Saham Konsep Enkripsi Global: Kekuatan Baru di Pasar Kapital Tradisional
Seiring dengan semakin jelasnya lingkungan regulasi keuangan global, pasar enkripsi perlahan-lahan menuju sistem keuangan mainstream. Perubahan baru-baru ini dalam pola politik AS membawa dampak positif bagi industri enkripsi, termasuk komitmen kebijakan untuk membangun cadangan Bitcoin nasional dan mendorong penambangan Bitcoin yang meningkatkan kepercayaan pasar. Dalam konteks ini, banyak saham konsep blockchain menunjukkan kinerja yang kuat.
Semakin banyak perusahaan publik yang telah mengintegrasikan teknologi blockchain ke dalam strategi mereka. Perusahaan-perusahaan ini mendorong transformasi digital bisnis dan penciptaan nilai melalui penerapan teknologi blockchain, secara bertahap menjadi pemain penting dalam industri. Pasar Kapital semakin meningkatkan perhatian terhadap perusahaan-perusahaan ini.
Dalam beberapa tahun terakhir, terutama dengan manfaat regulasi yang dihadirkan oleh peluncuran ETF terkait enkripsi di Amerika Serikat, menandakan integrasi mendalam antara enkripsi dan Pasar Kapital tradisional. Trust Bitcoin Grayscale telah menjadi jembatan penting bagi investor tradisional untuk memasuki pasar enkripsi. Skala pengelolaan aset ETF spot Bitcoin yang diluncurkan oleh beberapa lembaga terus tumbuh, menunjukkan minat dan kepercayaan investor terhadap kategori aset baru ini.
Saat ini total kapitalisasi pasar enkripsi adalah sekitar 3,2 triliun dolar AS, yang dapat dibagi menjadi tiga bagian utama berikut:
Bitcoin ( BTC ): sebagai aset inti pasar enkripsi, dengan kapitalisasi pasar sekitar 1,9 triliun dolar, menyumbang lebih dari 50% dari total kapitalisasi pasar. Bitcoin diakui sebagai alat penyimpan nilai oleh keuangan tradisional dan komunitas koin asli, serta menjadi pilihan utama bagi investor institusi karena karakteristiknya yang tahan terhadap inflasi.
Aset di Rantai Asli: termasuk token blockchain publik, token terkait DeFi, dll, dengan kapitalisasi pasar sekitar 1,4 triliun dolar AS. Bidang ini sangat beragam, memiliki volatilitas tinggi, dan dipengaruhi oleh pembaruan teknologi serta permintaan pengguna.
Kombinasi Aset Tradisional dan Teknologi Enkripsi: termasuk tokenisasi aset dunia nyata di blockchain, aset sekuritas berbasis blockchain, dll, dengan nilai pasar saat ini hanya beberapa ratus miliar dolar, tetapi memiliki potensi pertumbuhan yang besar. Bidang ini akan mendorong transformasi keuangan tradisional menuju arah digital yang lebih efisien dan transparan.
Mengapa Optimis Terhadap Ruang Pertumbuhan Aset Tradisional?
Dalam setengah tahun terakhir, atribut aset Bitcoin telah mengalami evolusi baru, kekuatan dominan di Pasar Kapital telah menyelesaikan transisi dari kekuatan lama ke dana baru. Pada tahun 2024, posisi enkripsi dalam bidang keuangan tradisional semakin menguat. Banyak raksasa keuangan meluncurkan ETF Bitcoin dan Ethereum, menyediakan saluran investasi aset digital yang lebih mudah bagi investor institusi dan ritel.
Sementara itu, tren tokenisasi aset dunia nyata ( RWA ) berkembang dengan cepat, semakin meningkatkan likuiditas dan cakupan pasar keuangan. Misalnya, Bank Pembangunan Milik Negara Jerman menerbitkan obligasi digital melalui teknologi blockchain, dan produsen perangkat komputer Prancis memanfaatkan tokenisasi untuk memberikan dukungan modal bagi fasilitas manufaktur baru. Ini menunjukkan bahwa lembaga keuangan tradisional sedang memanfaatkan teknologi blockchain untuk mengoptimalkan efisiensi operasional.
Saat ini, model sirkulasi dana yang berfokus pada Bitcoin sebagai aset inti, menggunakan ETF dan pasar saham sebagai saluran utama masuknya dana, dan memanfaatkan perusahaan yang terdaftar sebagai platform penyangga, sedang terus menarik likuiditas dolar secara menyeluruh.
Kombinasi antara keuangan tradisional dan blockchain akan melahirkan lebih banyak peluang investasi dibandingkan dengan aset asli di atas rantai. Tren ini mencerminkan perhatian pasar terhadap stabilitas dan skenario aplikasi yang nyata. Pasar keuangan tradisional memiliki infrastruktur yang mendalam dan mekanisme pasar yang matang, dan setelah digabungkan dengan teknologi blockchain, akan melepaskan potensi yang lebih besar.
Klasifikasi Saham Konsep Blockchain
Satu, Konsep yang Didorong oleh Aset
Beberapa perusahaan menjadikan Bitcoin sebagai aset cadangan utama, strategi ini pertama kali diterapkan oleh MicroStrategy dan menarik perhatian pasar. Tahun ini, perusahaan lain seperti perusahaan investasi Jepang MetaPlanet dan perusahaan yang terdaftar di Hong Kong, Boyaa Interactive, juga bergabung, dan jumlah akuisisi Bitcoin terus meningkat.
Secara spesifik, perusahaan seperti MicroStrategy memperkenalkan "rasio imbal hasil Bitcoin" sebagai indikator kinerja kunci, memberikan perspektif baru bagi investor untuk mengevaluasi nilai perusahaan. Indikator ini didasarkan pada jumlah saham beredar yang tereduksi, menghitung jumlah Bitcoin yang dimiliki per saham, tanpa mempertimbangkan fluktuasi harga Bitcoin, bertujuan untuk membantu investor memahami tindakan perusahaan dalam membeli Bitcoin melalui penerbitan saham biasa tambahan atau instrumen konversi.
Namun, meskipun MicroStrategy telah mencapai hasil yang signifikan dalam investasi Bitcoin, struktur utang perusahaan masih menarik perhatian pasar. Beberapa analis khawatir jika harga Bitcoin turun drastis, perusahaan mungkin perlu menjual sebagian Bitcoin untuk membayar utang. Namun, ada juga pendapat yang berargumen bahwa perusahaan bergantung pada bisnis perangkat lunak tradisional yang stabil dan lingkungan suku bunga rendah, arus kas operasional cukup untuk menutupi bunga utang.
Meskipun banyak investor yang optimis terhadap strategi investasi bitcoin perusahaan ini, ada juga beberapa investor yang khawatir tentang rasio leverage yang tinggi dan risiko pasar yang potensial. Karena volatilitas pasar enkripsi yang sangat besar, setiap perubahan pasar yang merugikan dapat berdampak signifikan pada nilai aset perusahaan semacam itu.
1. Microstrategy(MSTR)
MicroStrategy didirikan pada tahun 1989, awalnya fokus pada bidang intelijen bisnis dan solusi perusahaan. Sejak tahun 2020, perusahaan ini bertransformasi menjadi perusahaan publik pertama di dunia yang menggunakan Bitcoin sebagai aset cadangan, strategi ini telah mengubah secara drastis model bisnis dan posisi pasar mereka.
Hingga saat ini, perusahaan telah mengakumulasi sekitar 279.420 Bitcoin, dengan nilai pasar saat ini mendekati 23 miliar USD, yang merupakan sekitar 1% dari total pasokan Bitcoin. Rata-rata harga beli Bitcoin ini adalah 39.266 USD, sedangkan harga Bitcoin saat ini telah mencapai sekitar 90.000 USD, sehingga keuntungan mengambang MicroStrategy mendekati 2,5 kali lipat.
Model bisnis MicroStrategy saat ini dapat dilihat sebagai "model leverage siklik berbasis BTC", dengan mengeluarkan obligasi untuk mengumpulkan dana untuk membeli Bitcoin. Meskipun model ini menghasilkan imbal hasil yang tinggi, namun juga mengandung risiko tertentu, terutama ketika harga Bitcoin berfluktuasi secara dramatis. Namun, dalam konteks harga Bitcoin saat ini yang mendekati 90.000 dolar, risiko likuidasi sangat kecil.
Bagi para investor, MicroStrategy dapat dianggap sebagai alat investasi yang terleverage di pasar Bitcoin. Dengan harapan harga Bitcoin akan terus meningkat, saham perusahaan ini memiliki potensi yang besar. Namun, perlu diwaspadai risiko jangka menengah hingga panjang yang mungkin ditimbulkan oleh ekspansi utang.
2. Semler Scientific(SMLR)
Semler Scientific adalah perusahaan yang fokus pada teknologi medis, salah satu strategi inovatifnya adalah menjadikan bitcoin sebagai aset cadangan utama. Pada bulan November 2024, perusahaan ini mengungkapkan telah membeli 47 bitcoin terbaru, meningkatkan total kepemilikan menjadi 1.058 bitcoin, dengan total investasi mencapai sekitar 71 juta dolar AS.
Namun, bisnis inti Semler tetap fokus pada perangkat QuantaFlo, yang terutama digunakan untuk mendiagnosis penyakit kardiovaskular. Namun, strategi Bitcoin Semler bukan hanya merupakan cadangan keuangan, pada kuartal ketiga 2024, perusahaan mencatat keuntungan yang belum direalisasikan sebesar 1,1 juta dolar AS dari kepemilikan Bitcoin, memberikan perusahaan perlindungan keuangan dalam fluktuasi ekonomi.
Meskipun nilai pasar Semler saat ini hanya sebesar 345 juta USD, jauh di bawah MicroStrategy, strategi mereka yang mengadopsi Bitcoin sebagai aset cadangan telah membuat mereka dipandang oleh investor sebagai "MicroStrategy mini".
3. Boya Interaktif
Boya Interactive adalah perusahaan publik yang bergerak di bidang game, yang merupakan pengembang dan operator terkemuka dalam industri permainan kartu China. Sejak paruh kedua tahun lalu, perusahaan mulai mencoba pasar enkripsi, dengan tujuan untuk bertransformasi secara penuh menjadi perusahaan publik Web3. Perusahaan ini melakukan pembelian besar-besaran terhadap aset enkripsi seperti Bitcoin dan Ethereum, serta berinvestasi dalam berbagai proyek ekosistem Web3.
Hingga pengumuman terbaru, Boya Interactive memiliki 2,641 Bitcoin dan 15,445 Ethereum, dengan total biaya masing-masing sekitar 143 juta USD dan 42,578 juta USD. Baru-baru ini, pasar enkripsi cryptocurrency aktif, Bitcoin dan cryptocurrency mengalami kenaikan besar. Jika dihitung berdasarkan harga penutupan cryptocurrency pada tanggal 12, Boya Interactive memperoleh keuntungan bersih hampir 100 juta USD dari Bitcoin dan Ethereum.
Nilai mata uang enkripsi yang dimiliki oleh Boya Interactive telah mencapai sekitar 2,2 miliar HKD, melampaui nilai pasar perusahaan saat ini. Perusahaan berencana untuk meningkatkan kepemilikan enkripsi hingga 100 juta USD dalam 12 bulan ke depan. Selain itu, Boya Interactive telah membentuk tim yang fokus pada pengembangan permainan Web3 dan penelitian infrastruktur terkait. Berkat pertumbuhan signifikan aset enkripsi, keuntungan kuartal pertama meningkat 1130% dibandingkan tahun lalu, mendorong harga saham perusahaan hampir 3,6 kali lipat sejak awal tahun.
Dua, konsep pertambangan
Saham konsep pertambangan blockchain telah mendapat perhatian tinggi dari pasar dalam beberapa tahun terakhir, terutama dalam fluktuasi harga cryptocurrency seperti Bitcoin. Perusahaan pertambangan tidak hanya mendapatkan manfaat dari pendapatan langsung dari mata uang digital, tetapi juga terlibat dalam pengembangan industri dengan pertumbuhan tinggi lainnya, terutama kecerdasan buatan (AI) dan bisnis komputasi berkinerja tinggi (HPC).
Dengan pesatnya perkembangan teknologi AI, permintaan untuk daya komputasi AI sedang meningkat dengan cepat, yang memberikan dukungan baru untuk penilaian saham konsep penambangan. Terutama kontrak listrik, pusat data, dan fasilitas pendukungnya semakin langka, perusahaan pertambangan dapat memperoleh pendapatan tambahan dengan menyediakan infrastruktur daya komputasi untuk permintaan AI.
Konsep saham pertambangan dapat dibagi menjadi beberapa kategori berikut:
Perusahaan pertambangan dengan bisnis AI/HPC yang matang: Perusahaan-perusahaan ini tidak hanya memiliki penempatan di bidang penambangan, tetapi juga memiliki bisnis AI atau HPC yang matang, dan telah mendapatkan dukungan dari raksasa teknologi seperti NVIDIA.
Fokus pada penambangan dan menyimpan banyak koin: Perusahaan jenis ini terutama fokus pada bisnis penambangan dan memiliki banyak Bitcoin dan mata uang digital lainnya.
Bisnis yang beragam dan kompleks: Jenis perusahaan ini tidak hanya melakukan penambangan enkripsi dan menyimpan koin, tetapi juga terlibat dalam inferensi AI, pembangunan pusat data AI, dan lainnya.
Seiring dengan meningkatnya permintaan AI, daya komputasi AI dan bisnis komputasi berkinerja tinggi akan semakin sering digabungkan dengan bisnis penambangan blockchain, yang mungkin akan meningkatkan valuasi perusahaan penambangan lebih lanjut. Di masa depan, perusahaan penambangan tidak hanya akan menjadi "penambang" mata uang digital, tetapi juga dapat menjadi penyedia infrastruktur penting di balik perkembangan teknologi AI.
1. MARA Holdings (MARA)
MARA Holdings adalah salah satu perusahaan penambangan Bitcoin yang terdaftar secara publik terbesar di Amerika Utara, didirikan pada tahun 2010 dan terdaftar pada tahun 2011. Perusahaan ini berfokus pada penambangan enkripsi, dengan perhatian khusus pada ekosistem blockchain dan produksi aset digital. Perusahaan ini menawarkan solusi penambangan terkelola berdasarkan infrastruktur eksklusif dan perangkat lunak penambangan cerdasnya, terutama untuk menambang Bitcoin.
Menurut data terbaru bulan Oktober, MARA telah mencapai hashrate sebesar 32,43 EH/s, menjadi perusahaan penambangan publik pertama yang mencapai skala ini. Diharapkan setelah kapasitas daya baru sebesar 152 MW diaktifkan, hashrate akan meningkat sekitar 10 EH/s. MARA baru-baru ini menambah kapasitas daya penambangan sebesar 152 MW dengan mengakuisisi dua pusat data di Ohio dan membangun lokasi baru ketiga, serta berencana untuk sepenuhnya beroperasi pada akhir tahun 2025.
Selain itu, MARA mengumumkan pada 18 November bahwa mereka akan menjual obligasi preferen konversi senilai 700 juta dolar AS, dengan tanggal jatuh tempo pada tahun 2030. Dana yang dihimpun terutama digunakan untuk membeli Bitcoin, membeli kembali obligasi yang jatuh tempo pada tahun 2026, serta mendukung ekspansi bisnis yang ada. Langkah ini semakin menunjukkan sikap optimis jangka panjang MARA terhadap Bitcoin.
2. Core Scientific(CORZ)
Core Scientific Inc. didirikan pada tahun 2017, bisnis utamanya terbagi menjadi dua sektor besar: penjualan perangkat dan layanan hosting, serta membangun tambang untuk penambangan Bitcoin. Perusahaan memperoleh pendapatan melalui penjualan kontrak berbasis konsumsi dan menyediakan layanan hosting, sementara pendapatan dari departemen penambangan aset digital berasal dari perangkat komputasi yang dioperasikan oleh perusahaan.
Belakangan ini, Core Scientific menandatangani perjanjian penyewaan daya komputasi berkinerja tinggi tambahan 120 megawatt (MW) dengan perusahaan rintisan kecerdasan buatan CoreWeave. Setelah beberapa kali ekspansi, CoreWeave kini mengelola total kapasitas GPU sebesar 502 MW di pusat data Core Scientific. Kontrak penyewaan selama 12 tahun ini diperkirakan akan menghasilkan total pendapatan sebesar 8,7 miliar dolar AS bagi Core Scientific.
Secara keseluruhan, Core telah berhasil menggabungkan dua tema populer yaitu AI dan Bitcoin, terutama di bidang pusat data AI, Core Scientific telah memenangkan kontrak besar dan aktif memperluas klien baru, menunjukkan potensi pertumbuhan yang kuat.
3. Riot Platforms (RIOT)
Riot Platforms berkantor pusat di Colorado, AS, fokus pada pembangunan, dukungan teknologi blockchain, serta bisnis penambangan mata uang digital. Sebelumnya, perusahaan ini juga telah berinvestasi di beberapa perusahaan rintisan blockchain, tetapi saat ini telah mengalihkan fokusnya.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Kebangkitan saham konsep enkripsi global: Kekuatan baru Blockchain di pasar kapital tradisional
Saham Konsep Enkripsi Global: Kekuatan Baru di Pasar Kapital Tradisional
Seiring dengan semakin jelasnya lingkungan regulasi keuangan global, pasar enkripsi perlahan-lahan menuju sistem keuangan mainstream. Perubahan baru-baru ini dalam pola politik AS membawa dampak positif bagi industri enkripsi, termasuk komitmen kebijakan untuk membangun cadangan Bitcoin nasional dan mendorong penambangan Bitcoin yang meningkatkan kepercayaan pasar. Dalam konteks ini, banyak saham konsep blockchain menunjukkan kinerja yang kuat.
Semakin banyak perusahaan publik yang telah mengintegrasikan teknologi blockchain ke dalam strategi mereka. Perusahaan-perusahaan ini mendorong transformasi digital bisnis dan penciptaan nilai melalui penerapan teknologi blockchain, secara bertahap menjadi pemain penting dalam industri. Pasar Kapital semakin meningkatkan perhatian terhadap perusahaan-perusahaan ini.
Dalam beberapa tahun terakhir, terutama dengan manfaat regulasi yang dihadirkan oleh peluncuran ETF terkait enkripsi di Amerika Serikat, menandakan integrasi mendalam antara enkripsi dan Pasar Kapital tradisional. Trust Bitcoin Grayscale telah menjadi jembatan penting bagi investor tradisional untuk memasuki pasar enkripsi. Skala pengelolaan aset ETF spot Bitcoin yang diluncurkan oleh beberapa lembaga terus tumbuh, menunjukkan minat dan kepercayaan investor terhadap kategori aset baru ini.
Saat ini total kapitalisasi pasar enkripsi adalah sekitar 3,2 triliun dolar AS, yang dapat dibagi menjadi tiga bagian utama berikut:
Bitcoin ( BTC ): sebagai aset inti pasar enkripsi, dengan kapitalisasi pasar sekitar 1,9 triliun dolar, menyumbang lebih dari 50% dari total kapitalisasi pasar. Bitcoin diakui sebagai alat penyimpan nilai oleh keuangan tradisional dan komunitas koin asli, serta menjadi pilihan utama bagi investor institusi karena karakteristiknya yang tahan terhadap inflasi.
Aset di Rantai Asli: termasuk token blockchain publik, token terkait DeFi, dll, dengan kapitalisasi pasar sekitar 1,4 triliun dolar AS. Bidang ini sangat beragam, memiliki volatilitas tinggi, dan dipengaruhi oleh pembaruan teknologi serta permintaan pengguna.
Kombinasi Aset Tradisional dan Teknologi Enkripsi: termasuk tokenisasi aset dunia nyata di blockchain, aset sekuritas berbasis blockchain, dll, dengan nilai pasar saat ini hanya beberapa ratus miliar dolar, tetapi memiliki potensi pertumbuhan yang besar. Bidang ini akan mendorong transformasi keuangan tradisional menuju arah digital yang lebih efisien dan transparan.
Mengapa Optimis Terhadap Ruang Pertumbuhan Aset Tradisional?
Dalam setengah tahun terakhir, atribut aset Bitcoin telah mengalami evolusi baru, kekuatan dominan di Pasar Kapital telah menyelesaikan transisi dari kekuatan lama ke dana baru. Pada tahun 2024, posisi enkripsi dalam bidang keuangan tradisional semakin menguat. Banyak raksasa keuangan meluncurkan ETF Bitcoin dan Ethereum, menyediakan saluran investasi aset digital yang lebih mudah bagi investor institusi dan ritel.
Sementara itu, tren tokenisasi aset dunia nyata ( RWA ) berkembang dengan cepat, semakin meningkatkan likuiditas dan cakupan pasar keuangan. Misalnya, Bank Pembangunan Milik Negara Jerman menerbitkan obligasi digital melalui teknologi blockchain, dan produsen perangkat komputer Prancis memanfaatkan tokenisasi untuk memberikan dukungan modal bagi fasilitas manufaktur baru. Ini menunjukkan bahwa lembaga keuangan tradisional sedang memanfaatkan teknologi blockchain untuk mengoptimalkan efisiensi operasional.
Saat ini, model sirkulasi dana yang berfokus pada Bitcoin sebagai aset inti, menggunakan ETF dan pasar saham sebagai saluran utama masuknya dana, dan memanfaatkan perusahaan yang terdaftar sebagai platform penyangga, sedang terus menarik likuiditas dolar secara menyeluruh.
Kombinasi antara keuangan tradisional dan blockchain akan melahirkan lebih banyak peluang investasi dibandingkan dengan aset asli di atas rantai. Tren ini mencerminkan perhatian pasar terhadap stabilitas dan skenario aplikasi yang nyata. Pasar keuangan tradisional memiliki infrastruktur yang mendalam dan mekanisme pasar yang matang, dan setelah digabungkan dengan teknologi blockchain, akan melepaskan potensi yang lebih besar.
Klasifikasi Saham Konsep Blockchain
Satu, Konsep yang Didorong oleh Aset
Beberapa perusahaan menjadikan Bitcoin sebagai aset cadangan utama, strategi ini pertama kali diterapkan oleh MicroStrategy dan menarik perhatian pasar. Tahun ini, perusahaan lain seperti perusahaan investasi Jepang MetaPlanet dan perusahaan yang terdaftar di Hong Kong, Boyaa Interactive, juga bergabung, dan jumlah akuisisi Bitcoin terus meningkat.
Secara spesifik, perusahaan seperti MicroStrategy memperkenalkan "rasio imbal hasil Bitcoin" sebagai indikator kinerja kunci, memberikan perspektif baru bagi investor untuk mengevaluasi nilai perusahaan. Indikator ini didasarkan pada jumlah saham beredar yang tereduksi, menghitung jumlah Bitcoin yang dimiliki per saham, tanpa mempertimbangkan fluktuasi harga Bitcoin, bertujuan untuk membantu investor memahami tindakan perusahaan dalam membeli Bitcoin melalui penerbitan saham biasa tambahan atau instrumen konversi.
Namun, meskipun MicroStrategy telah mencapai hasil yang signifikan dalam investasi Bitcoin, struktur utang perusahaan masih menarik perhatian pasar. Beberapa analis khawatir jika harga Bitcoin turun drastis, perusahaan mungkin perlu menjual sebagian Bitcoin untuk membayar utang. Namun, ada juga pendapat yang berargumen bahwa perusahaan bergantung pada bisnis perangkat lunak tradisional yang stabil dan lingkungan suku bunga rendah, arus kas operasional cukup untuk menutupi bunga utang.
Meskipun banyak investor yang optimis terhadap strategi investasi bitcoin perusahaan ini, ada juga beberapa investor yang khawatir tentang rasio leverage yang tinggi dan risiko pasar yang potensial. Karena volatilitas pasar enkripsi yang sangat besar, setiap perubahan pasar yang merugikan dapat berdampak signifikan pada nilai aset perusahaan semacam itu.
1. Microstrategy(MSTR)
MicroStrategy didirikan pada tahun 1989, awalnya fokus pada bidang intelijen bisnis dan solusi perusahaan. Sejak tahun 2020, perusahaan ini bertransformasi menjadi perusahaan publik pertama di dunia yang menggunakan Bitcoin sebagai aset cadangan, strategi ini telah mengubah secara drastis model bisnis dan posisi pasar mereka.
Hingga saat ini, perusahaan telah mengakumulasi sekitar 279.420 Bitcoin, dengan nilai pasar saat ini mendekati 23 miliar USD, yang merupakan sekitar 1% dari total pasokan Bitcoin. Rata-rata harga beli Bitcoin ini adalah 39.266 USD, sedangkan harga Bitcoin saat ini telah mencapai sekitar 90.000 USD, sehingga keuntungan mengambang MicroStrategy mendekati 2,5 kali lipat.
Model bisnis MicroStrategy saat ini dapat dilihat sebagai "model leverage siklik berbasis BTC", dengan mengeluarkan obligasi untuk mengumpulkan dana untuk membeli Bitcoin. Meskipun model ini menghasilkan imbal hasil yang tinggi, namun juga mengandung risiko tertentu, terutama ketika harga Bitcoin berfluktuasi secara dramatis. Namun, dalam konteks harga Bitcoin saat ini yang mendekati 90.000 dolar, risiko likuidasi sangat kecil.
Bagi para investor, MicroStrategy dapat dianggap sebagai alat investasi yang terleverage di pasar Bitcoin. Dengan harapan harga Bitcoin akan terus meningkat, saham perusahaan ini memiliki potensi yang besar. Namun, perlu diwaspadai risiko jangka menengah hingga panjang yang mungkin ditimbulkan oleh ekspansi utang.
2. Semler Scientific(SMLR)
Semler Scientific adalah perusahaan yang fokus pada teknologi medis, salah satu strategi inovatifnya adalah menjadikan bitcoin sebagai aset cadangan utama. Pada bulan November 2024, perusahaan ini mengungkapkan telah membeli 47 bitcoin terbaru, meningkatkan total kepemilikan menjadi 1.058 bitcoin, dengan total investasi mencapai sekitar 71 juta dolar AS.
Namun, bisnis inti Semler tetap fokus pada perangkat QuantaFlo, yang terutama digunakan untuk mendiagnosis penyakit kardiovaskular. Namun, strategi Bitcoin Semler bukan hanya merupakan cadangan keuangan, pada kuartal ketiga 2024, perusahaan mencatat keuntungan yang belum direalisasikan sebesar 1,1 juta dolar AS dari kepemilikan Bitcoin, memberikan perusahaan perlindungan keuangan dalam fluktuasi ekonomi.
Meskipun nilai pasar Semler saat ini hanya sebesar 345 juta USD, jauh di bawah MicroStrategy, strategi mereka yang mengadopsi Bitcoin sebagai aset cadangan telah membuat mereka dipandang oleh investor sebagai "MicroStrategy mini".
3. Boya Interaktif
Boya Interactive adalah perusahaan publik yang bergerak di bidang game, yang merupakan pengembang dan operator terkemuka dalam industri permainan kartu China. Sejak paruh kedua tahun lalu, perusahaan mulai mencoba pasar enkripsi, dengan tujuan untuk bertransformasi secara penuh menjadi perusahaan publik Web3. Perusahaan ini melakukan pembelian besar-besaran terhadap aset enkripsi seperti Bitcoin dan Ethereum, serta berinvestasi dalam berbagai proyek ekosistem Web3.
Hingga pengumuman terbaru, Boya Interactive memiliki 2,641 Bitcoin dan 15,445 Ethereum, dengan total biaya masing-masing sekitar 143 juta USD dan 42,578 juta USD. Baru-baru ini, pasar enkripsi cryptocurrency aktif, Bitcoin dan cryptocurrency mengalami kenaikan besar. Jika dihitung berdasarkan harga penutupan cryptocurrency pada tanggal 12, Boya Interactive memperoleh keuntungan bersih hampir 100 juta USD dari Bitcoin dan Ethereum.
Nilai mata uang enkripsi yang dimiliki oleh Boya Interactive telah mencapai sekitar 2,2 miliar HKD, melampaui nilai pasar perusahaan saat ini. Perusahaan berencana untuk meningkatkan kepemilikan enkripsi hingga 100 juta USD dalam 12 bulan ke depan. Selain itu, Boya Interactive telah membentuk tim yang fokus pada pengembangan permainan Web3 dan penelitian infrastruktur terkait. Berkat pertumbuhan signifikan aset enkripsi, keuntungan kuartal pertama meningkat 1130% dibandingkan tahun lalu, mendorong harga saham perusahaan hampir 3,6 kali lipat sejak awal tahun.
Dua, konsep pertambangan
Saham konsep pertambangan blockchain telah mendapat perhatian tinggi dari pasar dalam beberapa tahun terakhir, terutama dalam fluktuasi harga cryptocurrency seperti Bitcoin. Perusahaan pertambangan tidak hanya mendapatkan manfaat dari pendapatan langsung dari mata uang digital, tetapi juga terlibat dalam pengembangan industri dengan pertumbuhan tinggi lainnya, terutama kecerdasan buatan (AI) dan bisnis komputasi berkinerja tinggi (HPC).
Dengan pesatnya perkembangan teknologi AI, permintaan untuk daya komputasi AI sedang meningkat dengan cepat, yang memberikan dukungan baru untuk penilaian saham konsep penambangan. Terutama kontrak listrik, pusat data, dan fasilitas pendukungnya semakin langka, perusahaan pertambangan dapat memperoleh pendapatan tambahan dengan menyediakan infrastruktur daya komputasi untuk permintaan AI.
Konsep saham pertambangan dapat dibagi menjadi beberapa kategori berikut:
Perusahaan pertambangan dengan bisnis AI/HPC yang matang: Perusahaan-perusahaan ini tidak hanya memiliki penempatan di bidang penambangan, tetapi juga memiliki bisnis AI atau HPC yang matang, dan telah mendapatkan dukungan dari raksasa teknologi seperti NVIDIA.
Fokus pada penambangan dan menyimpan banyak koin: Perusahaan jenis ini terutama fokus pada bisnis penambangan dan memiliki banyak Bitcoin dan mata uang digital lainnya.
Bisnis yang beragam dan kompleks: Jenis perusahaan ini tidak hanya melakukan penambangan enkripsi dan menyimpan koin, tetapi juga terlibat dalam inferensi AI, pembangunan pusat data AI, dan lainnya.
Seiring dengan meningkatnya permintaan AI, daya komputasi AI dan bisnis komputasi berkinerja tinggi akan semakin sering digabungkan dengan bisnis penambangan blockchain, yang mungkin akan meningkatkan valuasi perusahaan penambangan lebih lanjut. Di masa depan, perusahaan penambangan tidak hanya akan menjadi "penambang" mata uang digital, tetapi juga dapat menjadi penyedia infrastruktur penting di balik perkembangan teknologi AI.
1. MARA Holdings (MARA)
MARA Holdings adalah salah satu perusahaan penambangan Bitcoin yang terdaftar secara publik terbesar di Amerika Utara, didirikan pada tahun 2010 dan terdaftar pada tahun 2011. Perusahaan ini berfokus pada penambangan enkripsi, dengan perhatian khusus pada ekosistem blockchain dan produksi aset digital. Perusahaan ini menawarkan solusi penambangan terkelola berdasarkan infrastruktur eksklusif dan perangkat lunak penambangan cerdasnya, terutama untuk menambang Bitcoin.
Menurut data terbaru bulan Oktober, MARA telah mencapai hashrate sebesar 32,43 EH/s, menjadi perusahaan penambangan publik pertama yang mencapai skala ini. Diharapkan setelah kapasitas daya baru sebesar 152 MW diaktifkan, hashrate akan meningkat sekitar 10 EH/s. MARA baru-baru ini menambah kapasitas daya penambangan sebesar 152 MW dengan mengakuisisi dua pusat data di Ohio dan membangun lokasi baru ketiga, serta berencana untuk sepenuhnya beroperasi pada akhir tahun 2025.
Selain itu, MARA mengumumkan pada 18 November bahwa mereka akan menjual obligasi preferen konversi senilai 700 juta dolar AS, dengan tanggal jatuh tempo pada tahun 2030. Dana yang dihimpun terutama digunakan untuk membeli Bitcoin, membeli kembali obligasi yang jatuh tempo pada tahun 2026, serta mendukung ekspansi bisnis yang ada. Langkah ini semakin menunjukkan sikap optimis jangka panjang MARA terhadap Bitcoin.
2. Core Scientific(CORZ)
Core Scientific Inc. didirikan pada tahun 2017, bisnis utamanya terbagi menjadi dua sektor besar: penjualan perangkat dan layanan hosting, serta membangun tambang untuk penambangan Bitcoin. Perusahaan memperoleh pendapatan melalui penjualan kontrak berbasis konsumsi dan menyediakan layanan hosting, sementara pendapatan dari departemen penambangan aset digital berasal dari perangkat komputasi yang dioperasikan oleh perusahaan.
Belakangan ini, Core Scientific menandatangani perjanjian penyewaan daya komputasi berkinerja tinggi tambahan 120 megawatt (MW) dengan perusahaan rintisan kecerdasan buatan CoreWeave. Setelah beberapa kali ekspansi, CoreWeave kini mengelola total kapasitas GPU sebesar 502 MW di pusat data Core Scientific. Kontrak penyewaan selama 12 tahun ini diperkirakan akan menghasilkan total pendapatan sebesar 8,7 miliar dolar AS bagi Core Scientific.
Secara keseluruhan, Core telah berhasil menggabungkan dua tema populer yaitu AI dan Bitcoin, terutama di bidang pusat data AI, Core Scientific telah memenangkan kontrak besar dan aktif memperluas klien baru, menunjukkan potensi pertumbuhan yang kuat.
3. Riot Platforms (RIOT)
Riot Platforms berkantor pusat di Colorado, AS, fokus pada pembangunan, dukungan teknologi blockchain, serta bisnis penambangan mata uang digital. Sebelumnya, perusahaan ini juga telah berinvestasi di beberapa perusahaan rintisan blockchain, tetapi saat ini telah mengalihkan fokusnya.