La economía global ha entrado nuevamente en un período de turbulencia, y las fricciones comerciales entre los países se han intensificado. Recientemente, un país ha aumentado repentinamente los aranceles sobre los automóviles importados al 125%, lo que ha suscitado una amplia atención en el mercado. Aunque la guerra comercial no es algo nuevo, esta "versión mejorada" ha hecho que los mercados de capital globales sientan una gran presión.
En esta situación, los mercados de acciones, materias primas y bonos han mostrado comportamientos de refugio en diferentes grados. Sin embargo, es notable que la reacción del mercado de criptomonedas ha sido relativamente tranquila. Este fenómeno me ha llevado a reflexionar: ¿está DeFi recuperando su estatus de "refugio seguro" en medio de las actuales fricciones económicas estructurales?
Aunque en el pasado tenía reservas sobre esta afirmación, ahora mi perspectiva está cambiando gradualmente. A continuación, algunas de mis observaciones y reflexiones:
La relajación de la política fiscal trae certeza a DeFi
En marzo de este año, el Senado de un país aprobó una resolución muy amigable para los usuarios de DeFi, que suspendió temporalmente la regulación que exige a los protocolos en cadena informar sobre la información de transacciones de los usuarios. Esta decisión envía una señal importante: aunque no se puede entender completamente como "exención de impuestos", significa que la presión de cumplimiento fiscal sobre las interacciones en cadena se ha aliviado a corto plazo.
Esto brinda a los usuarios una oportunidad única para reconstruir la confianza en la asignación de activos en cadena en un entorno con menos fricciones regulatorias. Esta situación me recuerda a cómo el capital internacional en el pasado utilizó los mercados offshore como un "canal de baja fricción", y DeFi probablemente está asumiendo la forma primitiva de este papel.
Los ingresos estructurales se han convertido en un foco de atención
En un contexto de creciente incertidumbre en el mercado, el capital a menudo busca rutas de inversión "estructuralmente determinadas", incluso si los rendimientos pueden no ser tan altos. Esta es precisamente la razón por la que los productos de Staking han vuelto a captar la atención. Los usuarios bloquean sus activos en la cadena principal y obtienen recompensas a nivel de protocolo; este enfoque, claro en su lógica, predecible en su trayectoria y relativamente menos volátil, se vuelve más atractivo.
Particularmente en ciertos ecosistemas, los tokens de staking en cadena también pueden participar en otras actividades DeFi, como préstamos o minería de liquidez. De esta manera, los usuarios mantienen los ingresos del staking sin sacrificar completamente la liquidez. Esto, de hecho, forma una lógica en cadena más cercana a la "gestión estructurada de activos": los ingresos provienen del protocolo subyacente, los riesgos se concentran principalmente en la seguridad de la red principal y en el nivel de contratos DeFi, y el camino y las expectativas de todo el proceso pueden ser reutilizados y rastreados.
La transparencia en la cadena se convierte en una ventaja
A pesar de que las políticas fiscales y de regulación futuras no están claras, es seguro que aquellos protocolos que tienen un registro completo en cadena y una estructura clara, en comparación con los proyectos de operaciones grises, tendrán una mayor capacidad de supervivencia a largo plazo.
Algunos proyectos con estándares estructurales están ganando atención. Por ejemplo, los usuarios pueden apostar ciertos tokens, obtener certificados de apuesta y luego utilizar estos certificados para colateralizar, prestar o participar en pools de liquidez. Todo el camino de los activos es verificable y el comportamiento de los contratos es público, lo que es muy favorable para la futura conformidad.
Esta combinación de "estructural + transparencia" se ha convertido en una especie de muralla en esta etapa actual. Aunque no necesariamente puede traer altos rendimientos de inmediato, puede proporcionar estabilidad en la dimensión temporal.
DeFi está evolucionando hacia un sistema de asignación de activos
En el pasado, muchas personas utilizaban DeFi principalmente para "buscar herramientas de arbitraje", mientras que ahora cada vez más personas comienzan a construir "estructuras de activos". Por ejemplo, los usuarios pueden apostar un cierto token para obtener un certificado de apuesta, utilizar estos certificados como garantía para pedir prestado stablecoins, y luego participar en la minería de liquidez o en proyectos de activos físicos en la cadena con esos stablecoins, y finalmente automatizar todo el proceso de interés compuesto.
Este camino de operación no es complicado, pero ya no se considera simplemente un "comportamiento especulativo", sino un modelo de ingresos estructurales en la cadena, que incluso se puede comparar con "activos de cartera gestionados activamente". Desde esta perspectiva, DeFi está gradualmente deshaciéndose de la impresión de "alto riesgo y alta volatilidad" y evolucionando hacia herramientas financieras más maduras.
Un momento importante para construir la estructura en la cadena
Actualmente, mi actitud hacia DeFi es: aunque no es un período de ganancias rápidas, podría ser la fase más valiosa para construir estructuras y acumular posiciones antes de que comience la próxima ronda de lento crecimiento.
Si crees que la incertidumbre macroeconómica continuará, no deseas invertir todos tus activos en activos de alta volatilidad y esperas poder establecer gradualmente un sistema completo en términos de impuestos, cumplimiento y ganancias en cadena en el futuro, entonces ahora podría ser un buen momento para comenzar a construir una "cartera de ingresos estructurados" en la cadena.
Aunque ciertos proyectos o tokens específicos no necesariamente son la mejor solución, sus rutas de operación y mecanismos poseen características de "explicabilidad, composabilidad e iterabilidad", lo que puede convertirlos en parte de este experimento estructural.
Aunque no podemos predecir con precisión cuándo llegará el próximo ciclo, sin duda es una dirección correcta comenzar a construir una estructura a partir de ahora.
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ContractTester
· hace2h
defi es el verdadero camino
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CodeSmellHunter
· hace2h
Las Finanzas descentralizadas están de moda nuevamente.
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NullWhisperer
· hace2h
técnicamente hablando... la estabilidad de defi en medio del caos es un caso límite bastante interesante
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AlgoAlchemist
· hace2h
¿De verdad ha llegado DeFi esta vez?
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MechanicalMartel
· hace2h
Todavía la moneda antigua es la más segura.
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DeepRabbitHole
· hace2h
defi es realmente un refugio seguro
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APY追逐者
· hace2h
Demonio, el precio de la moneda es tan estable, esa es la respuesta.
Finanzas descentralizadas演变:从投机工具到结构性资产配置系统
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La economía global ha entrado nuevamente en un período de turbulencia, y las fricciones comerciales entre los países se han intensificado. Recientemente, un país ha aumentado repentinamente los aranceles sobre los automóviles importados al 125%, lo que ha suscitado una amplia atención en el mercado. Aunque la guerra comercial no es algo nuevo, esta "versión mejorada" ha hecho que los mercados de capital globales sientan una gran presión.
En esta situación, los mercados de acciones, materias primas y bonos han mostrado comportamientos de refugio en diferentes grados. Sin embargo, es notable que la reacción del mercado de criptomonedas ha sido relativamente tranquila. Este fenómeno me ha llevado a reflexionar: ¿está DeFi recuperando su estatus de "refugio seguro" en medio de las actuales fricciones económicas estructurales?
Aunque en el pasado tenía reservas sobre esta afirmación, ahora mi perspectiva está cambiando gradualmente. A continuación, algunas de mis observaciones y reflexiones:
La relajación de la política fiscal trae certeza a DeFi
En marzo de este año, el Senado de un país aprobó una resolución muy amigable para los usuarios de DeFi, que suspendió temporalmente la regulación que exige a los protocolos en cadena informar sobre la información de transacciones de los usuarios. Esta decisión envía una señal importante: aunque no se puede entender completamente como "exención de impuestos", significa que la presión de cumplimiento fiscal sobre las interacciones en cadena se ha aliviado a corto plazo.
Esto brinda a los usuarios una oportunidad única para reconstruir la confianza en la asignación de activos en cadena en un entorno con menos fricciones regulatorias. Esta situación me recuerda a cómo el capital internacional en el pasado utilizó los mercados offshore como un "canal de baja fricción", y DeFi probablemente está asumiendo la forma primitiva de este papel.
Los ingresos estructurales se han convertido en un foco de atención
En un contexto de creciente incertidumbre en el mercado, el capital a menudo busca rutas de inversión "estructuralmente determinadas", incluso si los rendimientos pueden no ser tan altos. Esta es precisamente la razón por la que los productos de Staking han vuelto a captar la atención. Los usuarios bloquean sus activos en la cadena principal y obtienen recompensas a nivel de protocolo; este enfoque, claro en su lógica, predecible en su trayectoria y relativamente menos volátil, se vuelve más atractivo.
Particularmente en ciertos ecosistemas, los tokens de staking en cadena también pueden participar en otras actividades DeFi, como préstamos o minería de liquidez. De esta manera, los usuarios mantienen los ingresos del staking sin sacrificar completamente la liquidez. Esto, de hecho, forma una lógica en cadena más cercana a la "gestión estructurada de activos": los ingresos provienen del protocolo subyacente, los riesgos se concentran principalmente en la seguridad de la red principal y en el nivel de contratos DeFi, y el camino y las expectativas de todo el proceso pueden ser reutilizados y rastreados.
La transparencia en la cadena se convierte en una ventaja
A pesar de que las políticas fiscales y de regulación futuras no están claras, es seguro que aquellos protocolos que tienen un registro completo en cadena y una estructura clara, en comparación con los proyectos de operaciones grises, tendrán una mayor capacidad de supervivencia a largo plazo.
Algunos proyectos con estándares estructurales están ganando atención. Por ejemplo, los usuarios pueden apostar ciertos tokens, obtener certificados de apuesta y luego utilizar estos certificados para colateralizar, prestar o participar en pools de liquidez. Todo el camino de los activos es verificable y el comportamiento de los contratos es público, lo que es muy favorable para la futura conformidad.
Esta combinación de "estructural + transparencia" se ha convertido en una especie de muralla en esta etapa actual. Aunque no necesariamente puede traer altos rendimientos de inmediato, puede proporcionar estabilidad en la dimensión temporal.
DeFi está evolucionando hacia un sistema de asignación de activos
En el pasado, muchas personas utilizaban DeFi principalmente para "buscar herramientas de arbitraje", mientras que ahora cada vez más personas comienzan a construir "estructuras de activos". Por ejemplo, los usuarios pueden apostar un cierto token para obtener un certificado de apuesta, utilizar estos certificados como garantía para pedir prestado stablecoins, y luego participar en la minería de liquidez o en proyectos de activos físicos en la cadena con esos stablecoins, y finalmente automatizar todo el proceso de interés compuesto.
Este camino de operación no es complicado, pero ya no se considera simplemente un "comportamiento especulativo", sino un modelo de ingresos estructurales en la cadena, que incluso se puede comparar con "activos de cartera gestionados activamente". Desde esta perspectiva, DeFi está gradualmente deshaciéndose de la impresión de "alto riesgo y alta volatilidad" y evolucionando hacia herramientas financieras más maduras.
Un momento importante para construir la estructura en la cadena
Actualmente, mi actitud hacia DeFi es: aunque no es un período de ganancias rápidas, podría ser la fase más valiosa para construir estructuras y acumular posiciones antes de que comience la próxima ronda de lento crecimiento.
Si crees que la incertidumbre macroeconómica continuará, no deseas invertir todos tus activos en activos de alta volatilidad y esperas poder establecer gradualmente un sistema completo en términos de impuestos, cumplimiento y ganancias en cadena en el futuro, entonces ahora podría ser un buen momento para comenzar a construir una "cartera de ingresos estructurados" en la cadena.
Aunque ciertos proyectos o tokens específicos no necesariamente son la mejor solución, sus rutas de operación y mecanismos poseen características de "explicabilidad, composabilidad e iterabilidad", lo que puede convertirlos en parte de este experimento estructural.
Aunque no podemos predecir con precisión cuándo llegará el próximo ciclo, sin duda es una dirección correcta comenzar a construir una estructura a partir de ahora.