الوضع العالمي الحالي معقد ومتغير، على الرغم من أن العديد من الناس قد لاحظوا ذلك، إلا أنه لا يزال من الجدير مناقشة الوضع الاقتصادي الحالي بعمق.
على الرغم من أن سوق العملات الرقمية ظل محور اهتمامنا، خاصة بعد حدوث انتعاشة في السوق بعد تقليص مكافأة البيتكوين، إلا أن السوق يبدو أنه دخل في مرحلة هادئة نسبياً في الوقت الحالي. في هذه المرحلة، أنهى معظم حاملي العملات الرقمية استثماراتهم، وقد تكون مراقبة الوضع خياراً حكيمًا.
بالنسبة لمعظم المستثمرين، يمكن أن يؤدي اتخاذ منظور استثماري طويل الأجل إلى تبسيط عملية الاستثمار وتقليل الحاجة إلى التعديلات المتكررة. يبدو أن الخيار الأفضل في الوقت الحالي هو الاحتفاظ بالعملات لفترة طويلة أو المراهنة على الرموز الناشئة الشائعة.
بغض النظر عن ذلك، فإن هذه الفترة الهادئة في سوق العملات الرقمية تمنحنا فرصة للتركيز على الاقتصاد الكلي، الذي يؤثر بشكل لا مفر منه على سوق العملات الرقمية. بعد كل شيء، فإن البيتكوين وغيرها من العملات الرقمية تتأثر بشكل جذري بالاتجاهات الاقتصادية الكلية. على الرغم من أن سوق العملات الرقمية يبدو حاليًا في حالة ركود، إلا أن البيئة الاقتصادية الكلية تستحق الدراسة المتعمقة.
اليوم، سنركز على اتجاهين اقتصاديين مهمين مرتبطين ارتباطًا وثيقًا:
الصين تبيع بكثافة سندات الخزانة الأمريكية والسندات المؤسسية.
أعلنت الولايات المتحدة عن زيادة كبيرة في التعريفات الجمركية على المنتجات المستوردة من الصين.
لنقم بتحليل عميق لهذين الحدثين الاقتصاديين.
على مدى عقود، كانت الصين تقوم بتراكم سندات الدين الأمريكية بشكل مطرد، من خلال شراء السندات التي تصدرها الحكومة الفيدرالية، حيث تمتلك ما يصل إلى 10% من السندات الأمريكية. تشمل الأسباب وراء ذلك:
تعتبر السندات الحكومية الأمريكية واحدة من أكثر الاستثمارات أمانًا في العالم، حيث تقدم عوائد موثوقة ومخاطر منخفضة للغاية. هذا يجعلها جذابة للحفاظ على احتياطي الصين الضخم من العملات الأجنبية.
تصدر الصين كميات كبيرة من السلع إلى الولايات المتحدة، وتجني دولارات كبيرة. بدلاً من الاحتفاظ بهذه الدولارات، تختار الصين الاستثمار في سندات الخزانة الأمريكية لكسب الفائدة.
من خلال شراء الديون الأمريكية، تساعد الصين في الحفاظ على استقرار عملتها (اليوان) النسبي. يحافظ هذا الاستقرار على القدرة التنافسية للصادرات الصينية، حيث يجعل اليوان المستقر السلع الصينية أكثر affordability للمستهلكين الأمريكيين.
ومع ذلك، كانت الصين مؤخراً تقلل من انكشافها على ديون الولايات المتحدة. ووفقاً للتقارير، فقد قامت الصين ببيع قياسي لسندات الخزانة الأمريكية والسندات المؤسسية في الربع الأول. ومن الطبيعي أن تكون الولايات المتحدة غير راضية عن هذا التطور، للأسباب التالية:
زادت عمليات البيع الكبيرة من عرض سندات الخزانة الأمريكية في السوق، مما أدى إلى انخفاض أسعارها. انخفاض أسعار السندات يعني ارتفاع معدلات الفائدة.
ارتفاع معدلات الفائدة يعني أن الحكومة الأمريكية تحتاج إلى دفع المزيد من تكاليف خدمة الدين. في البداية، قد يؤدي بيع سندات الخزانة الأمريكية إلى تعزيز الدولار، حيث يقوم المستثمرون بتحويل الأموال إلى الدولار لشراء السندات التي تبيعها الصين. ومع مرور الوقت، قد يؤدي زيادة إمدادات الدولار إلى إضعاف الدولار. بالإضافة إلى ذلك، 10% هو فجوة كبيرة، وقد تواجه ملء هذه الفجوة تحديات.
قد تؤثر هذه الخطوة أيضًا على قيمة الدولار مقابل اليوان، مما يجعل الصادرات الصينية أكثر تكلفة، وقد يضر بالاقتصاد الصيني. ومع ذلك، يبدو أن الصين لا تكترث كثيرًا لذلك، لأن التخلص من الدولار هو أولويتها القصوى.
قد تشمل التدابير التي قد تتخذها الولايات المتحدة: قد يعود الاحتياطي الفيدرالي إلى سوق الديون، ويستأنف التيسير الكمي (QE)، حتى لو كانت أسعار الفائدة لا تزال فوق 5%. قد تطلب الحكومة الأمريكية أيضًا من البنوك وغيرها من المؤسسات شراء المزيد من السندات الحكومية. ومع ذلك، قد تحتاج البنوك إلى تعويض بعائدات أعلى، مما قد يحفزها على زيادة القروض، وبالتالي قد يدفع ذلك التضخم.
حول الخبر الثاني: أعلنت الولايات المتحدة عن زيادة كبيرة في الرسوم الجمركية على المنتجات المستوردة من الصين.
يبدو أن الحكومة الأمريكية قد أعلنت عن رسوم جديدة وزيادة على المنتجات المستوردة من الصين كاستجابة. تستمر هذه الرسوم في الإجراءات العقابية التي نفذتها الحكومة السابقة، على الرغم من أن الحكومة الحالية قد انتقدت سابقًا هذه التدابير التي زادت من الأعباء على المستهلكين الأمريكيين.
تم زيادة الرسوم الجمركية على السيارات الكهربائية بأكثر من أربعة أضعاف، لتصل إلى 100٪؛ وزادت الرسوم الجمركية على بطاريات الليثيوم ومكوناتها وبعض منتجات الحديد والصلب والألمنيوم بأكثر من ثلاثة أضعاف. بالإضافة إلى ذلك، تم مضاعفة الرسوم الجمركية على أشباه الموصلات والألواح الشمسية. كما تم فرض رسوم جديدة على مجموعة من المعادن الأساسية، والمغناطيسات، ورافعات الشاطئ إلى السفن، والمنتجات الطبية.
تهدف هذه الخطوة إلى جعل المنتجات الصينية أغلى في الولايات المتحدة، مما يشجع المستهلكين على شراء المزيد من المنتجات المصنوعة في أمريكا. من المتوقع أن تضرب هذه الاستراتيجية الشركات والمصدرين الصينيين، مما قد يؤدي إلى انخفاض الإيرادات وزيادة البطالة في الصين.
ومع ذلك، تواجه هذه الاستراتيجية تحديات كبيرة. لا تمتلك الولايات المتحدة حالياً القدرة على زيادة الإنتاج المحلي كما هو الحال في الصين. لزيادة الأنشطة المحلية، هناك حاجة إلى تحفيز مالي لمساعدة الشركات على إنشاء طاقة إنتاجية إضافية بدلاً من الإمدادات الصينية الأكثر تكلفة. وهذا يعني أساساً المزيد من إصدار العملة.
للسماح بتعويض هذه الرسوم الجمركية و"توطين" الصناعات التي تفتقر إليها حاليًا، قد يتحقق التحفيز المالي المطلوب من خلال مزيد من الديون الحكومية. نظرًا لأن الاقتصاد الأمريكي يظهر علامات على التباطؤ، لا يمكن الاعتماد على نمو الناتج المحلي الإجمالي لتغطية هذه التكاليف على المدى القصير.
تأثير سوق العملات الرقمية
إذن، كيف تؤثر كل هذه الأحداث على البيتكوين وسوق العملات الرقمية؟ بالإضافة إلى أن تصاعد الوضع قد يؤدي إلى عدم الاستقرار الاجتماعي والسياسي، فإن التباطؤ الاقتصادي العالمي قد يقلل من الدخل المتاح للاستثمار في العملات الرقمية، لكن هذا يحدث بالفعل. في الواقع، تجعلنا هذه الظروف نعتقد أنه من أجل دعم هذا النزاع، قد يكون هناك المزيد من التحفيز المالي وإصدار محتمل للنقود، بينما يتم اعتبار البيتكوين عادةً كأداة تحوط ضد التضخم.
علاوة على ذلك، مع مواجهة الحكومات في جميع أنحاء العالم لتحديات اقتصادية، فإن الرأي الذي كان سائدًا في الماضي بأنهم سيعززون من تنظيم سوق العملات الرقمية بدأ يتراجع، على الأقل بالنسبة لبيتكوين. في الواقع، يبدو أن العكس هو الصحيح، حيث بدأ عدد متزايد من الأشخاص يقدّرون وجوده. على المدى الطويل، إذا أدى زيادة الدين وعرض النقود إلى انخفاض قيمة الدولار، فقد تستفيد بيتكوين كعملة بديلة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
الاقتصاد العالمي مضطرب، وبيتكوين قد تصبح أداة التحوط.
الوضع الاقتصادي العالمي وآفاق سوق العملات الرقمية
الوضع العالمي الحالي معقد ومتغير، على الرغم من أن العديد من الناس قد لاحظوا ذلك، إلا أنه لا يزال من الجدير مناقشة الوضع الاقتصادي الحالي بعمق.
على الرغم من أن سوق العملات الرقمية ظل محور اهتمامنا، خاصة بعد حدوث انتعاشة في السوق بعد تقليص مكافأة البيتكوين، إلا أن السوق يبدو أنه دخل في مرحلة هادئة نسبياً في الوقت الحالي. في هذه المرحلة، أنهى معظم حاملي العملات الرقمية استثماراتهم، وقد تكون مراقبة الوضع خياراً حكيمًا.
بالنسبة لمعظم المستثمرين، يمكن أن يؤدي اتخاذ منظور استثماري طويل الأجل إلى تبسيط عملية الاستثمار وتقليل الحاجة إلى التعديلات المتكررة. يبدو أن الخيار الأفضل في الوقت الحالي هو الاحتفاظ بالعملات لفترة طويلة أو المراهنة على الرموز الناشئة الشائعة.
بغض النظر عن ذلك، فإن هذه الفترة الهادئة في سوق العملات الرقمية تمنحنا فرصة للتركيز على الاقتصاد الكلي، الذي يؤثر بشكل لا مفر منه على سوق العملات الرقمية. بعد كل شيء، فإن البيتكوين وغيرها من العملات الرقمية تتأثر بشكل جذري بالاتجاهات الاقتصادية الكلية. على الرغم من أن سوق العملات الرقمية يبدو حاليًا في حالة ركود، إلا أن البيئة الاقتصادية الكلية تستحق الدراسة المتعمقة.
اليوم، سنركز على اتجاهين اقتصاديين مهمين مرتبطين ارتباطًا وثيقًا:
لنقم بتحليل عميق لهذين الحدثين الاقتصاديين.
على مدى عقود، كانت الصين تقوم بتراكم سندات الدين الأمريكية بشكل مطرد، من خلال شراء السندات التي تصدرها الحكومة الفيدرالية، حيث تمتلك ما يصل إلى 10% من السندات الأمريكية. تشمل الأسباب وراء ذلك:
ومع ذلك، كانت الصين مؤخراً تقلل من انكشافها على ديون الولايات المتحدة. ووفقاً للتقارير، فقد قامت الصين ببيع قياسي لسندات الخزانة الأمريكية والسندات المؤسسية في الربع الأول. ومن الطبيعي أن تكون الولايات المتحدة غير راضية عن هذا التطور، للأسباب التالية:
قد تشمل التدابير التي قد تتخذها الولايات المتحدة: قد يعود الاحتياطي الفيدرالي إلى سوق الديون، ويستأنف التيسير الكمي (QE)، حتى لو كانت أسعار الفائدة لا تزال فوق 5%. قد تطلب الحكومة الأمريكية أيضًا من البنوك وغيرها من المؤسسات شراء المزيد من السندات الحكومية. ومع ذلك، قد تحتاج البنوك إلى تعويض بعائدات أعلى، مما قد يحفزها على زيادة القروض، وبالتالي قد يدفع ذلك التضخم.
حول الخبر الثاني: أعلنت الولايات المتحدة عن زيادة كبيرة في الرسوم الجمركية على المنتجات المستوردة من الصين.
يبدو أن الحكومة الأمريكية قد أعلنت عن رسوم جديدة وزيادة على المنتجات المستوردة من الصين كاستجابة. تستمر هذه الرسوم في الإجراءات العقابية التي نفذتها الحكومة السابقة، على الرغم من أن الحكومة الحالية قد انتقدت سابقًا هذه التدابير التي زادت من الأعباء على المستهلكين الأمريكيين.
تم زيادة الرسوم الجمركية على السيارات الكهربائية بأكثر من أربعة أضعاف، لتصل إلى 100٪؛ وزادت الرسوم الجمركية على بطاريات الليثيوم ومكوناتها وبعض منتجات الحديد والصلب والألمنيوم بأكثر من ثلاثة أضعاف. بالإضافة إلى ذلك، تم مضاعفة الرسوم الجمركية على أشباه الموصلات والألواح الشمسية. كما تم فرض رسوم جديدة على مجموعة من المعادن الأساسية، والمغناطيسات، ورافعات الشاطئ إلى السفن، والمنتجات الطبية.
تهدف هذه الخطوة إلى جعل المنتجات الصينية أغلى في الولايات المتحدة، مما يشجع المستهلكين على شراء المزيد من المنتجات المصنوعة في أمريكا. من المتوقع أن تضرب هذه الاستراتيجية الشركات والمصدرين الصينيين، مما قد يؤدي إلى انخفاض الإيرادات وزيادة البطالة في الصين.
ومع ذلك، تواجه هذه الاستراتيجية تحديات كبيرة. لا تمتلك الولايات المتحدة حالياً القدرة على زيادة الإنتاج المحلي كما هو الحال في الصين. لزيادة الأنشطة المحلية، هناك حاجة إلى تحفيز مالي لمساعدة الشركات على إنشاء طاقة إنتاجية إضافية بدلاً من الإمدادات الصينية الأكثر تكلفة. وهذا يعني أساساً المزيد من إصدار العملة.
للسماح بتعويض هذه الرسوم الجمركية و"توطين" الصناعات التي تفتقر إليها حاليًا، قد يتحقق التحفيز المالي المطلوب من خلال مزيد من الديون الحكومية. نظرًا لأن الاقتصاد الأمريكي يظهر علامات على التباطؤ، لا يمكن الاعتماد على نمو الناتج المحلي الإجمالي لتغطية هذه التكاليف على المدى القصير.
تأثير سوق العملات الرقمية
إذن، كيف تؤثر كل هذه الأحداث على البيتكوين وسوق العملات الرقمية؟ بالإضافة إلى أن تصاعد الوضع قد يؤدي إلى عدم الاستقرار الاجتماعي والسياسي، فإن التباطؤ الاقتصادي العالمي قد يقلل من الدخل المتاح للاستثمار في العملات الرقمية، لكن هذا يحدث بالفعل. في الواقع، تجعلنا هذه الظروف نعتقد أنه من أجل دعم هذا النزاع، قد يكون هناك المزيد من التحفيز المالي وإصدار محتمل للنقود، بينما يتم اعتبار البيتكوين عادةً كأداة تحوط ضد التضخم.
علاوة على ذلك، مع مواجهة الحكومات في جميع أنحاء العالم لتحديات اقتصادية، فإن الرأي الذي كان سائدًا في الماضي بأنهم سيعززون من تنظيم سوق العملات الرقمية بدأ يتراجع، على الأقل بالنسبة لبيتكوين. في الواقع، يبدو أن العكس هو الصحيح، حيث بدأ عدد متزايد من الأشخاص يقدّرون وجوده. على المدى الطويل، إذا أدى زيادة الدين وعرض النقود إلى انخفاض قيمة الدولار، فقد تستفيد بيتكوين كعملة بديلة.