El mercado de alts renace, Wall Street apunta a nuevas oportunidades
Recientemente, el mercado de criptomonedas ha mostrado una tendencia interesante. A pesar de que el precio de Bitcoin ha tenido un retroceso, Ethereum ha cambiado su tendencia previa y ha superado la barrera de los 3600 dólares. Al mismo tiempo, varios sectores como Defi y Layer2 también han experimentado un aumento generalizado, y el mercado de alts parece estar recuperándose gradualmente. Esto contrasta fuertemente con la situación del mercado de hace unos días, cuando Bitcoin estaba cerca de los 100,000 dólares y el mercado de alts estaba en general deprimido, mostrando un intento de supervivencia.
En este entorno de mercado, las instituciones de Wall Street han comenzado a dirigir su atención hacia los ETFs de alts, inyectando nueva vitalidad al mercado de alts que ha estado en silencio durante mucho tiempo.
En la última semana, Bitcoin alcanzó temporalmente un máximo de 99,000 dólares, convirtiéndose en el centro de atención de los principales medios de comunicación. Sin embargo, en esta ola de mercado alcista liderada por instituciones, la mayoría de los participantes del mercado no pudieron beneficiarse de los dividendos de liquidez. Por el contrario, las alts que poseían fueron constantemente "sanguijuelas" por Bitcoin, mostrando una tendencia a la baja continua. Esto contrasta fuertemente con la intensa promoción del mercado alcista, lo que ha llevado a muchos participantes a sentirse muy frustrados.
Ethereum, como una moneda de referencia reconocida, no ha tenido un desempeño del todo satisfactorio. En comparación con Bitcoin, el aumento relativo de ETH ha sido muy inferior. La tasa de cambio ETH/BTC ha estado en constante descenso durante el año, pasando de 0.053 hasta un mínimo de 0.032, y solo recientemente ha comenzado a mostrar signos de recuperación. La situación de otras alts es aún menos optimista.
Sin embargo, el mercado de alts parece haber comenzado a despertar recientemente. Monedas como SOL, XRP, LTC y Link iniciaron la tendencia alcista el fin de semana pasado. El volumen de transacciones diario de los intercambios descentralizados (DEX) en el ecosistema de Solana superó los 6 mil millones de dólares, y XRP alcanzó temporalmente los 1.63 dólares. Esta mañana, Ethereum rompió con fuerza los 3600 dólares, impulsando a todo el sector de alts, donde el sector DeFi tuvo un aumento del 8.47% en 24 horas.
Analizar las razones del aumento de alts, además de la influencia positiva del sentimiento del mercado alcista en general, la participación de las instituciones de Wall Street ha sido fundamental. El ETF es la manifestación más directa.
Al mirar el punto de partida de este ciclo alcista, el lanzamiento de 11 ETFs de Bitcoin al contado desató una ola de entusiasmo en el mercado. La entrada de gigantes de Wall Street como BlackRock y Fidelity ha impulsado enormemente el proceso de adopción de Bitcoin, y ha reducido significativamente la barrera de entrada para que los inversores comunes participen en el mercado de criptomonedas. Después de que los ETFs de Bitcoin y Ethereum al contado fueron aprobados, el mercado comenzó a especular sobre cuál sería el próximo token que despertaría el interés de Wall Street. Teniendo en cuenta la capitalización de mercado y los factores de capital, Solana se convirtió en la moneda más mencionada.
A finales de junio, el gigante de la gestión de activos VanEck fue el primero en presentar a la SEC la solicitud del formulario S-1 para el "VanEck Solana Trust". Al día siguiente, 21Shares le siguió. A principios de julio, la Bolsa de Opciones de Chicago (Cboe) presentó oficialmente el documento 19b-4 para los ETF de Solana de estas dos empresas, llevando la especulación sobre el ETF de SOL a su punto máximo.
Sin embargo, la postura dura de la SEC rápidamente enfrió los ETF de alts. En agosto, se informó que el CBOE había eliminado las solicitudes de dos posibles ETF de Solana de su sitio web, y los analistas creen que las posibilidades de aprobación son escasas.
Pero hoy en día, el entorno del mercado ha cambiado drásticamente. A finales de noviembre, los documentos de la bolsa Cboe BZX mostraron que la bolsa propuso listar y negociar cuatro ETFs relacionados con Solana en su plataforma. Estos ETFs son iniciados por Bitwise, VanEck, 21Shares y Canary Funds, y se clasifican como "acciones de fideicomiso basadas en mercancías". Si la SEC acepta oficialmente, la fecha límite de aprobación final se espera para principios de agosto de 2025.
Además de Solana, se están preparando más ETFs de alts. En el último mes, la empresa de inversión en criptomonedas Canary Capital presentó a la SEC solicitudes de ETF de spot para tres monedas: XRP, Litecoin y HBAR. Según Nate Geraci, presidente de ETF Store, al menos un emisor está intentando solicitar un ETF para ADA (Cardano) o AVAX (Avalanche).
Esta ola de entusiasmo por los ETFs de alts ha generado una amplia discusión, y la afluencia de fondos que supera las expectativas ha hecho que el mercado esté en ebullición. ¿Está realmente por llegar la era "del salvaje oeste" de los ETFs de criptomonedas?
Desde una perspectiva objetiva, al revisar los procesos de aprobación anteriores de Bitcoin y Ethereum, las criptomonedas que obtienen la aprobación de un ETF de contado deben cumplir esencialmente con dos requisitos implícitos: primero, no haber sido claramente clasificadas como valores por la Comisión de Bolsa y Valores (SEC); y segundo, debe haber indicadores previos que demuestren la estabilidad y no manipulabilidad del mercado, siendo una característica típica que el token pueda ser negociado en la Bolsa de Comercio de Chicago (CME), es decir, primero en el mercado de futuros. Con este estándar, aparte de Bitcoin y Ethereum, actualmente parece que no hay otras monedas en el mercado de criptomonedas que cumplan completamente con las condiciones. En cuanto a las criptomonedas más centralizadas, la dificultad de aprobación es aún mayor, especialmente con SOL, que no solo tiene un alto grado de centralización, sino que también fue claramente clasificada como valor en las acusaciones de la SEC de EE. UU. contra una plataforma de intercambio.
A pesar de ello, el mercado mantiene una actitud optimista sobre las perspectivas de aprobación de ETF para monedas como SOL y XRP. James Seyffart, analista de ETF de Bloomberg, considera que el cronograma de decisiones de aprobación para los ETF de SOL, XRP, LTC y HBAR podría extenderse hasta finales de 2025, y que la SEC podría aprobar un ETF relacionado con Solana en dos años. Nate Geraci, presidente de ETF Store, es aún más optimista, ya que espera que el ETF de Solana probablemente obtenga la aprobación antes de finales del próximo año.
Detrás de este optimismo hay fundamentos, y el factor clave apunta al nuevo gobierno que asumirá el cargo. La actitud del nuevo gobierno hacia las criptomonedas está cambiando de manera positiva, y la mejora del entorno regulatorio interno y externo ha brindado una mayor confianza a la industria de las criptomonedas.
Desde la perspectiva de la regulación interna de la industria, la principal agencia reguladora de las criptomonedas, la SEC, está a punto de experimentar un cambio de personal. El actual presidente de la SEC ha anunciado que dejará su cargo el 20 de enero de 2025, el día en que asumirá el nuevo presidente, lo que pone en pausa la estricta regulación de la SEC en los últimos años. Según las estadísticas, durante su mandato, la SEC ha tomado medidas de cumplimiento contra varias conocidas compañías de criptomonedas, completando miles de casos de cumplimiento y recuperando aproximadamente 21 mil millones de dólares en multas, siendo considerada como una famosa opositora de las criptomonedas en la industria.
Aunque el próximo candidato a la presidencia de la SEC aún no ha sido determinado, hay rumores de que un excomisionado de la SEC podría asumir este cargo. En medio de la creciente controversia sobre la naturaleza de los valores de las criptomonedas, también circulan rumores de que el nuevo gobierno desea ampliar los poderes de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC), fortaleciendo su autoridad sobre la regulación en el ámbito de los activos digitales. Si esta medida se materializa, la probabilidad de que los activos criptográficos sean considerados como valores podría disminuir.
Desde una perspectiva más amplia del entorno externo, se puede decir que el nuevo gobierno está lleno de partidarios de las criptomonedas. Entre los miembros del gabinete del nuevo gobierno, además de algunos nombres conocidos en el mercado, varios miembros importantes son partidarios de las criptomonedas, y algunos de ellos incluso poseen criptomonedas directamente. Esta composición es completamente diferente a la de gobiernos anteriores, y dado que muchos en la alta dirección son partidarios, la regulación de las criptomonedas seguramente será más laxa. Si durante el mandato de este gobierno se puede establecer un marco regulador completo para los activos criptográficos, la orientación regulatoria de la industria en el futuro también será más clara.
Además de la regulación, las empresas bajo el nuevo gobierno ya han puesto el ojo en las oportunidades comerciales en el campo de las criptomonedas. Recientemente, han estado muy activas, dedicándose a expandir el panorama de la industria cripto a través de inversiones y financiamiento. Se informa que una empresa de tecnología de medios está en conversaciones con la Intercontinental Exchange (ICE) para adquirir el intercambio de criptomonedas Bakkt. Además, la empresa ha presentado una solicitud para un servicio de pago en criptomonedas llamado Truth Fi, planeando incursionar en el ámbito de los pagos cripto. Estos movimientos empresariales reflejan indirectamente la actitud positiva del gobierno hacia la industria cripto.
Justamente por los factores anteriores, el mercado ha reavivado la esperanza en los ETFs de alts. Con el cambio de presidente de la SEC, es probable que se detengan las controversias sobre la seguridad de los alts, sentando una base preliminar para la realización del ETF.
Por otro lado, aunque el futuro de los ETFs de alts aún no es claro, Wall Street no está dispuesta a renunciar a este enorme mercado de más de 3 billones de dólares. Las instituciones financieras tradicionales están construyendo nuevos productos de inversión y derivados en torno a los activos criptográficos para facilitar a los inversores la inclusión de activos criptográficos en sus carteras.
El responsable de CF Benchmarks, un proveedor de índices de criptomonedas, ha declarado que los inversores institucionales establecerán una exposición directa a través de un ETF de Bitcoin al contado, y también personalizarán su exposición a la clase de activos a través de productos adicionales. Entre los productos más populares se incluyen aquellos que involucran futuros de mercancías vinculados a las criptomonedas y que generan rendimiento, así como productos que ofrecen protección a la baja a través de opciones. Actualmente, la empresa planea lanzar opciones sobre el índice de Bitcoin de Nasdaq.
El director de inversiones de Astoria Portfolio Advisors también mencionó que está considerando aumentar la exposición a Bitcoin en su cartera de modelos ETF gestionada.
En general, aunque actualmente existen dificultades para lograr ETFs de alts en el entorno regulatorio, a largo plazo, con la relajación de las regulaciones y el aumento del interés de los inversores, será una tendencia inevitable que las instituciones investiguen a fondo los activos criptográficos por motivos de obtención de tráfico y competencia en el mercado. En el lado de los productos, las instituciones ya no se limitarán a Bitcoin y Ethereum; la productización y estandarización de los activos criptográficos se fortalecerán aún más, y es posible que el mercado de derivados experimente un crecimiento explosivo, con el objetivo de despejar obstáculos para la entrada de los inversores. Se puede prever que, en el futuro, los inversores tendrán más formas de invertir en productos relacionados con criptomonedas.
Además de los nuevos productos, los ETF existentes también se beneficiarán de esta tendencia. Tomando como ejemplo el ETF de spot de Ethereum, durante mucho tiempo, su flujo de fondos ha sido inferior al de Bitcoin. Hasta el 27 de noviembre, la entrada neta de fondos del ETF de spot de Ethereum fue de aproximadamente 240 millones de dólares, mientras que la entrada neta del ETF de spot de Bitcoin alcanzó los 30,384 millones de dólares, con una diferencia notable entre ambos.
Las razones de esta brecha son diversas. Ethereum ya presenta diferencias con Bitcoin en términos de estabilidad de valor y posicionamiento, y las restricciones regulatorias sobre su función de staking central también han debilitado aún más el entusiasmo de los inversores. Desde el punto de vista de costos, si los inversores mantienen ETH directamente, pueden obtener un rendimiento de staking cercano al 3.5%, pero si mantienen un ETF institucional, no solo no pueden obtener este rendimiento sin riesgo, sino que también deben pagar tarifas de gestión adicionales que varían entre el 0.15% y el 2.5%.
Pero con los cambios en el entorno regulatorio, es posible que el ETF de Ethereum al contado pueda implementar funciones de staking en el futuro. Después de todo, la postura reguladora que se oponía firmemente al staking ha suavizado, y ya hay precedentes en el mercado europeo. Recientemente, el emisor europeo de ETP 21Shares AG anunció que añadirá funciones de staking a su producto ETP de Ethereum Core.
Por supuesto, aunque el ETF tiene un buen pronóstico, la situación real de entrada de capital aún necesita ser observada. Incluso la atracción de Ethereum hacia el capital tradicional es relativamente limitada, el total de activos del Solana Trust bajo una cierta compañía fiduciaria es de solo 70 millones de dólares, y el poder de compra de inversión en alts parece no ser tan optimista como se imaginaba. Debido a esto, el jefe del departamento de activos digitales de una gran empresa de gestión de activos ha señalado que la compañía no tiene mucho interés en otros productos de criptomonedas además de Bitcoin y Ethereum.
Independientemente de cómo avance la aprobación posterior, la especulación en torno a los ETF de alts ya ha comenzado, lo que sin duda es una inyección de ánimo oportuna para un mercado de alts que ha estado deprimido a largo plazo.
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DogeBachelor
· hace22h
¡El altcoin ha llegado! ¡La época ha cambiado!
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CoffeeNFTs
· 08-14 06:24
El altcoin ha llegado, eso es un verdadero bull run.
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shadowy_supercoder
· 08-13 05:23
¡Se ha abierto la montaña! ¡Rápido, introducir una posición!
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GateUser-a5fa8bd0
· 08-13 05:18
¿Condenado el altcoin y todavía quieren hacer un ETF? Me muero de risa.
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RugResistant
· 08-13 05:03
就来打个 comprar la caída 呗
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HashRatePhilosopher
· 08-13 04:58
La fiesta ha comenzado.
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DarkPoolWatcher
· 08-13 04:54
¡Qué rápido, el mundo Cripto ya comenzó a agitarse!
Los ETF de altcoin se enfrentan a nuevas oportunidades, Wall Street apunta a un mercado de 30 billones de dólares.
El mercado de alts renace, Wall Street apunta a nuevas oportunidades
Recientemente, el mercado de criptomonedas ha mostrado una tendencia interesante. A pesar de que el precio de Bitcoin ha tenido un retroceso, Ethereum ha cambiado su tendencia previa y ha superado la barrera de los 3600 dólares. Al mismo tiempo, varios sectores como Defi y Layer2 también han experimentado un aumento generalizado, y el mercado de alts parece estar recuperándose gradualmente. Esto contrasta fuertemente con la situación del mercado de hace unos días, cuando Bitcoin estaba cerca de los 100,000 dólares y el mercado de alts estaba en general deprimido, mostrando un intento de supervivencia.
En este entorno de mercado, las instituciones de Wall Street han comenzado a dirigir su atención hacia los ETFs de alts, inyectando nueva vitalidad al mercado de alts que ha estado en silencio durante mucho tiempo.
En la última semana, Bitcoin alcanzó temporalmente un máximo de 99,000 dólares, convirtiéndose en el centro de atención de los principales medios de comunicación. Sin embargo, en esta ola de mercado alcista liderada por instituciones, la mayoría de los participantes del mercado no pudieron beneficiarse de los dividendos de liquidez. Por el contrario, las alts que poseían fueron constantemente "sanguijuelas" por Bitcoin, mostrando una tendencia a la baja continua. Esto contrasta fuertemente con la intensa promoción del mercado alcista, lo que ha llevado a muchos participantes a sentirse muy frustrados.
Ethereum, como una moneda de referencia reconocida, no ha tenido un desempeño del todo satisfactorio. En comparación con Bitcoin, el aumento relativo de ETH ha sido muy inferior. La tasa de cambio ETH/BTC ha estado en constante descenso durante el año, pasando de 0.053 hasta un mínimo de 0.032, y solo recientemente ha comenzado a mostrar signos de recuperación. La situación de otras alts es aún menos optimista.
Sin embargo, el mercado de alts parece haber comenzado a despertar recientemente. Monedas como SOL, XRP, LTC y Link iniciaron la tendencia alcista el fin de semana pasado. El volumen de transacciones diario de los intercambios descentralizados (DEX) en el ecosistema de Solana superó los 6 mil millones de dólares, y XRP alcanzó temporalmente los 1.63 dólares. Esta mañana, Ethereum rompió con fuerza los 3600 dólares, impulsando a todo el sector de alts, donde el sector DeFi tuvo un aumento del 8.47% en 24 horas.
Analizar las razones del aumento de alts, además de la influencia positiva del sentimiento del mercado alcista en general, la participación de las instituciones de Wall Street ha sido fundamental. El ETF es la manifestación más directa.
Al mirar el punto de partida de este ciclo alcista, el lanzamiento de 11 ETFs de Bitcoin al contado desató una ola de entusiasmo en el mercado. La entrada de gigantes de Wall Street como BlackRock y Fidelity ha impulsado enormemente el proceso de adopción de Bitcoin, y ha reducido significativamente la barrera de entrada para que los inversores comunes participen en el mercado de criptomonedas. Después de que los ETFs de Bitcoin y Ethereum al contado fueron aprobados, el mercado comenzó a especular sobre cuál sería el próximo token que despertaría el interés de Wall Street. Teniendo en cuenta la capitalización de mercado y los factores de capital, Solana se convirtió en la moneda más mencionada.
A finales de junio, el gigante de la gestión de activos VanEck fue el primero en presentar a la SEC la solicitud del formulario S-1 para el "VanEck Solana Trust". Al día siguiente, 21Shares le siguió. A principios de julio, la Bolsa de Opciones de Chicago (Cboe) presentó oficialmente el documento 19b-4 para los ETF de Solana de estas dos empresas, llevando la especulación sobre el ETF de SOL a su punto máximo.
Sin embargo, la postura dura de la SEC rápidamente enfrió los ETF de alts. En agosto, se informó que el CBOE había eliminado las solicitudes de dos posibles ETF de Solana de su sitio web, y los analistas creen que las posibilidades de aprobación son escasas.
Pero hoy en día, el entorno del mercado ha cambiado drásticamente. A finales de noviembre, los documentos de la bolsa Cboe BZX mostraron que la bolsa propuso listar y negociar cuatro ETFs relacionados con Solana en su plataforma. Estos ETFs son iniciados por Bitwise, VanEck, 21Shares y Canary Funds, y se clasifican como "acciones de fideicomiso basadas en mercancías". Si la SEC acepta oficialmente, la fecha límite de aprobación final se espera para principios de agosto de 2025.
Además de Solana, se están preparando más ETFs de alts. En el último mes, la empresa de inversión en criptomonedas Canary Capital presentó a la SEC solicitudes de ETF de spot para tres monedas: XRP, Litecoin y HBAR. Según Nate Geraci, presidente de ETF Store, al menos un emisor está intentando solicitar un ETF para ADA (Cardano) o AVAX (Avalanche).
Esta ola de entusiasmo por los ETFs de alts ha generado una amplia discusión, y la afluencia de fondos que supera las expectativas ha hecho que el mercado esté en ebullición. ¿Está realmente por llegar la era "del salvaje oeste" de los ETFs de criptomonedas?
Desde una perspectiva objetiva, al revisar los procesos de aprobación anteriores de Bitcoin y Ethereum, las criptomonedas que obtienen la aprobación de un ETF de contado deben cumplir esencialmente con dos requisitos implícitos: primero, no haber sido claramente clasificadas como valores por la Comisión de Bolsa y Valores (SEC); y segundo, debe haber indicadores previos que demuestren la estabilidad y no manipulabilidad del mercado, siendo una característica típica que el token pueda ser negociado en la Bolsa de Comercio de Chicago (CME), es decir, primero en el mercado de futuros. Con este estándar, aparte de Bitcoin y Ethereum, actualmente parece que no hay otras monedas en el mercado de criptomonedas que cumplan completamente con las condiciones. En cuanto a las criptomonedas más centralizadas, la dificultad de aprobación es aún mayor, especialmente con SOL, que no solo tiene un alto grado de centralización, sino que también fue claramente clasificada como valor en las acusaciones de la SEC de EE. UU. contra una plataforma de intercambio.
A pesar de ello, el mercado mantiene una actitud optimista sobre las perspectivas de aprobación de ETF para monedas como SOL y XRP. James Seyffart, analista de ETF de Bloomberg, considera que el cronograma de decisiones de aprobación para los ETF de SOL, XRP, LTC y HBAR podría extenderse hasta finales de 2025, y que la SEC podría aprobar un ETF relacionado con Solana en dos años. Nate Geraci, presidente de ETF Store, es aún más optimista, ya que espera que el ETF de Solana probablemente obtenga la aprobación antes de finales del próximo año.
Detrás de este optimismo hay fundamentos, y el factor clave apunta al nuevo gobierno que asumirá el cargo. La actitud del nuevo gobierno hacia las criptomonedas está cambiando de manera positiva, y la mejora del entorno regulatorio interno y externo ha brindado una mayor confianza a la industria de las criptomonedas.
Desde la perspectiva de la regulación interna de la industria, la principal agencia reguladora de las criptomonedas, la SEC, está a punto de experimentar un cambio de personal. El actual presidente de la SEC ha anunciado que dejará su cargo el 20 de enero de 2025, el día en que asumirá el nuevo presidente, lo que pone en pausa la estricta regulación de la SEC en los últimos años. Según las estadísticas, durante su mandato, la SEC ha tomado medidas de cumplimiento contra varias conocidas compañías de criptomonedas, completando miles de casos de cumplimiento y recuperando aproximadamente 21 mil millones de dólares en multas, siendo considerada como una famosa opositora de las criptomonedas en la industria.
Aunque el próximo candidato a la presidencia de la SEC aún no ha sido determinado, hay rumores de que un excomisionado de la SEC podría asumir este cargo. En medio de la creciente controversia sobre la naturaleza de los valores de las criptomonedas, también circulan rumores de que el nuevo gobierno desea ampliar los poderes de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC), fortaleciendo su autoridad sobre la regulación en el ámbito de los activos digitales. Si esta medida se materializa, la probabilidad de que los activos criptográficos sean considerados como valores podría disminuir.
Desde una perspectiva más amplia del entorno externo, se puede decir que el nuevo gobierno está lleno de partidarios de las criptomonedas. Entre los miembros del gabinete del nuevo gobierno, además de algunos nombres conocidos en el mercado, varios miembros importantes son partidarios de las criptomonedas, y algunos de ellos incluso poseen criptomonedas directamente. Esta composición es completamente diferente a la de gobiernos anteriores, y dado que muchos en la alta dirección son partidarios, la regulación de las criptomonedas seguramente será más laxa. Si durante el mandato de este gobierno se puede establecer un marco regulador completo para los activos criptográficos, la orientación regulatoria de la industria en el futuro también será más clara.
Además de la regulación, las empresas bajo el nuevo gobierno ya han puesto el ojo en las oportunidades comerciales en el campo de las criptomonedas. Recientemente, han estado muy activas, dedicándose a expandir el panorama de la industria cripto a través de inversiones y financiamiento. Se informa que una empresa de tecnología de medios está en conversaciones con la Intercontinental Exchange (ICE) para adquirir el intercambio de criptomonedas Bakkt. Además, la empresa ha presentado una solicitud para un servicio de pago en criptomonedas llamado Truth Fi, planeando incursionar en el ámbito de los pagos cripto. Estos movimientos empresariales reflejan indirectamente la actitud positiva del gobierno hacia la industria cripto.
Justamente por los factores anteriores, el mercado ha reavivado la esperanza en los ETFs de alts. Con el cambio de presidente de la SEC, es probable que se detengan las controversias sobre la seguridad de los alts, sentando una base preliminar para la realización del ETF.
Por otro lado, aunque el futuro de los ETFs de alts aún no es claro, Wall Street no está dispuesta a renunciar a este enorme mercado de más de 3 billones de dólares. Las instituciones financieras tradicionales están construyendo nuevos productos de inversión y derivados en torno a los activos criptográficos para facilitar a los inversores la inclusión de activos criptográficos en sus carteras.
El responsable de CF Benchmarks, un proveedor de índices de criptomonedas, ha declarado que los inversores institucionales establecerán una exposición directa a través de un ETF de Bitcoin al contado, y también personalizarán su exposición a la clase de activos a través de productos adicionales. Entre los productos más populares se incluyen aquellos que involucran futuros de mercancías vinculados a las criptomonedas y que generan rendimiento, así como productos que ofrecen protección a la baja a través de opciones. Actualmente, la empresa planea lanzar opciones sobre el índice de Bitcoin de Nasdaq.
El director de inversiones de Astoria Portfolio Advisors también mencionó que está considerando aumentar la exposición a Bitcoin en su cartera de modelos ETF gestionada.
En general, aunque actualmente existen dificultades para lograr ETFs de alts en el entorno regulatorio, a largo plazo, con la relajación de las regulaciones y el aumento del interés de los inversores, será una tendencia inevitable que las instituciones investiguen a fondo los activos criptográficos por motivos de obtención de tráfico y competencia en el mercado. En el lado de los productos, las instituciones ya no se limitarán a Bitcoin y Ethereum; la productización y estandarización de los activos criptográficos se fortalecerán aún más, y es posible que el mercado de derivados experimente un crecimiento explosivo, con el objetivo de despejar obstáculos para la entrada de los inversores. Se puede prever que, en el futuro, los inversores tendrán más formas de invertir en productos relacionados con criptomonedas.
Además de los nuevos productos, los ETF existentes también se beneficiarán de esta tendencia. Tomando como ejemplo el ETF de spot de Ethereum, durante mucho tiempo, su flujo de fondos ha sido inferior al de Bitcoin. Hasta el 27 de noviembre, la entrada neta de fondos del ETF de spot de Ethereum fue de aproximadamente 240 millones de dólares, mientras que la entrada neta del ETF de spot de Bitcoin alcanzó los 30,384 millones de dólares, con una diferencia notable entre ambos.
Las razones de esta brecha son diversas. Ethereum ya presenta diferencias con Bitcoin en términos de estabilidad de valor y posicionamiento, y las restricciones regulatorias sobre su función de staking central también han debilitado aún más el entusiasmo de los inversores. Desde el punto de vista de costos, si los inversores mantienen ETH directamente, pueden obtener un rendimiento de staking cercano al 3.5%, pero si mantienen un ETF institucional, no solo no pueden obtener este rendimiento sin riesgo, sino que también deben pagar tarifas de gestión adicionales que varían entre el 0.15% y el 2.5%.
Pero con los cambios en el entorno regulatorio, es posible que el ETF de Ethereum al contado pueda implementar funciones de staking en el futuro. Después de todo, la postura reguladora que se oponía firmemente al staking ha suavizado, y ya hay precedentes en el mercado europeo. Recientemente, el emisor europeo de ETP 21Shares AG anunció que añadirá funciones de staking a su producto ETP de Ethereum Core.
Por supuesto, aunque el ETF tiene un buen pronóstico, la situación real de entrada de capital aún necesita ser observada. Incluso la atracción de Ethereum hacia el capital tradicional es relativamente limitada, el total de activos del Solana Trust bajo una cierta compañía fiduciaria es de solo 70 millones de dólares, y el poder de compra de inversión en alts parece no ser tan optimista como se imaginaba. Debido a esto, el jefe del departamento de activos digitales de una gran empresa de gestión de activos ha señalado que la compañía no tiene mucho interés en otros productos de criptomonedas además de Bitcoin y Ethereum.
Independientemente de cómo avance la aprobación posterior, la especulación en torno a los ETF de alts ya ha comenzado, lo que sin duda es una inyección de ánimo oportuna para un mercado de alts que ha estado deprimido a largo plazo.