بيتكوين:2024 عام قوة السوق الرئيسية للأصول الرقمية
في عام 2024، شهد سوق الأصول الرقمية ازدهاراً غير مسبوق، حيث كانت أداء بيتكوين بارزاً بشكل خاص. في الشهر الماضي، تجاوزت زيادة بيتكوين 50%، فما هي الأسباب وراء هذا الأداء المذهل في السوق؟ هل يمكن أن يستمر هذا الزخم في النمو؟ دعونا نحلل الأمر بعمق.
عادةً ما يكون ارتفاع أسعار الأصول ناتجًا عن انخفاض العرض وزيادة الطلب. يمكننا تحليل حركة بيتكوين من منظور العرض والطلب.
جانب العرض
إمدادات البيتكوين الجديدة أقل من 2 مليون عملة، ومن المتوقع أن تشهد جولة جديدة من التخفيض، مما سيؤدي إلى تقليل ضغط البيع الناتج عن الإمدادات الجديدة. عدد البيتكوين المحتفظ بها من قبل المعدنين ظل لفترة طويلة فوق 1.8 مليون عملة، ولا توجد علامات على بيع كبير.
من ناحية أخرى، استمر عدد بيتكوين في أيدي حاملي المدى الطويل في الزيادة، حيث يبلغ حاليًا حوالي 14900000 عملة. إن عدد بيتكوين المتاحة للتداول محدود جدًا، حيث إن قيمتها السوقية أقل من 350 مليار دولار. وهذا يفسر لماذا يمكن أن تدفع عمليات الشراء المستمرة التي تصل إلى 500 مليون دولار يوميًا سعر بيتكوين إلى الارتفاع بشكل كبير.
جانب الطلب
النمو في الطلب يأتي أساساً من الجوانب التالية:
السيولة الناتجة عن ETF
يمتلك الأثرياء زيادة في قيمة الأصول
الأعمال المالية أكثر جاذبية مقارنة بالمضاربة قصيرة الأجل
بالنسبة للصندوق، قد يكون الاستثمار في بيتكوين خطأ في التقدير لكن لا يمكن تفويته
بيتكوين هو جوهر الحركة
ETF:بيتكوين独特的优势
تمت الموافقة على ETF بيتكوين، مما فتح الأبواب لدخوله إلى الأسواق المالية التقليدية. يمكن أخيرًا للأموال المتوافقة التدفق إلى سوق بيتكوين، بينما في عالم التشفير، يمكن لهذه الأموال التقليدية أن تستثمر فقط في بيتكوين.
تتميز بيتكوين بخصائص الانكماش مما يسهل تشكيل ارتفاعات مضاربة. طالما أن الصناديق تواصل الشراء، ستستمر الأسعار في الارتفاع، وستتقدم أداء صناديق بيتكوين، مما يجذب المزيد من الأموال. أما الصناديق التي لا تحتوي على بيتكوين فهي تواجه ضغط الأداء، وقد تتعرض حتى للاسترداد. لقد كانت هذه النموذج موجودة في سوق العقارات لسنوات عديدة.
بيتكوين أكثر ملاءمة لهذه اللعبة المضاربية. خلال الشهر الماضي، أدى متوسط صافي شراء قدره 500 مليون دولار يوميًا إلى دفع ارتفاع يزيد عن 50%. وهذا يعتبر حجم تداول صغير جدًا في الأسواق المالية التقليدية.
لقد زادت صناديق المؤشرات المتداولة من قيمة السيولة لبيتكوين. بلغ حجم الأصول المالية التقليدية العالمية ( بما في ذلك العقارات ) 560 تريليون دولار في عام 2023، مما يشير إلى أن السيولة الحالية كافية لدعم مثل هذه الأصول المالية الضخمة. سيولة بيتكوين لا تقارن بالأصول التقليدية، ولكن مع دخول التمويل التقليدي، ستحصل بيتكوين على السيولة اللازمة لتحقيق تقييم أعلى. من الجدير بالذكر أن هذه السيولة المتوافقة يمكن أن تتجه فقط إلى بيتكوين، وليس إلى أصول رقمية أخرى. لم تعد بيتكوين تشارك نفس مجموعة السيولة مع الأصول الرقمية الأخرى.
يعني السيولة الأعلى قيمة استثمارية أعلى. فقط الأصول التي يمكن تحويلها إلى نقد في الوقت المناسب يمكن أن تحمل ثروة أكبر. هذا يقودنا إلى النقطة التالية:
بيتكوين المفضل لدى الأغنياء، من المؤكد أنه سيصبح أكثر تكلفة.
وفقًا لأبحاث السوق، يمتلك المليارديرات في مجال العملات المشفرة عادةً نسبة كبيرة من البيتكوين خلال الأسواق الصاعدة، بينما لا تتجاوز نسبة حيازة البيتكوين بين المستثمرين من الطبقة المتوسطة أو أقل 1/4 من محفظتهم. حاليًا، تمثل القيمة السوقية للبيتكوين 54.8% من إجمالي سوق العملات المشفرة. إذا كانت نسبة الأشخاص من حولك الذين يمتلكون البيتكوين أقل بكثير من هذا الرقم، فمن الذي يمتلك البيتكوين في الغالب؟
الإجابة هي: الأغنياء والمؤسسات.
هنا يظهر ظاهرة: تأثير ماثيو - الأصول التي يمتلكها الأغنياء ستستمر في الارتفاع في القيمة، بينما الأصول التي يمتلكها الأشخاص العاديون قد تنخفض في القيمة. في غياب تدخل الحكومة، ستظهر السوق الاقتصادية بالضرورة تأثير ماثيو. الأغنياء يزدادون غنى، والفقراء يزدادون فقرا. هناك أساس نظري لذلك. ليس فقط لأن الأغنياء قد يكونون أذكياء أكثر أو يمتلكون قدرات أكبر، ولكن لأنهم يمتلكون بطبيعتهم المزيد من الموارد. الأشخاص الأذكياء، والموارد المفيدة والمعلومات ستسعى بشكل طبيعي للتعاون مع هؤلاء الأغنياء. طالما أن ثروة الشخص ليست مكتسبة فقط من الحظ، يمكن أن تتشكل تأثيرات المضاعفة، مما يجعله يزداد ثراء. لذلك، فإن الأشياء التي تتوافق مع ذوق الأغنياء وتفضيلاتهم تميل غالباً إلى أن تصبح أغلى، بينما الأشياء التي تتوافق مع ذوق الأشخاص العاديين وتفضيلاتهم قد تصبح أقل تكلفة.
في سوق العملات المشفرة، قد يستغل الأغنياء والمؤسسات العملات غير الرئيسية كأداة لجذب أموال المستثمرين العاديين، بينما يستخدمون الرموز الرئيسية ذات السيولة العالية كأداة لتخزين القيمة. قد تبدأ الثروة من استثمارات الناس العاديين في العملات البديلة، ثم يتم حصادها من قبل الأغنياء أو المؤسسات، قبل أن تتدفق مرة أخرى إلى العملات الرئيسية مثل بيتكوين. مع زيادة سيولة بيتكوين، ستزداد جاذبيتها للأغنياء والمؤسسات.
سعر بيتكوين ليس هو الأهم، المهم هو التنافس على حصة السوق المالية
بعد الموافقة على صندوق الاستثمار المتداول (ETF) للبيتكوين، حدثت منافسة متعددة الأبعاد في السوق. العديد من المؤسسات الكبرى في الولايات المتحدة تتنافس على ريادة سوق ETFs، كما أن المراكز المالية العالمية مثل سنغافورة وسويسرا وهونغ كونغ تتبع ذلك. هناك احتمالية لقيام المؤسسات ببيع البيتكوين، ولكن في ظل بيئة السيولة العالمية الوفيرة، يبقى هناك عدم يقين حول إمكانية إعادة الشراء بعد البيع.
فقدان تأييد ETF لبيتكوين الفوري لا يعني فقط خسارة الرسوم، بل الأهم من ذلك هو فقدان القدرة على التأثير في تسعير بيتكوين. وبالمثل، ستفقد الأسواق المالية القدرة على تحديد سعر "الذهب الرقمي" هذا - حجر الأساس المالي في المستقبل، بالإضافة إلى سوق المشتقات للبيتكوين الفوري. وهذا يمثل فشلاً استراتيجياً لأي دولة أو سوق مالية.
لذلك، من الصعب على رأس المال المالي التقليدي العالمي تشكيل مؤامرة للبيع الجماعي، بل قد يتشكل خوف من الشراء في عملية الاستحواذ المستمرة.
بيتكوين هو "نقش" وول ستريت
بالنسبة للأصول التي تتمتع بتكاليف منخفضة وإمكانية عوائد عالية، فإن المشاركة المعتدلة يمكن أن تعزز بشكل كبير من عائدات محفظة الأصول، فضلاً عن السيطرة على المخاطر العامة. لا يزال تقييم البيتكوين في الأسواق المالية التقليدية صغيرًا نسبيًا، كما أن ارتباطه بالأصول الرئيسية ليس مرتفعًا. لذلك، يبدو أن الاحتفاظ بنسبة معينة من البيتكوين أمر منطقي بالنسبة للصناديق الرئيسية.
الأهم من ذلك، إذا أصبح البيتكوين هو الأصل الأكثر أداءً في الأسواق المالية الرئيسية في عام 2024، فسيتعين على مديري الصناديق الذين فوتوا هذه الفرصة أن يواجهوا صعوبة في شرح ذلك للمستثمرين. على العكس من ذلك، حتى إذا كان لديهم فقط 1% أو 2% من البيتكوين، حتى مع حدوث خسائر، فلن يؤثر ذلك بشكل كبير على الأداء العام، مما يجعل الأمر أسهل لشرح ذلك للمستثمرين.
بيتكوين: الخيار المثالي لمديري صناديق وول ستريت
تتيح خاصية البيتكوين نصف المجهول للمستثمرين مساحة معينة للعمل. على الرغم من أن منصات التداول الرئيسية تتطلب معرفة العميل (KYC)، إلا أن التداول خارج البورصة لا يزال موجودًا. قد لا تتمكن الهيئات التنظيمية من مراقبة الوضع الحالي للمستثمرين في الأسواق المالية بشكل كامل.
استنادًا إلى التحليل المذكور أعلاه، لدى مدير الصندوق أسباب كافية للاستثمار في بيتكوين. بما أن كمية صغيرة من الأموال يمكن أن تؤثر على سعر بيتكوين، فما هي الأسباب التي تمنع مدير الصندوق من استخدام الأموال العامة لتحقيق الربح لنفسه في ظل وجود أسباب معقولة؟
الترويج الذاتي للمشروع
تستفيد بيتكوين على المدى الطويل من "التسويق بالاستفادة من الآخرين". العديد من العملات البديلة تذكر قصة بيتكوين الأسطورية عند إصدارها، وتروي غموض ونبل ساتوشي ناكاموتو، زاعمة أنها ستصبح "بيتكوين التالية". هذه الممارسة تساهم بشكل غير مباشر في التسويق السلبي وبناء العلامة التجارية لبيتكوين.
حاليًا، المنافسة بين المشاريع أصبحت أكثر حدة. ظهرت العشرات من الشبكات الثانية وعشرات الملايين من مشاريع النقوش في نظام بيتكوين البيئي، حيث تحاول جميعها الاستفادة من تأثير بيتكوين لدفع اعتماده على نطاق واسع. هذا العام، شهد نظام بيتكوين البيئي ظهور هذا العدد الكبير من المشاريع للمساعدة، وبالتالي قد تكون تأثيرات الترويج الذاتي أقوى من السنوات السابقة.
الاستنتاج
مقارنةً بالعام الماضي، فإن أكبر تغيير في السوق هو الموافقة على ETF بيتكوين. من خلال التحليل، وجدنا أن عوامل متعددة تدفع سعر بيتكوين للارتفاع. انخفاض العرض وزيادة الطلب.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
بيتكوين يقود سوق الأصول الرقمية لعام 2024 ETF يساعد على إعادة تقييم القيمة
بيتكوين:2024 عام قوة السوق الرئيسية للأصول الرقمية
في عام 2024، شهد سوق الأصول الرقمية ازدهاراً غير مسبوق، حيث كانت أداء بيتكوين بارزاً بشكل خاص. في الشهر الماضي، تجاوزت زيادة بيتكوين 50%، فما هي الأسباب وراء هذا الأداء المذهل في السوق؟ هل يمكن أن يستمر هذا الزخم في النمو؟ دعونا نحلل الأمر بعمق.
عادةً ما يكون ارتفاع أسعار الأصول ناتجًا عن انخفاض العرض وزيادة الطلب. يمكننا تحليل حركة بيتكوين من منظور العرض والطلب.
جانب العرض
إمدادات البيتكوين الجديدة أقل من 2 مليون عملة، ومن المتوقع أن تشهد جولة جديدة من التخفيض، مما سيؤدي إلى تقليل ضغط البيع الناتج عن الإمدادات الجديدة. عدد البيتكوين المحتفظ بها من قبل المعدنين ظل لفترة طويلة فوق 1.8 مليون عملة، ولا توجد علامات على بيع كبير.
من ناحية أخرى، استمر عدد بيتكوين في أيدي حاملي المدى الطويل في الزيادة، حيث يبلغ حاليًا حوالي 14900000 عملة. إن عدد بيتكوين المتاحة للتداول محدود جدًا، حيث إن قيمتها السوقية أقل من 350 مليار دولار. وهذا يفسر لماذا يمكن أن تدفع عمليات الشراء المستمرة التي تصل إلى 500 مليون دولار يوميًا سعر بيتكوين إلى الارتفاع بشكل كبير.
جانب الطلب
النمو في الطلب يأتي أساساً من الجوانب التالية:
ETF:بيتكوين独特的优势
تمت الموافقة على ETF بيتكوين، مما فتح الأبواب لدخوله إلى الأسواق المالية التقليدية. يمكن أخيرًا للأموال المتوافقة التدفق إلى سوق بيتكوين، بينما في عالم التشفير، يمكن لهذه الأموال التقليدية أن تستثمر فقط في بيتكوين.
تتميز بيتكوين بخصائص الانكماش مما يسهل تشكيل ارتفاعات مضاربة. طالما أن الصناديق تواصل الشراء، ستستمر الأسعار في الارتفاع، وستتقدم أداء صناديق بيتكوين، مما يجذب المزيد من الأموال. أما الصناديق التي لا تحتوي على بيتكوين فهي تواجه ضغط الأداء، وقد تتعرض حتى للاسترداد. لقد كانت هذه النموذج موجودة في سوق العقارات لسنوات عديدة.
بيتكوين أكثر ملاءمة لهذه اللعبة المضاربية. خلال الشهر الماضي، أدى متوسط صافي شراء قدره 500 مليون دولار يوميًا إلى دفع ارتفاع يزيد عن 50%. وهذا يعتبر حجم تداول صغير جدًا في الأسواق المالية التقليدية.
لقد زادت صناديق المؤشرات المتداولة من قيمة السيولة لبيتكوين. بلغ حجم الأصول المالية التقليدية العالمية ( بما في ذلك العقارات ) 560 تريليون دولار في عام 2023، مما يشير إلى أن السيولة الحالية كافية لدعم مثل هذه الأصول المالية الضخمة. سيولة بيتكوين لا تقارن بالأصول التقليدية، ولكن مع دخول التمويل التقليدي، ستحصل بيتكوين على السيولة اللازمة لتحقيق تقييم أعلى. من الجدير بالذكر أن هذه السيولة المتوافقة يمكن أن تتجه فقط إلى بيتكوين، وليس إلى أصول رقمية أخرى. لم تعد بيتكوين تشارك نفس مجموعة السيولة مع الأصول الرقمية الأخرى.
يعني السيولة الأعلى قيمة استثمارية أعلى. فقط الأصول التي يمكن تحويلها إلى نقد في الوقت المناسب يمكن أن تحمل ثروة أكبر. هذا يقودنا إلى النقطة التالية:
بيتكوين المفضل لدى الأغنياء، من المؤكد أنه سيصبح أكثر تكلفة.
وفقًا لأبحاث السوق، يمتلك المليارديرات في مجال العملات المشفرة عادةً نسبة كبيرة من البيتكوين خلال الأسواق الصاعدة، بينما لا تتجاوز نسبة حيازة البيتكوين بين المستثمرين من الطبقة المتوسطة أو أقل 1/4 من محفظتهم. حاليًا، تمثل القيمة السوقية للبيتكوين 54.8% من إجمالي سوق العملات المشفرة. إذا كانت نسبة الأشخاص من حولك الذين يمتلكون البيتكوين أقل بكثير من هذا الرقم، فمن الذي يمتلك البيتكوين في الغالب؟
الإجابة هي: الأغنياء والمؤسسات.
هنا يظهر ظاهرة: تأثير ماثيو - الأصول التي يمتلكها الأغنياء ستستمر في الارتفاع في القيمة، بينما الأصول التي يمتلكها الأشخاص العاديون قد تنخفض في القيمة. في غياب تدخل الحكومة، ستظهر السوق الاقتصادية بالضرورة تأثير ماثيو. الأغنياء يزدادون غنى، والفقراء يزدادون فقرا. هناك أساس نظري لذلك. ليس فقط لأن الأغنياء قد يكونون أذكياء أكثر أو يمتلكون قدرات أكبر، ولكن لأنهم يمتلكون بطبيعتهم المزيد من الموارد. الأشخاص الأذكياء، والموارد المفيدة والمعلومات ستسعى بشكل طبيعي للتعاون مع هؤلاء الأغنياء. طالما أن ثروة الشخص ليست مكتسبة فقط من الحظ، يمكن أن تتشكل تأثيرات المضاعفة، مما يجعله يزداد ثراء. لذلك، فإن الأشياء التي تتوافق مع ذوق الأغنياء وتفضيلاتهم تميل غالباً إلى أن تصبح أغلى، بينما الأشياء التي تتوافق مع ذوق الأشخاص العاديين وتفضيلاتهم قد تصبح أقل تكلفة.
في سوق العملات المشفرة، قد يستغل الأغنياء والمؤسسات العملات غير الرئيسية كأداة لجذب أموال المستثمرين العاديين، بينما يستخدمون الرموز الرئيسية ذات السيولة العالية كأداة لتخزين القيمة. قد تبدأ الثروة من استثمارات الناس العاديين في العملات البديلة، ثم يتم حصادها من قبل الأغنياء أو المؤسسات، قبل أن تتدفق مرة أخرى إلى العملات الرئيسية مثل بيتكوين. مع زيادة سيولة بيتكوين، ستزداد جاذبيتها للأغنياء والمؤسسات.
سعر بيتكوين ليس هو الأهم، المهم هو التنافس على حصة السوق المالية
بعد الموافقة على صندوق الاستثمار المتداول (ETF) للبيتكوين، حدثت منافسة متعددة الأبعاد في السوق. العديد من المؤسسات الكبرى في الولايات المتحدة تتنافس على ريادة سوق ETFs، كما أن المراكز المالية العالمية مثل سنغافورة وسويسرا وهونغ كونغ تتبع ذلك. هناك احتمالية لقيام المؤسسات ببيع البيتكوين، ولكن في ظل بيئة السيولة العالمية الوفيرة، يبقى هناك عدم يقين حول إمكانية إعادة الشراء بعد البيع.
فقدان تأييد ETF لبيتكوين الفوري لا يعني فقط خسارة الرسوم، بل الأهم من ذلك هو فقدان القدرة على التأثير في تسعير بيتكوين. وبالمثل، ستفقد الأسواق المالية القدرة على تحديد سعر "الذهب الرقمي" هذا - حجر الأساس المالي في المستقبل، بالإضافة إلى سوق المشتقات للبيتكوين الفوري. وهذا يمثل فشلاً استراتيجياً لأي دولة أو سوق مالية.
لذلك، من الصعب على رأس المال المالي التقليدي العالمي تشكيل مؤامرة للبيع الجماعي، بل قد يتشكل خوف من الشراء في عملية الاستحواذ المستمرة.
بيتكوين هو "نقش" وول ستريت
بالنسبة للأصول التي تتمتع بتكاليف منخفضة وإمكانية عوائد عالية، فإن المشاركة المعتدلة يمكن أن تعزز بشكل كبير من عائدات محفظة الأصول، فضلاً عن السيطرة على المخاطر العامة. لا يزال تقييم البيتكوين في الأسواق المالية التقليدية صغيرًا نسبيًا، كما أن ارتباطه بالأصول الرئيسية ليس مرتفعًا. لذلك، يبدو أن الاحتفاظ بنسبة معينة من البيتكوين أمر منطقي بالنسبة للصناديق الرئيسية.
الأهم من ذلك، إذا أصبح البيتكوين هو الأصل الأكثر أداءً في الأسواق المالية الرئيسية في عام 2024، فسيتعين على مديري الصناديق الذين فوتوا هذه الفرصة أن يواجهوا صعوبة في شرح ذلك للمستثمرين. على العكس من ذلك، حتى إذا كان لديهم فقط 1% أو 2% من البيتكوين، حتى مع حدوث خسائر، فلن يؤثر ذلك بشكل كبير على الأداء العام، مما يجعل الأمر أسهل لشرح ذلك للمستثمرين.
بيتكوين: الخيار المثالي لمديري صناديق وول ستريت
تتيح خاصية البيتكوين نصف المجهول للمستثمرين مساحة معينة للعمل. على الرغم من أن منصات التداول الرئيسية تتطلب معرفة العميل (KYC)، إلا أن التداول خارج البورصة لا يزال موجودًا. قد لا تتمكن الهيئات التنظيمية من مراقبة الوضع الحالي للمستثمرين في الأسواق المالية بشكل كامل.
استنادًا إلى التحليل المذكور أعلاه، لدى مدير الصندوق أسباب كافية للاستثمار في بيتكوين. بما أن كمية صغيرة من الأموال يمكن أن تؤثر على سعر بيتكوين، فما هي الأسباب التي تمنع مدير الصندوق من استخدام الأموال العامة لتحقيق الربح لنفسه في ظل وجود أسباب معقولة؟
الترويج الذاتي للمشروع
تستفيد بيتكوين على المدى الطويل من "التسويق بالاستفادة من الآخرين". العديد من العملات البديلة تذكر قصة بيتكوين الأسطورية عند إصدارها، وتروي غموض ونبل ساتوشي ناكاموتو، زاعمة أنها ستصبح "بيتكوين التالية". هذه الممارسة تساهم بشكل غير مباشر في التسويق السلبي وبناء العلامة التجارية لبيتكوين.
حاليًا، المنافسة بين المشاريع أصبحت أكثر حدة. ظهرت العشرات من الشبكات الثانية وعشرات الملايين من مشاريع النقوش في نظام بيتكوين البيئي، حيث تحاول جميعها الاستفادة من تأثير بيتكوين لدفع اعتماده على نطاق واسع. هذا العام، شهد نظام بيتكوين البيئي ظهور هذا العدد الكبير من المشاريع للمساعدة، وبالتالي قد تكون تأثيرات الترويج الذاتي أقوى من السنوات السابقة.
الاستنتاج
مقارنةً بالعام الماضي، فإن أكبر تغيير في السوق هو الموافقة على ETF بيتكوين. من خلال التحليل، وجدنا أن عوامل متعددة تدفع سعر بيتكوين للارتفاع. انخفاض العرض وزيادة الطلب.
综上所述,بيتكوين很可能成为2024年最具潜ية من فرص الاستثمار.