السوق والعملات الرقمية في ظل الأزمة الاقتصادية

الميزات الجديدة للأزمة الاقتصادية

على الرغم من أن أسباب الأزمات الاقتصادية في التاريخ تختلف، إلا أنها غالبًا ما تكون مشكلات اقتصادية بحتة يمكن حلها من خلال وسائل اقتصادية مثل خفض أسعار الفائدة و طباعة النقود. خلال هذه الأزمات، تغلق بعض الشركات في حين تنجو أخرى؛ ويفلس جزء من الناس بينما يحقق جزء آخر الثروة نتيجة لذلك.

ومع ذلك، فإن الأزمة الاقتصادية الحالية تظهر خصائص مختلفة. إنها ليست مجرد مشكلة على الصعيد الاقتصادي، بل تتعلق بحدث صحي عام عالمي. على الرغم من أن العديد من التصريحات الرسمية تحاول التقليل من تأثير الوباء، إلا أن الوضع الفعلي مقلق. يتميز هذا الفيروس الجديد بفترة حضانة طويلة، وارتفاع معدلات العدوى، وتهديدات صحية خطيرة، مما يجعل من هذه الخصائص مجتمعة مسألة صعبة للغاية.

أثارت استجابة الحكومة الأمريكية والمؤسسات المالية تجاه هذه الأزمة قلق السوق. اتخذ الاحتياطي الفيدرالي إجراءات غير مسبوقة في خفض أسعار الفائدة بشكل طارئ، حيث خفضها إلى مستويات قريبة من الصفر. تشبه هذه الخطوة طبيبًا يواجه حالة معقدة، حيث يستخدم جميع الأدوية المتاحة دفعة واحدة، مما أثار بالضرورة قلق السوق بشأن آفاق الاقتصاد.

البيتكوين: أصل ملاذ آمن أم أصل خطر؟

في هذه الاضطرابات المالية، أثار أداء البيتكوين إعادة التفكير في مكانته كأصل ملاذ آمن. على الرغم من أنه كان يُنظر إلى البيتكوين سابقًا على أنه "ذهب رقمي"، إلا أن أدائه في هذه الأزمة المالية العالمية أظهر ارتباطًا أقوى مع الأصول ذات المخاطر التقليدية مثل النفط الخام ومؤشرات الأسهم.

تعود أسباب اعتبار البيتكوين كأصل ملاذ آمن إلى نقطتين رئيسيتين: أولاً، مقارنةً بالعملات الورقية التي يمكن إصدارها بلا حدود، فإن إجمالي كمية البيتكوين ثابت، مما يجعله نظريًا قادرًا على مواجهة التضخم. ثانياً، من السهل تخزين البيتكوين ونقله، وقد يكون في أوقات خاصة أكثر أمانًا من الأصول التقليدية. ومع ذلك، فإن هذه الأزمة أظهرت أن خصائص البيتكوين كأصل ملاذ آمن تختلف بشكل ملحوظ عن الأصول التقليدية مثل الذهب.

من الجدير بالذكر أن هناك فجوة محتملة بين إدراك السوق لخصائص الأصول الرقمية كملاذ آمن والأداء الفعلي. خلال الفترات الهادئة، قد يقوم السوق بالترويج لبعض الأصول بناءً على توقعات الملاذ الآمن، ولكن في أوقات الأزمات الحقيقية، قد يكون أداء هذه الأصول مختلفًا تمامًا عن المتوقع.

أداء العملات المستقرة

في هذه الأزمة المالية، كان أداء الأصول الرقمية الأكثر تميزًا هو عملة مستقرة، وخاصة عملة مستقرة معروفة معينة. منذ أكتوبر من العام الماضي حتى الآن، ارتفع سعر هذه العملة المستقرة بنحو 20%، في حين انخفضت أسعار العملات الرقمية الرئيسية الأخرى بنحو 25%. تشير هذه الظاهرة إلى أنه خلال فترات الاضطراب في السوق، قد يكون الاحتفاظ بالعملة المستقرة أكثر فائدة من الاحتفاظ بالأصول الرقمية الأخرى.

على الرغم من أن بعض العملات المستقرة المعروفة ليست العملة المستقرة الوحيدة في السوق، إلا أنها تعتبر الأكثر حصة في السوق. تشير الاتجاهات الأخيرة في تطوير هذه العملة المستقرة إلى أن النسخة المعتمدة على إيثيريوم (ERC20) قد احتلت الصدارة، حيث تجاوزت نسبة قيمتها السوقية 60%.

من الجدير بالذكر أن الجهة المصدرة لهذه العملة المستقرة اتبعت استراتيجية مشابهة للعملات القانونية، حيث قامت بإصدار عملات جديدة دون الكشف عن المعلومات المحددة. على الرغم من أن هذه الممارسة أثارت بعض الجدل، إلا أنه يبدو أن معظم المستخدمين قد قبلوا هذا الوضع نظراً لمكانتها الرائدة في السوق. من منظور اقتصادي، طالما أن الإصدار الجديد لا يتجاوز الحد، فإن قيمة العملة المستقرة لن تنهار بسبب ذلك، وهذا مشابه للعملات القانونية.

تعديل استراتيجيات الاستثمار

نظرًا لظروف السوق الحالية، يحتاج المستثمرون إلى تعديل مفاهيمهم الاستثمارية بشأن عملة البيتكوين. الآن، يجب أن يُنظر إلى عملة البيتكوين أكثر كأصل محفوف بالمخاطر، بدلاً من كونها أداة ملاذ آمن بالطريقة التقليدية. يمكن للمستثمرين استخدام استراتيجيات الاستثمار القيمي أو المضاربة في التداول للمشاركة في سوق البيتكوين، وكلا الطريقتين قد تجلبان عوائد.

من المهم أن نلاحظ أن الأزمات الاقتصادية غالبًا ما توفر فرصة للأفراد العاديين للارتقاء في الطبقات الاجتماعية. قد تكون الأزمات المالية العالمية مثل الحالية نادرة للغاية، وبالتالي قد تحتوي على فرص استثمارية نادرة.

ومع ذلك، يجب أن نتذكر أن سوق الأصول الرقمية متقلب للغاية، وأن قرارات الاستثمار تحتاج إلى أن تكون عقلانية وحذرة. يجب على الجميع وضع استراتيجية استثمار تناسبهم بناءً على قدرتهم على تحمل المخاطر وأهدافهم الاستثمارية.