Figure تقدّم طلب الاكتتاب العام للهيئة الأمريكية للأوراق المالية والبورصات، وقطاع RWA يشهد突破ًا كبيرًا

أعلنت شركة Figure المتخصصة في تكنولوجيا البلوكشين المالية اليوم أنها قدمت طلب اكتتاب عام أولي إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، مع خطط لإكمال الإدراج هذا العام. لا تؤكد هذه الخطوة نجاح نموذج عمل Figure فحسب، بل تمثل أيضاً انتقال الأصول في العالم الحقيقي (RWA) من المفهوم إلى الواقع، وقد بدأت حرب إعادة تشكيل سوق تقدر بتريليونات الدولارات.

تحتل Figure مكانة رائدة مطلقة في مجال توكينز القروض الخاصة RWA. تظهر البيانات أنه في سوق القروض الخاصة المرمزة الذي تبلغ قيمته 27.74 مليار دولار، وصل إجمالي حجم قروض Figure إلى 11 مليار دولار، مما يمثل ما يقرب من 50٪ من حصة السوق. هذه الميزة الساحقة تجعل Figure معيار الصناعة.

خلفية المؤسس مايك كاجني هي عامل رئيسي في صعود فيغور. كأحد مؤسسي شركة مالية تكنولوجيا معروفة، أسس كاجني سمعة ضخمة في مجال التمويل الاستهلاكي. لقد أدرك بذكاء إمكانيات التحول التي تقدمها تقنية البلوكشين في البنية التحتية المالية، وأسّس فيغور في عام 2018، مقترحًا رؤية "إعادة تشكيل سوق الائتمان باستخدام البلوكشين".

شكلت Figure حلقة مغلقة كاملة من إصدار الأصول وبدء القروض إلى التوريق والتداول، مما جعل الأصول المالية التقليدية "على السلسلة":

1. سلسلة الكتل العامة للخدمات المالية المهنية التي تم تطويرها ذاتيًا، تدعم التسوية الفورية للأصول وقابلية التركيب؛
2. تم إطلاق منصة مطابقة الأصول، لربط الجهات المانحة للقروض مع المستثمرين، مما يحقق تدفقًا فعالًا للأصول؛
3. تم إصدار عملات مستقرة ذات عائد مؤخرًا، لجلب وسيلة عائد متوافقة للأصول على السلسلة.

تشكل هذه التدابير "سور الحماية" القوي لمنتجات Figure، مما سمح لها بالتوسع بشكل غير مسبوق في سوق العملات المشفرة. في الشهر الماضي فقط، تجاوزت أصول القروض الجديدة 800 مليون دولار، بمعدل نمو مذهل.

!

صعود Figure يتماشى مع الاتجاه العام لانتعاش قطاع RWA. مؤخراً، ارتفعت الأصول المشفرة من نوع RWA بشكل عام، مما يدل على أن المستثمرين يفضلون "الأصول الصلبة" المرتبطة بالاقتصاد الحقيقي في بيئة غير مؤكدة.

سوق RWA لديه إمكانيات هائلة. لقد بلغ حجم سوق الائتمان الخاص 3 تريليونات دولار، وحسب التوقعات من المؤسسات المتخصصة، فإن المساحة المحتملة لتوكنات سوق RWA يمكن أن تصل إلى 31 تريليون دولار، تشمل الدولار الأمريكي، سندات الخزانة الأمريكية، الذهب، العقارات، والحسابات المستحقة وغيرها من فئات الأصول المالية التقليدية.

دخلت العديد من شركات إدارة الأصول الرائدة السوق، حيث أطلقت صناديق رمزية أو قامت بنشر صناديق سوق المال على الشبكة العامة. كما أن بعض المؤسسات الخاصة تعمل على تقليل عتبة الاستثمار من خلال أدوات رمزية، مما يجعل المنتجات التقليدية ذات القيمة العالية "مألوفة" تدريجياً.

تقوم Figure من خلال منصتها "ديمقراطية" فئات الأصول التي كانت متاحة فقط للمؤسسات والأثرياء، ويمكن القول إنها تقوم بدمج الابتكار بين "إدارة الأصول على السلسلة" و"التكنولوجيا المالية".

على الرغم من أن Figure كانت في موقع الصدارة، إلا أن الانتشار الواسع لـ RWA لا يزال يواجه ثلاث تحديات رئيسية:

1. "مصداقية الربط" بين الأصول على السلسلة والكيانات خارج السلسلة: كيف نضمن أن الرموز تمثل فعليًا الأصول في العالم الحقيقي، وأن لديها ملكية قانونية واضحة؟
2. هيكل الأصول هو شرط مسبق للتوكنات: ليس كل الأصول يمكن "رفعها إلى السلسلة" مباشرة، بل من الأنسب هيكلتها أولاً من خلال الآليات المالية التقليدية، ثم تحويلها إلى توكنات.
3. قيمة RWA تكمن في تحسين الكفاءة: لا تهدف البلوكشين إلى "خلق" منتجات مالية جديدة، بل إلى جعل الأصول القائمة تتداول في إطار تكنولوجي أكثر شفافية وواقعية.

تتمتع Figure بالميزة في هذه الجوانب الثلاثة، حيث أن فريقها المؤسس يفهم كل من المالية التقليدية ولديه السيطرة على البنية التحتية للبلوك تشين، لذا فإنها تتمتع بقدرة تقنية، وتجربة امتثال، وثلاثة جدران حصينة لتنفيذ المنتجات.

إن طرح Figure للاكتتاب العام هو حدث رمزي يمثل انتقال الأصول الحقيقية من المفهوم إلى الواقع، ويثبت أن blockchain يمكن أن يساهم بصورة فعالة في تداول الأصول التقليدية، وتقليل الحواجز، وزيادة الكفاءة. تحاول Figure بناء "جسر الثقة" بين المالية التقليدية وعالم التشفير، وهذا لا يتعلق فقط برؤية رائد الأعمال، بل قد يعيد تشكيل فهمنا للأسواق المالية، وتوزيع الأصول، وت democratization المالية.

في السنوات العشر القادمة، من يستطيع السيطرة على RWA، سيكون لديه فرصة للسيطرة على تذكرة دخول العصر المالي الجديد الذي تبلغ قيمته تريليون دولار.

!