暗号化金融市場は引き続き加熱し、ビットコインは15ヶ月ぶりの高値を記録

暗号化通貨市場は最近強い上昇傾向を示しています。ビットコイン価格は12000ドルの大関を突破し、15ヶ月ぶりの新高値を記録し、さらに上昇を続けています。イーサリアムも好調で、ここ1ヶ月で急上昇し、6月26日正午には一時331ドルの高値に達しました。時価総額上位100の暗号化通貨はほぼ全てが上昇しています。

今週、重要な好材料が市場に新たな力を注入しました。あるビットコイン取引所が規制当局の承認を受け、実物引渡しが可能なビットコイン先物契約を提供できるようになりました。これは承認された初のこのような製品であり、より多くの機関投資家が参加することが期待されています。

最近、ソーシャルメディアの巨人が暗号化通貨のホワイトペーパーを発表したり、大手銀行がデジタルトークンの試用を開始したりするなど、より多くの大規模な機関が暗号分野に参入していることが示されています。新旧のプレイヤーが続々と参入する中、暗号金融ツールは不可欠な重要な一環となるでしょう。

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暗号化理財:新興だが急速に成長している分野

暗号化資産管理は比較的新しい細分野であり、大多数の製品は2017年のブルマーケットの終わりに始まりました。しかし、現在では数百種類の活発な製品が存在し、2018年第四四半期以降に新たに追加された数量が明らかに増加しています。主要なサービス提供者には取引所、ウォレット、専門の資産管理プラットフォームが含まれます。

製品属性から見ると、主に債権型運用、配当型運用、ノード型運用の三つのカテゴリーに分かれます。債権型はユーザーの貸付によって利ざやを得るもので、配当型はレバレッジ取引や量子ファンドなどの方法で配当を得ます。ノード型運用はノード委託とPoS存続を含みます。

###ヘッド製品カーディング

• 取引所:ある主要な取引所が預金利息サービスを提供しており、年利は0.026%-2.7%の範囲です; また、別の取引所がStakingサービスを提供しており、年利は約6.6%です。

• 資産運用プラットフォーム:某プラットフォームはデジタル通貨の利息資産運用をサポートしており、年利率は約12%です。

• ウォレット:ある有名なウォレットは多様な資産運用サービスを提供しており、年利は1.2%-40%と異なります。定期と普通の資産運用の年利はそれぞれ12%-14%と1.2%-5%、PoSステーキングの年利は6.5%-40%です。

暗号化理財の分野は急速に成長していますが、依然として不確実性が存在し、利益モデルや製品の多様性はさらなる向上が求められています。それに対して、暗号化借貸の分野ではいくつかの注目すべき企業が登場しています。

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暗号化借貸:頭部企業のパフォーマンスが素晴らしい

現在の暗号金融商品において、借入は企業の規模や商品豊富さの面で、非常に注目されています。現在の暗号借入商品は形態がますます複雑になっており、しばしばステーブルコイン、トークンの価値上昇、レバレッジなど複数の機能が融合しています。中央集権型と分散型の借入商品も融合の傾向を示しています。

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集中型融資

某大手プラットフォームの規模は最大で、累計融資総額は15.3億ドルに達しています。主なビジネスモデルは大口からトークンを借り入れ、より高い金利で貸し出すことです。借入金利は4%-5%、貸出金利は6.5%-7.5%です。このプラットフォームは、一部の法定通貨ローン業務も提供しています。

別の有名なプラットフォームは多様なビジネスを提供しています: 一方では顧客が暗号通貨を担保にして米ドルの貸付を受けることを許可し、年利は4.5%です; 他方では顧客がビットコインなどを預けて利息を得ることをサポートし、最高年利は6.2%に達します。このプラットフォームの預金商品は今年の1月以来、3500万ドル以上の預金を集めました。

####分散型貸付

主要な分散型貸付プラットフォームは、過剰担保のイーサリアムまたはステーブルコインを使用してローンを発行しています。6月初めの時点で、上位3つのプラットフォームでロックされている暗号通貨の価値はそれぞれ約4.04億ドル、2000万ドル超、2000万ドル超で、担保率はそれぞれ約480%、400%、210%です。

さらに、ある公的ブロックチェーンエコシステムには注目すべきステーブルコインプロジェクトが登場しており、そのロックされたネイティブトークンの価値は約1900万ドルで、同類製品の中で4位にランクされています。しかし、このプロジェクトのアクティブユーザー数は少なく、最近の最高日次アクティブユーザー数は約40人に過ぎません。

! 2019年6月4日現在、イーサリアムで最大のDeFi貸付プラットフォームの担保の価値(百万米ドル).png

暗号デリバティブ:市場の可能性は巨大です

基礎的な貸出業務と比べて、暗号化デリバティブは市場により多くの可能性をもたらします。伝統的な金融市場を参考にすると、デリバティブ市場の規模は現物市場の10倍以上に達する可能性があります。ある機関は、暗号化デリバティブ市場の規模が万億ドルレベルに達する可能性があると予測しています。

暗号化派生商品は主に先物、フォワード契約、オプション、永続契約などを含みます。現在、暗号化ネイティブ取引所と伝統的な取引所の両方がこの分野に進出しています。

ある主要な暗号通貨取引所が、既存の永続契約を基にオプション製品を導入する計画を立てています。伝統的な取引所では、ある大手取引所のビットコイン先物の5月の取引額が80億ドルを突破しました。また、別の取引所は、機関投資家と一般投資家向けに実物引き渡しビットコイン先物を提供することが承認されました。7月には同様の製品のテストが行われる新しいプラットフォームも登場する見込みです。これらの実物引き渡し先物は、機関投資家によるビットコインの蓄積需要を高める可能性があります。

具体的な製品に関しては、ある分散型金融デリバティブプロトコルが最大4倍のレバレッジのマージントレードをサポートし、初期担保率125%の貸出業務も行っています。予測市場分野でも複数のプロジェクトが資金調達の支援を受けており、新旧のプレーヤーが共同で業界の発展を推進しています。

より多くの大規模機関が参入するにつれて、暗号金融ツールは今後ますます重要な役割を果たすでしょう。しかし、関連するリスクや規制の問題についても業界が引き続き注視し、対応する必要があります。

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