشروع منذ بداية العام. في ذلك الوقت، لم يكن السوق بهذه الحماسة، لكنهم رأوا الطلب الكبير من السوق التقليدي على هذا النوع من المواضيع. على مدار الثمانية عشر شهرًا الماضية، كانت تدفقات رأس المال في العملات الرقمية البديلة مصدر قلق. لكسر حاجز القيمة السوقية البالغ 1.2 تريليون دولار، يجب جذب المستثمرين في سوق الأسهم القادرين على التعامل مع كميات كبيرة من الأموال.
هدفهم هو فتح قاعدة أوسع من المستثمرين، حتى لو كانت الوصول إلى الرموز بتقييم صافي الأصول مضاعف واحد، فإنه أفضل من عدم القدرة على دخول هذه الأسواق تمامًا. هذه الخطة قادرة تمامًا على حل مشكلة تدفق الأموال التي تواجه سوق التشفير.
المزايا الفريدة لأصول USDe
إجمالي حجم المشروع حوالي 360 مليون دولار أمريكي، منها 260 مليون نقدًا. نسبة نقد إيثينا أعلى بكثير من المشاريع المماثلة الأخرى، لأن هدفهم هو إدخال نقد جديد، وليس فقط كأداة للخروج من السيولة. الأموال المجمعة تمثل حوالي 8% من القيمة السوقية المتداولة، وسيتم استخدامها لشراء العملات في السوق المفتوحة، وهو ما يبرز في السوق.
تحديد موقع إيثينا في السوق
شرح المؤسسون جاذبية Ethena وآلية عمل USDe. إنهم يركزون على حالات الاستخدام المحددة التي يمكنهم القيام بها بشكل أفضل من اللاعبين الآخرين، وخاصة في مجال الادخار. في عام 2024، بلغ متوسط العائد السنوي لـ USDe 18%، وهو أربعة أضعاف دخل الفائدة من بعض المنافسين.
إنهم لا يعتبرون جهة إصدار عملة مستقرة كبيرة خصماً، بل يرون أنهم يساعدون حاملي هذه العملة المستقرة عالمياً. قامت Ethena بتحويل حالة استخدام التقاط الفارق في التمويل المركزي لهذه العملة المستقرة إلى منتج، مما خلق منتجاً جديداً.
استراتيجية توليد العائد
الإستراتيجية الأساسية لـ Ethena هي التحكيم النقدي أو تداول الفجوة: شراء السلع الفورية والبيع على المكشوف للعقود الآجلة أو العقود الدائمة. إنهم يحققون الأرباح من خلال التقاط العلاوة المضاربة في سوق المشتقات.
ديناميات السوق ورأس المال المؤسسي
على الرغم من أن الفجوة الأساسية قد تقلصت مؤخرًا، لا تزال هناك اختلافات ملحوظة في أحواض رأس المال بين الأسواق المالية التقليدية وسوق العملات المشفرة. تقدم Ethena قناة أكثر كفاءة لتمكين رأس المال المؤسسي من التدفق إلى سوق العملات المشفرة.
وجهة نظر حول "قانون معين"
إيثينا تتحول من هيكل الإصدار من كيان خارجي إلى إصدار USDtb مباشرة من قبل أحد البنوك الفيدرالية الأمريكية. إنهم يتبنون استراتيجية مزدوجة المسار: يتوافق USDtb مع متطلبات القانون ويمكن استخدامه في الولايات المتحدة؛ بينما USDe موجودة بشكل رئيسي في السوق الخارجي.
مستقبل سوق العملات المستقرة
يتمتع المؤسس بموقف حذر للغاية تجاه دخول الجهات المصدرة الجديدة إلى السوق. ويعتقد أن منتجات العملات المستقرة عالية التوجه التجاري، وأن الشركات الناشئة تجد صعوبة في التمييز بينها وبين العمالقة الحاليين. لجعل نموذج العمل قابلاً للتطبيق، قد يتطلب الأمر حجمًا قدره 100 مليار دولار ليصبح مشروع استثماري جذاب.
آفاق سوق التشفير
على المدى الطويل، يحمل المؤسس نظرة متشائمة تجاه ETH وLayer 1 الأخرى. ويعتقد أن الحصة السوقية المستقبلية لـ BTC يجب أن تصل إلى 90%، بينما قد تنخفض تقييمات Layer 1 الأخرى إلى عُشر قيمتها الحالية، في حين أن بعض المشاريع التي تتمتع بإيرادات مستقلة ومستخدمين قد تبرز.
إمكانيات سوق Ethena
يعتقد المؤسس أن هناك إمكانيات كبيرة في السوق. حاليًا، تشغل Ethena 6-10% من سوق المشتقات، ويعتقد أنه يجب أن تصل إلى 20-25%، أي من 20 مليار إلى 30 مليار دولار. إذا تم الاتصال بالمؤسسات المالية التقليدية، فقد يكون الحجم أكبر، لكن من المحتمل أن تنخفض أسعار الفائدة إلى 10-12%.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 16
أعجبني
16
9
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
FloorSweeper
· 08-13 16:15
أيادٍ ضعيفة gonna be الإغراق stables again smh...
شاهد النسخة الأصليةرد0
MidnightSnapHunter
· 08-13 07:34
يا إلهي، عملة مستقرة تفعل ضجة مرة أخرى
شاهد النسخة الأصليةرد0
GweiTooHigh
· 08-12 23:39
التيار الجديد قادم
شاهد النسخة الأصليةرد0
BaichiHoldings
· 08-11 04:19
ما الذي يحدث هنا؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
GasFeeCrying
· 08-11 04:06
لقد بدأ العزف! الأموال الساخنة تتدفق مرة أخرى بشكل جنوني!
شاهد النسخة الأصليةرد0
NFT_Therapy
· 08-11 04:04
أخيرًا سيسقط الدولار الأمريكي القذر USDt
شاهد النسخة الأصليةرد0
StablecoinAnxiety
· 08-11 04:02
لا تثير الفوضى، إنها مجرد فخ لاستغلال الحمقى مرة أخرى.
شاهد النسخة الأصليةرد0
SandwichDetector
· 08-11 03:54
收米收米了 عملة مستقرة又有新玩法
شاهد النسخة الأصليةرد0
OffchainOracle
· 08-11 03:43
دقيقًا، فإن هذه الموجة من عملة مستقرة قد بدأت للتو
مؤسس Ethena يفسر صعود USDe ويكشف عن التركيبة الجديدة لسوق العملات المستقرة واستراتيجيات التنمية
مؤسس Ethena يكشف النقاب عن الهيكل الجديد لسوق العملات المستقرة
مؤخراً، قفزت قيمة عملة USDe المستقرة من 140 مليون دولار إلى 7.2 مليار دولار خلال عام، بزيادة تزيد عن 50 مرة. بعد تمرير مشروع قانون معين، تعاونت Ethena Labs بسرعة مع بنك تشفير اتحادي أمريكي لإطلاق أول عملة مستقرة متوافقة USDtb، لتوفير خيارات متوافقة للمستثمرين الأفراد في الولايات المتحدة. في نفس الوقت، تم إطلاق StableCoinX، حيث تم جمع 360 مليون دولار، مع خطط للإدراج وبدء إعادة شراء بقيمة 260 مليون دولار، مما أثار جدلاً في السوق.
مؤسس Ethena أجرى مؤخرًا مقابلة في بودكاست معين، حيث شارك أسباب ظهور الشركة السريع ورأيه في هيكل السوق.
الفرص الجديدة في مجال شركات السندات الحكومية
قال المؤسسون إنهم بدأوا إعداد هذا المشروع منذ بداية العام. في ذلك الوقت، لم يكن السوق بهذه الحماسة، لكنهم رأوا الطلب الكبير من السوق التقليدي على هذا النوع من المواضيع. على مدار الثمانية عشر شهرًا الماضية، كانت تدفقات رأس المال في العملات الرقمية البديلة مصدر قلق. لكسر حاجز القيمة السوقية البالغ 1.2 تريليون دولار، يجب جذب المستثمرين في سوق الأسهم القادرين على التعامل مع كميات كبيرة من الأموال.
هدفهم هو فتح قاعدة أوسع من المستثمرين، حتى لو كانت الوصول إلى الرموز بتقييم صافي الأصول مضاعف واحد، فإنه أفضل من عدم القدرة على دخول هذه الأسواق تمامًا. هذه الخطة قادرة تمامًا على حل مشكلة تدفق الأموال التي تواجه سوق التشفير.
المزايا الفريدة لأصول USDe
إجمالي حجم المشروع حوالي 360 مليون دولار أمريكي، منها 260 مليون نقدًا. نسبة نقد إيثينا أعلى بكثير من المشاريع المماثلة الأخرى، لأن هدفهم هو إدخال نقد جديد، وليس فقط كأداة للخروج من السيولة. الأموال المجمعة تمثل حوالي 8% من القيمة السوقية المتداولة، وسيتم استخدامها لشراء العملات في السوق المفتوحة، وهو ما يبرز في السوق.
تحديد موقع إيثينا في السوق
شرح المؤسسون جاذبية Ethena وآلية عمل USDe. إنهم يركزون على حالات الاستخدام المحددة التي يمكنهم القيام بها بشكل أفضل من اللاعبين الآخرين، وخاصة في مجال الادخار. في عام 2024، بلغ متوسط العائد السنوي لـ USDe 18%، وهو أربعة أضعاف دخل الفائدة من بعض المنافسين.
إنهم لا يعتبرون جهة إصدار عملة مستقرة كبيرة خصماً، بل يرون أنهم يساعدون حاملي هذه العملة المستقرة عالمياً. قامت Ethena بتحويل حالة استخدام التقاط الفارق في التمويل المركزي لهذه العملة المستقرة إلى منتج، مما خلق منتجاً جديداً.
استراتيجية توليد العائد
الإستراتيجية الأساسية لـ Ethena هي التحكيم النقدي أو تداول الفجوة: شراء السلع الفورية والبيع على المكشوف للعقود الآجلة أو العقود الدائمة. إنهم يحققون الأرباح من خلال التقاط العلاوة المضاربة في سوق المشتقات.
ديناميات السوق ورأس المال المؤسسي
على الرغم من أن الفجوة الأساسية قد تقلصت مؤخرًا، لا تزال هناك اختلافات ملحوظة في أحواض رأس المال بين الأسواق المالية التقليدية وسوق العملات المشفرة. تقدم Ethena قناة أكثر كفاءة لتمكين رأس المال المؤسسي من التدفق إلى سوق العملات المشفرة.
وجهة نظر حول "قانون معين"
إيثينا تتحول من هيكل الإصدار من كيان خارجي إلى إصدار USDtb مباشرة من قبل أحد البنوك الفيدرالية الأمريكية. إنهم يتبنون استراتيجية مزدوجة المسار: يتوافق USDtb مع متطلبات القانون ويمكن استخدامه في الولايات المتحدة؛ بينما USDe موجودة بشكل رئيسي في السوق الخارجي.
مستقبل سوق العملات المستقرة
يتمتع المؤسس بموقف حذر للغاية تجاه دخول الجهات المصدرة الجديدة إلى السوق. ويعتقد أن منتجات العملات المستقرة عالية التوجه التجاري، وأن الشركات الناشئة تجد صعوبة في التمييز بينها وبين العمالقة الحاليين. لجعل نموذج العمل قابلاً للتطبيق، قد يتطلب الأمر حجمًا قدره 100 مليار دولار ليصبح مشروع استثماري جذاب.
آفاق سوق التشفير
على المدى الطويل، يحمل المؤسس نظرة متشائمة تجاه ETH وLayer 1 الأخرى. ويعتقد أن الحصة السوقية المستقبلية لـ BTC يجب أن تصل إلى 90%، بينما قد تنخفض تقييمات Layer 1 الأخرى إلى عُشر قيمتها الحالية، في حين أن بعض المشاريع التي تتمتع بإيرادات مستقلة ومستخدمين قد تبرز.
إمكانيات سوق Ethena
يعتقد المؤسس أن هناك إمكانيات كبيرة في السوق. حاليًا، تشغل Ethena 6-10% من سوق المشتقات، ويعتقد أنه يجب أن تصل إلى 20-25%، أي من 20 مليار إلى 30 مليار دولار. إذا تم الاتصال بالمؤسسات المالية التقليدية، فقد يكون الحجم أكبر، لكن من المحتمل أن تنخفض أسعار الفائدة إلى 10-12%.