Comparación de los marcos regulatorios de moneda estable de la UE, Emiratos Árabes Unidos y Singapur: umbral de entrada, requisitos de reserva y obligaciones de Cumplimiento
Análisis comparativo del marco regulatorio de monedas estables a nivel mundial: Unión Europea, Emiratos Árabes Unidos y Singapur
A nivel mundial, además de Estados Unidos y Hong Kong, regiones como la Unión Europea, los Emiratos Árabes Unidos y Singapur también han establecido marcos regulatorios relativamente completos para las monedas estables. Este artículo realizará un análisis comparativo de los marcos regulatorios de las monedas estables en estas tres regiones representativas e influyentes a nivel internacional.
I. Unión Europea
1. Proceso de supervisión y documentos normativos
La Unión Europea publicó oficialmente el "Reglamento sobre los Mercados de Criptoactivos" en junio de 2023, ( la normativa MiCA ), con el objetivo de establecer un marco regulatorio unificado para los criptoactivos. Las reglas relacionadas con la emisión de monedas estables entrarán en vigor oficialmente el 30 de junio de 2024.
2. Autoridades regulatorias
La Autoridad Bancaria Europea ( EBA ) y la Autoridad Europea de Valores y Mercados ( ESMA ) son responsables de establecer el marco regulatorio y supervisar a los emisores de monedas estables importantes y a los proveedores de servicios relacionados. Las autoridades competentes del país miembro en el que se encuentra el emisor de la moneda estable también tienen parte de la autoridad reguladora.
3. Contenido principal del marco regulatorio
a. Definición de moneda estable
La ley MiCA clasifica las monedas estables en dos categorías:
Token de moneda electrónica ( EMT ): activo criptográfico que estabiliza su valor haciendo referencia únicamente a una moneda oficial.
Activo de referencia moneda ( ART ): un activo criptográfico que estabiliza su valor en referencia a una combinación de valores de una o más monedas oficiales.
Las monedas estables algorítmicas no pertenecen a la categoría de EMT o ART definida por la ley MiCA, y de hecho están prohibidas.
b. Umbral de acceso del emisor
Adoptar un modelo de "regulación por capas" para los emisores de ART:
Los emisores de ART con un valor de circulación promedio inferior a 5,000,000 euros pueden estar exentos de los requisitos de calificación, pero deben redactar un libro blanco y notificar a la autoridad competente.
Los emisores de ART con un valor de circulación promedio de 5,000,000-100,000,000 euros deben cumplir con los requisitos de calificación y completar la solicitud de autorización.
Los emisores de ART con un valor de circulación promedio superior a 100,000,000 euros deberán asumir obligaciones de informes adicionales.
Todos los emisores de ART deben cumplir con los requisitos mínimos de capital propio.
c. Mecanismo de estabilidad de la moneda y mantenimiento de activos de reserva
Los emisores de ART deben mantener activos de reserva, cubrir riesgos y resolver problemas de liquidez.
Los activos de reserva deben estar separados de los activos del emisor y ser custodiados por un tercero.
La inversión en activos de reserva debe cumplir con condiciones de bajo riesgo y alta liquidez.
d. Requisitos de cumplimiento en la cadena de circulación
Los titulares de ART tienen derecho a canjear en cualquier momento.
Establecer un límite en la circulación máxima de ART.
e. Reglas especiales de regulación para ART importantes
ART que cumple con estándares específicos se clasifica como ART importante, y el emisor debe asumir obligaciones adicionales.
4. Normas relacionadas con EMT
Los requisitos de acceso para los emisores de EMT son más estrictos, limitándose a instituciones de moneda electrónica o entidades de crédito certificadas. Los requisitos de mantenimiento de activos de reserva son similares a los de ART.
Dos, Emiratos Árabes Unidos
1. Proceso de supervisión y documentos normativos
En junio de 2024, el Banco Central de los Emiratos Árabes Unidos publicó el "Reglamento de Servicios de Token de Pago", que define claramente la moneda estable y el marco regulatorio.
2. Autoridades de regulación
Adoptar un sistema regulatorio paralelo de "Federación-Emiratos".
El Banco Central de los Emiratos Árabes Unidos es responsable de la supervisión a nivel federal.
Las dos zonas francas financieras, DIFC y ADGM, tienen sistemas de regulación independientes.
3. Contenido principal del marco regulatorio
a. Definición de moneda estable
"Un activo virtual diseñado para mantener un valor estable al referirse al valor de una moneda fiduciaria o de otra moneda estable valorada en la misma moneda."
b. Umbral de acceso del emisor
Para solicitar la licencia, se deben cumplir los siguientes requisitos:
Requisitos de forma legal: entidad jurídica de una empresa constituida en los Emiratos Árabes Unidos
Requisitos de capital inicial
Proporcionar la información y documentos necesarios
c. Mecanismo de estabilidad de la moneda y mantenimiento de activos de reserva
Establecer un sistema eficaz para proteger y gestionar los activos de reserva
Depositar los activos de reserva en forma de efectivo en una cuenta de custodia independiente
El valor de los activos de reserva debe alcanzar al menos el valor nominal en moneda de curso legal de la moneda estable en circulación.
Verificar regularmente los registros de activos de reserva
Contratar un equipo externo para realizar auditorías mensuales
Establecer medidas de control interno para proteger los activos de reserva
d. Requisitos de cumplimiento en la cadena de circulación
Solo como herramienta de pago, no se reconoce la moneda estable que genera intereses.
Los titulares pueden canjear en cualquier momento
El emisor debe cumplir con las obligaciones de prevención del lavado de dinero / financiación del terrorismo
Proteger los datos personales de los usuarios, divulgarlos a las autoridades regulatorias en circunstancias específicas.
Tres, Singapur
1. Proceso de supervisión y documentos normativos
En diciembre de 2019 se promulgó la "Ley de Servicios de Pago"
En agosto de 2023 se publicó el "Marco de Regulación de Monedas Estables", aplicable a las monedas estables de un solo tipo vinculadas al dólar de Singapur o a las monedas del G10.
2. Autoridades regulatorias
La Autoridad Monetaria de Singapur ( MAS ) es responsable de la regulación.
3. Contenido principal del marco regulatorio
a. Definición de moneda estable
El "Marco Regulador de Monedas Estables" solo regula las monedas estables de un solo tipo que están vinculadas al dólar de Singapur o a las monedas del G10.
b. Umbral de acceso del emisor
Para solicitar la licencia MAS se debe cumplir con:
Requisitos de capital básico
Requisitos de restricción de negocios
Requisitos de solvencia
c. Mecanismo de estabilidad de la moneda y mantenimiento de activos de reserva
Los activos de reserva se limitan a activos específicos con riesgo extremadamente bajo y alta liquidez.
Establecer un fondo y abrir una cuenta de aislamiento, separando estrictamente los fondos propios de los activos de reserva
El valor de mercado de los activos de reserva debe ser superior al tamaño de circulación de la moneda estable diariamente.
d. Requisitos de cumplimiento en la cadena de circulación
El emisor asume la obligación de redención legal
Los tenedores pueden canjear libremente, el emisor debe canjear al valor nominal dentro de cinco días hábiles.
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CascadingDipBuyer
· 08-13 18:46
Otra trampa de regulación en capas, ¿y la acción?
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MEVHunterZhang
· 08-13 09:30
¿La regulación ha llegado y los inversores minoristas aún no han hecho un Rug Pull?
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CryptoWageSlave
· 08-12 16:28
Otra vez regulando, verlo es agotador.
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YieldChaser
· 08-10 23:53
Ya se dijo que vendría la regulación, y efectivamente, han actuado rápido.
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StakeHouseDirector
· 08-10 23:49
La regulación es tan estricta, hagamos un Rug Pull en los Emiratos Árabes Unidos.
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ContractSurrender
· 08-10 23:48
Ah, la regulación, la regulación, son temas de los que no se puede escapar.
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WagmiWarrior
· 08-10 23:48
La regulación se ha vuelto cada vez más estricta, hermanos.
Comparación de los marcos regulatorios de moneda estable de la UE, Emiratos Árabes Unidos y Singapur: umbral de entrada, requisitos de reserva y obligaciones de Cumplimiento
Análisis comparativo del marco regulatorio de monedas estables a nivel mundial: Unión Europea, Emiratos Árabes Unidos y Singapur
A nivel mundial, además de Estados Unidos y Hong Kong, regiones como la Unión Europea, los Emiratos Árabes Unidos y Singapur también han establecido marcos regulatorios relativamente completos para las monedas estables. Este artículo realizará un análisis comparativo de los marcos regulatorios de las monedas estables en estas tres regiones representativas e influyentes a nivel internacional.
I. Unión Europea
1. Proceso de supervisión y documentos normativos
La Unión Europea publicó oficialmente el "Reglamento sobre los Mercados de Criptoactivos" en junio de 2023, ( la normativa MiCA ), con el objetivo de establecer un marco regulatorio unificado para los criptoactivos. Las reglas relacionadas con la emisión de monedas estables entrarán en vigor oficialmente el 30 de junio de 2024.
2. Autoridades regulatorias
La Autoridad Bancaria Europea ( EBA ) y la Autoridad Europea de Valores y Mercados ( ESMA ) son responsables de establecer el marco regulatorio y supervisar a los emisores de monedas estables importantes y a los proveedores de servicios relacionados. Las autoridades competentes del país miembro en el que se encuentra el emisor de la moneda estable también tienen parte de la autoridad reguladora.
3. Contenido principal del marco regulatorio
a. Definición de moneda estable
La ley MiCA clasifica las monedas estables en dos categorías:
Las monedas estables algorítmicas no pertenecen a la categoría de EMT o ART definida por la ley MiCA, y de hecho están prohibidas.
b. Umbral de acceso del emisor
Adoptar un modelo de "regulación por capas" para los emisores de ART:
Todos los emisores de ART deben cumplir con los requisitos mínimos de capital propio.
c. Mecanismo de estabilidad de la moneda y mantenimiento de activos de reserva
d. Requisitos de cumplimiento en la cadena de circulación
e. Reglas especiales de regulación para ART importantes
ART que cumple con estándares específicos se clasifica como ART importante, y el emisor debe asumir obligaciones adicionales.
4. Normas relacionadas con EMT
Los requisitos de acceso para los emisores de EMT son más estrictos, limitándose a instituciones de moneda electrónica o entidades de crédito certificadas. Los requisitos de mantenimiento de activos de reserva son similares a los de ART.
Dos, Emiratos Árabes Unidos
1. Proceso de supervisión y documentos normativos
En junio de 2024, el Banco Central de los Emiratos Árabes Unidos publicó el "Reglamento de Servicios de Token de Pago", que define claramente la moneda estable y el marco regulatorio.
2. Autoridades de regulación
Adoptar un sistema regulatorio paralelo de "Federación-Emiratos".
3. Contenido principal del marco regulatorio
a. Definición de moneda estable
"Un activo virtual diseñado para mantener un valor estable al referirse al valor de una moneda fiduciaria o de otra moneda estable valorada en la misma moneda."
b. Umbral de acceso del emisor
Para solicitar la licencia, se deben cumplir los siguientes requisitos:
c. Mecanismo de estabilidad de la moneda y mantenimiento de activos de reserva
d. Requisitos de cumplimiento en la cadena de circulación
Tres, Singapur
1. Proceso de supervisión y documentos normativos
2. Autoridades regulatorias
La Autoridad Monetaria de Singapur ( MAS ) es responsable de la regulación.
3. Contenido principal del marco regulatorio
a. Definición de moneda estable
El "Marco Regulador de Monedas Estables" solo regula las monedas estables de un solo tipo que están vinculadas al dólar de Singapur o a las monedas del G10.
b. Umbral de acceso del emisor
Para solicitar la licencia MAS se debe cumplir con:
c. Mecanismo de estabilidad de la moneda y mantenimiento de activos de reserva
d. Requisitos de cumplimiento en la cadena de circulación