دراسة المراجحة الداخلية في إصدار عملة Solana

ملخص

هذا التقرير يستكشف نمط زراعة العملات meme الشائع للغاية والمتعاون بشكل كبير على Solana: يقوم مُصدر العملة بتحويل SOL إلى "محفظة القنص"، مما يمكّن هذه المحافظ من شراء العملة في نفس الكتلة التي يتم فيها إطلاق العملة. من خلال التركيز على سلسلة الأموال الواضحة والقابلة للإثبات بين المُصدر والقناص، قمنا بتحديد مجموعة من السلوكيات القابلة للاستخراج ذات الثقة العالية.

تحليل يُظهر أن هذه الاستراتيجية ليست ظاهرة عشوائية ولا سلوك هامشي. فقط في الشهر الماضي، تم تحقيق أرباح مُدركة تزيد على 15,000 SOL من أكثر من 15,000 إصدار عملة، بمشاركة أكثر من 4,600 محفظة قنص و10,400 مُنشئ. أظهرت هذه المحافظ معدل نجاح غير عادي قدره (87% في تحقيق أرباح من القنص )، وطريقة خروج نظيفة وسلسة، ونمط عمليات مُنظم.

النتائج الرئيسية:

• يتمتع جهاز القنص المدعوم من قبل الجهة المُنشئة بنظامية وربحية وغالبًا ما يكون آليًا، وتتركز أنشطة القنص في أوقات العمل في الولايات المتحدة.
• هيكل زراعة المحافظ المتعددة شائع للغاية، وغالبًا ما يتم استخدام المحافظ المؤقتة والتعاون للخروج لمحاكاة الطلب الحقيقي.
• تتزايد أساليب التمويه باستمرار، مثل سلاسل الأموال متعددة القفزات وعمليات التصويب متعددة التوقيع، لتفادي الكشف.
• على الرغم من القيود، لا يزال مرشح الأموال القافز قادرًا على التقاط أوضح وأبرز حالات سلوك "المطلعين" على نطاق واسع.
• يقدم هذا التقرير مجموعة من الأساليب الاسترشادية القابلة للتطبيق، لمساعدة فرق البروتوكولات والواجهات الأمامية في التعرف على مثل هذه الأنشطة ووضع علامات عليها والاستجابة لها في الوقت الحقيقي.

على الرغم من أن التحليل يغطي فقط مجموعة فرعية من سلوكيات الاصطفاف في نفس الكتلة، إلا أن حجمها وبنيتها وربحيتها تشير إلى أن إصدار عملة Solana يتعرض لعمليات تحكم نشطة من الشبكات التعاونية، وأن تدابير الدفاع الحالية غير كافية تمامًا.

المنهجية

تهدف هذه التحليل إلى تحديد سلوك عملات الميم المتزامن في Solana، خاصةً في حالة توفير الأموال لمحافظ الصيد من قبل المطورين عند إصدار العملة في نفس الكتلة. نقسم المشكلة إلى المراحل التالية:

1. تصفية القنص في نفس الكتلة
2. التعرف على المحفظة المرتبطة بالمنشئ
3. ربط القنص بأرباح العملة
4. قياس الحجم وسلوك المحفظة
5. آثار نشاط الآلة
6. تحليل سلوك الخروج

التركيز على التهديدات الأكثر وضوحًا

قمنا أولاً بقياس حجم إصدار العملة على منصات إصدار العملة مع الصيد في نفس الكتلة، وأظهرت النتائج أن أكثر من 50% من العملات يتم صيدها عند إنشاء الكتلة، وقد تحول الصيد في نفس الكتلة من حالة هامشية إلى نمط إصدار سائد.

لتقليل الإبلاغ الخاطئ وتسليط الضوء على سلوك التعاون الحقيقي، قمنا بإضافة تصفية صارمة في المؤشر النهائي: يتم احتساب فقط عمليات SOL المباشرة بين المنفذ والمهاجم قبل الإطلاق. وهذا يمكننا من تحديد بثقة: المحفظة التي يتحكم فيها المنفذ مباشرة؛ المحفظة التي تعمل تحت قيادة المنفذ؛ المحفظة التي تمتلك قنوات داخلية.

دراسة الحالة 1: التمويل المباشر

محفظة المُنَشئ ترسل ما مجموعه 1.2 SOL إلى 3 محافظ مختلفة، ثم تُصدر عملة تُسمى SOL > BNB. أكملت 3 محافظ مستفيدة عملية الشراء في نفس الكتلة التي تم فيها إنشاء العملة، قبل أن تصبح مرئية في السوق الأوسع. بعد ذلك، قاموا ببيعها بسرعة لتحقيق الأرباح، من خلال تنفيذ خروج سريع منسق. هذه هي مثال مدرسي على استهداف عملات الزراعة من خلال محفظة التصويب المسبق، وتم التقاطها مباشرة بواسطة طريقتنا في سلسلة التمويل. على الرغم من بساطة الأسلوب، إلا أنه تم تنفيذه على نطاق واسع في آلاف الإصدار.

دراسة حالة 2: تمويل متعدد القفزات

محفظة معينة مرتبطة بعدة عمليات استهداف للعملة. لم تقم هذه الكيان بتمويل محفظة الاستهداف مباشرة، بل قامت بتحويل SOL عبر 5-7 محافظ وسيطة إلى محفظة الاستهداف النهائية، مما أدى إلى تنفيذ الاستهداف في نفس الكتلة.

طرقنا الحالية تكشف فقط عن بعض التحويلات الأولية للجهة التي قامت بالنشر، لكنها لم تتمكن من التقاط سلسلة التحويلات كاملة إلى محفظة القنص النهائية. عادةً ما تكون هذه المحفظات الوسيطة "للاستخدام مرة واحدة"، وتستخدم فقط لنقل SOL، مما يجعل من الصعب ربطها من خلال استعلامات بسيطة. هذه الفجوة ليست عيب تصميم، بل هي نتيجة لموازنة موارد الحوسبة.

اكتشاف

تركيز على "استهداف الكتلة نفسها + سلسلة التمويل المباشرة"، نكشف عن سلوك تعاوني واسع ومنظم وعالي الربحية على السلسلة. تشمل جميع البيانات أدناه من 15 مارس حتى الآن:

1. من الشائع جدًا ومنظم أن تكون هناك عمليات انقضاض ممولة من قبل نفس الكتلة والمطور.

   • في الشهر الماضي، تم تأكيد أكثر من 15,000 عملة تم استهدافها مباشرة من قبل محافظ تمويل عند إطلاقها في الكتل.
   • تشمل أكثر من 4,600 محفظة قنص، وأكثر من 10,400 ناشط
   • تشكل نسبة الإصدارات ذات الصلة من منصة الإصدار حوالي 1.75%

2. هذا السلوك يحقق أرباحًا كبيرة

   • حقق صندوق الحصول المباشر على رأس المال صافي ربح يزيد عن 15,000 SOL
   • معدل نجاح القنص 87%، معاملات الفشل نادرة جداً
   • العائد النموذجي لمحفظة واحدة 1-100 SOL، وقلة تتجاوز 500 SOL

3. إعادة نشر واستهداف شبكة الفلاحة

   • يستخدم العديد من المنشئين محافظ جديدة لإنشاء عشرات إلى مئات من العملات بشكل جماعي
   • بعض محافظ القنص تنفذ مئات عمليات القنص في يوم واحد
   • لوحظ هيكل "مركز-إشعاع": محفظة واحدة تمول عدة محافظ قنص، جميعها تستهدف نفس العملة

4. التركيز على نمط الزمن الذي يتمحور حول الإنسان

   • ذروة النشاط في UTC 14:00-23:00؛ وUTC 00:00-08:00 تقريبًا متوقفة
   • يتوافق مع ساعات العمل الأمريكية، مما يدل على أنه يتم تفعيله يدويًا / بواسطة cron، وليس تلقائيًا على مدار 24 ساعة في جميع أنحاء العالم.

5. الخلط بين ملكية المحفظة الأحادية والمحفظة المتعددة التوقيعات

   • يقوم المنشئ بإيداع عدة محافظ في الوقت نفسه وتوقيعها في نفس الصفقة.
   • هذه المحافظ لن تقوم بتوقيع أي معاملات بعد الآن
   • يقوم المطور بتقسيم عملية الشراء الأولية إلى 2-4 محافظ، متظاهراً بالحاجة الحقيقية

سلوك الخروج

لفهم كيف تعمل هذه المحافظ على الانسحاب بعمق، نقوم بتحليل البيانات وفقاً بعدين سلوكيين رئيسيين:

1. سرعة الخروج - من الشراء الأول إلى البيع النهائي
2. عدد عمليات البيع - عدد معاملات البيع المستقلة المستخدمة للخروج

استنتاج البيانات:

1. سرعة الخروج

   • تم بيع 55% من القنص بالكامل في دقيقة واحدة
   • 85% في 5 دقائق تصفية
   • 11% تم الانتهاء منه في 15 ثانية

2. عدد عمليات البيع

   • أكثر من 90% من محافظ القنص تستخدم 1-2 أوامر بيع للخروج
   • نادراً ما يتم استخدام البيع التدريجي

3. اتجاه الربح

   • الأكثر ربحًا هو محفظة الخروج خلال أقل من دقيقة، تليها أقل من 5 دقائق.
   • على الرغم من أن الاحتفاظ لفترة أطول أو البيع عدة مرات قد يؤدي إلى متوسط ربح أعلى قليلاً في كل مرة، إلا أن الكمية قليلة جداً، مما يساهم بشكل محدود في الربح الإجمالي.

تظهر هذه الأنماط أن القنص الممول من قبل المنشئ ليس سلوكًا تداوليًا، بل هو استراتيجية سحب آلي ومنخفضة المخاطر.

الاستنتاج

تكشف هذه التقرير عن استراتيجية سحب مستمرة ومنظمة وعالية الربح لإصدار عملات Solana: السحب من نفس الكتلة الممول من قبل المُطلق. من خلال تتبع التحويلات المباشرة لـ SOL من المُطلق إلى محفظة السحب، قمنا بتحديد مجموعة من السلوكيات على طراز الداخلين، مستفيدين من بنية سولانا عالية الإنتاجية لتنفيذ سحب منسق.

على الرغم من أن هذه الطريقة تلتقط فقط جزءًا من اصطفاف الكتل في نفس المنطقة، إلا أن حجمها ونمطها يشير إلى: أن هذه ليست مضاربة عشوائية، بل هي لمشغلين لديهم موقع متميز، ونظام يمكن تكراره، ونية واضحة. تتجلى أهمية هذه الاستراتيجية في:

1. تشويه إشارات السوق المبكرة، مما يجعل العملة تبدو أكثر جاذبية أو تنافسية
2. تهديد للمستثمرين الأفراد - يصبحون خارج سيولة دون علمهم
3. إضعاف الثقة في إصدار العملة المفتوحة، خاصةً في منصات الإصدار التي تسعى إلى السرعة وسهولة الاستخدام

لتخفيف هذه المشكلة، ليس المطلوب فقط الدفاع السلبي، بل يشمل أيضاً تحسينات في الأساليب الاستدلالية، وتحذيرات مسبقة من الواجهة الأمامية، وحواجز على مستوى البروتوكول، بالإضافة إلى جهود مستمرة لرسم الخرائط ورصد السلوكيات التعاونية. أدوات الكشف موجودة - المشكلة تكمن في ما إذا كان النظام البيئي راغباً حقاً في تطبيقها.

تقرير هذا هو الخطوة الأولى: لقد قدمت مرشحًا موثوقًا وقابلًا للتكرار لتحديد أكثر السلوكيات التعاونية وضوحًا. لكن هذه مجرد البداية. التحدي الحقيقي يكمن في اكتشاف الاستراتيجيات المعقدة والمتطورة باستمرار، وبناء ثقافة على السلسلة تكافئ الشفافية بدلاً من الاستغلال.