RWA市場は立ち上がり段階にあり、Aptosは強い勢いを示しています

実物資産のトークン化（RWA）は、注目を集めている分野であり、現在も伝統的な市場の巨額資産との接続の潜在能力を完全には発揮していません。データによれば、暗号業界におけるRWA資産の総時価総額は240億ドルに過ぎず、今年上半期には56％の成長を遂げたにもかかわらず、RWAの発展はまだ初期段階にあります。今後、より多くの種類の資産がトークン化されることで、この分野は新たな発展段階に入ることが期待されています。

この重要な時期に、Aptosブロックチェーンは優れたパフォーマンスを発揮しています。過去30日間で、Aptosチェーン上のRWA総ロックアップ価値（TVL）は56.4%増加し、5.38億ドルに達し、ブロックチェーンの第3位に躍進しました。より多くのDeFiプロジェクトが参加することで、Aptosエコシステム内のRWA資産は、次の競争段階で有利な地位を占めるためのさらなる投資機会を迎える可能性があります。

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プライベートクレジットは依然として主要な資産クラスです

プライベートクレジットはRWA資産の58%を占めており、現在最も注目されている資産クラスであり、次にアメリカ国債があります。プライベートクレジット資産は主にオンチェーン形式で存在し、通常は取引流動性が欠けています。一方、アメリカ国債は、国債を担保にして類似の収益特性を提供する生息利息安定コインの競争に直面しています。

プライベートクレジットとは、非公開市場において、非銀行機関や投資家が企業や個人に提供するローンを指します。伝統的な金融分野では、プライベートクレジットはその柔軟性と高い収益性から多くの機関投資家を引き付けています。しかし、高コスト、低効率、アクセス制限などの問題にも直面しています。例えば、従来のプライベートクレジットの監査プロセスは煩雑で、取引コストが高く、中小企業は信用記録が不足しているため資金調達が難しいことがよくあります。

暗号プロトコルは仲介者の役割を果たし、オンチェーンでの資産の発行と管理をコアビジネスモデルとしています。中間プロセスを減らすことでコストを削減し、貸付プールと基礎資産のリアルタイムパフォーマンスを提供することで透明性を高めます。

プライベートクレジット資産のトークン化プロセス

1. オフチェーン貸付資産生成

資産発行者はオフチェーンの信用資産を生成する責任があります。民間の信用機関、中小企業向けの資金調達プラットフォーム、または地域の信用市場のオペレーターは、ローン契約を締結し、担保資産を設定し、返済計画とデフォルト条項を策定し、借り手の財務状況を審査します。例えば、100万ドルのローンが物流企業に対して発行され、期間は12ヶ月、年利は12%、110万ドルの売掛金が担保として提供されます。このステップは、資産が伝統的な金融基準に適合していることを保証し、その後のトークン化の基礎を築きます。

2. ブロックチェーン上のトークン構造を構築する

RWAプロトコルを通じて、単一または複数のローンがチェーン上のトークンにマッピングされます。トークンの形式にはNFT、SFT、またはERC-20タイプが含まれます。トークンのメタデータには、借り手の匿名識別子、元本額、金利、返済頻度、満期日、担保資産の詳細、およびデフォルト処理メカニズムが含まれます。スマートコントラクトは、返済状況の管理、自動収益分配、早期償還またはピアツーピアの譲渡をサポートします。

3. コンプライアンスパッケージ

トークン化プロセスは規制要件を満たす必要があります。特定の地域に特別目的の法人または仮想資産サービスプロバイダーを法的な保管者として設立します。すべての投資家は本人確認を完了する必要があり、関連法規に基づくアクセスおよび譲渡の権限に制限されます。オフチェーン開示文書はトークンが債務資産であることを明示し、投票権や株式属性は付随しません。

4. トークンの発行と資金調達

ユーザーインターフェースまたはプロトコルプラットフォームを通じてトークンを表示し、オンチェーン投資を受け入れます。投資家は本人確認を完了した後、デジタル通貨を使用して投資し、RWAトークンを証明書として受け取り、定期的に返済元本と利息を受け取ります。

5. 所得分配と資産流動化

借り手は計画に従って返済し、資金は発行者によって受け取られた後、特別目的実体に転送され、技術的手段によってチェーン上にマッピングされ、トークン保有者に配分されます。スマートコントラクトは保有比率に基づいて自動的に利息を分割し、ローンの期限が切れた後に自動的に元本を返還するか、資産の継続管理を行います。一部のトークン構造は分散型取引所または専用市場での取引を許可していますが、通常はロックアップ期間が設けられています。

AptosのRWAトラックでの競争優位性

技術的な利点

Aptosは新世代のLayer 1ブロックチェーンとして、その技術アーキテクチャがRWA分野で独自の利点を示しています：

1. 高スループットと低遅延：Aptosの理論スループットは毎秒15万トランザクションに達し、実環境では4000〜5000 TPSで安定しており、他のパブリックチェーンを大きく上回ります。取引の最終確認時間はわずか650ミリ秒で、即時決済をサポートしています。

2. 低い取引コスト：Aptosの取引手数料は平均して0.01ドル未満であり、頻繁なオンチェーン操作に有利です。

3. モジュール化アーキテクチャとスケーラビリティ：Aptosの設計は各レイヤーの独立した最適化を可能にし、複雑なRWA資産のメタデータの管理に適しています。

エコロジカルレイアウト

Aptosは、伝統的な金融大手との協力とDeFiエコシステムの拡大を通じて、その競争力を大幅に向上させました。

1. 機関協力：Aptosは複数の著名な金融機関と提携し、さまざまなRWA資産を導入しています。

2. 規制に優しい：Aptosはコンプライアンスプラットフォームと提携し、オンチェーンの身分証明と資産追跡機能を内蔵しており、関連法規の要件を満たしています。

3. 新興市場のポジショニング：AptosのRWA戦略は、新興市場、特に金融包摂が不足している地域に焦点を当て、トークン化されたプライベートクレジット製品を通じて多様な資金調達ソリューションを提供します。

サマリー

AptosのRWAトラックにおける急速な台頭は、その技術的優位性とエコシステムの配置に起因しています。最近では、RWAのTVLが5.38億ドルに達し、パブリックチェーンで第三位となっています。プライベートクレジットはRWAの成長エンジンとして機能し、トークン化によってオンチェーンのコンポーザビリティを実現し、クレジットトークンが様々なDeFi戦略に参加し、かなりの利益を生み出すことを可能にします。

現在、伝統的な金融市場の利ざやが縮小しているため、機関はオンチェーンソリューションに移行しています。Aptosは新興市場にサービスを提供することで中小企業の資金調達のギャップを埋めました。規制環境の改善とDeFiエコシステムの拡大に伴い、Aptosは今後1年間で5億ドルのRWA TVLを追加する見込みです。Aptosは技術とエコシステムの相乗効果を通じて、プライベートクレジットの分野で持続的な成長の可能性を示しています。