DAT戦略と暗号通貨トレジャリーが企業の株価に与える影響の分析

ある会社は2020年からビットコインのリザーブ戦略を実施して以来、その株価は13ドルから455ドルに急上昇し、驚異的な伸びを見せています。この巨大な成長は重要な疑問を引き起こします：株価の上昇は果たしてビットコインの価格上昇によって引き起こされたのか、それとも会社の暗号資産のリザーブ戦略によって引き起こされたのか？

! トム・リー:暗号企業の株価の上昇は、通貨価格のクレジットですか、それとも準備戦略ですか?

深く分析すると、その会社の株価が35倍上昇した中で:

• 11倍はビットコインの価格が11,000ドルから118,000ドルに上昇したことに起因します
• 25倍は、会社の財庫戦略に由来し、つまり1株あたり保有するビットコインの数量が増加することを意味します。

これは、財政戦略が株価に与える影響が、トークン価格自体の上昇をはるかに上回ることを示しています。

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この会社のデジタル資産財庫（DAT）戦略は、以下の方法で1株あたりのトークン数を増加させます：

1. 株式の発行価格が1株あたりの純資産を上回る場合、新株の発行により1株あたりのトークン数が増加する可能性があります。
2. トークンの価格変動を利用して借入コストを削減し、投資収益率を向上させる
3. 転換社債または優先株式による資金調達を行い、株式の希薄化を制限する

注目すべきは、イーサリアムのボラティリティがビットコインよりも高いため、この戦略がイーサリアムDATに与える影響はより顕著である可能性があるということです。

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ある会社は2020年以降、内部資金の使用、転換社債の発行、担保付社債の発行、担保付き融資の取得、ATM株式発行計画の実施など、複数回の資金調達活動を行ってきました。これらの資金調達によって得られた資金はほぼ全てビットコインの購入に使われています。

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もう一つの会社、Bitmineは2025年6月30日にそのイーサリアムファンド戦略を発表し、9日後に取引を完了しました。それに対して、Bitmineは7日以内に10億ドル相当のイーサリアムを取得しましたが、前述の会社は同じ期間内に2.5億ドルのトークンしか取得しませんでした。

これらのケースは、暗号資産財庫戦略の採用が企業が保有する通貨の数量を増やすだけでなく、株価のパフォーマンスにも大きな影響を与える可能性があることを示しています。しかし、異なる企業の戦略実施のスピードや規模には大きな違いがある可能性があり、投資家は関連企業を評価する際に多くの要因を総合的に考慮する必要があります。

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