Pasar kripto yang didorong oleh kebijakan: Dari ETF hingga tarif
Baru-baru ini, banyak profesional berpengalaman di industri ini mendiskusikan ketidakpastian pasar kripto pada tahun 2024/2025. Ada pandangan yang menyatakan bahwa tahun 2017/2018 adalah "pasar yang didorong oleh komunitas", di mana model penerbitan aset baru menciptakan efek kekayaan; tahun 2020/2021 adalah "pasar yang didorong oleh teknologi", di mana cara baru dalam aset (seperti DeFi dan NFT) membawa pertumbuhan kekayaan; sementara tahun 2024/2025 dipandang sebagai "pasar yang didorong oleh kebijakan", di mana perubahan pasar terutama tergantung pada perubahan kebijakan.
Artikel ini akan fokus pada peristiwa yang dipicu oleh kebijakan baru-baru ini, terutama dampak informasi kebijakan publik terhadap harga cryptocurrency. Perlu dicatat bahwa orang mungkin mengalami rasa kebosanan terhadap sinyal yang terus-menerus muncul dalam jangka panjang, yang dalam ekonomi dikenal sebagai penurunan utilitas marginal.
Sejak persetujuan ETF pada tahun 2024, selain indikator teknis tradisional, data aliran masuk/keluar bersih harian ETF juga menjadi indikator penting yang diperhatikan oleh para peserta pasar. Mengambil contoh Ethereum (ETH), harga nya menunjukkan korelasi positif dengan aliran masuk/keluar ETF. Sementara itu, pergerakan harga Bitcoin (BTC) tidak menunjukkan korelasi yang jelas dengan aliran masuk/keluar bersih ETF, terutama setelah kemungkinan terpilihnya seorang politikus pada bulan November, di mana korelasi ini semakin melemah.
Secara keseluruhan, sensitivitas pasar terhadap informasi publik akan secara bertahap menurun, tetapi ini tidak berarti bahwa informasi tersebut sepenuhnya kehilangan pengaruh.
Belakangan ini, berbagai pernyataan mengenai kebijakan tarif menarik perhatian pasar:
1 Februari 2025: Mengumumkan pengenaan tarif 25% pada barang-barang dari Kanada dan Meksiko, serta tarif 10% pada impor energi dari Kanada.
13 Februari 2025: Mengumumkan pajak 25% untuk semua produk baja dan aluminium asing, dan merencanakan untuk mengenakan pajak "setara" pada semua barang impor asing.
4 Maret 2025: Tarif untuk Kanada dan Meksiko secara resmi berlaku.
7 Maret 2025: Mengumumkan tarif baru untuk produk susu dan kayu dari Kanada.
11 Maret 2025: Mengumumkan akan mengenakan tarif tambahan sebesar 25% untuk baja dan aluminium dari Kanada, dan meminta Kanada untuk mencabut tarif pada produk susu dari Amerika Serikat.
Menganalisis dampak peristiwa ini terhadap harga BTC dan ETH, kami menemukan bahwa reaksi pasar yang ditimbulkan oleh topik tarif pertama (1 Februari) dan ketiga (4 Maret) adalah yang terbesar, sementara reaksi untuk yang kedua (13 Februari) dan keempat (7 Maret) lebih kecil, dan yang kelima (11 Maret) bahkan mengalami sedikit kenaikan. Apakah ini berarti pasar sudah menjadi tidak sensitif terhadap kebijakan tarif?
Dengan menganalisis arus masuk/keluar ETF, kami menemukan bahwa sebelum 1 Maret, BTC ETF sudah mengalami arus keluar besar-besaran, mungkin untuk menghindari risiko atau keluar dari pasar. Ini dapat menjelaskan mengapa berita tarif selanjutnya memiliki dampak yang relatif kecil di pasar, karena investor yang khawatir tentang risiko mungkin sudah keluar.
Reaksi pasar pada 4 Maret jauh lebih kuat dibandingkan dengan 1 Februari, yang mungkin dipengaruhi oleh kenaikan suku bunga Bank Sentral Jepang. Pernyataan tarif pada 7 Maret memang berpengaruh, tetapi pada hari yang sama juga ada peristiwa penting lainnya, dan ekspektasi pasar tampaknya melebihi dampak kebijakan yang sebenarnya.
Secara keseluruhan, pasar mungkin akan mengalami adaptasi tertentu terhadap informasi yang muncul secara berkelanjutan, tetapi saat ini isu tarif belum mencapai tingkat di mana pasar sepenuhnya tidak peka. Reaksi pasar pada 11 Maret mungkin terlihat "desensitisasi", tetapi alasan yang lebih dalam mungkin adalah dana lindung nilai telah menarik diri, dan trader yang tersisa di pasar telah mempertimbangkan faktor "tarif".
Pasar tidak pernah benar-benar mati, semua reaksi adalah hasil dari perhitungan risiko yang cermat. Oleh karena itu, memperhatikan perubahan kebijakan tetap penting, tetapi perlu menggabungkan lebih banyak faktor untuk menginterpretasikan pergerakan pasar.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
19 Suka
Hadiah
19
4
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
FalseProfitProphet
· 1jam yang lalu
Gelombang ini bukan dimainkan oleh komunitas, tetapi oleh pro yang memanfaatkan kita.
Lihat AsliBalas0
ContractHunter
· 08-12 20:18
Ah, pasar kebijakan adalah mengikuti market maker dengan cara bodoh.
2024/2025 kebijakan yang mendorong pasar: bagaimana ETF dan tarif mempengaruhi harga Aset Kripto
Pasar kripto yang didorong oleh kebijakan: Dari ETF hingga tarif
Baru-baru ini, banyak profesional berpengalaman di industri ini mendiskusikan ketidakpastian pasar kripto pada tahun 2024/2025. Ada pandangan yang menyatakan bahwa tahun 2017/2018 adalah "pasar yang didorong oleh komunitas", di mana model penerbitan aset baru menciptakan efek kekayaan; tahun 2020/2021 adalah "pasar yang didorong oleh teknologi", di mana cara baru dalam aset (seperti DeFi dan NFT) membawa pertumbuhan kekayaan; sementara tahun 2024/2025 dipandang sebagai "pasar yang didorong oleh kebijakan", di mana perubahan pasar terutama tergantung pada perubahan kebijakan.
Artikel ini akan fokus pada peristiwa yang dipicu oleh kebijakan baru-baru ini, terutama dampak informasi kebijakan publik terhadap harga cryptocurrency. Perlu dicatat bahwa orang mungkin mengalami rasa kebosanan terhadap sinyal yang terus-menerus muncul dalam jangka panjang, yang dalam ekonomi dikenal sebagai penurunan utilitas marginal.
Sejak persetujuan ETF pada tahun 2024, selain indikator teknis tradisional, data aliran masuk/keluar bersih harian ETF juga menjadi indikator penting yang diperhatikan oleh para peserta pasar. Mengambil contoh Ethereum (ETH), harga nya menunjukkan korelasi positif dengan aliran masuk/keluar ETF. Sementara itu, pergerakan harga Bitcoin (BTC) tidak menunjukkan korelasi yang jelas dengan aliran masuk/keluar bersih ETF, terutama setelah kemungkinan terpilihnya seorang politikus pada bulan November, di mana korelasi ini semakin melemah.
Secara keseluruhan, sensitivitas pasar terhadap informasi publik akan secara bertahap menurun, tetapi ini tidak berarti bahwa informasi tersebut sepenuhnya kehilangan pengaruh.
Belakangan ini, berbagai pernyataan mengenai kebijakan tarif menarik perhatian pasar:
Menganalisis dampak peristiwa ini terhadap harga BTC dan ETH, kami menemukan bahwa reaksi pasar yang ditimbulkan oleh topik tarif pertama (1 Februari) dan ketiga (4 Maret) adalah yang terbesar, sementara reaksi untuk yang kedua (13 Februari) dan keempat (7 Maret) lebih kecil, dan yang kelima (11 Maret) bahkan mengalami sedikit kenaikan. Apakah ini berarti pasar sudah menjadi tidak sensitif terhadap kebijakan tarif?
Dengan menganalisis arus masuk/keluar ETF, kami menemukan bahwa sebelum 1 Maret, BTC ETF sudah mengalami arus keluar besar-besaran, mungkin untuk menghindari risiko atau keluar dari pasar. Ini dapat menjelaskan mengapa berita tarif selanjutnya memiliki dampak yang relatif kecil di pasar, karena investor yang khawatir tentang risiko mungkin sudah keluar.
Reaksi pasar pada 4 Maret jauh lebih kuat dibandingkan dengan 1 Februari, yang mungkin dipengaruhi oleh kenaikan suku bunga Bank Sentral Jepang. Pernyataan tarif pada 7 Maret memang berpengaruh, tetapi pada hari yang sama juga ada peristiwa penting lainnya, dan ekspektasi pasar tampaknya melebihi dampak kebijakan yang sebenarnya.
Secara keseluruhan, pasar mungkin akan mengalami adaptasi tertentu terhadap informasi yang muncul secara berkelanjutan, tetapi saat ini isu tarif belum mencapai tingkat di mana pasar sepenuhnya tidak peka. Reaksi pasar pada 11 Maret mungkin terlihat "desensitisasi", tetapi alasan yang lebih dalam mungkin adalah dana lindung nilai telah menarik diri, dan trader yang tersisa di pasar telah mempertimbangkan faktor "tarif".
Pasar tidak pernah benar-benar mati, semua reaksi adalah hasil dari perhitungan risiko yang cermat. Oleh karena itu, memperhatikan perubahan kebijakan tetap penting, tetapi perlu menggabungkan lebih banyak faktor untuk menginterpretasikan pergerakan pasar.