Dengan penyelesaian peningkatan Cancun, harga Ethereum dan token ekosistem terkait menunjukkan performa yang mencolok. Proyek konsep modular dan proyek Ethereum Layer 2 secara berturut-turut meluncurkan mainnet, semakin mendorong pasar untuk optimis terhadap ekosistem Ethereum. Konsep Liquid Restaking( juga menjadi sorotan karena proyek EigenLayer yang menarik perhatian modal.
Artikel ini membahas tentang kondisi ekosistem jalur LRT, menjelaskan secara rinci tentang status, peluang, dan masa depan jalur LRT. Saat ini, banyak protokol LRT yang belum menerbitkan token, dan proyek-proyeknya sangat homogen. Yang paling menjanjikan adalah KelpDAO, Puffer Finance, dan Ion Protocol, ketiga protokol ini memiliki jalur pengembangan yang jelas berbeda dari protokol LRT lainnya. Masa depan jalur LRT masih merupakan pasar segmen yang tumbuh cepat. Diperkirakan ke depan hanya sedikit proyek teratas yang akan menonjol.
Latar Belakang LRT
Upgrade Cancun semakin dekat, Ethereum dan token ekosistem terkait baru-baru ini menunjukkan performa yang mengesankan. Sementara itu, proyek konsep modular dan proyek Ethereum Layer 2 secara bertahap meluncurkan mainnet, semakin mendorong pasar untuk optimis terhadap ekosistem Ethereum.
Proyek staking likuid memiliki pangsa besar dalam ekosistem Ethereum, dan konsep "re-staking" )re-staking( mulai menarik perhatian modal seiring dengan popularitas proyek EigenLayer.
Konsep "re-staking" pertama kali diperkenalkan oleh Eigenlayer pada Juni 2023. Ini memungkinkan pengguna untuk melakukan re-staking terhadap Ethereum yang sudah di-stake atau token staking likuid )LST(, memberikan keamanan tambahan untuk layanan terdesentralisasi di Ethereum, serta mendapatkan imbalan tambahan. Berdasarkan layanan re-staking Eigenlayer, proyek terkait token staking likuid )LRT( pun muncul.
Apakah LRT adalah matryoshka? Lihat jalur evolusi LRT
LRT) token likuiditas yang ter-pledge ulang ( adalah "sertifikat pledge ulang" yang diperoleh setelah meng-pledge LST.
Jadi,
Bagaimana sertifikat staking ulang ini, LRT, lahir?
LST
Ini perlu menelusuri jalur evolusi LRT.
) Tahap 1: Staking Asli Ethereum
Setelah peningkatan Ethereum ke mekanisme PoS, untuk menjaga keamanan jaringan, penambang berubah menjadi validator, bertanggung jawab untuk menyimpan data, memproses transaksi, dan menambahkan blok baru ke blockchain, serta mendapatkan imbalan. Untuk menjadi validator, Anda harus mengunci setidaknya 32 ETH di Ethereum dan memiliki komputer khusus yang terhubung ke internet sepanjang tahun.
Fase 2: LST Protocol Lahir
Karena persyaratan staking resmi minimal 32 ETH, dan tidak dapat menarik dana untuk waktu yang cukup lama, platform staking muncul untuk menyelesaikan dua masalah utama:
Mengurangi hambatan: seperti Lido yang dapat mempertaruhkan jumlah ETH berapa pun tanpa hambatan teknis
Melepaskan likuiditas: seperti saat staking ETH di Lido untuk mendapatkan stETH, stETH dapat digunakan dalam Defi atau ditukar hampir setara dengan ETH.
Secara umum, itu disebut "pembelian bersama".
Fase 3: Lahirnya Protokol Restaking
Seiring dengan perkembangan ekosistem Ethereum, ditemukan bahwa aset token staking likuid ###LST( dapat dipertaruhkan di jaringan dan blockchain lain, untuk mendapatkan lebih banyak keuntungan, sekaligus membantu meningkatkan keamanan dan desentralisasi jaringan baru.
Proyek yang paling representatif di antaranya adalah Eigenlayer, yang logika staking ulangnya terutama dibagi menjadi dua bagian: pertama adalah berbagi keamanan ekosistem di dalam ETH, kedua adalah pengguna memiliki tuntutan imbal hasil yang lebih tinggi.
Staking ulang dapat berbagi keamanan dengan sidechain dan middleware, lebih lanjut memelihara keamanan jaringan Ethereum. Berbagi keamanan memungkinkan blockchain untuk meningkatkan keamanannya sendiri dengan berbagi nilai node validasi dari blockchain lain.
Dari sisi pengguna, itu adalah mempertaruhkan untuk mendapatkan imbal hasil, dan kemudian mempertaruhkan lagi untuk mencari imbal hasil yang lebih besar.
| | Mengapa Staking | Mengapa Re-Staking |
|-----------|--------|----------|
| Ethereum dan proyek ekosistemnya | Konsensus PoS, staking untuk menjaga keamanan Ethereum itu sendiri | Menyediakan keamanan tambahan untuk layanan lain di atas Ethereum ) oracle/jembatan/rantai ( dan desentralisasi |
| Pengguna | Menghasilkan Pendapatan | Menghasilkan Lebih Banyak Pendapatan |
) Fase 4: Kelahiran LRT
Setelah adanya protokol Restaking, ditemukan bahwa LST dapat dipertaruhkan kembali untuk memperoleh bunga, tetapi setelah token LST dimasukkan untuk dipertaruhkan, likuiditas sepertinya terkunci. Pada saat ini, ada proyek yang menemukan peluang, membantu pengguna untuk memasukkan aset LST ke dalam protokol Restaking untuk mendapatkan hasil, sekaligus memberikan kepada pengguna "sertifikat pertaruhan ulang", yang dapat digunakan pengguna untuk melakukan lebih banyak operasi keuangan, seperti menjaminkan dan meminjam, untuk mengatasi masalah likuiditas yang terkunci dalam pertaruhan ulang. Di sini, "sertifikat pertaruhan ulang" adalah LRT.
Fase 5: Ledakan LRT didukung oleh protokol Pendle
Ketika pengguna mendapatkan LRT, mereka ingin melakukan serangkaian operasi keuangan, LRT ini harus kemana, dan operasi keuangan apa yang harus dilakukan? Pendle menyediakan solusi yang sangat canggih.
Pendle adalah pasar perdagangan suku bunga terdesentralisasi, menyediakan PT###Token Utama, token pokok ( dan YT)Token Hasil, token hasil ( untuk perdagangan.
Dengan munculnya token dolar berbasis hasil dan likuiditas yang disusun ulang )LRT(, jenis token berbasis hasil semakin berkembang, Pendle terus berinovasi dan mendukung perdagangan hasil cryptocurrency ini. Pasar LRT Pendle sangat sukses, karena pada dasarnya memungkinkan pengguna untuk menjual sebelumnya atau menyiapkan peluang airdrop jangka panjang ) termasuk EigenLayer(. Pasar-pasar ini dengan cepat menjadi pasar terbesar Pendle dan jauh di depan:
Melalui integrasi kustom LRT, Pendle memungkinkan Principal Token untuk mengunci pendapatan dasar ETH, airdrop EigenLayer, serta airdrop terkait dengan protokol Restaking yang menerbitkan LRT. Ini menciptakan tingkat pengembalian lebih dari 30% per tahun bagi pembeli Principal Token.
Di sisi lain, karena cara LRT terintegrasi ke dalam Pendle, Yield Token memungkinkan bentuk tertentu dari "penyimpanan likuid yang terlever". Melalui fungsi pertukaran di Pendle, kita dapat menukar 1eETH menjadi 9.6 YT eETH, yang akan mengakumulasi poin EigenLayer dan Ether.fi, seperti memiliki 9.6 eETH.
Sebenarnya, untuk eETH, pembeli Yield Token juga dapat memperoleh 2x poin dari Ether.fi, yang pada dasarnya adalah "staking untuk mendapatkan airdrop dengan leverage".
Dengan Pendle, pengguna dapat mengunci keuntungan airdrop yang dihargai dalam ETH ) berdasarkan ekspektasi pasar terhadap airdrop EigenLayer dan protokol LRT ( serta mining likuiditas yang terleverase. Mengingat kemungkinan spekulasi mengenai airdrop AVS kepada pemegang LRT tahun ini, Pendle sangat mungkin untuk terus mendominasi segmen pasar ini. Dalam pengertian ini, $PENDLE berhasil memberikan eksposur risiko yang baik untuk bidang vertikal LRT dan EigenLayer.
Kesimpulan:
Teks di atas menjelaskan bagaimana proses kelahiran LRT, jadi,
LST
Jawaban untuk pertanyaan ini perlu dibahas berdasarkan situasi.
Jika dalam ekosistem DeFi tunggal, mempertaruhkan LST menghasilkan sertifikat pertaruhan ulang, lalu sertifikat tersebut dipertaruhkan lagi, kemudian atas nama mengunci likuiditas mengeluarkan token tata kelola, yang membuat pasar sekunder memperdagangkan nilai ekspektasi Restaking, ini adalah kotak bertumpuk. Karena membiarkan arus dana tingkat berikutnya memberi kembali aset tingkat sebelumnya, adalah penipisan ekspektasi pasar terhadap suatu Token, dan tidak ada peningkatan nilai yang sebenarnya terjadi.
Jadi mari kita lihat model staked klasik yang berfokus pada Eigenlayer + Pendle,
Melalui Eigenlayer,
Pengguna akan melakukan staking ulang LSD ke EigenLayer.
Aset yang dipertaruhkan kembali akan diberikan kepada AVS) Aktif Validasi Layanan, ( sebagai perlindungan.
AVS menyediakan layanan verifikasi untuk aplikasi rantai.
Biaya layanan pembayaran aplikasi rantai. Biaya akan dibagi menjadi tiga bagian, masing-masing sebagai imbalan staking, pendapatan layanan, dan pendapatan protokol yang dialokasikan kepada para staker, AVS, dan EigenLayer.
Melalui Pendle,
Pengguna dapat mengunci keuntungan airdrop yang dihargai dalam ETH ) berdasarkan ekspektasi pasar terhadap airdrop EigenLayer dan protokol LRT (
Penambangan likuiditas yang terleverase
LRT sebagai aset yang menghasilkan bunga memiliki skenario aplikasi yang sangat baik
Mode ini pada dasarnya adalah untuk berbagi keamanan Ethereum, dan proyek yang berbagi keamanan melalui mekanisme ini perlu membayar biaya untuk layanan tersebut, dana masuk ke ekosistem dengan cara yang positif, ini jelas bukan sebuah skema berlapis, melainkan model ekonomi yang sangat rasional.
Secara sederhana, dua kondisi kunci yang menjadi kekuatan inti dari peluncuran narasi LRT kali ini adalah:
Kemampuan aset dasar LRT untuk menghasilkan pendapatan
Aplikasi LRT
Pertama, kemampuan menghasilkan aset dasar LRT disediakan oleh Eigenlayer, termasuk airdrop Eigenlayer dan pendapatan dari layanan utilitasnya, yang akan dijelaskan secara rinci tentang Eigenlayer di bawah ini.
Kedua, aplikasi LRT Pendle memberikan contoh yang baik.
Maka di bawah ini, kami akan secara khusus memperkenalkan proyek inti Restaking yaitu Eigenlayer, dan melakukan tinjauan terhadap proyek LRT lainnya.
Situasi Ekosistem LRT ) Poin Penting (
) EigenLayer- middleware staking ulang
Pengantar EigenLayer
EigenLayer adalah kumpulan staking ulang di Ethereum, merupakan seperangkat middleware dalam kontrak pintar di Ethereum, yang memungkinkan validator dari lapisan konsensus untuk memilih verifikasi modul perangkat lunak baru yang dibangun di atas ekosistem Ethereum.
EigenLayer memungkinkan setiap pemegang hak ekonomi untuk berkontribusi pada jaringan PoS mana pun dengan menyediakan platform hak ekonomi. Dengan mengurangi biaya dan kompleksitas, EigenLayer secara efektif membuka jalan bagi inovasi ekspresif dalam penambangan L2 di tumpukan Cosmos. Protokol yang menggunakan EigenLayer "menyewa" keamanan ekonominya dari pemegang staking Ethereum yang ada, yang memungkinkan penggunaan ulang ETH untuk memberikan keamanan bagi berbagai aplikasi.
Secara singkat, EigenLayer memungkinkan validator untuk berpartisipasi dalam verifikasi berbagai jaringan dan layanan melalui serangkaian kontrak pintar, menghemat biaya untuk protokol pihak ketiga sambil menikmati keamanan Ethereum, serta memberikan imbalan ganda dan fleksibilitas kepada validator.
Mekanisme Produk
Untuk proyek middleware, EigenLayer dapat membantu jaringan melakukan cold start dengan cepat, meskipun setelah itu menerbitkan token sendiri, dapat beralih ke mode yang didorong oleh token sendiri. EigenLayer seperti penyedia layanan keamanan. Untuk DeFi, berbagai derivatif dapat dibangun berdasarkan EigenLayer.
EigenLayer dalam logika produk LST/LRT
Pengguna melalui diagram alur EigenLayer
![Kankun upgrade selesai, LRT (Liquid Restaking) jalur mempercepat ekosistem Ethereum?]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-faeeba7e3dae216f9d94ca382d00eacc.webp(
)# Penjelasan Mendetail tentang EigenLayer AVS
Konsep baru penting lainnya di EigenLayer adalah layanan verifikasi aktif AVS( ).
Restaking mudah dipahami, sedangkan AVS sedikit sulit untuk dipahami. Untuk memahami AVS EigenLayer, perlu terlebih dahulu memahami model bisnis Ethereum. Jika dilihat dari perspektif bisnis, hubungan antara jaringan utama Ethereum dan ekosistem Rollup L2 Ethereum, model bisnis Ethereum saat ini adalah menjual ruang blok kepada Rollup L2 yang umum.
Rollup L2 umum, dengan membayar GAS, mengemas data status dan transaksi L2 ke dalam smart contract yang mereka deploy di jaringan utama Ethereum untuk memverifikasi ketersediaan, kemudian menyimpannya dalam bentuk calldata di jaringan utama Ethereum, dan akhirnya, lapisan konsensus Ethereum akan mengurutkan dan memasukkan data status dan transaksi ini ke dalam blok. Proses ini pada dasarnya adalah Ethereum yang secara aktif memverifikasi konsistensi data status Rollup L2.
Dan AVS dari EigenLayer hanya mengabstraksikan proses konkret ini menjadi sebuah konsep baru -- AVS
Mari kita lihat model bisnis EigenLayer. Ini mengabstraksikan keamanan ekonomi konsensus PoS Ethereum melalui cara ReStaking menjadi versi rendah ###, sehingga keamanan konsensus melemah, tetapi biayanya juga menjadi lebih murah.
Karena ini adalah versi rendah AVS, jadi target pasar bukanlah L2 Rollup umum yang memiliki persyaratan keamanan konsensus yang sangat tinggi, tetapi berbagai Dapp Rollup, jaringan oracle, jembatan lintas rantai, jaringan tanda tangan multi MPC, lingkungan eksekusi yang tepercaya, dan proyek-proyek lain yang memiliki kebutuhan keamanan konsensus yang lebih rendah. Bukankah ini tepat PFT(Product Market Fit)?
(# Proyek Penyedia Layanan Verifikasi Aktif AVS
Saat ini, sekitar 13 penyedia AVS telah bergabung dengan EigenLayer, dan lebih banyak penyedia AVS sedang bergabung melalui dokumentasi Dev EigenLayer. Proyek-proyek ini sangat terkait dengan konsep RaaS, sebagian besar melayani keamanan, skalabilitas, interoperabilitas, dan desentralisasi proyek Rollup, dan juga meluas ke ekosistem Cosmos.
Di antara yang kita kenal adalah EigenDA, AltLayer, Near, dan berikut adalah beberapa karakteristik proyek terkait AVS.
Ethos: Ethos terutama menjembatani keamanan ekonomi dan likuiditas Ethereum ke Cosmos. Rantai Konsumen Cosmos biasanya menggunakan token staked asli untuk menjamin keamanan jaringan, meskipun staking ATOM memberikan sebagian keamanan lintas rantai )ICS(, Ethos menghubungkan keamanan ekonomi dan likuiditas Ethereum dengan Cosmos.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
LRT lintasan meledak Analisis Eigenlayer dan Pendle memimpin gelombang baru likuiditas dalam staking
LRT Track Mengkatalisasi Ekosistem Ethereum?
Dengan penyelesaian peningkatan Cancun, harga Ethereum dan token ekosistem terkait menunjukkan performa yang mencolok. Proyek konsep modular dan proyek Ethereum Layer 2 secara berturut-turut meluncurkan mainnet, semakin mendorong pasar untuk optimis terhadap ekosistem Ethereum. Konsep Liquid Restaking( juga menjadi sorotan karena proyek EigenLayer yang menarik perhatian modal.
Artikel ini membahas tentang kondisi ekosistem jalur LRT, menjelaskan secara rinci tentang status, peluang, dan masa depan jalur LRT. Saat ini, banyak protokol LRT yang belum menerbitkan token, dan proyek-proyeknya sangat homogen. Yang paling menjanjikan adalah KelpDAO, Puffer Finance, dan Ion Protocol, ketiga protokol ini memiliki jalur pengembangan yang jelas berbeda dari protokol LRT lainnya. Masa depan jalur LRT masih merupakan pasar segmen yang tumbuh cepat. Diperkirakan ke depan hanya sedikit proyek teratas yang akan menonjol.
Latar Belakang LRT
Upgrade Cancun semakin dekat, Ethereum dan token ekosistem terkait baru-baru ini menunjukkan performa yang mengesankan. Sementara itu, proyek konsep modular dan proyek Ethereum Layer 2 secara bertahap meluncurkan mainnet, semakin mendorong pasar untuk optimis terhadap ekosistem Ethereum.
Proyek staking likuid memiliki pangsa besar dalam ekosistem Ethereum, dan konsep "re-staking" )re-staking( mulai menarik perhatian modal seiring dengan popularitas proyek EigenLayer.
Konsep "re-staking" pertama kali diperkenalkan oleh Eigenlayer pada Juni 2023. Ini memungkinkan pengguna untuk melakukan re-staking terhadap Ethereum yang sudah di-stake atau token staking likuid )LST(, memberikan keamanan tambahan untuk layanan terdesentralisasi di Ethereum, serta mendapatkan imbalan tambahan. Berdasarkan layanan re-staking Eigenlayer, proyek terkait token staking likuid )LRT( pun muncul.
Apakah LRT adalah matryoshka? Lihat jalur evolusi LRT
LRT) token likuiditas yang ter-pledge ulang ( adalah "sertifikat pledge ulang" yang diperoleh setelah meng-pledge LST.
Jadi,
Ini perlu menelusuri jalur evolusi LRT.
) Tahap 1: Staking Asli Ethereum
Setelah peningkatan Ethereum ke mekanisme PoS, untuk menjaga keamanan jaringan, penambang berubah menjadi validator, bertanggung jawab untuk menyimpan data, memproses transaksi, dan menambahkan blok baru ke blockchain, serta mendapatkan imbalan. Untuk menjadi validator, Anda harus mengunci setidaknya 32 ETH di Ethereum dan memiliki komputer khusus yang terhubung ke internet sepanjang tahun.
Fase 2: LST Protocol Lahir
Karena persyaratan staking resmi minimal 32 ETH, dan tidak dapat menarik dana untuk waktu yang cukup lama, platform staking muncul untuk menyelesaikan dua masalah utama:
Secara umum, itu disebut "pembelian bersama".
Fase 3: Lahirnya Protokol Restaking
Seiring dengan perkembangan ekosistem Ethereum, ditemukan bahwa aset token staking likuid ###LST( dapat dipertaruhkan di jaringan dan blockchain lain, untuk mendapatkan lebih banyak keuntungan, sekaligus membantu meningkatkan keamanan dan desentralisasi jaringan baru.
Proyek yang paling representatif di antaranya adalah Eigenlayer, yang logika staking ulangnya terutama dibagi menjadi dua bagian: pertama adalah berbagi keamanan ekosistem di dalam ETH, kedua adalah pengguna memiliki tuntutan imbal hasil yang lebih tinggi.
| | Mengapa Staking | Mengapa Re-Staking | |-----------|--------|----------| | Ethereum dan proyek ekosistemnya | Konsensus PoS, staking untuk menjaga keamanan Ethereum itu sendiri | Menyediakan keamanan tambahan untuk layanan lain di atas Ethereum ) oracle/jembatan/rantai ( dan desentralisasi | | Pengguna | Menghasilkan Pendapatan | Menghasilkan Lebih Banyak Pendapatan |
) Fase 4: Kelahiran LRT
Setelah adanya protokol Restaking, ditemukan bahwa LST dapat dipertaruhkan kembali untuk memperoleh bunga, tetapi setelah token LST dimasukkan untuk dipertaruhkan, likuiditas sepertinya terkunci. Pada saat ini, ada proyek yang menemukan peluang, membantu pengguna untuk memasukkan aset LST ke dalam protokol Restaking untuk mendapatkan hasil, sekaligus memberikan kepada pengguna "sertifikat pertaruhan ulang", yang dapat digunakan pengguna untuk melakukan lebih banyak operasi keuangan, seperti menjaminkan dan meminjam, untuk mengatasi masalah likuiditas yang terkunci dalam pertaruhan ulang. Di sini, "sertifikat pertaruhan ulang" adalah LRT.
Fase 5: Ledakan LRT didukung oleh protokol Pendle
Ketika pengguna mendapatkan LRT, mereka ingin melakukan serangkaian operasi keuangan, LRT ini harus kemana, dan operasi keuangan apa yang harus dilakukan? Pendle menyediakan solusi yang sangat canggih.
Pendle adalah pasar perdagangan suku bunga terdesentralisasi, menyediakan PT###Token Utama, token pokok ( dan YT)Token Hasil, token hasil ( untuk perdagangan.
Dengan munculnya token dolar berbasis hasil dan likuiditas yang disusun ulang )LRT(, jenis token berbasis hasil semakin berkembang, Pendle terus berinovasi dan mendukung perdagangan hasil cryptocurrency ini. Pasar LRT Pendle sangat sukses, karena pada dasarnya memungkinkan pengguna untuk menjual sebelumnya atau menyiapkan peluang airdrop jangka panjang ) termasuk EigenLayer(. Pasar-pasar ini dengan cepat menjadi pasar terbesar Pendle dan jauh di depan:
Melalui integrasi kustom LRT, Pendle memungkinkan Principal Token untuk mengunci pendapatan dasar ETH, airdrop EigenLayer, serta airdrop terkait dengan protokol Restaking yang menerbitkan LRT. Ini menciptakan tingkat pengembalian lebih dari 30% per tahun bagi pembeli Principal Token.
Di sisi lain, karena cara LRT terintegrasi ke dalam Pendle, Yield Token memungkinkan bentuk tertentu dari "penyimpanan likuid yang terlever". Melalui fungsi pertukaran di Pendle, kita dapat menukar 1eETH menjadi 9.6 YT eETH, yang akan mengakumulasi poin EigenLayer dan Ether.fi, seperti memiliki 9.6 eETH.
Sebenarnya, untuk eETH, pembeli Yield Token juga dapat memperoleh 2x poin dari Ether.fi, yang pada dasarnya adalah "staking untuk mendapatkan airdrop dengan leverage".
Dengan Pendle, pengguna dapat mengunci keuntungan airdrop yang dihargai dalam ETH ) berdasarkan ekspektasi pasar terhadap airdrop EigenLayer dan protokol LRT ( serta mining likuiditas yang terleverase. Mengingat kemungkinan spekulasi mengenai airdrop AVS kepada pemegang LRT tahun ini, Pendle sangat mungkin untuk terus mendominasi segmen pasar ini. Dalam pengertian ini, $PENDLE berhasil memberikan eksposur risiko yang baik untuk bidang vertikal LRT dan EigenLayer.
Kesimpulan:
Teks di atas menjelaskan bagaimana proses kelahiran LRT, jadi,
LST
Jawaban untuk pertanyaan ini perlu dibahas berdasarkan situasi.
Jika dalam ekosistem DeFi tunggal, mempertaruhkan LST menghasilkan sertifikat pertaruhan ulang, lalu sertifikat tersebut dipertaruhkan lagi, kemudian atas nama mengunci likuiditas mengeluarkan token tata kelola, yang membuat pasar sekunder memperdagangkan nilai ekspektasi Restaking, ini adalah kotak bertumpuk. Karena membiarkan arus dana tingkat berikutnya memberi kembali aset tingkat sebelumnya, adalah penipisan ekspektasi pasar terhadap suatu Token, dan tidak ada peningkatan nilai yang sebenarnya terjadi.
Jadi mari kita lihat model staked klasik yang berfokus pada Eigenlayer + Pendle,
Melalui Eigenlayer,
Melalui Pendle,
Mode ini pada dasarnya adalah untuk berbagi keamanan Ethereum, dan proyek yang berbagi keamanan melalui mekanisme ini perlu membayar biaya untuk layanan tersebut, dana masuk ke ekosistem dengan cara yang positif, ini jelas bukan sebuah skema berlapis, melainkan model ekonomi yang sangat rasional.
Secara sederhana, dua kondisi kunci yang menjadi kekuatan inti dari peluncuran narasi LRT kali ini adalah:
Pertama, kemampuan menghasilkan aset dasar LRT disediakan oleh Eigenlayer, termasuk airdrop Eigenlayer dan pendapatan dari layanan utilitasnya, yang akan dijelaskan secara rinci tentang Eigenlayer di bawah ini.
Kedua, aplikasi LRT Pendle memberikan contoh yang baik.
Maka di bawah ini, kami akan secara khusus memperkenalkan proyek inti Restaking yaitu Eigenlayer, dan melakukan tinjauan terhadap proyek LRT lainnya.
Situasi Ekosistem LRT ) Poin Penting (
) EigenLayer- middleware staking ulang
Pengantar EigenLayer
EigenLayer adalah kumpulan staking ulang di Ethereum, merupakan seperangkat middleware dalam kontrak pintar di Ethereum, yang memungkinkan validator dari lapisan konsensus untuk memilih verifikasi modul perangkat lunak baru yang dibangun di atas ekosistem Ethereum.
EigenLayer memungkinkan setiap pemegang hak ekonomi untuk berkontribusi pada jaringan PoS mana pun dengan menyediakan platform hak ekonomi. Dengan mengurangi biaya dan kompleksitas, EigenLayer secara efektif membuka jalan bagi inovasi ekspresif dalam penambangan L2 di tumpukan Cosmos. Protokol yang menggunakan EigenLayer "menyewa" keamanan ekonominya dari pemegang staking Ethereum yang ada, yang memungkinkan penggunaan ulang ETH untuk memberikan keamanan bagi berbagai aplikasi.
Secara singkat, EigenLayer memungkinkan validator untuk berpartisipasi dalam verifikasi berbagai jaringan dan layanan melalui serangkaian kontrak pintar, menghemat biaya untuk protokol pihak ketiga sambil menikmati keamanan Ethereum, serta memberikan imbalan ganda dan fleksibilitas kepada validator.
Mekanisme Produk
Untuk proyek middleware, EigenLayer dapat membantu jaringan melakukan cold start dengan cepat, meskipun setelah itu menerbitkan token sendiri, dapat beralih ke mode yang didorong oleh token sendiri. EigenLayer seperti penyedia layanan keamanan. Untuk DeFi, berbagai derivatif dapat dibangun berdasarkan EigenLayer.
![Kankun upgrade selesai, LRT (Liquid Restaking) jalur mempercepat ekosistem Ethereum?]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-faeeba7e3dae216f9d94ca382d00eacc.webp(
)# Penjelasan Mendetail tentang EigenLayer AVS
Konsep baru penting lainnya di EigenLayer adalah layanan verifikasi aktif AVS( ).
Restaking mudah dipahami, sedangkan AVS sedikit sulit untuk dipahami. Untuk memahami AVS EigenLayer, perlu terlebih dahulu memahami model bisnis Ethereum. Jika dilihat dari perspektif bisnis, hubungan antara jaringan utama Ethereum dan ekosistem Rollup L2 Ethereum, model bisnis Ethereum saat ini adalah menjual ruang blok kepada Rollup L2 yang umum.
Rollup L2 umum, dengan membayar GAS, mengemas data status dan transaksi L2 ke dalam smart contract yang mereka deploy di jaringan utama Ethereum untuk memverifikasi ketersediaan, kemudian menyimpannya dalam bentuk calldata di jaringan utama Ethereum, dan akhirnya, lapisan konsensus Ethereum akan mengurutkan dan memasukkan data status dan transaksi ini ke dalam blok. Proses ini pada dasarnya adalah Ethereum yang secara aktif memverifikasi konsistensi data status Rollup L2.
Dan AVS dari EigenLayer hanya mengabstraksikan proses konkret ini menjadi sebuah konsep baru -- AVS
Mari kita lihat model bisnis EigenLayer. Ini mengabstraksikan keamanan ekonomi konsensus PoS Ethereum melalui cara ReStaking menjadi versi rendah ###, sehingga keamanan konsensus melemah, tetapi biayanya juga menjadi lebih murah.
Karena ini adalah versi rendah AVS, jadi target pasar bukanlah L2 Rollup umum yang memiliki persyaratan keamanan konsensus yang sangat tinggi, tetapi berbagai Dapp Rollup, jaringan oracle, jembatan lintas rantai, jaringan tanda tangan multi MPC, lingkungan eksekusi yang tepercaya, dan proyek-proyek lain yang memiliki kebutuhan keamanan konsensus yang lebih rendah. Bukankah ini tepat PFT(Product Market Fit)?
(# Proyek Penyedia Layanan Verifikasi Aktif AVS
Saat ini, sekitar 13 penyedia AVS telah bergabung dengan EigenLayer, dan lebih banyak penyedia AVS sedang bergabung melalui dokumentasi Dev EigenLayer. Proyek-proyek ini sangat terkait dengan konsep RaaS, sebagian besar melayani keamanan, skalabilitas, interoperabilitas, dan desentralisasi proyek Rollup, dan juga meluas ke ekosistem Cosmos.
Di antara yang kita kenal adalah EigenDA, AltLayer, Near, dan berikut adalah beberapa karakteristik proyek terkait AVS.