Perbandingan Tiga Raksasa PoS: ETH2.0, Tezos, dan Cosmos
Pada tahun 2020, penerbitan tambahan PoS di blockchain publik menjadi salah satu topik terpanas di pasar. Artikel ini akan menggabungkan data on-chain untuk menganalisis dan membandingkan tiga proyek PoS bintang, yaitu ETH2.0, Tezos, dan Cosmos, berdasarkan data saat ini untuk menganalisis alamat pemegang koin dan jumlah koin yang dimiliki di ketiga jaringan ini.
ETH2.0 adalah pembaruan ETH yang akan dimulai tahun ini, yang terdiri dari empat bagian. Di fase 0 yang akan diluncurkan, ETH akan beralih dari mode penambangan PoW ke mode penambangan PoS, yang akan berarti bahwa tingkat inflasi baru ETH yang dihasilkan akan turun dari hampir 10% menjadi kurang dari 2%, yang berarti di bawah tingkat inflasi mata uang tradisional, dan kelangkaan ETH akan terbukti.
Tezos adalah blockchain lapisan dasar berkinerja tinggi yang bersaing dengan Ethereum, dengan sorotan fitur pemulihan diri. Pemegang token XTZ dapat mengunci token mereka untuk menjadi node, atau dapat berpartisipasi dalam pemerintahan secara tidak langsung dengan mendelegasikan token mereka kepada "baker", serta melakukan peningkatan dan iterasi teknis, sehingga meminimalkan kemungkinan fork. Komunitas juga memiliki rencana dalam arah DeFi dan keuangan yang sesuai.
Cosmos adalah jaringan terdesentralisasi yang menyediakan skalabilitas dan interoperabilitas, dibangun dengan algoritma konsensus BFT dari Tendermint. Tendermint Core dan komunikasi antar blockchain ( protokol IBC ) membentuk arsitektur umum, memungkinkan setiap rantai utama cryptocurrency untuk saling berinteraksi.
Dengan munculnya beberapa rantai publik bintang, adopsi mekanisme konsensus PoS telah menjadi tren tak terhindarkan untuk generasi baru rantai publik. Staking memungkinkan partisipasi dalam pengelolaan keamanan jaringan melalui penyimpanan token, mencegah token yang dimiliki oleh pemegangnya terdevaluasi akibat inflasi. Sebaliknya, dalam bidang penambangan algoritma PoW, logika bisnis di balik penambangan terpisah dari logika manufaktur token, lebih banyak berkaitan dengan komputer, perangkat keras, dan operasi offline. Penataan industri penambangan yang diwakili oleh beberapa produsen besar sudah memiliki efek skala yang cukup besar, sehingga sulit untuk memulai dari awal dan melampaui raksasa yang ada.
Tentu saja, PoS juga tidak sempurna. Beberapa proyek di satu sisi mengunci token yang sudah dimiliki pengguna, di sisi lain memberikan sebagian token yang diterbitkan sebagai hadiah kepada pengguna setia. Sekilas model ini terlihat baik, tetapi sayangnya karena kondisi pasar yang buruk setelahnya, nilai intrinsik beberapa token PoS tidak dapat mendukung harga koin yang sebenarnya, sehingga pengguna yang memiliki proyek semacam ini sering mengalami situasi di mana mereka mendapatkan koin tetapi kehilangan uang.
Kemudian, preferensi pasar beralih ke model ekonomi deflasi, dan selama periode tertentu, PoS jarang disebutkan. Namun, pada paruh pertama tahun ini, kemunculan ETH2.0 memberikan warna baru pada jalur ini, dengan ekspektasi bahwa phase 0 yang dijadwalkan diluncurkan pada kuartal ketiga secara resmi menentukan bahwa diperlukan jaminan 32 ETH untuk melakukan penambangan PoS. Ini juga berarti bahwa ambang batas untuk ekspektasi penerbitan ETH dan model hadiah node telah diturunkan, dan mode Staking kembali diangkat ke puncak perbincangan. Analisis ini didasarkan pada data dari Amberdata API.
Berapa banyak token di antara alamat yang berada di peringkat 10, 100, 1000
Di dunia blockchain publik, tidak ada informasi identitas yang jelas, kita biasanya menggunakan alamat sebagai wadah identitas. Terlepas dari apakah di balik alamat ini ada satu orang atau sekelompok orang, mereka bertindak secara konsisten di atas blockchain sebagai komunitas kepentingan.
ETH, Tezos, dan ATOM semuanya menggunakan model akun, yaitu setiap alamat adalah satu akun. Hingga 17 Juni 2020, ETH memiliki total 101539249 akun, dan sejak Januari 2018, jumlahnya meningkat dengan sekitar puluhan ribu setiap hari. Namun sayangnya, sebagian besar dari akun tersebut tidak memegang token.
Di antara alamat ETH ini, kami melihat bahwa 15,93% token ada di sepuluh alamat teratas, 35,32% token ada di seratus alamat teratas, dan 64,87% token ada di seribu alamat teratas. ATOM memiliki total 31.358 alamat, 125 validator, dengan 88,82% token di sepuluh alamat teratas, 98,62% token di seratus alamat teratas, dan 99,94% token di seribu alamat teratas. Sedangkan Tezos memiliki 546.382 alamat, 494 pembuat roti ( setara dengan validator ), di sepuluh alamat teratas ada 20,71% token, di seratus alamat teratas ada 53,24% token, dan di seribu token ada 81,23% token.
Dengan membandingkan jumlah total akun dan jumlah kepemilikan tiga jenis alamat, kita dapat dengan jelas melihat bahwa ETH melakukan yang terbaik dalam desentralisasi, sebagai blockchain dengan peringkat kedua berdasarkan kapitalisasi pasar. Sementara itu, Tezos menunjukkan hasil yang mengejutkan dalam ketiga data tersebut; sebagai blockchain yang relatif baru, kinerja alamat sepuluh teratas dan seratus teratasnya dalam hal token tidak kalah jauh dari ETH.
Terbatas pada jumlah total alamat, jumlah token di seribu alamat teratas sedikit kurang memadai. Sistem Tezos menggunakan "baker", yang mirip dengan keberadaan penambang ( tetapi tidak memerlukan perangkat keras yang mahal dan konsumsi listrik yang besar ). Baker akan memelihara keamanan jaringan Tezos dan memverifikasi transaksi. Di antara seribu alamat teratas, terdapat baker yang menarik staking eksternal dengan jumlah token milik yang besar, sehingga kita dapat mengatakan bahwa pengguna biasa ( di blockchain publik Tezos, yang bukan baker ), tetap memiliki proporsi token yang tidak sedikit. Ini membuktikan bahwa blockchain Tezos memiliki keunggulan tertentu dalam hal desentralisasi dibandingkan dengan banyak blockchain PoS lainnya. Tingkat desentralisasi adalah indikator kunci untuk mengukur potensi proyek. Semakin tinggi desentralisasi, semakin besar potensi komunitas dan pengembang serta tata kelola yang lebih demokratis.
Ketiga blockchain ini sama-sama mengedepankan kontrak pintar, semakin banyak jumlah akun berarti semakin banyak jumlah pengguna potensial, semakin terdistribusi alamat penyimpanan koin berarti semakin mudah untuk mencapai desentralisasi.
Dari segi jumlah pengguna dan tingkat desentralisasi, dalam jangka pendek ada sangat sedikit blockchain publik yang dapat menantang Ethereum. Namun, ada banyak orang yang meragukan Ethereum, dan blockchain baru terus meneriakkan bahwa mereka akan menggantikan Ethereum. Perlu dicatat bahwa Ethereum saat ini belum benar-benar menjadi jaringan PoS, dan akan beralih ke PoS setelah peluncuran upgrade ETH2.0. Oleh karena itu, berdasarkan kinerja data on-chain, Tezos saat ini adalah yang paling mungkin dan paling yakin untuk bersaing dengan Ethereum.
Tingkat Staking dan Imbal Hasil yang Diharapkan dari Tezos dan Cosmos, Perbandingan Prediksi PoS Ethereum
Untuk rantai publik PoS, pengguna mengunci token untuk mendapatkan imbal hasil dari penerbitan tambahan dan dengan demikian berbagi keuntungan dari ekspansi jaringan secara keseluruhan. Mekanisme ini lebih ramah bagi pengguna dasar dibandingkan dengan cara penerbitan koin PoW. Begitu juga, cara ini akan mengunci likuiditas seluruh jaringan, melalui data on-chain, investor dapat dengan jelas melihat nilai pasar sirkulasi proyek rantai publik PoS ini dan pasokan yang akan dibuka dalam jangka pendek, yang juga mendorong kemungkinan spekulasi.
Namun sayangnya, dibandingkan dengan token yang baru diterbitkan oleh jaringan publik PoW yang dikendalikan oleh pemilik mesin penambangan hulu, para pemain besar lebih mudah mencapai konsensus kepemilikan, bersama-sama mengunci token yang baru diterbitkan menunggu harga naik. Dalam proyek jaringan publik PoS yang menurunkan ambang batas staking, koin yang baru dihasilkan menjadi keuntungan bagi investor ritel, lebih cenderung untuk dijual daripada dipegang. Tanpa adanya dukungan nilai nyata untuk jaringan publik, penjualan ini menjadi jerami terakhir yang mematahkan punggung unta.
Menurut data yang ditunjukkan, hingga 18 Juni 2020, tingkat staking dinamis ATOM saat ini adalah 93,88%, dengan tingkat pengembalian tahunan 9,26%. Berbeda dengan tingkat staking yang ditampilkan oleh browser yang menggunakan jumlah total pasokan token untuk menghitung tingkat staking, tingkat staking dinamis menggunakan jumlah token yang beredar, yang lebih realistis dibandingkan dengan jumlah total token, sehingga kami menggunakan tingkat staking dinamis untuk perhitungan.
Hingga 18 Juni 2020, total kapitalisasi pasar ATOM adalah 511415238 dolar AS, yang berarti kapitalisasi pasar yang tidak terikat hanya 31298612 dolar AS, jumlah ini mendekati koin lain yang berada di peringkat 137. Saat ini, total jumlah token yang beredar adalah 190688439, berdasarkan tingkat staking saat ini dan imbal hasil tahunan yang dihitung, jumlah token yang diterbitkan setiap tahun adalah 16577095.185. Artinya, setiap tahun token ATOM yang diterbitkan adalah 1.42 kali dari jumlah token yang tidak terikat saat ini.
Tingkat staking dinamis XTZ adalah 79,93%, dengan tingkat pengembalian tahunan 6,94%, dan total kapitalisasi pasar 1.936.917.919 dolar AS. Jumlah total token yang beredar adalah 733.364.642, berdasarkan tingkat staking dan tingkat pengembalian tahunan saat ini, jumlah token yang dicetak setiap tahun adalah 40.680.778,1, yang bernilai 107.397.254 dolar AS. Dengan kata lain, token XTZ yang dicetak setiap tahun adalah 27% dari token yang beredar dan tidak di-stake.
Tingkat inflasi ATOM setiap tahun adalah 1,42 kali dari jumlah token yang beredar, sehingga investor khawatir bahwa peningkatan jumlah koin dari node dapat mempengaruhi harga pasar. Dengan kata lain, tingkat inflasi yang begitu tinggi dapat secara signifikan menurunkan biaya pemegang koin, yang tidak adil bagi pengguna yang ikut serta kemudian. Sebagai perbandingan, tingkat inflasi XTZ jauh lebih rendah, yang jelas lebih masuk akal.
Aktivitas Alamat Penyimpanan Koin
Berdasarkan data yang dipantau, 38% alamat di ETH aktif selama setahun terakhir, yang berarti telah melakukan transaksi atau transfer. Dari sudut pandang jumlah token, jumlah token yang aktif dalam setahun mencapai 76,01% dari total token yang beredar. Jaringan utama Tezos berhasil diluncurkan pada 18 September 2018, di antara pemegang token Tezos XTZ, 56,2% alamat memiliki catatan aktif dalam setahun terakhir, dan dalam setahun terakhir, proporsi jumlah token XTZ yang aktif mencapai 95,17% dari total pasokan yang beredar. Dari waktu aktif alamat, terlihat bahwa proporsi alamat teratas 1000 yang melakukan transaksi dalam 30 hari terakhir cukup tinggi, baik untuk transaksi maupun staking, menunjukkan tingkat aktivitas yang tinggi.
Cosmos Hub diluncurkan di mainnet pada 13 Maret 2019, di Cosmos, 44,25% alamat saat ini dalam keadaan aktif, yaitu telah melakukan transaksi dalam sebulan terakhir, proporsi alamat yang melakukan transaksi pada tahun 2020, yaitu dalam 1-5 bulan, mencapai 95,5%. Dari perbandingan tersebut dapat dilihat bahwa alamat pemegang token di Tezos dan Cosmos secara keseluruhan memiliki tingkat aktivitas yang cukup tinggi, proporsi alamat Tezos yang terakhir aktif pada bulan Mei 2020 lebih tinggi, dengan lebih dari 60% alamat tetap aktif dalam sebulan terakhir.
Tezos dan Cosmos, dua blockchain publik, dibandingkan dengan blockchain lama ETH, memiliki waktu peluncuran yang relatif lebih pendek. Hal ini membuat para pendukung awal lebih bersedia untuk berpartisipasi dalam konsensus secara langsung atau tidak langsung untuk menjaga keamanan jaringan, menghindari pengenceran token yang mereka pegang akibat inflasi. Meskipun dalam ekonomi Staking, potensi pasar belum sepenuhnya dimanfaatkan, dalam ekonomi token PoS tidak hanya ada imbal hasil, tetapi peserta juga harus memenuhi kewajiban dan menanggung risiko. Namun, seiring dengan semakin sempurnanya infrastruktur industri, sekarang banyak bursa dan dompet telah memasukkan bisnis Staking ke dalam peta bisnis mereka.
Misalnya, beberapa bursa mendukung Staking XTZ, pengguna dapat dengan mudah berpartisipasi dalam perdagangan dan delegasi di dompet dan bursa yang telah terintegrasi dengan fungsi Staking. Fasilitas-fasilitas ini memenuhi kebutuhan operasi Staking dan keamanan bagi banyak pengguna biasa yang memegang aset, serta menyediakan solusi teknologi profesional bagi institusi investasi awal untuk berpartisipasi dalam delegasi dan pemerintahan, yang secara tidak langsung mendorong aktivitas token XTZ.
Dalam waktu dekat, desentralisasi tata kelola blockchain publik dan penyempurnaan ekosistem adalah kunci apakah blockchain publik dapat mempertahankan keberlanjutan dalam jangka panjang. Selama proses pengembangan, banyak desain yang menciptakan permintaan likuiditas dasar untuk blockchain publik, misalnya Tezos dan Cosmos yang dalam beberapa hal berkomitmen untuk menyediakan interoperabilitas, aset di atas Tezos yang diunggah ke rantai dan pengembangan tzBTC membawa Bitcoin dan aset lainnya ke dalam ekosistem Ethereum. Pada tahap perluasan ekosistem, langkah-langkah ini juga merupakan upaya untuk mencoba kemungkinan aplikasi berbeda dari blockchain publik, yang pada tahap ini berperan positif dalam meningkatkan kesadaran proyek dan partisipasi pengguna.
Dari data di atas, kita dapat melihat bahwa sebagai blockchain dengan peringkat kapitalisasi pasar kedua, proporsi ETH yang terpusat di antara pemegang koin besar adalah yang terendah, yaitu tingkat desentralisasi tertinggi. Sementara itu, token Tezos (XTZ) juga menunjukkan kinerja yang baik dalam hal desentralisasi, setidaknya lebih baik daripada Cosmos yang juga merupakan pendatang baru. Saat ini, tingkat staking dinamis Tezos dan Cosmos keduanya tetap pada level yang tinggi, tetapi jika token yang baru diterbitkan tidak memiliki dukungan nilai konsensus yang lebih baik, akan menghadapi tekanan jual yang besar. Semakin tinggi proporsi token yang diterbitkan dibandingkan dengan jumlah token yang beredar dan tidak di-stake yang ada, semakin besar kemungkinan akan berdampak pada token yang beredar di pasar.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Perbandingan Data Tiga Rantai PoS Terbaik: Siapa yang Lebih Unggul antara ETH2.0, Tezos, dan Cosmos?
Perbandingan Tiga Raksasa PoS: ETH2.0, Tezos, dan Cosmos
Pada tahun 2020, penerbitan tambahan PoS di blockchain publik menjadi salah satu topik terpanas di pasar. Artikel ini akan menggabungkan data on-chain untuk menganalisis dan membandingkan tiga proyek PoS bintang, yaitu ETH2.0, Tezos, dan Cosmos, berdasarkan data saat ini untuk menganalisis alamat pemegang koin dan jumlah koin yang dimiliki di ketiga jaringan ini.
ETH2.0 adalah pembaruan ETH yang akan dimulai tahun ini, yang terdiri dari empat bagian. Di fase 0 yang akan diluncurkan, ETH akan beralih dari mode penambangan PoW ke mode penambangan PoS, yang akan berarti bahwa tingkat inflasi baru ETH yang dihasilkan akan turun dari hampir 10% menjadi kurang dari 2%, yang berarti di bawah tingkat inflasi mata uang tradisional, dan kelangkaan ETH akan terbukti.
Tezos adalah blockchain lapisan dasar berkinerja tinggi yang bersaing dengan Ethereum, dengan sorotan fitur pemulihan diri. Pemegang token XTZ dapat mengunci token mereka untuk menjadi node, atau dapat berpartisipasi dalam pemerintahan secara tidak langsung dengan mendelegasikan token mereka kepada "baker", serta melakukan peningkatan dan iterasi teknis, sehingga meminimalkan kemungkinan fork. Komunitas juga memiliki rencana dalam arah DeFi dan keuangan yang sesuai.
Cosmos adalah jaringan terdesentralisasi yang menyediakan skalabilitas dan interoperabilitas, dibangun dengan algoritma konsensus BFT dari Tendermint. Tendermint Core dan komunikasi antar blockchain ( protokol IBC ) membentuk arsitektur umum, memungkinkan setiap rantai utama cryptocurrency untuk saling berinteraksi.
Dengan munculnya beberapa rantai publik bintang, adopsi mekanisme konsensus PoS telah menjadi tren tak terhindarkan untuk generasi baru rantai publik. Staking memungkinkan partisipasi dalam pengelolaan keamanan jaringan melalui penyimpanan token, mencegah token yang dimiliki oleh pemegangnya terdevaluasi akibat inflasi. Sebaliknya, dalam bidang penambangan algoritma PoW, logika bisnis di balik penambangan terpisah dari logika manufaktur token, lebih banyak berkaitan dengan komputer, perangkat keras, dan operasi offline. Penataan industri penambangan yang diwakili oleh beberapa produsen besar sudah memiliki efek skala yang cukup besar, sehingga sulit untuk memulai dari awal dan melampaui raksasa yang ada.
Tentu saja, PoS juga tidak sempurna. Beberapa proyek di satu sisi mengunci token yang sudah dimiliki pengguna, di sisi lain memberikan sebagian token yang diterbitkan sebagai hadiah kepada pengguna setia. Sekilas model ini terlihat baik, tetapi sayangnya karena kondisi pasar yang buruk setelahnya, nilai intrinsik beberapa token PoS tidak dapat mendukung harga koin yang sebenarnya, sehingga pengguna yang memiliki proyek semacam ini sering mengalami situasi di mana mereka mendapatkan koin tetapi kehilangan uang.
Kemudian, preferensi pasar beralih ke model ekonomi deflasi, dan selama periode tertentu, PoS jarang disebutkan. Namun, pada paruh pertama tahun ini, kemunculan ETH2.0 memberikan warna baru pada jalur ini, dengan ekspektasi bahwa phase 0 yang dijadwalkan diluncurkan pada kuartal ketiga secara resmi menentukan bahwa diperlukan jaminan 32 ETH untuk melakukan penambangan PoS. Ini juga berarti bahwa ambang batas untuk ekspektasi penerbitan ETH dan model hadiah node telah diturunkan, dan mode Staking kembali diangkat ke puncak perbincangan. Analisis ini didasarkan pada data dari Amberdata API.
Berapa banyak token di antara alamat yang berada di peringkat 10, 100, 1000
Di dunia blockchain publik, tidak ada informasi identitas yang jelas, kita biasanya menggunakan alamat sebagai wadah identitas. Terlepas dari apakah di balik alamat ini ada satu orang atau sekelompok orang, mereka bertindak secara konsisten di atas blockchain sebagai komunitas kepentingan.
ETH, Tezos, dan ATOM semuanya menggunakan model akun, yaitu setiap alamat adalah satu akun. Hingga 17 Juni 2020, ETH memiliki total 101539249 akun, dan sejak Januari 2018, jumlahnya meningkat dengan sekitar puluhan ribu setiap hari. Namun sayangnya, sebagian besar dari akun tersebut tidak memegang token.
Di antara alamat ETH ini, kami melihat bahwa 15,93% token ada di sepuluh alamat teratas, 35,32% token ada di seratus alamat teratas, dan 64,87% token ada di seribu alamat teratas. ATOM memiliki total 31.358 alamat, 125 validator, dengan 88,82% token di sepuluh alamat teratas, 98,62% token di seratus alamat teratas, dan 99,94% token di seribu alamat teratas. Sedangkan Tezos memiliki 546.382 alamat, 494 pembuat roti ( setara dengan validator ), di sepuluh alamat teratas ada 20,71% token, di seratus alamat teratas ada 53,24% token, dan di seribu token ada 81,23% token.
Dengan membandingkan jumlah total akun dan jumlah kepemilikan tiga jenis alamat, kita dapat dengan jelas melihat bahwa ETH melakukan yang terbaik dalam desentralisasi, sebagai blockchain dengan peringkat kedua berdasarkan kapitalisasi pasar. Sementara itu, Tezos menunjukkan hasil yang mengejutkan dalam ketiga data tersebut; sebagai blockchain yang relatif baru, kinerja alamat sepuluh teratas dan seratus teratasnya dalam hal token tidak kalah jauh dari ETH.
Terbatas pada jumlah total alamat, jumlah token di seribu alamat teratas sedikit kurang memadai. Sistem Tezos menggunakan "baker", yang mirip dengan keberadaan penambang ( tetapi tidak memerlukan perangkat keras yang mahal dan konsumsi listrik yang besar ). Baker akan memelihara keamanan jaringan Tezos dan memverifikasi transaksi. Di antara seribu alamat teratas, terdapat baker yang menarik staking eksternal dengan jumlah token milik yang besar, sehingga kita dapat mengatakan bahwa pengguna biasa ( di blockchain publik Tezos, yang bukan baker ), tetap memiliki proporsi token yang tidak sedikit. Ini membuktikan bahwa blockchain Tezos memiliki keunggulan tertentu dalam hal desentralisasi dibandingkan dengan banyak blockchain PoS lainnya. Tingkat desentralisasi adalah indikator kunci untuk mengukur potensi proyek. Semakin tinggi desentralisasi, semakin besar potensi komunitas dan pengembang serta tata kelola yang lebih demokratis.
Ketiga blockchain ini sama-sama mengedepankan kontrak pintar, semakin banyak jumlah akun berarti semakin banyak jumlah pengguna potensial, semakin terdistribusi alamat penyimpanan koin berarti semakin mudah untuk mencapai desentralisasi.
Dari segi jumlah pengguna dan tingkat desentralisasi, dalam jangka pendek ada sangat sedikit blockchain publik yang dapat menantang Ethereum. Namun, ada banyak orang yang meragukan Ethereum, dan blockchain baru terus meneriakkan bahwa mereka akan menggantikan Ethereum. Perlu dicatat bahwa Ethereum saat ini belum benar-benar menjadi jaringan PoS, dan akan beralih ke PoS setelah peluncuran upgrade ETH2.0. Oleh karena itu, berdasarkan kinerja data on-chain, Tezos saat ini adalah yang paling mungkin dan paling yakin untuk bersaing dengan Ethereum.
Tingkat Staking dan Imbal Hasil yang Diharapkan dari Tezos dan Cosmos, Perbandingan Prediksi PoS Ethereum
Untuk rantai publik PoS, pengguna mengunci token untuk mendapatkan imbal hasil dari penerbitan tambahan dan dengan demikian berbagi keuntungan dari ekspansi jaringan secara keseluruhan. Mekanisme ini lebih ramah bagi pengguna dasar dibandingkan dengan cara penerbitan koin PoW. Begitu juga, cara ini akan mengunci likuiditas seluruh jaringan, melalui data on-chain, investor dapat dengan jelas melihat nilai pasar sirkulasi proyek rantai publik PoS ini dan pasokan yang akan dibuka dalam jangka pendek, yang juga mendorong kemungkinan spekulasi.
Namun sayangnya, dibandingkan dengan token yang baru diterbitkan oleh jaringan publik PoW yang dikendalikan oleh pemilik mesin penambangan hulu, para pemain besar lebih mudah mencapai konsensus kepemilikan, bersama-sama mengunci token yang baru diterbitkan menunggu harga naik. Dalam proyek jaringan publik PoS yang menurunkan ambang batas staking, koin yang baru dihasilkan menjadi keuntungan bagi investor ritel, lebih cenderung untuk dijual daripada dipegang. Tanpa adanya dukungan nilai nyata untuk jaringan publik, penjualan ini menjadi jerami terakhir yang mematahkan punggung unta.
Menurut data yang ditunjukkan, hingga 18 Juni 2020, tingkat staking dinamis ATOM saat ini adalah 93,88%, dengan tingkat pengembalian tahunan 9,26%. Berbeda dengan tingkat staking yang ditampilkan oleh browser yang menggunakan jumlah total pasokan token untuk menghitung tingkat staking, tingkat staking dinamis menggunakan jumlah token yang beredar, yang lebih realistis dibandingkan dengan jumlah total token, sehingga kami menggunakan tingkat staking dinamis untuk perhitungan.
Hingga 18 Juni 2020, total kapitalisasi pasar ATOM adalah 511415238 dolar AS, yang berarti kapitalisasi pasar yang tidak terikat hanya 31298612 dolar AS, jumlah ini mendekati koin lain yang berada di peringkat 137. Saat ini, total jumlah token yang beredar adalah 190688439, berdasarkan tingkat staking saat ini dan imbal hasil tahunan yang dihitung, jumlah token yang diterbitkan setiap tahun adalah 16577095.185. Artinya, setiap tahun token ATOM yang diterbitkan adalah 1.42 kali dari jumlah token yang tidak terikat saat ini.
Tingkat staking dinamis XTZ adalah 79,93%, dengan tingkat pengembalian tahunan 6,94%, dan total kapitalisasi pasar 1.936.917.919 dolar AS. Jumlah total token yang beredar adalah 733.364.642, berdasarkan tingkat staking dan tingkat pengembalian tahunan saat ini, jumlah token yang dicetak setiap tahun adalah 40.680.778,1, yang bernilai 107.397.254 dolar AS. Dengan kata lain, token XTZ yang dicetak setiap tahun adalah 27% dari token yang beredar dan tidak di-stake.
Tingkat inflasi ATOM setiap tahun adalah 1,42 kali dari jumlah token yang beredar, sehingga investor khawatir bahwa peningkatan jumlah koin dari node dapat mempengaruhi harga pasar. Dengan kata lain, tingkat inflasi yang begitu tinggi dapat secara signifikan menurunkan biaya pemegang koin, yang tidak adil bagi pengguna yang ikut serta kemudian. Sebagai perbandingan, tingkat inflasi XTZ jauh lebih rendah, yang jelas lebih masuk akal.
Aktivitas Alamat Penyimpanan Koin
Berdasarkan data yang dipantau, 38% alamat di ETH aktif selama setahun terakhir, yang berarti telah melakukan transaksi atau transfer. Dari sudut pandang jumlah token, jumlah token yang aktif dalam setahun mencapai 76,01% dari total token yang beredar. Jaringan utama Tezos berhasil diluncurkan pada 18 September 2018, di antara pemegang token Tezos XTZ, 56,2% alamat memiliki catatan aktif dalam setahun terakhir, dan dalam setahun terakhir, proporsi jumlah token XTZ yang aktif mencapai 95,17% dari total pasokan yang beredar. Dari waktu aktif alamat, terlihat bahwa proporsi alamat teratas 1000 yang melakukan transaksi dalam 30 hari terakhir cukup tinggi, baik untuk transaksi maupun staking, menunjukkan tingkat aktivitas yang tinggi.
Cosmos Hub diluncurkan di mainnet pada 13 Maret 2019, di Cosmos, 44,25% alamat saat ini dalam keadaan aktif, yaitu telah melakukan transaksi dalam sebulan terakhir, proporsi alamat yang melakukan transaksi pada tahun 2020, yaitu dalam 1-5 bulan, mencapai 95,5%. Dari perbandingan tersebut dapat dilihat bahwa alamat pemegang token di Tezos dan Cosmos secara keseluruhan memiliki tingkat aktivitas yang cukup tinggi, proporsi alamat Tezos yang terakhir aktif pada bulan Mei 2020 lebih tinggi, dengan lebih dari 60% alamat tetap aktif dalam sebulan terakhir.
Tezos dan Cosmos, dua blockchain publik, dibandingkan dengan blockchain lama ETH, memiliki waktu peluncuran yang relatif lebih pendek. Hal ini membuat para pendukung awal lebih bersedia untuk berpartisipasi dalam konsensus secara langsung atau tidak langsung untuk menjaga keamanan jaringan, menghindari pengenceran token yang mereka pegang akibat inflasi. Meskipun dalam ekonomi Staking, potensi pasar belum sepenuhnya dimanfaatkan, dalam ekonomi token PoS tidak hanya ada imbal hasil, tetapi peserta juga harus memenuhi kewajiban dan menanggung risiko. Namun, seiring dengan semakin sempurnanya infrastruktur industri, sekarang banyak bursa dan dompet telah memasukkan bisnis Staking ke dalam peta bisnis mereka.
Misalnya, beberapa bursa mendukung Staking XTZ, pengguna dapat dengan mudah berpartisipasi dalam perdagangan dan delegasi di dompet dan bursa yang telah terintegrasi dengan fungsi Staking. Fasilitas-fasilitas ini memenuhi kebutuhan operasi Staking dan keamanan bagi banyak pengguna biasa yang memegang aset, serta menyediakan solusi teknologi profesional bagi institusi investasi awal untuk berpartisipasi dalam delegasi dan pemerintahan, yang secara tidak langsung mendorong aktivitas token XTZ.
Dalam waktu dekat, desentralisasi tata kelola blockchain publik dan penyempurnaan ekosistem adalah kunci apakah blockchain publik dapat mempertahankan keberlanjutan dalam jangka panjang. Selama proses pengembangan, banyak desain yang menciptakan permintaan likuiditas dasar untuk blockchain publik, misalnya Tezos dan Cosmos yang dalam beberapa hal berkomitmen untuk menyediakan interoperabilitas, aset di atas Tezos yang diunggah ke rantai dan pengembangan tzBTC membawa Bitcoin dan aset lainnya ke dalam ekosistem Ethereum. Pada tahap perluasan ekosistem, langkah-langkah ini juga merupakan upaya untuk mencoba kemungkinan aplikasi berbeda dari blockchain publik, yang pada tahap ini berperan positif dalam meningkatkan kesadaran proyek dan partisipasi pengguna.
Dari data di atas, kita dapat melihat bahwa sebagai blockchain dengan peringkat kapitalisasi pasar kedua, proporsi ETH yang terpusat di antara pemegang koin besar adalah yang terendah, yaitu tingkat desentralisasi tertinggi. Sementara itu, token Tezos (XTZ) juga menunjukkan kinerja yang baik dalam hal desentralisasi, setidaknya lebih baik daripada Cosmos yang juga merupakan pendatang baru. Saat ini, tingkat staking dinamis Tezos dan Cosmos keduanya tetap pada level yang tinggi, tetapi jika token yang baru diterbitkan tidak memiliki dukungan nilai konsensus yang lebih baik, akan menghadapi tekanan jual yang besar. Semakin tinggi proporsi token yang diterbitkan dibandingkan dengan jumlah token yang beredar dan tidak di-stake yang ada, semakin besar kemungkinan akan berdampak pada token yang beredar di pasar.