تحول تنظيم Web3 في سنغافورة: اللاعبون الخفيون والفرص الجديدة بعد التنظيف
أصدرت هيئة النقد في سنغافورة (MAS) بيانًا في 30 مايو تطالب فيه جميع مزودي خدمات الرموز الرقمية غير المرخصين بوقف أعمالهم قبل 30 يونيو، وإلا سيواجهون عقوبات جنائية. أثار هذا القرار ضجة كبيرة في دائرة Web3 الآسيوية.
في السابق، كانت سنغافورة تُعتبر "ملاذًا آمنًا للعملات المشفرة"، ولكنها الآن تتبنى موقفًا صارمًا بدون فترة انتقالية، مما يتطلب من جميع مزودي خدمات الرموز الرقمية غير المرخصين مغادرة السوق بالكامل. قامت MAS بتوسيع تعريف "مكان العمل" ليشمل الأرائك في المنازل، ومكاتب العمل المشتركة، وغيرها من الأماكن. طالما أن الأفراد أو المؤسسات يقومون بأعمال تتعلق بالرموز الرقمية داخل سنغافورة، بغض النظر عن ما إذا كان العملاء محليين أو دوليين، فإنه يجب عليهم الحصول على ترخيص للعمل، وإلا فإن ذلك قد يشكل جريمة.
جوهر هذه العاصفة التنظيمية هو قانون الخدمات المالية والأسواق الذي تم تمريره في عام 2022، والذي يوفر إطارًا تنظيميًا لخدمات الرموز الرقمية. بشكل خاص، تنهي المادة 137 من هذا القانون تاريخ سنغافورة ك"جنتها الضريبية للرموز الرقمية". وفقًا لهذه المادة، يجب على جميع الأفراد أو المؤسسات التي لديها مكاتب في سنغافورة وتقدم خدمات الرموز الرقمية للمستخدمين في الخارج الحصول على ترخيص DTSP.
تعريف MAS لخدمة "الرموز الرقمية" يغطي تقريبًا جميع مراحل الأعمال الرقمية، بما في ذلك إصدار الرموز، خدمات الحفظ، الوساطة وتسهيل التداول، خدمات الدفع والتحويل، خدمات التحقق والحوكمة، وغيرها. يجب على المؤسسات غير المرخصة التوقف فورًا عن الأعمال الخارجية، ولا تقبل MAS حالة "تحت الطلب" كدليل على الوجود القانوني.
السبب الرئيسي وراء هذا الإجراء من سنغافورة هو الدفاع عن "سمعة البلاد المالية". أكدت MAS أن خدمات الرموز الرقمية تتميز بخصائص قوية من حيث匿名跨境، مما يجعل من السهل استخدامها في غسل الأموال، وتمويل الإرهاب وغيرها من الأنشطة غير القانونية. أدى انهيار FTX إلى تكبد صندوق الثروة السيادية في سنغافورة خسائر، مما أثر بشكل كبير على سمعة سنغافورة المالية، وكان ذلك أيضًا الشرارة المباشرة لتشديد السياسة.
في مواجهة القواعد الجديدة، انقسم العاملون في Web3 في سنغافورة بسرعة. أفادت بعض الفرق الصغيرة أن投入 موارد كبيرة للتعامل مع التنظيمات يعد عبئًا لا يمكن تحمله، ولا يمكن استبعاد احتمال الانتقال بالكامل من سنغافورة. يتطلب تقديم طلب للحصول على ترخيص DTSP رأس مال أولي قدره 250,000 دولار سنغافوري، ومسؤول امتثال مقيم، وإنشاء آلية تدقيق مستقلة، مما يجعل هذه العوائق العالية العديد من الشركات الناشئة تتردد.
ومع ذلك، يعتقد بعض المهنيين المحليين أن سياسة تنظيم Web3 في سنغافورة لم تشهد تحولًا جذريًا خلال السنوات القليلة الماضية، بل كانت أكثر وضوحًا وتفصيلًا للإطار القائم. يركز تنظيم MAS على رموز الدفع الرقمية ورموز السوق المالية، بينما لا تعتبر الرموز الوظيفية ورموز الحوكمة حاليًا في صميم تنظيمها.
عندما تضيق سنغافورة اللوائح، تفتح هونغ كونغ ودبي ذراعيهما تقريبًا في نفس الوقت لشركات التشفير. دعا أعضاء المجلس التشريعي في هونغ كونغ علنًا الشركات المعنية في سنغافورة للانتقال إلى هونغ كونغ. كما أصبحت هونغ كونغ أول ولاية قضائية في العالم تنشئ إطارًا تنظيميًا شاملاً للعملات المستقرة المدعومة بالعملة الوطنية. بينما تجذب دبي الأنظار العالمية من خلال سياساتها الضريبية المواتية وهيئة مستقلة لتنظيم الأصول الرقمية.
ومع ذلك، فإن اختيار نقطة انطلاق جديدة ليس بالأمر السهل. تتزايد الاتجاهات التنظيمية العالمية بشكل واضح، ولا يمكن لأي منطقة أن تستفيد من المكاسب دون أن تكون جزءًا من البيئة العالمية. إن Web3 والعملات المستقرة هي في جوهرها نتيجة حتمية لابتكارات التكنولوجيا التي تم استيعابها من قبل النظام المالي السائد.
في هذه الثورة التنظيمية، أصبحت العملات المستقرة ورمزة الأصول الواقعية (RWA) من أكثر المجالات الواعدة للنمو. يشهد سوق العملات المستقرة نموًا هائلًا، حيث زادت القيمة السوقية الإجمالية بأكثر من 1100% في خمس سنوات. كما أصبحت RWA السوق التالية التي قد تصل إلى تريليون، حيث زادت القيمة الإجمالية بأكثر من 110% في عام واحد.
في بيئة تنظيمية جديدة، بدأت المؤسسات الحاصلة على الترخيص بنجاح في بناء حواجز تنافسية واضحة. حاليًا، حصلت 33 شركة فقط على ترخيص رموز الدفع الرقمي في سنغافورة، بما في ذلك مؤسسات معروفة مثل Coinbase وCircle. بعض المؤسسات المحلية مثل MetaComp قامت ببناء نظام ترخيص متكامل ومتوافق، وهي تعمل على بناء البنية التحتية المالية من الجيل التالي من خلال تكنولوجيا البلوك تشين.
تعتبر MetaComp كهيئة دفع كبيرة مرخصة من MAS، حيث تمتلك تراخيص للدفع عبر الحدود وأعمال DPT، كما أنها أنشأت نظاماً شاملاً للامتثال يغطي العديد من التراخيص في مجالات الدفع والأوراق المالية والحفظ والمشتقات. إن هذا المسار الشامل المتوافق مع القوانين المحلية يوفر مزايا كبيرة للأعمال المحلية وللشركاء الذين يحتاجون إلى العمل في سنغافورة.
في السنوات العشر المقبلة، مع تعميق التنظيم في جميع البلدان، ستصبح القدرة على الامتثال نقطة تحول في الصناعة. فقط الرواد الذين يمتلكون تراخيص مسبقة، وشبكات دفع قوية، وهياكل إصدار RWA لديهم الأمل في تحديد القواعد والمضي قدمًا بثبات في الجولة الجديدة من النظام المالي الرقمي العالمي.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تشديد تنظيم Web3 في سنغافورة، ورخصة الامتثال تصبح نقطة تحول في الصناعة
تحول تنظيم Web3 في سنغافورة: اللاعبون الخفيون والفرص الجديدة بعد التنظيف
أصدرت هيئة النقد في سنغافورة (MAS) بيانًا في 30 مايو تطالب فيه جميع مزودي خدمات الرموز الرقمية غير المرخصين بوقف أعمالهم قبل 30 يونيو، وإلا سيواجهون عقوبات جنائية. أثار هذا القرار ضجة كبيرة في دائرة Web3 الآسيوية.
في السابق، كانت سنغافورة تُعتبر "ملاذًا آمنًا للعملات المشفرة"، ولكنها الآن تتبنى موقفًا صارمًا بدون فترة انتقالية، مما يتطلب من جميع مزودي خدمات الرموز الرقمية غير المرخصين مغادرة السوق بالكامل. قامت MAS بتوسيع تعريف "مكان العمل" ليشمل الأرائك في المنازل، ومكاتب العمل المشتركة، وغيرها من الأماكن. طالما أن الأفراد أو المؤسسات يقومون بأعمال تتعلق بالرموز الرقمية داخل سنغافورة، بغض النظر عن ما إذا كان العملاء محليين أو دوليين، فإنه يجب عليهم الحصول على ترخيص للعمل، وإلا فإن ذلك قد يشكل جريمة.
جوهر هذه العاصفة التنظيمية هو قانون الخدمات المالية والأسواق الذي تم تمريره في عام 2022، والذي يوفر إطارًا تنظيميًا لخدمات الرموز الرقمية. بشكل خاص، تنهي المادة 137 من هذا القانون تاريخ سنغافورة ك"جنتها الضريبية للرموز الرقمية". وفقًا لهذه المادة، يجب على جميع الأفراد أو المؤسسات التي لديها مكاتب في سنغافورة وتقدم خدمات الرموز الرقمية للمستخدمين في الخارج الحصول على ترخيص DTSP.
تعريف MAS لخدمة "الرموز الرقمية" يغطي تقريبًا جميع مراحل الأعمال الرقمية، بما في ذلك إصدار الرموز، خدمات الحفظ، الوساطة وتسهيل التداول، خدمات الدفع والتحويل، خدمات التحقق والحوكمة، وغيرها. يجب على المؤسسات غير المرخصة التوقف فورًا عن الأعمال الخارجية، ولا تقبل MAS حالة "تحت الطلب" كدليل على الوجود القانوني.
السبب الرئيسي وراء هذا الإجراء من سنغافورة هو الدفاع عن "سمعة البلاد المالية". أكدت MAS أن خدمات الرموز الرقمية تتميز بخصائص قوية من حيث匿名跨境، مما يجعل من السهل استخدامها في غسل الأموال، وتمويل الإرهاب وغيرها من الأنشطة غير القانونية. أدى انهيار FTX إلى تكبد صندوق الثروة السيادية في سنغافورة خسائر، مما أثر بشكل كبير على سمعة سنغافورة المالية، وكان ذلك أيضًا الشرارة المباشرة لتشديد السياسة.
في مواجهة القواعد الجديدة، انقسم العاملون في Web3 في سنغافورة بسرعة. أفادت بعض الفرق الصغيرة أن投入 موارد كبيرة للتعامل مع التنظيمات يعد عبئًا لا يمكن تحمله، ولا يمكن استبعاد احتمال الانتقال بالكامل من سنغافورة. يتطلب تقديم طلب للحصول على ترخيص DTSP رأس مال أولي قدره 250,000 دولار سنغافوري، ومسؤول امتثال مقيم، وإنشاء آلية تدقيق مستقلة، مما يجعل هذه العوائق العالية العديد من الشركات الناشئة تتردد.
ومع ذلك، يعتقد بعض المهنيين المحليين أن سياسة تنظيم Web3 في سنغافورة لم تشهد تحولًا جذريًا خلال السنوات القليلة الماضية، بل كانت أكثر وضوحًا وتفصيلًا للإطار القائم. يركز تنظيم MAS على رموز الدفع الرقمية ورموز السوق المالية، بينما لا تعتبر الرموز الوظيفية ورموز الحوكمة حاليًا في صميم تنظيمها.
عندما تضيق سنغافورة اللوائح، تفتح هونغ كونغ ودبي ذراعيهما تقريبًا في نفس الوقت لشركات التشفير. دعا أعضاء المجلس التشريعي في هونغ كونغ علنًا الشركات المعنية في سنغافورة للانتقال إلى هونغ كونغ. كما أصبحت هونغ كونغ أول ولاية قضائية في العالم تنشئ إطارًا تنظيميًا شاملاً للعملات المستقرة المدعومة بالعملة الوطنية. بينما تجذب دبي الأنظار العالمية من خلال سياساتها الضريبية المواتية وهيئة مستقلة لتنظيم الأصول الرقمية.
ومع ذلك، فإن اختيار نقطة انطلاق جديدة ليس بالأمر السهل. تتزايد الاتجاهات التنظيمية العالمية بشكل واضح، ولا يمكن لأي منطقة أن تستفيد من المكاسب دون أن تكون جزءًا من البيئة العالمية. إن Web3 والعملات المستقرة هي في جوهرها نتيجة حتمية لابتكارات التكنولوجيا التي تم استيعابها من قبل النظام المالي السائد.
في هذه الثورة التنظيمية، أصبحت العملات المستقرة ورمزة الأصول الواقعية (RWA) من أكثر المجالات الواعدة للنمو. يشهد سوق العملات المستقرة نموًا هائلًا، حيث زادت القيمة السوقية الإجمالية بأكثر من 1100% في خمس سنوات. كما أصبحت RWA السوق التالية التي قد تصل إلى تريليون، حيث زادت القيمة الإجمالية بأكثر من 110% في عام واحد.
في بيئة تنظيمية جديدة، بدأت المؤسسات الحاصلة على الترخيص بنجاح في بناء حواجز تنافسية واضحة. حاليًا، حصلت 33 شركة فقط على ترخيص رموز الدفع الرقمي في سنغافورة، بما في ذلك مؤسسات معروفة مثل Coinbase وCircle. بعض المؤسسات المحلية مثل MetaComp قامت ببناء نظام ترخيص متكامل ومتوافق، وهي تعمل على بناء البنية التحتية المالية من الجيل التالي من خلال تكنولوجيا البلوك تشين.
تعتبر MetaComp كهيئة دفع كبيرة مرخصة من MAS، حيث تمتلك تراخيص للدفع عبر الحدود وأعمال DPT، كما أنها أنشأت نظاماً شاملاً للامتثال يغطي العديد من التراخيص في مجالات الدفع والأوراق المالية والحفظ والمشتقات. إن هذا المسار الشامل المتوافق مع القوانين المحلية يوفر مزايا كبيرة للأعمال المحلية وللشركاء الذين يحتاجون إلى العمل في سنغافورة.
في السنوات العشر المقبلة، مع تعميق التنظيم في جميع البلدان، ستصبح القدرة على الامتثال نقطة تحول في الصناعة. فقط الرواد الذين يمتلكون تراخيص مسبقة، وشبكات دفع قوية، وهياكل إصدار RWA لديهم الأمل في تحديد القواعد والمضي قدمًا بثبات في الجولة الجديدة من النظام المالي الرقمي العالمي.