التشفير استثمار منطق جديد: من انهيار عملة الميم إلى نموذج التقاط الدخل
في الآونة الأخيرة، شارك مايك دوداس، الشريك في 6th Man Ventures، في بودكاست برأيه حول ظاهرة Pump.Fun، وآلية إعادة الشراء في Hyperliquid، والاتجاهات الجديدة في استثمار التشفير. ويعتقد أن عصر عملات الميم البحتة أوشك على الانتهاء، وأن نماذج الإيرادات الحقيقية هي المستقبل.
تحليل ضجة Pump.Fun
نجاح Pump.Fun يدل على أن الطلب في السوق على الأصول المرمزة قوي للغاية. لقد أوجدت العديد من الأصول الجديدة على سولانا، مما جعلها الابتكار "من 0 إلى 1" في هذه الدورة. على مدار العام الماضي، لم تتمكن أي منصة تقريبًا من الاستحواذ على حصة سوق Pump، ولكن الآن بدأت بعض المنصات أخيرًا في محاولة التحدي.
طرحت بعض النسخ المقلدة نموذجًا جديدًا يمكّن حاملي العملات من استغلال قيمة المنصة، مما يجعل تصميم الاقتصاد الرمزي أكثر تعقيدًا. لكن معظم المنافسين إما أن تصميمهم غير مدروس بما فيه الكفاية، أو أن هناك مخاطر موجودة. خصوصًا تلك المنصات التي تدعي أن العملة "مرتبطة" بنشاط تجاري معين، مما قد يؤدي إلى سوء فهم من قبل المستخدمين وفجوة في التوقعات.
بالمقارنة، يؤكد Pump.Fun بوضوح أن هذه الرموز هي "عملة Meme عديمة القيمة". على الرغم من أنه قد يتشكل بعض النظام البيئي بشكل عفوي في المستقبل، إلا أن المنصة نفسها لم تدعي أبداً أن لهذه الرموز أي قيمة قانونية أو اقتصادية.
تدهور عملة الميم الخالصة
يعتقد مايك أنه سيكون من الصعب بشكل متزايد، بل حتى غير مستدام، إصدار عملة رمزية خالصة من الميمات، بدون عائدات في المستقبل. يتم إطلاق عدد لا يحصى من "عملات الميم" الخالصة في السوق كل يوم، مما يؤدي إلى الكثير من ضوضاء المعلومات، وأصبح المستخدمون أكثر شكاً. لكي تبرز، يجب تقديم آلية لالتقاط العائد.
مع وضوح الإطار التنظيمي والقانوني تدريجياً، لن تحظى الفرق التي لا تستطيع رؤية تغيرات السوق في الأشهر 3 إلى 12 المقبلة بإعجاب المستثمرين بعد الآن. في الوقت الحالي، أكثر نموذجين شائعين في سوق التشفير هما إعادة الشراء وتوزيع الأرباح.
تحليل حالة آلية إعادة الشراء Hyperliquid
هايبرليكيد تستخدم نموذج إعادة الشراء لاستثمار عائدات الأعمال مباشرة في إعادة شراء العملة، مما يوفر دعمًا فعليًا للقيمة لحاملي العملة. طالما أن العائدات حقيقية ومستدامة، فإن استثمار العائدات في إعادة الشراء سيؤسس ثقة سوقية قوية جدًا.
هذه النموذج لا يدعم فقط سعر الرمز المميز نفسه بشكل قوي، بل سوف يشكل أيضاً دورة إيجابية. على الرغم من أن إعادة شراء الأسهم المرتفعة على المدى الطويل قد يُعتبر غير حكيم من الناحية المالية في التمويل التقليدي، إلا أن إعادة الشراء في سوق التشفير تحمل أيضاً أثر إشارة الاقتصاد الرمزي، مما ينقل معلومات إيجابية إلى السوق.
التشفير استثمار منطق جديد
لقد دخل السوق الحالي في "وضع صعب": تحتاج المشاريع إلى منتج حقيقي، وإيرادات، ومستخدمين لبناء قيمة العملة. يدخل السوق بشكل عام في دورة تطوير عالية الجودة، حيث يتمركز النشاط المالي في المرحلة المتوسطة المتأخرة.
ظهرت مجموعة من المشاريع الجديدة الأكثر تنظيماً في مجالات العملات المستقرة، والتمويل اللامركزي، والمحافظ الاستهلاكية. الاقتصاد على السلسلة يتشكل تدريجياً، وهو أفضل من الطرق التقليدية لتحسين التكنولوجيا المالية.
يقترح مايك إعادة التركيز على تطبيقات الاستهلاك، والبحث عن تلك التي يمكن أن تسمح للمستخدمين بالبقاء على السلسلة لفترة طويلة، وبناء سيادة أصولهم الذاتية. في الوقت نفسه، انتقد بعض "الصناديق التي تستثمر فقط في البنية التحتية"، معتقدًا أنها غالبًا ما تعتبر البنية التحتية كأداة للتحكيم، وتفتقر إلى خلق قيمة طويلة الأجل.
دروس رئيسية في رأس المال المخاطر
في مجال التشفير، دور الأفراد والفرق أكثر أهمية من أي مجال آخر. قد يتغير اتجاه المشروع، لكن قوة تنفيذ الفريق هي المفتاح.
مستوى احترام مؤسسي التشفير لروح العقد بشكل عام منخفض، يحتاج المستثمرون إلى الاستعداد نفسيًا.
سوق التشفير يتمتع بتقلبات عالية وعدم قابلية للتنبؤ، مما قد يؤدي إلى عوائد شديدة، لكنه يأتي أيضًا مع مخاطر عالية.
يجب على المستثمرين تعلم "تنظيم المشاعر" و"تمديد الوقت" للحفاظ على التوازن في هذا السوق المليء بالفرص والتحديات.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
التشفير الاستثمار يواجه وضع الصعوبة: من ضجة الميم إلى تحول التقاط الإيرادات
التشفير استثمار منطق جديد: من انهيار عملة الميم إلى نموذج التقاط الدخل
في الآونة الأخيرة، شارك مايك دوداس، الشريك في 6th Man Ventures، في بودكاست برأيه حول ظاهرة Pump.Fun، وآلية إعادة الشراء في Hyperliquid، والاتجاهات الجديدة في استثمار التشفير. ويعتقد أن عصر عملات الميم البحتة أوشك على الانتهاء، وأن نماذج الإيرادات الحقيقية هي المستقبل.
تحليل ضجة Pump.Fun
نجاح Pump.Fun يدل على أن الطلب في السوق على الأصول المرمزة قوي للغاية. لقد أوجدت العديد من الأصول الجديدة على سولانا، مما جعلها الابتكار "من 0 إلى 1" في هذه الدورة. على مدار العام الماضي، لم تتمكن أي منصة تقريبًا من الاستحواذ على حصة سوق Pump، ولكن الآن بدأت بعض المنصات أخيرًا في محاولة التحدي.
طرحت بعض النسخ المقلدة نموذجًا جديدًا يمكّن حاملي العملات من استغلال قيمة المنصة، مما يجعل تصميم الاقتصاد الرمزي أكثر تعقيدًا. لكن معظم المنافسين إما أن تصميمهم غير مدروس بما فيه الكفاية، أو أن هناك مخاطر موجودة. خصوصًا تلك المنصات التي تدعي أن العملة "مرتبطة" بنشاط تجاري معين، مما قد يؤدي إلى سوء فهم من قبل المستخدمين وفجوة في التوقعات.
بالمقارنة، يؤكد Pump.Fun بوضوح أن هذه الرموز هي "عملة Meme عديمة القيمة". على الرغم من أنه قد يتشكل بعض النظام البيئي بشكل عفوي في المستقبل، إلا أن المنصة نفسها لم تدعي أبداً أن لهذه الرموز أي قيمة قانونية أو اقتصادية.
تدهور عملة الميم الخالصة
يعتقد مايك أنه سيكون من الصعب بشكل متزايد، بل حتى غير مستدام، إصدار عملة رمزية خالصة من الميمات، بدون عائدات في المستقبل. يتم إطلاق عدد لا يحصى من "عملات الميم" الخالصة في السوق كل يوم، مما يؤدي إلى الكثير من ضوضاء المعلومات، وأصبح المستخدمون أكثر شكاً. لكي تبرز، يجب تقديم آلية لالتقاط العائد.
مع وضوح الإطار التنظيمي والقانوني تدريجياً، لن تحظى الفرق التي لا تستطيع رؤية تغيرات السوق في الأشهر 3 إلى 12 المقبلة بإعجاب المستثمرين بعد الآن. في الوقت الحالي، أكثر نموذجين شائعين في سوق التشفير هما إعادة الشراء وتوزيع الأرباح.
تحليل حالة آلية إعادة الشراء Hyperliquid
هايبرليكيد تستخدم نموذج إعادة الشراء لاستثمار عائدات الأعمال مباشرة في إعادة شراء العملة، مما يوفر دعمًا فعليًا للقيمة لحاملي العملة. طالما أن العائدات حقيقية ومستدامة، فإن استثمار العائدات في إعادة الشراء سيؤسس ثقة سوقية قوية جدًا.
هذه النموذج لا يدعم فقط سعر الرمز المميز نفسه بشكل قوي، بل سوف يشكل أيضاً دورة إيجابية. على الرغم من أن إعادة شراء الأسهم المرتفعة على المدى الطويل قد يُعتبر غير حكيم من الناحية المالية في التمويل التقليدي، إلا أن إعادة الشراء في سوق التشفير تحمل أيضاً أثر إشارة الاقتصاد الرمزي، مما ينقل معلومات إيجابية إلى السوق.
التشفير استثمار منطق جديد
لقد دخل السوق الحالي في "وضع صعب": تحتاج المشاريع إلى منتج حقيقي، وإيرادات، ومستخدمين لبناء قيمة العملة. يدخل السوق بشكل عام في دورة تطوير عالية الجودة، حيث يتمركز النشاط المالي في المرحلة المتوسطة المتأخرة.
ظهرت مجموعة من المشاريع الجديدة الأكثر تنظيماً في مجالات العملات المستقرة، والتمويل اللامركزي، والمحافظ الاستهلاكية. الاقتصاد على السلسلة يتشكل تدريجياً، وهو أفضل من الطرق التقليدية لتحسين التكنولوجيا المالية.
يقترح مايك إعادة التركيز على تطبيقات الاستهلاك، والبحث عن تلك التي يمكن أن تسمح للمستخدمين بالبقاء على السلسلة لفترة طويلة، وبناء سيادة أصولهم الذاتية. في الوقت نفسه، انتقد بعض "الصناديق التي تستثمر فقط في البنية التحتية"، معتقدًا أنها غالبًا ما تعتبر البنية التحتية كأداة للتحكيم، وتفتقر إلى خلق قيمة طويلة الأجل.
دروس رئيسية في رأس المال المخاطر
في مجال التشفير، دور الأفراد والفرق أكثر أهمية من أي مجال آخر. قد يتغير اتجاه المشروع، لكن قوة تنفيذ الفريق هي المفتاح.
مستوى احترام مؤسسي التشفير لروح العقد بشكل عام منخفض، يحتاج المستثمرون إلى الاستعداد نفسيًا.
سوق التشفير يتمتع بتقلبات عالية وعدم قابلية للتنبؤ، مما قد يؤدي إلى عوائد شديدة، لكنه يأتي أيضًا مع مخاطر عالية.
يجب على المستثمرين تعلم "تنظيم المشاعر" و"تمديد الوقت" للحفاظ على التوازن في هذا السوق المليء بالفرص والتحديات.