استراتيجية استثمار بيتكوين لشركة MicroStrategy وأداء سعر سهمها
ارتفعت أسعار أسهم MicroStrategy (MSTR) من 69 دولارًا في بداية العام إلى 543 دولارًا في أعلى مستوى لها الأسبوع الماضي، متجاوزة بكثير زيادة البيتكوين. من الجدير بالذكر أنه عندما تتراجع البيتكوين بسبب بعض الأحداث، تظل MSTR على مسارها الصعودي. وهذا يدفعنا لإعادة النظر في منطق استثمارها: MSTR ليست مجرد استغلال لفكرة البيتكوين، بل لديها نموذج تشغيل فريد خاص بها.
الاستراتيجية الأساسية لـ MSTR: إصدار سندات قابلة للتحويل لشراء بيتكوين
كانت MicroStrategy في الأصل شركة لنظام تقارير ذكاء الأعمال، لكن هذا أصبح صناعة تنمو ببطء. اليوم، الاستراتيجية الأساسية للشركة هي جمع الأموال من خلال إصدار سندات قابلة للتحويل، وشراء كميات كبيرة من بيتكوين، واعتبارها جزءًا مهمًا من أصول الشركة.
مقدمة حول السندات القابلة للتحويل
السندات القابلة للتحويل هي أداة تمويل خاصة. تقوم الشركات بجمع الأموال من خلال إصدار السندات، ويمكن للمستثمرين اختيار استرداد رأس المال والفوائد عند الاستحقاق، أو تحويل السندات إلى أسهم الشركة بسعر متفق عليه.
إذا ارتفعت أسعار الأسهم بشكل كبير، قد يختار المستثمرون تحويل الأسهم، مما يؤدي إلى تخفيف حصة الشركة.
إذا كان أداء سعر السهم ضعيفًا، قد يختار المستثمرون استرداد رأس المال والفوائد، ويجب على الشركة تحمل بعض تكاليف التمويل.
منطق تشغيل MSTR
استخدام الأموال التي تم جمعها من إصدار السندات القابلة للتحويل لشراء بيتكوين.
من خلال هذه الطريقة، تواصل MSTR زيادة حيازتها من بيتكوين، بينما تعزز القيمة المقابلة لكل سهم من بيتكوين.
على سبيل المثال، وفقًا لبيانات أوائل عام 2024، زادت عملة بيتكوين من 0.091 إلى 0.107 لكل 100 سهم، وبلغت 0.12 بحلول 16 نوفمبر.
في الثلاثة أرباع الأولى من عام 2024، زادت MSTR من حيازتها لعملة البيتكوين من 189000 إلى 252000 من خلال إصدار سندات قابلة للتحويل (زيادة بنسبة 33.3%)، بينما تم تخفيف إجمالي عدد الأسهم بنسبة 13.2% فقط. زادت حصة البيتكوين لكل 100 سهم من 0.091 إلى 0.107، مما أدى إلى تحسين حقوق حيازة البيتكوين تدريجياً.
أحدث التطورات
في 16 نوفمبر، أعلنت MSTR أنها قامت بشراء 51,780 بيتكوين مقابل 4.6 مليار دولار، ليصل إجمالي الاحتفاظ إلى 331,200 بيتكوين. وفقًا لهذا الاتجاه، فإن قيمة البيتكوين لكل 100 سهم تقترب من 0.12 بيتكوين. من منظور قاعدة العملة، فإن "حقوق" بيتكوين لمساهمي MSTR في تزايد مستمر.
جوهر ومخاطر نمط MSTR
نموذج عمل MSTR مشابه لاستخدام الرافعة المالية في وول ستريت "التعدين":
إصدار السندات بشكل مستمر لشراء بيتكوين، وزيادة حيازات بيتكوين لكل سهم من خلال تخفيف الأسهم.
بالنسبة للمستثمرين، فإن شراء أسهم MSTR يعادل امتلاك بيتكوين بشكل غير مباشر، كما يمكنهم الاستفادة من العوائد الرافعة الناجمة عن ارتفاع سعر بيتكوين.
تشبه هذه الطريقة بعض الشيء مخطط بونزي، حيث يتم استخدام الأموال الجديدة المجمعة لتعزيز حقوق المساهمين القدامى، من خلال جمع الأموال بشكل مستمر للحفاظ على التشغيل.
التحديات التي قد تواجهها النماذج
زيادة صعوبة جمع الأموال: إذا لم يرتفع سعر السهم، قد يصبح إصدار السندات القابلة للتحويل لاحقًا صعبًا.
التخفيف المفرط: إذا كانت سرعة إصدار الأسهم تتجاوز سرعة زيادة حيازة بيتكوين، فقد تتعرض حقوق المساهمين للخطر.
تم نسخ النموذج: إذا قامت المزيد من الشركات بتقليد استراتيجية MSTR، قد تضعف ميزتها الفريدة.
آفاق ومخاطر MSTR
على المدى الطويل، فإن احتفاظ رأس المال الكبير في الولايات المتحدة ببيتكوين له أهمية استراتيجية. إجمالي كمية البيتكوين هو 21 مليون عملة، وقد تشغل الاحتياطيات الاستراتيجية الوطنية الأمريكية جزءًا كبيرًا منها. بالنسبة لرأس المال الكبير، فإن "تخزين العملات" ليس مجرد سلوك استثماري، بل هو خيار استراتيجي طويل الأجل.
ومع ذلك، قد تكون مخاطر موقع MSTR الحالية أكبر من العوائد، ويجب على المستثمرين توخي الحذر:
إذا انخفض سعر بيتكوين، فقد يتعرض سعر سهم MSTR لانخفاض أكبر بسبب تأثير الرافعة المالية.
يعتمد ما إذا كان يمكن الحفاظ على نموذج النمو المرتفع في المستقبل على قدرته على جمع الأموال وبيئة المنافسة في السوق.
خاتمة
استراتيجية الاستثمار لشركة MSTR على الرغم من بساطتها، إلا أنها تعكس ثقة قوية في القيمة طويلة الأجل لبيتكوين. على الرغم من أن هذا النموذج ينطوي على مخاطر، إلا أنه يمثل أيضًا وسيلة مبتكرة لتشغيل رأس المال. بالنسبة للمستثمرين، من المهم فهم المنطق الكامن وراء ذلك واتخاذ قرارات حكيمة بناءً على قدرتهم على تحمل المخاطر.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
مايكروستراتيجي تستخدم السندات القابلة للتحويل لتخزين بيتكوين وارتفع سعر سهمها بشكل يفوق بكثير BTC
استراتيجية استثمار بيتكوين لشركة MicroStrategy وأداء سعر سهمها
ارتفعت أسعار أسهم MicroStrategy (MSTR) من 69 دولارًا في بداية العام إلى 543 دولارًا في أعلى مستوى لها الأسبوع الماضي، متجاوزة بكثير زيادة البيتكوين. من الجدير بالذكر أنه عندما تتراجع البيتكوين بسبب بعض الأحداث، تظل MSTR على مسارها الصعودي. وهذا يدفعنا لإعادة النظر في منطق استثمارها: MSTR ليست مجرد استغلال لفكرة البيتكوين، بل لديها نموذج تشغيل فريد خاص بها.
الاستراتيجية الأساسية لـ MSTR: إصدار سندات قابلة للتحويل لشراء بيتكوين
كانت MicroStrategy في الأصل شركة لنظام تقارير ذكاء الأعمال، لكن هذا أصبح صناعة تنمو ببطء. اليوم، الاستراتيجية الأساسية للشركة هي جمع الأموال من خلال إصدار سندات قابلة للتحويل، وشراء كميات كبيرة من بيتكوين، واعتبارها جزءًا مهمًا من أصول الشركة.
مقدمة حول السندات القابلة للتحويل
السندات القابلة للتحويل هي أداة تمويل خاصة. تقوم الشركات بجمع الأموال من خلال إصدار السندات، ويمكن للمستثمرين اختيار استرداد رأس المال والفوائد عند الاستحقاق، أو تحويل السندات إلى أسهم الشركة بسعر متفق عليه.
منطق تشغيل MSTR
على سبيل المثال، وفقًا لبيانات أوائل عام 2024، زادت عملة بيتكوين من 0.091 إلى 0.107 لكل 100 سهم، وبلغت 0.12 بحلول 16 نوفمبر.
في الثلاثة أرباع الأولى من عام 2024، زادت MSTR من حيازتها لعملة البيتكوين من 189000 إلى 252000 من خلال إصدار سندات قابلة للتحويل (زيادة بنسبة 33.3%)، بينما تم تخفيف إجمالي عدد الأسهم بنسبة 13.2% فقط. زادت حصة البيتكوين لكل 100 سهم من 0.091 إلى 0.107، مما أدى إلى تحسين حقوق حيازة البيتكوين تدريجياً.
أحدث التطورات
في 16 نوفمبر، أعلنت MSTR أنها قامت بشراء 51,780 بيتكوين مقابل 4.6 مليار دولار، ليصل إجمالي الاحتفاظ إلى 331,200 بيتكوين. وفقًا لهذا الاتجاه، فإن قيمة البيتكوين لكل 100 سهم تقترب من 0.12 بيتكوين. من منظور قاعدة العملة، فإن "حقوق" بيتكوين لمساهمي MSTR في تزايد مستمر.
جوهر ومخاطر نمط MSTR
نموذج عمل MSTR مشابه لاستخدام الرافعة المالية في وول ستريت "التعدين":
تشبه هذه الطريقة بعض الشيء مخطط بونزي، حيث يتم استخدام الأموال الجديدة المجمعة لتعزيز حقوق المساهمين القدامى، من خلال جمع الأموال بشكل مستمر للحفاظ على التشغيل.
التحديات التي قد تواجهها النماذج
آفاق ومخاطر MSTR
على المدى الطويل، فإن احتفاظ رأس المال الكبير في الولايات المتحدة ببيتكوين له أهمية استراتيجية. إجمالي كمية البيتكوين هو 21 مليون عملة، وقد تشغل الاحتياطيات الاستراتيجية الوطنية الأمريكية جزءًا كبيرًا منها. بالنسبة لرأس المال الكبير، فإن "تخزين العملات" ليس مجرد سلوك استثماري، بل هو خيار استراتيجي طويل الأجل.
ومع ذلك، قد تكون مخاطر موقع MSTR الحالية أكبر من العوائد، ويجب على المستثمرين توخي الحذر:
خاتمة
استراتيجية الاستثمار لشركة MSTR على الرغم من بساطتها، إلا أنها تعكس ثقة قوية في القيمة طويلة الأجل لبيتكوين. على الرغم من أن هذا النموذج ينطوي على مخاطر، إلا أنه يمثل أيضًا وسيلة مبتكرة لتشغيل رأس المال. بالنسبة للمستثمرين، من المهم فهم المنطق الكامن وراء ذلك واتخاذ قرارات حكيمة بناءً على قدرتهم على تحمل المخاطر.