التشفير التنظيمي新时代：كيف يعيد قانون CLARITY تشكيل مشهد الصناعة

في الآونة الأخيرة، شهدت الولايات المتحدة تغييرات كبيرة في مجال تنظيم العملات الرقمية. بعد تمرير مشروع قانون عبقري لتنظيم العملات المستقرة، يتم حالياً تطوير مشروع قانون CLARITY، الذي يهدف إلى توفير إطار قانوني أكثر وضوحًا لصناعة التشفير.

تركز مشروع قانون CLARITY على التعريفات الأساسية للعملات المشفرة وتقسيم التنظيم، ويتناول عدة جوانب تشمل السلاسل العامة، والتمويل اللامركزي (DeFi)، وإصدار الرموز. كما يحدد المشروع نطاق مسؤوليات لجنة الأوراق المالية (SEC) ولجنة تداول السلع الآجلة (CFTC)، ويتعلق ارتباطًا وثيقًا بمشروع قانون FIT21 لعام 2024.

استعرض التاريخ، بعد أزمة المالية في 2008، تم تعيين غاري جينسلر رئيسًا للجنة تداول العقود الآجلة، مما دفع نحو تنظيم سوق المشتقات. في عام 2021، تولى جينسلر مرة أخرى رئاسة لجنة الأوراق المالية والبورصات، محولًا التركيز التنظيمي نحو مجال التشفير. ومع ذلك، واجهت لجنة الأوراق المالية والبورصات انتكاسات في قضايا مثل الموافقة على ETF للبيتكوين، حيث بدأ قطاع التشفير في السيطرة تدريجياً.

إن تقديم مشروع قانون CLARITY يمثل علامة على دخول صناعة التشفير مرحلة جديدة. يُعرف هذا القانون العملات المستقرة كأدوات دفع، ويخضع السلع الرقمية لرقابة CFTC، بينما تخضع الأصول الرقمية لرقابة SEC. يحدد هذا الإطار خصائص السلع لرموز السلاسل العامة اللامركزية مثل الإيثيريوم، كما يوفر فترة إعفاء تنظيمي للمشاريع الجديدة.

تعريف المشروع للسلع الرقمية هو أمر حاسم بشكل خاص. طالما أن الرموز لها استخدام فعلي في تشغيل السلاسل العامة، أو DeFi، أو بروتوكولات DAO، يمكن اعتبارها سلعًا بدلاً من أوراق مالية. لكن NFT، بسبب تفردها، لا تزال تصنف كأصول. علاوة على ذلك، قام المشروع أيضًا بتمييز بين عملية إصدار الرموز وتشغيلها، مما يوفر إرشادات واضحة لمطوري المشاريع.

على الرغم من أن مشروع قانون CLARITY حقق خطوة مهمة في تنظيم التشفير، لا تزال التفاصيل التنظيمية المحددة في مجال DeFi بحاجة إلى توضيح. نظرًا لتعقيد وأهمية DeFi، يدعو المتخصصون إلى وضع مشروع قانون خاص بـ DeFi.

في الوقت نفسه، سيكون لتطور قضية Tornado Cash تأثير كبير على التشريعات المستقبلية. مع استمرار تحسين الإطار التنظيمي، تسير صناعة التشفير الأمريكية نحو مسار تطوير أكثر تنظيمًا.