Kesepakatan tarif AS-China mendorong pasar Rebound, The Federal Reserve (FED) mungkin akan meninjau kembali kebijakan moneter.

Dalam beberapa waktu terakhir, kontak pertama antara Amerika Serikat dan China di Swiss telah mencapai hasil yang signifikan, menandai masuknya hubungan perdagangan kedua belah pihak ke tahap baru. Perkembangan ini melebihi ekspektasi pasar, saham AS dan pasar koin dengan cepat mencerna dampak negatif sebelumnya.

Peserta pasar kini lebih memperhatikan apakah ekonomi Amerika Serikat akan mengalami resesi, serta kapan The Federal Reserve (FED) akan memulai kembali siklus penurunan suku bunga. Data inflasi dan pekerjaan yang dirilis minggu ini menunjukkan bahwa inflasi terus menurun, sementara pekerjaan sementara tetap stabil, menunjukkan bahwa dampak gesekan perdagangan lebih rendah dari yang diperkirakan sebelumnya.

Didorong oleh data yang jauh di atas perkiraan, indeks saham AS melonjak tajam minggu ini, sementara harga emas mengalami penurunan. Ketua The Federal Reserve (FED) dalam sebuah pidato penting baru-baru ini menyebutkan kemungkinan untuk meninjau kembali "kebijakan moneter", yang dapat mempercepat proses dimulainya kembali siklus penurunan suku bunga. Namun, sebuah lembaga pemeringkat menurunkan peringkat utang AS dari Aaa menjadi Aa1, sekali lagi menyoroti masalah utang yang dihadapi AS dalam jangka panjang.

Dalam kebijakan dan ekonomi makro, kedua pihak, AS dan Tiongkok, telah mencapai kesepakatan pengurangan tarif sementara selama 90 hari. AS akan menurunkan tarif untuk barang-barang Tiongkok dari maksimum 145% menjadi 30%, sementara Tiongkok akan menurunkan tarif untuk barang-barang AS dari maksimum 125% menjadi 10%, serta menangguhkan atau membatalkan beberapa langkah balasan non-tarif. Kemajuan ini menunjukkan bahwa dampak sengketa perdagangan mungkin sedang berkurang secara bertahap, dan dalam jangka pendek tidak akan memberikan dampak yang lebih besar dari yang diperkirakan terhadap ekonomi global.

Dampak ini membuat tiga indeks saham utama Amerika Serikat mengalami kenaikan pekan ini, mencatat kenaikan selama empat minggu berturut-turut. Jika ekspektasi penurunan suku bunga meningkat lebih lanjut, pasar saham berpotensi menantang titik tertinggi historis dalam waktu dekat.

Data ekonomi Amerika Serikat yang diumumkan minggu ini menunjukkan bahwa CPI bulan April meningkat 2,3% secara bulanan, lebih rendah dari yang diperkirakan dan turun selama tiga bulan berturut-turut. Dari segi data ketenagakerjaan, jumlah klaim pengangguran awal adalah 229.000, sesuai dengan perkiraan. Indeks harga produsen (PPI) adalah 2,4%, sedikit lebih rendah dari yang diperkirakan. Data ini menunjukkan bahwa ketegangan perdagangan belum memiliki dampak negatif yang jelas terhadap konsumsi, sementara tekanan inflasi terus menurun, menciptakan kondisi untuk memulai penurunan suku bunga.

Ketua The Federal Reserve (FED) menyatakan dalam pidatonya bahwa kerangka kebijakan moneter yang diperkenalkan pada tahun 2020 mungkin perlu disesuaikan dalam kondisi ekonomi saat ini. Ia menyebutkan bahwa guncangan pasokan yang sering terjadi membuat sistem target inflasi rata-rata sulit untuk dihadapi, sehingga perlu penyesuaian kebijakan untuk lebih baik menyeimbangkan target inflasi dan pekerjaan. Pernyataan ini mungkin berarti bahwa The Federal Reserve (FED) akan merumuskan kebijakan berdasarkan data inflasi jangka pendek yang lebih sering, sehingga meningkatkan fleksibilitas kebijakan.

Namun, masalah utang AS tetap merupakan faktor risiko potensial. Minggu ini, imbal hasil obligasi AS jangka 2 tahun dan 10 tahun kembali naik ke level tinggi 4,0140% dan 4,4840%. Analisis menunjukkan bahwa AS perlu menambah utang sebesar 1,9 triliun dolar tahun ini, sementara juga menghadapi sekitar 9,2 triliun dolar utang yang jatuh tempo untuk diganti. Jika penurunan suku bunga tidak segera dimulai, pemerintah AS tidak hanya akan terus menanggung biaya bunga yang tinggi, tetapi juga mungkin menghadapi kesulitan dalam lelang pasar primer.

Sebuah lembaga pemeringkat telah menurunkan peringkat penerbit jangka panjang dan utang tanpa jaminan senior pemerintah AS dari Aaa menjadi Aa1, ini adalah penurunan peringkat utang AS pertama kali oleh lembaga tersebut sejak 1917. Ini juga berarti bahwa AS telah kehilangan peringkat kredit tertinggi dari tiga lembaga pemeringkat. Masalah utang telah menjadi faktor kunci yang mempengaruhi suku bunga jangka menengah dan panjang AS serta stabilitas pasar keuangan.

Di pasar koin, Bitcoin sebagian besar waktu minggu ini bertahan pada level tinggi hingga tiba-tiba melonjak menjadi 106692,97 dolar pada hari Minggu, naik 2,24% sepanjang minggu. Indikator teknis menunjukkan bahwa Bitcoin beroperasi di atas "garis tren naik pertama" sepanjang minggu, mendekati batas atas "dasar Trump". Indikator overbought mengalami perbaikan tertentu, dan volume perdagangan hampir sama dengan minggu lalu.

Dalam hal aliran dana, pasar cryptocurrency minggu ini mempertahankan aliran dana yang kuat, dengan total aliran masuk sebesar 2,527 juta USD melalui dua saluran utama, di mana stablecoin mencapai 1,880 juta USD dan total Bitcoin ETF serta Ethereum ETF sebesar 647 juta USD. Perlu dicatat bahwa selama 4 minggu terakhir, aliran dana melalui saluran ETF terus menurun. Dana pinjaman di pasar berada dalam tahap ekspansi, dan pasar kontrak juga memasuki tahap ekspansi kedua dari siklus ini.

Dalam hal tekanan jual dan penjualan, setelah Bitcoin kembali ke 100.000 dolar AS, beberapa dana yang membeli di dasar melakukan pengambilan untung. Seiring dengan pulihnya likuiditas, beberapa pemegang jangka panjang juga melakukan penjualan dalam jumlah kecil. Secara keseluruhan, fase "pemegang panjang mengurangi kepemilikan dan pemegang pendek meningkatkan kepemilikan" belum sepenuhnya berkembang, investor jangka panjang yang telah mengalami lebih banyak ujian pasar tampaknya menunggu harga yang lebih tinggi.

Data menunjukkan bahwa jumlah Bitcoin yang masuk ke bursa minggu ini adalah 127226 koin, yang telah turun selama 4 minggu berturut-turut, sementara jumlah yang keluar dari bursa mencapai 27965 koin, tertinggi sejak awal tahun ini. Penjualan yang berkurang dan pembelian yang meningkat, dalam kondisi eksternal yang menguntungkan, sering kali menandakan bahwa harga mungkin akan naik dengan cepat di masa depan.

Menurut suatu indikator, indikator siklus Bitcoin saat ini adalah 0.875 dan berada dalam periode rebound.