# 暗号通貨市場のニューノーマル:マルチサイクル並列処理の時代最近、業界のベテランと議論した結果、皆が注目している重要なトレンドがあることがわかった。それは、従来の「4年ごとのサイクル」理論が現在の暗号資産市場にはもはや適用できないということだ。もし投資家が古い考えに固執し、単純なブルマーケットの暴利を期待していると、市場から容赦なく見捨てられる可能性がある。現在の暗号資産エコシステムは、4つのまったく異なる周期が同時に運営される複雑なシステムに進化しています。それぞれの周期には独自のリズム、戦略、そして利益ロジックがあります。## ビットコインのスーパーサイクルビットコインは単なる投機対象から機関投資の資産へと進化しました。ウォール街、上場企業、ETFがもたらす資金の規模と配置の論理は、従来の「ブル・ベア交代」モデルを完全に変えました。重要な変化は、個人投資家の保有通貨比率の大幅な低下であり、特定のテクノロジー企業を代表とする機関投資家が大規模に参入していることです。この保有構造の根本的な変化は、ビットコインの価格発見メカニズムとボラティリティの特徴を再構築しています。個人投資家が直面しているのは、時間コストと機会コストの二重のプレッシャーです。機関投資家はビットコインの長期的な価値実現を待つために3-5年の保有期間を耐えることができますが、個人投資家は明らかにそのような忍耐と資金力を持つことが難しいです。未来、私たちは10年以上にわたるビットコインの緩やかな上昇トレンドを見る可能性があります。年率リターンは20-30%の範囲で安定する可能性がありますが、日中の変動性は著しく低下し、より安定した成長を示すテクノロジー株のようになるでしょう。ビットコインの最終的な価格上限については、現在の個人投資家の視点から正確に予測することは難しいかもしれません。## MEMEの短期サイクルMEMEトークンの長期的な発展トレンドは依然として存在しており、技術的な物語が魅力に欠ける時期には、MEMEの物語は常に市場の感情、資金の流れ、注目度の変化に合わせて市場の「退屈な真空」を埋めることになります。MEMEの本質は「即時満足」の投機手段です。ホワイトペーパー、技術検証、またはロードマップは必要なく、共鳴を引き起こすシンボルがあれば十分です。ペットテーマから政治ネタ、AIコンセプトのパッケージ化からコミュニティIPの孵化まで、MEMEはすでに完全な「感情のマネタイズ」産業チェーンに成長しています。MEMEの「短平快」特性は、市場の感情のバロメーターおよび資金の貯水池となります。資金が豊富な時、MEMEはホットマネーの最初の試験場になります；資金が不足している時、MEMEは最後の投機の避難港に変わります。しかし、MEME市場は「草の根の狂騒」から「専門的な競技」へと進化しています。普通の投資家がこの高頻度の回転で利益を得る難易度は急激に上昇しています。専門チーム、経験豊富なアナリスト、大口資金の参入に伴い、このかつての「草の根の楽園」はますます内向的になっています。## 技術革新の長期サイクル真に技術的な障壁のある革新、例えばLayer2スケーリング、ゼロ知識証明技術、AIインフラストラクチャなどは、実際の効果を見るために通常2〜3年、あるいはそれ以上の開発時間を必要とします。この種のプロジェクトは、資本市場の感情サイクルではなく、技術成熟度曲線に従っており、両者の間には根本的な時間差が存在します。技術プロジェクトが市場からしばしば批判される理由は、主に概念段階で過大評価され、技術が実際に立ち上がる「デスバレー」段階で逆に過小評価されるためです。これにより、技術プロジェクトの価値の解放は非線形の飛躍的な特性を示します。忍耐力と技術的判断力を持つ投資家にとって、「死の谷」段階で真に価値のある技術プロジェクトに投資することは、超過利益を得るための最良の戦略である可能性があります。ただし、投資家は長期の待機期間や市場の変動、さらには直面する可能性のある疑問や批判に耐えることができなければなりません。## イノベーションホットスポットの短期サイクル主流技術の物語が形成される前に、さまざまな小規模な革新のホットスポットが迅速に入れ替わり、実物資産のトークン化から去中心化された物理インフラストラクチャ、AIエージェントからAIインフラストラクチャ（モデルコンテキストプロトコルやエージェント間通信など）に至るまで、各小ホットスポットはおそらく1〜3ヶ月のウィンドウ期間しか持たない。この物語の断片化と高頻度の回転は、現在の市場における注意の不足と資金が効率を求めるという二重の制約を反映しています。典型的な小さなホットスポット周期は通常、6つの段階に従います："コンセプト検証→資金テスト→世論拡大→パニック買い→過剰評価→資金撤退"。このパターンで利益を上げるための鍵は、"コンセプト検証"から"資金テスト"の段階に入ることであり、"パニック買い"のピーク時に退出することです。小さなホットスポット間の競争は、本質的には注意資源の争奪です。しかし、各ホットスポット間には技術的関連性や概念的な進行関係が存在することがよくあります。例えば、AIインフラストラクチャにおけるモデルコンテキストプロトコルとエージェント間通信標準は、実際にはAIエージェントの物語の技術的な基盤再構築です。もしその後の物語が前のホットスポットを引き継ぎ、体系的なアップグレードの連動を形成し、このプロセスで持続可能な価値のクローズドループを本当に構築できれば、DeFi Summerのような重大な物語が誕生する可能性があります。現在の小さなホットスポットの状況から見ると、AIインフラストラクチャのレイヤーが最初に突破口を開く可能性が最も高いです。もしモデルのコンテキストプロトコル、エージェント間通信標準、分散コンピューティング、推論およびデータネットワークなどの基盤技術が有機的に統合されることができれば、確かに「AIサマー」のような重要なストーリーを構築する潜在能力があります。総じて、これら4つの並行して運営されるサイクルの本質を理解することで、それぞれのリズムの中で適切な戦略を見つけることができる。疑う余地なく、単一の「4年ごとの循環」という考え方は、現在の市場の複雑性には完全に適応していない。"多サイクル並行"の新常態に適応することこそが、この市場で真に利益を上げる鍵かもしれない。
暗号市場のニューノーマル:4つのパラレルサイクルの時代が到来
暗号通貨市場のニューノーマル:マルチサイクル並列処理の時代
最近、業界のベテランと議論した結果、皆が注目している重要なトレンドがあることがわかった。それは、従来の「4年ごとのサイクル」理論が現在の暗号資産市場にはもはや適用できないということだ。もし投資家が古い考えに固執し、単純なブルマーケットの暴利を期待していると、市場から容赦なく見捨てられる可能性がある。
現在の暗号資産エコシステムは、4つのまったく異なる周期が同時に運営される複雑なシステムに進化しています。それぞれの周期には独自のリズム、戦略、そして利益ロジックがあります。
ビットコインのスーパーサイクル
ビットコインは単なる投機対象から機関投資の資産へと進化しました。ウォール街、上場企業、ETFがもたらす資金の規模と配置の論理は、従来の「ブル・ベア交代」モデルを完全に変えました。
重要な変化は、個人投資家の保有通貨比率の大幅な低下であり、特定のテクノロジー企業を代表とする機関投資家が大規模に参入していることです。この保有構造の根本的な変化は、ビットコインの価格発見メカニズムとボラティリティの特徴を再構築しています。
個人投資家が直面しているのは、時間コストと機会コストの二重のプレッシャーです。機関投資家はビットコインの長期的な価値実現を待つために3-5年の保有期間を耐えることができますが、個人投資家は明らかにそのような忍耐と資金力を持つことが難しいです。
未来、私たちは10年以上にわたるビットコインの緩やかな上昇トレンドを見る可能性があります。年率リターンは20-30%の範囲で安定する可能性がありますが、日中の変動性は著しく低下し、より安定した成長を示すテクノロジー株のようになるでしょう。ビットコインの最終的な価格上限については、現在の個人投資家の視点から正確に予測することは難しいかもしれません。
MEMEの短期サイクル
MEMEトークンの長期的な発展トレンドは依然として存在しており、技術的な物語が魅力に欠ける時期には、MEMEの物語は常に市場の感情、資金の流れ、注目度の変化に合わせて市場の「退屈な真空」を埋めることになります。
MEMEの本質は「即時満足」の投機手段です。ホワイトペーパー、技術検証、またはロードマップは必要なく、共鳴を引き起こすシンボルがあれば十分です。ペットテーマから政治ネタ、AIコンセプトのパッケージ化からコミュニティIPの孵化まで、MEMEはすでに完全な「感情のマネタイズ」産業チェーンに成長しています。
MEMEの「短平快」特性は、市場の感情のバロメーターおよび資金の貯水池となります。資金が豊富な時、MEMEはホットマネーの最初の試験場になります；資金が不足している時、MEMEは最後の投機の避難港に変わります。
しかし、MEME市場は「草の根の狂騒」から「専門的な競技」へと進化しています。普通の投資家がこの高頻度の回転で利益を得る難易度は急激に上昇しています。専門チーム、経験豊富なアナリスト、大口資金の参入に伴い、このかつての「草の根の楽園」はますます内向的になっています。
技術革新の長期サイクル
真に技術的な障壁のある革新、例えばLayer2スケーリング、ゼロ知識証明技術、AIインフラストラクチャなどは、実際の効果を見るために通常2〜3年、あるいはそれ以上の開発時間を必要とします。この種のプロジェクトは、資本市場の感情サイクルではなく、技術成熟度曲線に従っており、両者の間には根本的な時間差が存在します。
技術プロジェクトが市場からしばしば批判される理由は、主に概念段階で過大評価され、技術が実際に立ち上がる「デスバレー」段階で逆に過小評価されるためです。これにより、技術プロジェクトの価値の解放は非線形の飛躍的な特性を示します。
忍耐力と技術的判断力を持つ投資家にとって、「死の谷」段階で真に価値のある技術プロジェクトに投資することは、超過利益を得るための最良の戦略である可能性があります。ただし、投資家は長期の待機期間や市場の変動、さらには直面する可能性のある疑問や批判に耐えることができなければなりません。
イノベーションホットスポットの短期サイクル
主流技術の物語が形成される前に、さまざまな小規模な革新のホットスポットが迅速に入れ替わり、実物資産のトークン化から去中心化された物理インフラストラクチャ、AIエージェントからAIインフラストラクチャ（モデルコンテキストプロトコルやエージェント間通信など）に至るまで、各小ホットスポットはおそらく1〜3ヶ月のウィンドウ期間しか持たない。
この物語の断片化と高頻度の回転は、現在の市場における注意の不足と資金が効率を求めるという二重の制約を反映しています。
典型的な小さなホットスポット周期は通常、6つの段階に従います："コンセプト検証→資金テスト→世論拡大→パニック買い→過剰評価→資金撤退"。このパターンで利益を上げるための鍵は、"コンセプト検証"から"資金テスト"の段階に入ることであり、"パニック買い"のピーク時に退出することです。
小さなホットスポット間の競争は、本質的には注意資源の争奪です。しかし、各ホットスポット間には技術的関連性や概念的な進行関係が存在することがよくあります。例えば、AIインフラストラクチャにおけるモデルコンテキストプロトコルとエージェント間通信標準は、実際にはAIエージェントの物語の技術的な基盤再構築です。もしその後の物語が前のホットスポットを引き継ぎ、体系的なアップグレードの連動を形成し、このプロセスで持続可能な価値のクローズドループを本当に構築できれば、DeFi Summerのような重大な物語が誕生する可能性があります。
現在の小さなホットスポットの状況から見ると、AIインフラストラクチャのレイヤーが最初に突破口を開く可能性が最も高いです。もしモデルのコンテキストプロトコル、エージェント間通信標準、分散コンピューティング、推論およびデータネットワークなどの基盤技術が有機的に統合されることができれば、確かに「AIサマー」のような重要なストーリーを構築する潜在能力があります。
総じて、これら4つの並行して運営されるサイクルの本質を理解することで、それぞれのリズムの中で適切な戦略を見つけることができる。疑う余地なく、単一の「4年ごとの循環」という考え方は、現在の市場の複雑性には完全に適応していない。"多サイクル並行"の新常態に適応することこそが、この市場で真に利益を上げる鍵かもしれない。