بيانات بيئة Injective تتصاعد: مجرد فقاعة مؤقتة أم عودة إلى القمة؟
في الآونة الأخيرة، أثارت سلسلة الكتل القديمة مرة أخرى اهتمام السوق. تظهر البيانات أن هذه السلسلة شهدت تدفقًا صافياً للتمويل يبلغ حوالي 142 مليون دولار في الثلاثين يومًا الماضية، بعد الإيثيريوم فقط. بخلاف تدفق التمويل، شهدت هذه السلسلة أيضًا زيادة ملحوظة في الرسوم على السلسلة، المستخدمين النشطين، وحجم تداول الرموز. هل ستشهد هذه السلسلة الجديدة التي كانت هادئة لفترة طويلة انفجاراً بيئياً قريباً؟ أم أنها مجرد فقاعة مؤقتة؟
تحليل أسباب صافي تدفق الأموال
حتى 4 يونيو، حققت هذه السلسلة العامة صافي تدفق للأموال قدره 142 مليون دولار أمريكي خلال شهر تقريبًا. على الرغم من أن المبلغ المطلق ليس مرتفعًا، إلا أنه يحتل المرتبة الثانية بين جميع السلاسل العامة. من خلال التحليل الدقيق، يظهر أن سبب هذا التدفق الصافي هو: من جهة، هناك بالفعل تدفق سريع وكبير للأموال، ومن جهة أخرى، كان صافي الأموال الخارجة قليلًا جدًا، حيث بلغ فقط 11 مليون دولار أمريكي.
من الجدير بالذكر أن 140 مليون من تدفق الأموال الذي يبلغ 142 مليون تم عبر جسر متعدد السلاسل، مما يشكل 98.5%. وأشارت وكالات تحليل السوق في تقريرها إلى أن هذا التدفق الكبير للأموال يعود بشكل رئيسي إلى إطلاق منصة عوائد على مستوى المؤسسات على هذه السلسلة العامة. ووفقًا للمعلومات المتاحة، فإن العائد السنوي على خزينة المنصة على السلسلة العامة يصل إلى 30%، مما قد يكون سببًا مهمًا لجذب تدفق الأموال.
ومع ذلك، كشفت التحقيقات أن الحد الأقصى للخزائن التي أنشأتها منصة العائدات على البلوكشين العام هو 5 ملايين دولار، مما يمنعها من استيعاب هذه التدفقات المالية بالكامل. قد تتعرض الأموال التي لم تتمكن من المشاركة في استثمار الخزائن للتسرب مرة أخرى في المدى القصير.
من المشتقات إلى RWA: هل يمكن أن تفتح السلاسل العامة آفاقًا جديدة؟
بصرف النظر عن تدفق رأس المال، شهدت هذه السلسلة العامة أيضًا تغييرات هامة في الجانب البيئي مؤخرًا. في 22 أبريل، أكملت الشبكة الرئيسية ترقية هامة، حيث أدخلت هيكل رسوم ديناميكي وتقنيات تحسين مثل الذاكرة الذكية، مدعيةً أنها تتمتع بتأخير أقل وسعة معالجة أعلى.
بالإضافة إلى ذلك، أطلقت سلسلة الكتل العامة إطار عمل لأوراكل يركز على RWA، وأطلقت بناءً على هذا الإطار سوق صرف أجنبي على السلسلة لليورو والجنيه الإسترليني. تشير هذه الخطوات إلى أن السرد الجديد للسلسلة العامة يبدو مرتبطًا ارتباطًا وثيقًا بـ RWA.
كشبكة بلوكشين قديمة، كانت السردية الأساسية لها هي تبادل المشتقات اللامركزية. ومع ذلك، يبدو أنها لم تحقق الأهداف المتوقعة في مجال تداول المشتقات حتى الآن. تظهر بيانات 4 يونيو أن أعلى حجم تداول لعقود BTC في غضون 24 ساعة بلغ حوالي 39.75 مليون دولار، بينما بلغ حجم تداول المشتقات عبر الشبكة حوالي 90 مليون دولار، مما يترك الفجوة كبيرة مقارنةً ببعض المنافسين.
ربما بسبب الصعوبة في تحقيق تقدم في مجال المشتقات المشفرة، اختارت هذه السلسلة العامة التوجه نحو دمج الأصول الحقيقية. من حيث مقارنة تطور النظام البيئي، يبدو أن هذه التحول بدأ يظهر ثماره. في 22 مايو، بلغت أعلى قيمة لمعاملات المشتقات على السلسلة العامة 19.7 مليار دولار، وهو ما يتجاوز بكثير الفترات الأخرى، كما أن الاتجاه العام في الآونة الأخيرة يظهر زيادة.
فيما يتعلق بالمستخدمين النشطين يوميًا، ارتفع العدد من 6300 عنوان في أدنى مستوياته في فبراير إلى 47900 عنوان مؤخرًا، بزيادة تقارب 7.6 أضعاف. على الرغم من أنه يحتل المرتبة الثانية عشرة بين جميع السلاسل العامة، إلا أنه، بالنظر إلى النمو السريع على المدى القصير وتجاوز بعض السلاسل العامة الشهيرة، يعتبر ذلك突破ًا واضحًا.
ومع ذلك، حتى مع الزيادة الواضحة في النشاط اليومي، لم يحدث تغيير ملحوظ في TVL لهذه السلسلة العامة، فقد انخفضت بشكل مستمر منذ مارس 2024، وتبلغ حاليًا 26.33 مليون دولار. وهذا يدل على أن مشاريع DeFi على السلسلة العامة لا تزال تفتقر إلى الجاذبية للتمويل.
أداء الرموز لامع على المدى القصير، لكن لا يزال هناك فجوة عن الذروة
في الجانب الاقتصادي، يبلغ القيمة السوقية لرمز الحوكمة لهذا السلسلة العامة حوالي 1.26 مليار دولار، مما يضعه في المرتبة 82. بالمقارنة مع أعلى قيمة سوقية تاريخية بلغت 5.3 مليار دولار، فقد انخفض بنسبة 76%. ومع ذلك، فقد ارتفع من أدنى نقطة له في أبريل البالغة 6.34 دولارات إلى أعلى نقطة 15.48 دولارات، مسجلاً زيادة بنسبة 144%، مما يجعله أداءً بارزًا بين السلاسل العامة القديمة. ومع ذلك، لا يزال من غير المعروف ما إذا كان هذا النمو يمكن أن يستمر.
بخلاف التغييرات المذكورة أعلاه، جذبت هذه السلسلة العامة مؤخرًا العديد من المؤسسات المعروفة للانضمام إلى صفوف المدققين، وأطلقت بعض المنتجات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي. بشكل عام، كانت السلسلة العامة نشطة في التحول نحو روايات جديدة مثل الذكاء الاصطناعي والأصول الحقيقية (RWA) في العام الماضي، وقد حققت بالفعل بعض النمو في الأشهر القليلة الماضية. لكن من حيث الحجم، لا يزال هناك فارق كبير مقارنة بالسلاسل العامة الرئيسية.
حالياً، لا يزال طريق التحول والإحياء لهذا السلسلة العامة في مرحلة البداية. التدفقات النقدية الأخيرة تبدو أكثر مثل اختبار مهم لمشاعر السوق وعرض الإمكانيات البيئية، بدلاً من تغيير جذري في المشهد. هل يمكن أن يفتح الانحياز الاستراتيجي نحو RWA حقًا ميزة تنافسية مميزة، ويتحول إلى ازدهار بيئي مستدام والتقاط القيمة، لا يزال يتطلب التغلب على العديد من التحديات، وقبول اختبار السوق على المدى الطويل.
هل الارتفاع المؤقت في البيانات على المدى القصير مجرد فقاعة مؤقتة، أم أنه إشارة إيجابية في رحلة التعافي الطويلة، فقط الوقت يمكنه إعطاء الإجابة النهائية. بالنسبة لهذه السلسلة العامة، فإن الاختبار الحقيقي قد بدأ للتو.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
انفجار بيئة Injective تدفق الأموال في المقدمة هل يمكن أن تعود إلى القمة
بيانات بيئة Injective تتصاعد: مجرد فقاعة مؤقتة أم عودة إلى القمة؟
في الآونة الأخيرة، أثارت سلسلة الكتل القديمة مرة أخرى اهتمام السوق. تظهر البيانات أن هذه السلسلة شهدت تدفقًا صافياً للتمويل يبلغ حوالي 142 مليون دولار في الثلاثين يومًا الماضية، بعد الإيثيريوم فقط. بخلاف تدفق التمويل، شهدت هذه السلسلة أيضًا زيادة ملحوظة في الرسوم على السلسلة، المستخدمين النشطين، وحجم تداول الرموز. هل ستشهد هذه السلسلة الجديدة التي كانت هادئة لفترة طويلة انفجاراً بيئياً قريباً؟ أم أنها مجرد فقاعة مؤقتة؟
تحليل أسباب صافي تدفق الأموال
حتى 4 يونيو، حققت هذه السلسلة العامة صافي تدفق للأموال قدره 142 مليون دولار أمريكي خلال شهر تقريبًا. على الرغم من أن المبلغ المطلق ليس مرتفعًا، إلا أنه يحتل المرتبة الثانية بين جميع السلاسل العامة. من خلال التحليل الدقيق، يظهر أن سبب هذا التدفق الصافي هو: من جهة، هناك بالفعل تدفق سريع وكبير للأموال، ومن جهة أخرى، كان صافي الأموال الخارجة قليلًا جدًا، حيث بلغ فقط 11 مليون دولار أمريكي.
من الجدير بالذكر أن 140 مليون من تدفق الأموال الذي يبلغ 142 مليون تم عبر جسر متعدد السلاسل، مما يشكل 98.5%. وأشارت وكالات تحليل السوق في تقريرها إلى أن هذا التدفق الكبير للأموال يعود بشكل رئيسي إلى إطلاق منصة عوائد على مستوى المؤسسات على هذه السلسلة العامة. ووفقًا للمعلومات المتاحة، فإن العائد السنوي على خزينة المنصة على السلسلة العامة يصل إلى 30%، مما قد يكون سببًا مهمًا لجذب تدفق الأموال.
ومع ذلك، كشفت التحقيقات أن الحد الأقصى للخزائن التي أنشأتها منصة العائدات على البلوكشين العام هو 5 ملايين دولار، مما يمنعها من استيعاب هذه التدفقات المالية بالكامل. قد تتعرض الأموال التي لم تتمكن من المشاركة في استثمار الخزائن للتسرب مرة أخرى في المدى القصير.
من المشتقات إلى RWA: هل يمكن أن تفتح السلاسل العامة آفاقًا جديدة؟
بصرف النظر عن تدفق رأس المال، شهدت هذه السلسلة العامة أيضًا تغييرات هامة في الجانب البيئي مؤخرًا. في 22 أبريل، أكملت الشبكة الرئيسية ترقية هامة، حيث أدخلت هيكل رسوم ديناميكي وتقنيات تحسين مثل الذاكرة الذكية، مدعيةً أنها تتمتع بتأخير أقل وسعة معالجة أعلى.
بالإضافة إلى ذلك، أطلقت سلسلة الكتل العامة إطار عمل لأوراكل يركز على RWA، وأطلقت بناءً على هذا الإطار سوق صرف أجنبي على السلسلة لليورو والجنيه الإسترليني. تشير هذه الخطوات إلى أن السرد الجديد للسلسلة العامة يبدو مرتبطًا ارتباطًا وثيقًا بـ RWA.
كشبكة بلوكشين قديمة، كانت السردية الأساسية لها هي تبادل المشتقات اللامركزية. ومع ذلك، يبدو أنها لم تحقق الأهداف المتوقعة في مجال تداول المشتقات حتى الآن. تظهر بيانات 4 يونيو أن أعلى حجم تداول لعقود BTC في غضون 24 ساعة بلغ حوالي 39.75 مليون دولار، بينما بلغ حجم تداول المشتقات عبر الشبكة حوالي 90 مليون دولار، مما يترك الفجوة كبيرة مقارنةً ببعض المنافسين.
ربما بسبب الصعوبة في تحقيق تقدم في مجال المشتقات المشفرة، اختارت هذه السلسلة العامة التوجه نحو دمج الأصول الحقيقية. من حيث مقارنة تطور النظام البيئي، يبدو أن هذه التحول بدأ يظهر ثماره. في 22 مايو، بلغت أعلى قيمة لمعاملات المشتقات على السلسلة العامة 19.7 مليار دولار، وهو ما يتجاوز بكثير الفترات الأخرى، كما أن الاتجاه العام في الآونة الأخيرة يظهر زيادة.
فيما يتعلق بالمستخدمين النشطين يوميًا، ارتفع العدد من 6300 عنوان في أدنى مستوياته في فبراير إلى 47900 عنوان مؤخرًا، بزيادة تقارب 7.6 أضعاف. على الرغم من أنه يحتل المرتبة الثانية عشرة بين جميع السلاسل العامة، إلا أنه، بالنظر إلى النمو السريع على المدى القصير وتجاوز بعض السلاسل العامة الشهيرة، يعتبر ذلك突破ًا واضحًا.
ومع ذلك، حتى مع الزيادة الواضحة في النشاط اليومي، لم يحدث تغيير ملحوظ في TVL لهذه السلسلة العامة، فقد انخفضت بشكل مستمر منذ مارس 2024، وتبلغ حاليًا 26.33 مليون دولار. وهذا يدل على أن مشاريع DeFi على السلسلة العامة لا تزال تفتقر إلى الجاذبية للتمويل.
أداء الرموز لامع على المدى القصير، لكن لا يزال هناك فجوة عن الذروة
في الجانب الاقتصادي، يبلغ القيمة السوقية لرمز الحوكمة لهذا السلسلة العامة حوالي 1.26 مليار دولار، مما يضعه في المرتبة 82. بالمقارنة مع أعلى قيمة سوقية تاريخية بلغت 5.3 مليار دولار، فقد انخفض بنسبة 76%. ومع ذلك، فقد ارتفع من أدنى نقطة له في أبريل البالغة 6.34 دولارات إلى أعلى نقطة 15.48 دولارات، مسجلاً زيادة بنسبة 144%، مما يجعله أداءً بارزًا بين السلاسل العامة القديمة. ومع ذلك، لا يزال من غير المعروف ما إذا كان هذا النمو يمكن أن يستمر.
بخلاف التغييرات المذكورة أعلاه، جذبت هذه السلسلة العامة مؤخرًا العديد من المؤسسات المعروفة للانضمام إلى صفوف المدققين، وأطلقت بعض المنتجات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي. بشكل عام، كانت السلسلة العامة نشطة في التحول نحو روايات جديدة مثل الذكاء الاصطناعي والأصول الحقيقية (RWA) في العام الماضي، وقد حققت بالفعل بعض النمو في الأشهر القليلة الماضية. لكن من حيث الحجم، لا يزال هناك فارق كبير مقارنة بالسلاسل العامة الرئيسية.
حالياً، لا يزال طريق التحول والإحياء لهذا السلسلة العامة في مرحلة البداية. التدفقات النقدية الأخيرة تبدو أكثر مثل اختبار مهم لمشاعر السوق وعرض الإمكانيات البيئية، بدلاً من تغيير جذري في المشهد. هل يمكن أن يفتح الانحياز الاستراتيجي نحو RWA حقًا ميزة تنافسية مميزة، ويتحول إلى ازدهار بيئي مستدام والتقاط القيمة، لا يزال يتطلب التغلب على العديد من التحديات، وقبول اختبار السوق على المدى الطويل.
هل الارتفاع المؤقت في البيانات على المدى القصير مجرد فقاعة مؤقتة، أم أنه إشارة إيجابية في رحلة التعافي الطويلة، فقط الوقت يمكنه إعطاء الإجابة النهائية. بالنسبة لهذه السلسلة العامة، فإن الاختبار الحقيقي قد بدأ للتو.