Nvidia y AMD han acordado dar al gobierno de EE. UU. el 15% de sus ingresos por chips de IA en China a cambio de licencias de exportación, un movimiento nunca antes visto que, según el CEO del grupo de asesoría financiera global deVere Group, arriesga recastear los controles de exportación como transacciones financieras y socavar las bases del comercio global.
El acuerdo abarca los semiconductores H20 de Nvidia y MI308 de AMD, ambos diseñados para el mercado chino tras restricciones anteriores.
Sigue a una reunión entre el director ejecutivo de Nvidia, Jensen Huang, y el presidente de EE. UU., Donald Trump, con la Oficina de Industria y Seguridad del Departamento de Comercio comenzando a emitir licencias dos días después.
“Esta es la primera vez en la historia de EE. UU. que el acceso a las licencias de exportación se ha monetizado de esta manera”, dice Nigel Green.
"Los controles de exportación están destinados a proteger la seguridad nacional, no a servir como esquemas de reparto de ingresos."
“En el momento en que los conviertes en acuerdos de comisión, cambias su propósito por completo – y envías un mensaje desestabilizador a los mercados globales.”
Nvidia podría vender 1.5 millones de chips H20 en China en 2025, generando alrededor de $23 mil millones. Para AMD, China sigue siendo un importante motor de crecimiento, con el mercado representando aproximadamente una cuarta parte de sus ingresos totales el año pasado.
El acuerdo del 15% desvíaría miles de millones a la Tesorería de EE.UU. – pero a un costo, dice Nigel Green.
“Esto no es solo un acuerdo comercial único,” señala.
"Podría actuar como un modelo. Si Estados Unidos, la economía más grande del mundo, puede cobrar a las empresas por el permiso para exportar, otros gobiernos lo notarán."
“Podríamos ver rápidamente un entorno donde el acceso al mercado se subasta, dictado por la influencia política en lugar de reglas claras y consistentes. Esto es lo opuesto a lo que necesita el negocio global.”
El cambio de política se produjo después de que la administración Trump en abril decidiera prohibir el H20 por completo. La prohibición se revirtió en junio, pero no se emitieron licencias hasta que surgió el acuerdo de reparto de ingresos.
Algunos funcionarios de seguridad de EE. UU. advierten que los chips podrían potenciar las capacidades de inteligencia artificial de China de maneras que podrían apoyar indirectamente a su ejército. Los partidarios argumentan que el acuerdo mantiene a las empresas estadounidenses competitivas en un mercado clave mientras financia prioridades nacionales.
Nigel Green argumenta que mezclar estos objetivos corrompe la credibilidad de la política comercial:
"Los controles de exportación funcionan cuando se basan en criterios técnicos consistentes. Cuando se aplican en función de la disposición de una empresa a pagar, se convierten en instrumentos de negociación. Eso socava su legitimidad y erosiona la confianza entre aliados e inversores."
El acuerdo se produce mientras Washington y Beijing celebran conversaciones comerciales sensibles, con China presionando por un control más laxo sobre los chips de memoria de alta capacidad, otro componente crítico de la IA. Si la concesión de licencias vinculadas a los ingresos se convierte en una norma, advierte Nigel Green, podría desencadenar medidas recíprocas en todo el mundo.
“Otros países usarán este precedente para justificar sus propias restricciones comerciales de pago por jugar,” dice.
"Eso haría que las cadenas de suministro internacionales fueran menos predecibles, aumentaría los costos y obligaría a las empresas a construir redundancias costosas en sus operaciones. En última instancia, podría acelerar el cambio de inversión y I+D fuera de los EE. UU."
Los inversores valoran la previsibilidad en la política. Cuando las reglas cambian de manera impredecible o se vuelven negociables por una tarifa, las empresas se adaptarán de manera defensiva. Esto puede incluir cambiar la producción, diversificar los mercados de exportación o evitar una exposición profunda al entorno regulatorio de EE. UU. por completo.
"Las empresas prosperan en la certeza", afirma el CEO de deVere.
“Si comienzan a tener en cuenta el riesgo de que la política de mañana venga con una nueva etiqueta de precio, cambiará las decisiones de asignación de capital. Eso no es bueno para la innovación, la competitividad o el mercado en su conjunto.”
Nigel Green concluye que el riesgo a largo plazo es sistémico. “Una vez que abres la puerta a la licencia transaccional, es casi imposible cerrarla. No se trata solo de semiconductores o de un país.
"Se trata de si EE. UU. – y por extensión el sistema comercial global – puede mantener reglas que se apliquen de manera transparente, no negociadas por ingresos."
"Sin eso, la confianza se deshará, y los mercados responderán."
Acerca de deVere Group
deVere Group es uno de los asesores independientes más grandes del mundo en soluciones financieras globales especializadas para clientes internacionales, locales de clase media y de alto patrimonio. Tiene una red de oficinas en todo el mundo, más de 80,000 clientes y 14 mil millones de dólares bajo asesoramiento.
Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.
El acuerdo de exportación de Nvidia y AMD de Trump a China podría socavar la estabilidad del mercado
Comunicado de Prensa
Nvidia y AMD han acordado dar al gobierno de EE. UU. el 15% de sus ingresos por chips de IA en China a cambio de licencias de exportación, un movimiento nunca antes visto que, según el CEO del grupo de asesoría financiera global deVere Group, arriesga recastear los controles de exportación como transacciones financieras y socavar las bases del comercio global.
El acuerdo abarca los semiconductores H20 de Nvidia y MI308 de AMD, ambos diseñados para el mercado chino tras restricciones anteriores.
Sigue a una reunión entre el director ejecutivo de Nvidia, Jensen Huang, y el presidente de EE. UU., Donald Trump, con la Oficina de Industria y Seguridad del Departamento de Comercio comenzando a emitir licencias dos días después.
“Esta es la primera vez en la historia de EE. UU. que el acceso a las licencias de exportación se ha monetizado de esta manera”, dice Nigel Green.
"Los controles de exportación están destinados a proteger la seguridad nacional, no a servir como esquemas de reparto de ingresos."
“En el momento en que los conviertes en acuerdos de comisión, cambias su propósito por completo – y envías un mensaje desestabilizador a los mercados globales.”
Nvidia podría vender 1.5 millones de chips H20 en China en 2025, generando alrededor de $23 mil millones. Para AMD, China sigue siendo un importante motor de crecimiento, con el mercado representando aproximadamente una cuarta parte de sus ingresos totales el año pasado.
El acuerdo del 15% desvíaría miles de millones a la Tesorería de EE.UU. – pero a un costo, dice Nigel Green.
“Esto no es solo un acuerdo comercial único,” señala.
"Podría actuar como un modelo. Si Estados Unidos, la economía más grande del mundo, puede cobrar a las empresas por el permiso para exportar, otros gobiernos lo notarán."
“Podríamos ver rápidamente un entorno donde el acceso al mercado se subasta, dictado por la influencia política en lugar de reglas claras y consistentes. Esto es lo opuesto a lo que necesita el negocio global.”
El cambio de política se produjo después de que la administración Trump en abril decidiera prohibir el H20 por completo. La prohibición se revirtió en junio, pero no se emitieron licencias hasta que surgió el acuerdo de reparto de ingresos.
Algunos funcionarios de seguridad de EE. UU. advierten que los chips podrían potenciar las capacidades de inteligencia artificial de China de maneras que podrían apoyar indirectamente a su ejército. Los partidarios argumentan que el acuerdo mantiene a las empresas estadounidenses competitivas en un mercado clave mientras financia prioridades nacionales.
Nigel Green argumenta que mezclar estos objetivos corrompe la credibilidad de la política comercial:
"Los controles de exportación funcionan cuando se basan en criterios técnicos consistentes. Cuando se aplican en función de la disposición de una empresa a pagar, se convierten en instrumentos de negociación. Eso socava su legitimidad y erosiona la confianza entre aliados e inversores."
El acuerdo se produce mientras Washington y Beijing celebran conversaciones comerciales sensibles, con China presionando por un control más laxo sobre los chips de memoria de alta capacidad, otro componente crítico de la IA. Si la concesión de licencias vinculadas a los ingresos se convierte en una norma, advierte Nigel Green, podría desencadenar medidas recíprocas en todo el mundo.
“Otros países usarán este precedente para justificar sus propias restricciones comerciales de pago por jugar,” dice.
"Eso haría que las cadenas de suministro internacionales fueran menos predecibles, aumentaría los costos y obligaría a las empresas a construir redundancias costosas en sus operaciones. En última instancia, podría acelerar el cambio de inversión y I+D fuera de los EE. UU."
Los inversores valoran la previsibilidad en la política. Cuando las reglas cambian de manera impredecible o se vuelven negociables por una tarifa, las empresas se adaptarán de manera defensiva. Esto puede incluir cambiar la producción, diversificar los mercados de exportación o evitar una exposición profunda al entorno regulatorio de EE. UU. por completo.
"Las empresas prosperan en la certeza", afirma el CEO de deVere.
“Si comienzan a tener en cuenta el riesgo de que la política de mañana venga con una nueva etiqueta de precio, cambiará las decisiones de asignación de capital. Eso no es bueno para la innovación, la competitividad o el mercado en su conjunto.”
Nigel Green concluye que el riesgo a largo plazo es sistémico. “Una vez que abres la puerta a la licencia transaccional, es casi imposible cerrarla. No se trata solo de semiconductores o de un país.
"Se trata de si EE. UU. – y por extensión el sistema comercial global – puede mantener reglas que se apliquen de manera transparente, no negociadas por ingresos."
"Sin eso, la confianza se deshará, y los mercados responderán."
Acerca de deVere Group
deVere Group es uno de los asesores independientes más grandes del mundo en soluciones financieras globales especializadas para clientes internacionales, locales de clase media y de alto patrimonio. Tiene una red de oficinas en todo el mundo, más de 80,000 clientes y 14 mil millones de dólares bajo asesoramiento.