El fundador de Ethena revela el nuevo panorama del mercado de moneda estable
Recientemente, la capitalización de mercado de la moneda estable USDe se disparó de 140 millones de dólares a 7.2 mil millones de dólares en un año, con un aumento de más de 50 veces. Tras la aprobación de una ley, Ethena Labs se asoció rápidamente con un banco de criptomonedas federal estadounidense para lanzar la primera moneda estable compliant, USDtb, ofreciendo opciones compliant a los inversores minoristas en EE. UU. Al mismo tiempo, lanzaron StableCoinX, recaudando 360 millones de dólares, con planes de salir a bolsa y comenzar una recompra de 260 millones de dólares, lo que ha provocado un gran debate en el mercado.
El fundador de Ethena recientemente fue entrevistado en un podcast, donde compartió las razones del rápido ascenso de la empresa y su opinión sobre la configuración del mercado.
Nuevas oportunidades en el sector de las empresas de bonos del gobierno
El fundador declaró que comenzaron a preparar este proyecto desde principios de año. En ese momento, el mercado aún no estaba tan caliente, pero vieron una gran demanda en el mercado tradicional para este tipo de temas. En los últimos 18 meses, el flujo de fondos en criptomonedas, especialmente en monedas alternativas, ha sido una preocupación. Para superar el umbral de capitalización de mercado de 1.2 billones de dólares, es necesario atraer a inversores del mercado de capitales que puedan manejar grandes volúmenes de fondos.
Su objetivo es abrir una base de inversores más amplia; incluso ofrecer acceso a los tokens con un valor neto de activos de 1 vez es mejor que no poder acceder a estos mercados en absoluto. Esta solución puede resolver precisamente el problema de liquidez que enfrenta el mercado de criptomonedas.
Ventajas únicas de los activos USDe
El tamaño total del proyecto es de aproximadamente 360 millones de dólares, de los cuales 260 millones son en efectivo. La proporción de efectivo de Ethena es mucho más alta que la de otros proyectos similares, ya que su objetivo es atraer nuevo efectivo, en lugar de ser solo una herramienta de liquidez de salida. Los fondos recaudados representan aproximadamente el 8% de la capitalización de mercado en circulación y se utilizarán para comprar monedas en el mercado abierto, lo cual es muy destacado en el mercado.
Posicionamiento de Ethena en el mercado
El fundador explicó el atractivo de Ethena y el mecanismo de funcionamiento de USDe. Se centran en casos de uso específicos en los que pueden hacerlo mejor que otros jugadores, especialmente en el área de ahorros. En 2024, la tasa de rendimiento anual promedio de USDe alcanzará el 18%, que es cuatro veces los ingresos por intereses de un competidor.
No ven a un gran emisor de moneda estable como un competidor, sino que creen que están ayudando a los poseedores globales de esa moneda estable. Ethena ha productizado el caso de uso de captura de base de esa moneda estable en las finanzas centralizadas, creando un nuevo producto.
Estrategia de generación de ingresos
La estrategia central de Ethena es el arbitraje en efectivo o el comercio de bases: por un lado, se compra el mercado al contado y por el otro, se vende en futuros o contratos perpetuos. Obtienen ganancias al capturar la prima especulativa del mercado de derivados.
Dinámica del mercado y fondos institucionales
A pesar de la reciente compresión del diferencial, aún existe una diferencia significativa en el capital entre los mercados financieros tradicionales y de criptomonedas. Ethena proporciona un canal más eficiente para que el capital institucional fluya hacia el mercado de criptomonedas.
Opinión sobre el "Proyecto de Ley"
Ethena está transformando su estructura de emisión de entidades offshore a la emisión directa de USDtb por parte de un banco regulador federal de EE. UU. Están adoptando una estrategia de doble vía: USDtb cumple con los requisitos de la ley y puede usarse en EE. UU.; USDe, por otro lado, existe principalmente en el mercado offshore.
Perspectivas del mercado de moneda estable
El fundador tiene una actitud bastante cautelosa hacia la entrada de nuevos emisores en el mercado. Considera que los productos de moneda estable están altamente comercializados, y que las startups tienen dificultades para diferenciarse de los gigantes existentes. Para que el modelo de negocio sea viable, podría necesitar un tamaño de 100 mil millones de dólares para convertirse en un proyecto de inversión atractivo.
Perspectivas del mercado de criptomonedas
A largo plazo, el fundador tiene una actitud pesimista hacia ETH y otras Layer 1. Cree que la participación de mercado de BTC en el futuro debería alcanzar el 90%, mientras que la valoración de otras Layer 1 podría caer a una décima parte de la actual, y algunos pocos proyectos con ingresos y usuarios independientes podrían destacar.
El potencial del mercado de Ethena
El fundador cree que el potencial del mercado es enorme. Actualmente, Ethena representa entre el 6 y el 10% del mercado de derivados, y él considera que debería alcanzar entre el 20 y el 25%, es decir, entre 20 mil millones y 30 mil millones de dólares. Si se conecta con instituciones financieras tradicionales, el tamaño podría ser aún mayor, pero las tasas de interés podrían comprimirse al 10-12%.
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FloorSweeper
· 08-13 16:15
manos de papel van a estar dumping stables de nuevo smh...
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MidnightSnapHunter
· 08-13 07:34
¡Vaya! La moneda estable vuelve a hacer ruido.
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GweiTooHigh
· 08-12 23:39
¡Vienen las nuevas olas!
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BaichiHoldings
· 08-11 04:19
¿Qué está pasando aquí?
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GasFeeCrying
· 08-11 04:06
¡Es hora de festejar! ¡El dinero caliente está fluyendo de nuevo!
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NFT_Therapy
· 08-11 04:04
¿Finalmente va a colapsar el USDt basura?
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StablecoinAnxiety
· 08-11 04:02
No alboroten, es solo otra trampa para tomar a la gente por tonta.
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SandwichDetector
· 08-11 03:54
Recogiendo dinero, recogiendo dinero. La moneda estable tiene una nueva forma de jugar.
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OffchainOracle
· 08-11 03:43
Exactamente, esta ola de moneda estable apenas está comenzando.
El fundador de Ethena interpreta el surgimiento de USDe y revela el nuevo patrón y la estrategia de desarrollo del mercado de moneda estable.
El fundador de Ethena revela el nuevo panorama del mercado de moneda estable
Recientemente, la capitalización de mercado de la moneda estable USDe se disparó de 140 millones de dólares a 7.2 mil millones de dólares en un año, con un aumento de más de 50 veces. Tras la aprobación de una ley, Ethena Labs se asoció rápidamente con un banco de criptomonedas federal estadounidense para lanzar la primera moneda estable compliant, USDtb, ofreciendo opciones compliant a los inversores minoristas en EE. UU. Al mismo tiempo, lanzaron StableCoinX, recaudando 360 millones de dólares, con planes de salir a bolsa y comenzar una recompra de 260 millones de dólares, lo que ha provocado un gran debate en el mercado.
El fundador de Ethena recientemente fue entrevistado en un podcast, donde compartió las razones del rápido ascenso de la empresa y su opinión sobre la configuración del mercado.
Nuevas oportunidades en el sector de las empresas de bonos del gobierno
El fundador declaró que comenzaron a preparar este proyecto desde principios de año. En ese momento, el mercado aún no estaba tan caliente, pero vieron una gran demanda en el mercado tradicional para este tipo de temas. En los últimos 18 meses, el flujo de fondos en criptomonedas, especialmente en monedas alternativas, ha sido una preocupación. Para superar el umbral de capitalización de mercado de 1.2 billones de dólares, es necesario atraer a inversores del mercado de capitales que puedan manejar grandes volúmenes de fondos.
Su objetivo es abrir una base de inversores más amplia; incluso ofrecer acceso a los tokens con un valor neto de activos de 1 vez es mejor que no poder acceder a estos mercados en absoluto. Esta solución puede resolver precisamente el problema de liquidez que enfrenta el mercado de criptomonedas.
Ventajas únicas de los activos USDe
El tamaño total del proyecto es de aproximadamente 360 millones de dólares, de los cuales 260 millones son en efectivo. La proporción de efectivo de Ethena es mucho más alta que la de otros proyectos similares, ya que su objetivo es atraer nuevo efectivo, en lugar de ser solo una herramienta de liquidez de salida. Los fondos recaudados representan aproximadamente el 8% de la capitalización de mercado en circulación y se utilizarán para comprar monedas en el mercado abierto, lo cual es muy destacado en el mercado.
Posicionamiento de Ethena en el mercado
El fundador explicó el atractivo de Ethena y el mecanismo de funcionamiento de USDe. Se centran en casos de uso específicos en los que pueden hacerlo mejor que otros jugadores, especialmente en el área de ahorros. En 2024, la tasa de rendimiento anual promedio de USDe alcanzará el 18%, que es cuatro veces los ingresos por intereses de un competidor.
No ven a un gran emisor de moneda estable como un competidor, sino que creen que están ayudando a los poseedores globales de esa moneda estable. Ethena ha productizado el caso de uso de captura de base de esa moneda estable en las finanzas centralizadas, creando un nuevo producto.
Estrategia de generación de ingresos
La estrategia central de Ethena es el arbitraje en efectivo o el comercio de bases: por un lado, se compra el mercado al contado y por el otro, se vende en futuros o contratos perpetuos. Obtienen ganancias al capturar la prima especulativa del mercado de derivados.
Dinámica del mercado y fondos institucionales
A pesar de la reciente compresión del diferencial, aún existe una diferencia significativa en el capital entre los mercados financieros tradicionales y de criptomonedas. Ethena proporciona un canal más eficiente para que el capital institucional fluya hacia el mercado de criptomonedas.
Opinión sobre el "Proyecto de Ley"
Ethena está transformando su estructura de emisión de entidades offshore a la emisión directa de USDtb por parte de un banco regulador federal de EE. UU. Están adoptando una estrategia de doble vía: USDtb cumple con los requisitos de la ley y puede usarse en EE. UU.; USDe, por otro lado, existe principalmente en el mercado offshore.
Perspectivas del mercado de moneda estable
El fundador tiene una actitud bastante cautelosa hacia la entrada de nuevos emisores en el mercado. Considera que los productos de moneda estable están altamente comercializados, y que las startups tienen dificultades para diferenciarse de los gigantes existentes. Para que el modelo de negocio sea viable, podría necesitar un tamaño de 100 mil millones de dólares para convertirse en un proyecto de inversión atractivo.
Perspectivas del mercado de criptomonedas
A largo plazo, el fundador tiene una actitud pesimista hacia ETH y otras Layer 1. Cree que la participación de mercado de BTC en el futuro debería alcanzar el 90%, mientras que la valoración de otras Layer 1 podría caer a una décima parte de la actual, y algunos pocos proyectos con ingresos y usuarios independientes podrían destacar.
El potencial del mercado de Ethena
El fundador cree que el potencial del mercado es enorme. Actualmente, Ethena representa entre el 6 y el 10% del mercado de derivados, y él considera que debería alcanzar entre el 20 y el 25%, es decir, entre 20 mil millones y 30 mil millones de dólares. Si se conecta con instituciones financieras tradicionales, el tamaño podría ser aún mayor, pero las tasas de interés podrían comprimirse al 10-12%.