شهدت سوق الأصول الرقمية مؤخراً انسحاباً عميقاً، مما أثار نقاشاً حاراً حول ما إذا كان السوق الصاعدة قد انتهت. ومع ذلك، فإنه من المبكر جداً إصدار حكم استناداً فقط إلى التقلبات السعرية قصيرة الأجل. دعونا نحلل الوضع الحالي للسوق من زوايا متعددة.
أولاً، من منظور الاقتصاد الكلي وتدفق الأموال، فإن الوضع ليس بالضرورة متشائماً بالكامل. إذا بدأت الاحتياطي الفيدرالي في دورة خفض أسعار الفائدة، فإن تحسين بيئة السيولة العالمية سيعود بالنفع على الأصول ذات المخاطر بما في ذلك الأصول الرقمية. في الوقت نفسه، لا يزال تدفق الأموال المؤسسية المستمر، وخاصةً من صناديق الاستثمار المتداولة والمشاركة من المؤسسات المالية التقليدية، قوة مهمة تدعم السوق. لم تُلاحظ بعد علامات واضحة على انسحاب كبير للأموال.
ثانياً، بالنسبة لبيتكوين نفسه، على الرغم من أنه يواجه في الآونة الأخيرة زيادة في ضغط العرض - بما في ذلك الحكومة الألمانية، وتصفية Mt.Gox، وبيع الكبار، إلا أنه من الناحية التقنية، فإن انسحاب بيتكوين لأكثر من 20% من ذروته ليس بالأمر النادر في الأسواق الصاعدة التاريخية. وقد شهدت الأسواق الصاعدة في عامي 2017 و2021 مثل هذه التعديلات العميقة.
عند النظر إلى سوق العملات الرقمية الصغيرة (المعروفة باسم "العملات البديلة")، فقد شهدت العديد من المشاريع انخفاضات كبيرة، مما يعكس تراجع شهية المخاطرة لدى المستثمرين. على الرغم من أن المفاهيم الساخنة مثل الذكاء الاصطناعي، وتوكنات الأصول المادية، والمدفوعات لا تزال موجودة، إلا أن الحرارة قد انخفضت بشكل ملحوظ. هذه الظاهرة عادة ما تحدث في المرحلة المتأخرة من السوق الصاعدة، حيث يتراجع الاتجاه نحو تدفق الأموال من العملات الرئيسية إلى العملات الصغيرة.
بناءً على العوامل المذكورة أعلاه، يمكننا أن نستنتج ما يلي: من منظور السيولة الكلية والتدفق المستمر للأموال في صناديق المؤشرات المتداولة، لا يمكننا أن نحدد حتى الآن ما إذا كان السوق الصاعدة قد انتهت. ومع ذلك، تشير مشاعر السوق والتعديلات الهيكلية إلى أننا قد دخلنا في "منطقة الخطر" للسوق الصاعدة - قد تكون هذه هي المرحلة الثانية من السوق الصاعدة أو مرحلة التقلب الحاد قبل أن تنتهي.
بمعنى آخر، قد لا تكون الحالة الحالية للسوق بداية سوق دب كامل، بل هي "فترة الفخ" الأكثر عرضة لتسبب الانهيار في المستثمرين والأكثر عرضة لقص الأعشاب. في هذه المرحلة، يحتاج المستثمرون إلى توخي الحذر الشديد، وتجنب الشراء والبيع بشكل أعمى، في حين يجب مراقبة اتجاهات السوق وتغييرات الأساسيات عن كثب، والاستعداد لأي حالة محتملة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
شهدت سوق الأصول الرقمية مؤخراً انسحاباً عميقاً، مما أثار نقاشاً حاراً حول ما إذا كان السوق الصاعدة قد انتهت. ومع ذلك، فإنه من المبكر جداً إصدار حكم استناداً فقط إلى التقلبات السعرية قصيرة الأجل. دعونا نحلل الوضع الحالي للسوق من زوايا متعددة.
أولاً، من منظور الاقتصاد الكلي وتدفق الأموال، فإن الوضع ليس بالضرورة متشائماً بالكامل. إذا بدأت الاحتياطي الفيدرالي في دورة خفض أسعار الفائدة، فإن تحسين بيئة السيولة العالمية سيعود بالنفع على الأصول ذات المخاطر بما في ذلك الأصول الرقمية. في الوقت نفسه، لا يزال تدفق الأموال المؤسسية المستمر، وخاصةً من صناديق الاستثمار المتداولة والمشاركة من المؤسسات المالية التقليدية، قوة مهمة تدعم السوق. لم تُلاحظ بعد علامات واضحة على انسحاب كبير للأموال.
ثانياً، بالنسبة لبيتكوين نفسه، على الرغم من أنه يواجه في الآونة الأخيرة زيادة في ضغط العرض - بما في ذلك الحكومة الألمانية، وتصفية Mt.Gox، وبيع الكبار، إلا أنه من الناحية التقنية، فإن انسحاب بيتكوين لأكثر من 20% من ذروته ليس بالأمر النادر في الأسواق الصاعدة التاريخية. وقد شهدت الأسواق الصاعدة في عامي 2017 و2021 مثل هذه التعديلات العميقة.
عند النظر إلى سوق العملات الرقمية الصغيرة (المعروفة باسم "العملات البديلة")، فقد شهدت العديد من المشاريع انخفاضات كبيرة، مما يعكس تراجع شهية المخاطرة لدى المستثمرين. على الرغم من أن المفاهيم الساخنة مثل الذكاء الاصطناعي، وتوكنات الأصول المادية، والمدفوعات لا تزال موجودة، إلا أن الحرارة قد انخفضت بشكل ملحوظ. هذه الظاهرة عادة ما تحدث في المرحلة المتأخرة من السوق الصاعدة، حيث يتراجع الاتجاه نحو تدفق الأموال من العملات الرئيسية إلى العملات الصغيرة.
بناءً على العوامل المذكورة أعلاه، يمكننا أن نستنتج ما يلي: من منظور السيولة الكلية والتدفق المستمر للأموال في صناديق المؤشرات المتداولة، لا يمكننا أن نحدد حتى الآن ما إذا كان السوق الصاعدة قد انتهت. ومع ذلك، تشير مشاعر السوق والتعديلات الهيكلية إلى أننا قد دخلنا في "منطقة الخطر" للسوق الصاعدة - قد تكون هذه هي المرحلة الثانية من السوق الصاعدة أو مرحلة التقلب الحاد قبل أن تنتهي.
بمعنى آخر، قد لا تكون الحالة الحالية للسوق بداية سوق دب كامل، بل هي "فترة الفخ" الأكثر عرضة لتسبب الانهيار في المستثمرين والأكثر عرضة لقص الأعشاب. في هذه المرحلة، يحتاج المستثمرون إلى توخي الحذر الشديد، وتجنب الشراء والبيع بشكل أعمى، في حين يجب مراقبة اتجاهات السوق وتغييرات الأساسيات عن كثب، والاستعداد لأي حالة محتملة.