تحليل إطار عمل وممارسة تنظيم الأصول الرقمية في هونغ كونغ
المقدمة
تقوم هونغ كونغ ببناء "نظام بيئي للأصول الرقمية موثوق ومبتكر"، وستواصل تعزيز مكانتها الرائدة في مجال الأصول الرقمية على مستوى العالم، مما يدفع هونغ كونغ لتصبح مركز الابتكار العالمي. يُظهر إطار تنظيم الأصول الرقمية الذي تم تطويره في هونغ كونغ وممارسات حالات الصندوق الرائدة بوضوح كيف يمكن تحقيق النمو المستدام للابتكار ضمن إطار الامتثال.
تاريخ تطور الأصول الرقمية في هونغ كونغ
1.1 مقدمة: "زر الإيقاف" في البر الرئيسي و"زر التشغيل السريع" في العالم (2017-2022)
في عام 2017، اتخذت البر الرئيسي للصين سياسة توقف شاملة تجاه سوق الأصول الافتراضية، مما ضغط على زر "التوقف" لتطور الأصول الرقمية. أصبحت هذه "الحصار" الصارمة عن غير قصد "محفزًا" لصناعة التشفير العالمية، مما أدى إلى موجة من "خروج" المواهب ورؤوس الأموال والمشاريع.
في نفس الوقت، اتخذت هونغ كونغ موقفًا حذرًا، حيث أصبحت "جدارًا ناريًا" لتجنب تسرب المخاطر، وأيضًا أصبحت "نقطة مراقبة" لمراقبة تطور Web3 عالميًا. أطلقت هونغ كونغ صندوق تنظيم التكنولوجيا المالية، مما يسمح للشركات باختبار مشاريع الابتكار في التكنولوجيا المالية في بيئة خاضعة للرقابة.
في نهاية عام 2022 وحتى عام 2023، شهدت سياسة تنظيم الأصول الرقمية في هونغ كونغ نقطة تحول بارزة. أصدرت حكومة منطقة هونغ كونغ الإدارية الخاصة إعلانًا سياسيًا، حيث تم التأكيد على "دفع" تطوير بيئة الأصول الافتراضية بنشاط. بعد ذلك، أنشأت هونغ كونغ نظام الترخيص الإلزامي لمقدمي خدمات الأصول الافتراضية (VASP)، مما يسمح للمنصات المرخصة بتقديم الخدمات للمستثمرين الأفراد.
اختيار "فتح الأبواب" في هذا الوقت يمكن أن يُفهم على أنه خيار استراتيجي رفيع المستوى على المستوى الوطني. تعتبر هونغ كونغ "حصن الجسر"، حيث تدخل بنموذج "امتثال" و"قابل للتحكم"، لتجمع موارد الأصول الرقمية العالمية وتتنافس على حقوق الحديث في الجيل القادم من التكنولوجيا المالية. كما أن سياسة "التجربة الأولى" في هونغ كونغ قد حصلت على تفاعل إيجابي واستجابة من المدن في البر الرئيسي.
!
إطار "الرقابة المزدوجة" للأصول الرقمية في هونغ كونغ
يتميز نظام تنظيم الأصول الرقمية في هونغ كونغ بخصائص "تنظيم القمتين"، حيث يتعاون كل من لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ (SFC) والهيئة النقدية في هونغ كونغ (HKMA). تركز SFC على الخصائص "الاستثمارية" للأصول الافتراضية، بينما تركز HKMA على وظيفتها "الدفعية".
!
تحليل أساسي لتنظيم إصدار العملات المستقرة وترخيص VASP
3.1 نظام ترخيص VASP: تحديد الخطوط الحمراء لمنصات التداول
ي要求 نظام ترخيص VASP أن تحمل جميع منصات تداول الأصول الرقمية المركزية التي تعمل في هونغ كونغ أو تقدم خدمات للمستثمرين في هونغ كونغ ترخيصًا. تشمل النقاط الرئيسية للرقابة حماية المستثمرين، وأمان أصول العملاء، والملاءة المالية، ومكافحة غسل الأموال/تمويل الإرهاب، ونطاق إدراج وتداول الرموز.
3.2 إطار تنظيم العملات المستقرة: وضع قواعد لـ"العملات شبه النقدية"
تركز إطار تنظيم العملات المستقرة على "العملات المستقرة المحددة" المرتبطة بالعملات التقليدية. تشمل المتطلبات الأساسية الاحتياطي الكامل بنسبة 1:1، والشفافية والموثوقية، والتشغيل المستقر. تتبنى HKMA موقفًا حذرًا، ومن المتوقع أن تصدر عددًا محدودًا من التراخيص، وتضع آلية "الصندوق الرملي" للسماح للمؤسسات باختبار نماذج الأعمال في بيئة خاضعة للرقابة.
!
من منظور مقدم الطلب: عملية الإشراف على صندوق الرمل الشاملة
"صندوق الرمل التنظيمي" في هونغ كونغ هو "آلية حوار بين التنظيم والابتكار" و"ساحة تجريبية لعزل المخاطر". تعكس العملية بأكملها الدقة والتفاعل والشفافية، وتنقسم إلى ثلاث مراحل: التحضير، الاختبار، والتقييم.
!
صندوق الرمال التنظيمي - حالة نموذجية على طريق الامتثال
5.1 صندوق رمل تنظيم العملة المستقرة: العمل بشكل عملي، وحل نقاط الألم
تشمل المجموعة الأولى من المشاركين في الصندوق التجريبي شركة Jingdong Coin Chain Technology (هونغ كونغ) و Yuan Coin Technology، بالإضافة إلى اتحاد مكون من بنك ستاندرد تشارترد (هونغ كونغ) ومجموعة ANP وهونغ كونغ تيليكوم. تشمل النقاط الرئيسية التي تأخذها هيئة النقد في اعتبارها عند النظر في جهات إصدار العملات المستقرة المشاهدات التطبيقية الحقيقية، وقدرة إدارة المخاطر المالية، وكذلك التحكم في العدد الإجمالي للتراخيص.
يهدف مشروع Ensemble إلى تعزيز استخدام العملات الرقمية للبنك المركزي على مستوى الجملة (wCBDC) لتسوية الودائع المرمزة بين البنوك، واستخدام العملات المرمزة في تداول الأصول المرمزة. تشمل الاستخدامات الرئيسية المالية الخضراء والمستدامة، وتمويل التجارة وسلسلة التوريد، والعائد الثابت وصناديق الاستثمار، وإدارة السيولة وغيرها.
!
آفاق المستقبل
مع تنفيذ "لوائح العملات المستقرة" رسميًا، وفرت هونغ كونغ أساسًا مؤسسيًا أكثر متانة لتعزيز تطبيقات العملات المستقرة وتوسيع تنوع المنتجات المرمزة. اعتمادًا على الأساس العميق كمركز مالي دولي تقليدي، والميزة التنافسية المبدئية لإطار التنظيم النظامي في مجال الأصول الرقمية، والموقع المحوري الطبيعي الذي يربط السوق الرقمية للأصول في البر الرئيسي وبقية العالم، من المتوقع أن ترتقي هونغ كونغ لتصبح نقطة رئيسية للأصول الرقمية العالمية ومحورًا أساسيًا لتوكني الأصول في العالم الحقيقي.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 9
أعجبني
9
4
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
CryptoPhoenix
· منذ 9 س
السوق الصاعدة ستأتي حتماً تخلص من هذه المخاوف... نتطلع إلى ولادة ملك جديد للتكنولوجيا المالية
شاهد النسخة الأصليةرد0
LiquidatedNotStirred
· منذ 9 س
زقزوق بدأت البر الرئيسي في التعليق، وهونغ كونغ بدأت مباشرة في الهجوم.
شاهد النسخة الأصليةرد0
AirdropHunterZhang
· منذ 9 س
هذه الموجة يمكن أن نحصل عليها مجانًا مرة أخرى، هيا يا رؤساء!
هونغ كونغ تبني إطار تنظيم رقمي رائد عالميًا يقود تطوير الابتكار في Web3
تحليل إطار عمل وممارسة تنظيم الأصول الرقمية في هونغ كونغ
المقدمة
تقوم هونغ كونغ ببناء "نظام بيئي للأصول الرقمية موثوق ومبتكر"، وستواصل تعزيز مكانتها الرائدة في مجال الأصول الرقمية على مستوى العالم، مما يدفع هونغ كونغ لتصبح مركز الابتكار العالمي. يُظهر إطار تنظيم الأصول الرقمية الذي تم تطويره في هونغ كونغ وممارسات حالات الصندوق الرائدة بوضوح كيف يمكن تحقيق النمو المستدام للابتكار ضمن إطار الامتثال.
تاريخ تطور الأصول الرقمية في هونغ كونغ
1.1 مقدمة: "زر الإيقاف" في البر الرئيسي و"زر التشغيل السريع" في العالم (2017-2022)
في عام 2017، اتخذت البر الرئيسي للصين سياسة توقف شاملة تجاه سوق الأصول الافتراضية، مما ضغط على زر "التوقف" لتطور الأصول الرقمية. أصبحت هذه "الحصار" الصارمة عن غير قصد "محفزًا" لصناعة التشفير العالمية، مما أدى إلى موجة من "خروج" المواهب ورؤوس الأموال والمشاريع.
في نفس الوقت، اتخذت هونغ كونغ موقفًا حذرًا، حيث أصبحت "جدارًا ناريًا" لتجنب تسرب المخاطر، وأيضًا أصبحت "نقطة مراقبة" لمراقبة تطور Web3 عالميًا. أطلقت هونغ كونغ صندوق تنظيم التكنولوجيا المالية، مما يسمح للشركات باختبار مشاريع الابتكار في التكنولوجيا المالية في بيئة خاضعة للرقابة.
1.2 مفتاح اللعبة: "وضع القطعة" في هونغ كونغ والنية الاستراتيجية (2023-2025)
في نهاية عام 2022 وحتى عام 2023، شهدت سياسة تنظيم الأصول الرقمية في هونغ كونغ نقطة تحول بارزة. أصدرت حكومة منطقة هونغ كونغ الإدارية الخاصة إعلانًا سياسيًا، حيث تم التأكيد على "دفع" تطوير بيئة الأصول الافتراضية بنشاط. بعد ذلك، أنشأت هونغ كونغ نظام الترخيص الإلزامي لمقدمي خدمات الأصول الافتراضية (VASP)، مما يسمح للمنصات المرخصة بتقديم الخدمات للمستثمرين الأفراد.
اختيار "فتح الأبواب" في هذا الوقت يمكن أن يُفهم على أنه خيار استراتيجي رفيع المستوى على المستوى الوطني. تعتبر هونغ كونغ "حصن الجسر"، حيث تدخل بنموذج "امتثال" و"قابل للتحكم"، لتجمع موارد الأصول الرقمية العالمية وتتنافس على حقوق الحديث في الجيل القادم من التكنولوجيا المالية. كما أن سياسة "التجربة الأولى" في هونغ كونغ قد حصلت على تفاعل إيجابي واستجابة من المدن في البر الرئيسي.
!
إطار "الرقابة المزدوجة" للأصول الرقمية في هونغ كونغ
يتميز نظام تنظيم الأصول الرقمية في هونغ كونغ بخصائص "تنظيم القمتين"، حيث يتعاون كل من لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ (SFC) والهيئة النقدية في هونغ كونغ (HKMA). تركز SFC على الخصائص "الاستثمارية" للأصول الافتراضية، بينما تركز HKMA على وظيفتها "الدفعية".
!
تحليل أساسي لتنظيم إصدار العملات المستقرة وترخيص VASP
3.1 نظام ترخيص VASP: تحديد الخطوط الحمراء لمنصات التداول
ي要求 نظام ترخيص VASP أن تحمل جميع منصات تداول الأصول الرقمية المركزية التي تعمل في هونغ كونغ أو تقدم خدمات للمستثمرين في هونغ كونغ ترخيصًا. تشمل النقاط الرئيسية للرقابة حماية المستثمرين، وأمان أصول العملاء، والملاءة المالية، ومكافحة غسل الأموال/تمويل الإرهاب، ونطاق إدراج وتداول الرموز.
3.2 إطار تنظيم العملات المستقرة: وضع قواعد لـ"العملات شبه النقدية"
تركز إطار تنظيم العملات المستقرة على "العملات المستقرة المحددة" المرتبطة بالعملات التقليدية. تشمل المتطلبات الأساسية الاحتياطي الكامل بنسبة 1:1، والشفافية والموثوقية، والتشغيل المستقر. تتبنى HKMA موقفًا حذرًا، ومن المتوقع أن تصدر عددًا محدودًا من التراخيص، وتضع آلية "الصندوق الرملي" للسماح للمؤسسات باختبار نماذج الأعمال في بيئة خاضعة للرقابة.
!
من منظور مقدم الطلب: عملية الإشراف على صندوق الرمل الشاملة
"صندوق الرمل التنظيمي" في هونغ كونغ هو "آلية حوار بين التنظيم والابتكار" و"ساحة تجريبية لعزل المخاطر". تعكس العملية بأكملها الدقة والتفاعل والشفافية، وتنقسم إلى ثلاث مراحل: التحضير، الاختبار، والتقييم.
!
صندوق الرمال التنظيمي - حالة نموذجية على طريق الامتثال
5.1 صندوق رمل تنظيم العملة المستقرة: العمل بشكل عملي، وحل نقاط الألم
تشمل المجموعة الأولى من المشاركين في الصندوق التجريبي شركة Jingdong Coin Chain Technology (هونغ كونغ) و Yuan Coin Technology، بالإضافة إلى اتحاد مكون من بنك ستاندرد تشارترد (هونغ كونغ) ومجموعة ANP وهونغ كونغ تيليكوم. تشمل النقاط الرئيسية التي تأخذها هيئة النقد في اعتبارها عند النظر في جهات إصدار العملات المستقرة المشاهدات التطبيقية الحقيقية، وقدرة إدارة المخاطر المالية، وكذلك التحكم في العدد الإجمالي للتراخيص.
5.2 Ensemble صندوق الرمل: بنية تحتية مبتكرة للأسواق المالية، تعزز التطبيقات المرمزة
يهدف مشروع Ensemble إلى تعزيز استخدام العملات الرقمية للبنك المركزي على مستوى الجملة (wCBDC) لتسوية الودائع المرمزة بين البنوك، واستخدام العملات المرمزة في تداول الأصول المرمزة. تشمل الاستخدامات الرئيسية المالية الخضراء والمستدامة، وتمويل التجارة وسلسلة التوريد، والعائد الثابت وصناديق الاستثمار، وإدارة السيولة وغيرها.
!
آفاق المستقبل
مع تنفيذ "لوائح العملات المستقرة" رسميًا، وفرت هونغ كونغ أساسًا مؤسسيًا أكثر متانة لتعزيز تطبيقات العملات المستقرة وتوسيع تنوع المنتجات المرمزة. اعتمادًا على الأساس العميق كمركز مالي دولي تقليدي، والميزة التنافسية المبدئية لإطار التنظيم النظامي في مجال الأصول الرقمية، والموقع المحوري الطبيعي الذي يربط السوق الرقمية للأصول في البر الرئيسي وبقية العالم، من المتوقع أن ترتقي هونغ كونغ لتصبح نقطة رئيسية للأصول الرقمية العالمية ومحورًا أساسيًا لتوكني الأصول في العالم الحقيقي.