# 再ステークトレンドにおける投資機会: 新興流動性再ステーク派生プロトコルAgilelyの深掘り分析## イントロダクションイーサリアムがステーク証明に移行した後、ステーク底層プロトコルが発行したパッケージETHはエコシステムに約4%の無リスク利率をもたらしました。今後EigenLayerは基準利率を6%-8%に引き上げる予定です。この基礎の上にレバレッジをかけることで、ユーザーは約10%の長期安定収益を得ることが期待されます。そしてAgilelyは再ステークトークンを受け入れた最初のLSDFiプロトコルとして注目に値します。! [リステーキングの物語の下でのアルファの機会は? 最初の流動性再誓約デリバティブプロトコルAgilelyの詳細な分析](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-4262308021260aa08c21776549577eec)## AgilelyについてAgilelyは、安定コインUSDAを発行するプロトコルです。USDAはLiquityモデルに基づいており、全チェーンで利息を得ることができる安定コインです。革新的なメカニズムを通じて、ユーザーが保有するだけで利息を得られることを保証し、同時に1ドルにペッグされており、収益と流動性の両方を兼ね備えています。今年LSDトラックが興起した後、流動性、安定性、および収益性を備えた生息安定コインがDeFiユーザーに好まれています。LybraからGravita、Raft、Prismaなど、合計TVLは4億ドルに達しました。Agilelyは製品とトークン設計の両方で革新を行い、脱穎而出することが期待されています。CDPに基づくステーブルコインは、最初にMakerDAOによって提案されましたが、250%という高い担保率が資本効率を低下させました。Liquityは二重アンカーと三層清算モデルを通じて、最低担保率を110%に引き下げ、大幅に資本効率を向上させました。発行されたLUSDは牛市と熊市を経ても常に1ドルで安定しており、設計の信頼性を証明しました。AgilelyはLiquityのステーブルメカニズムを巧みに採用しました。## Liquityの安定メカニズムの振り返りLiquityのCDPステーブルコインLUSDの設計には:- ソフト/ハードの二重ペッグにより価格の安定性が確保されます- ステーブルプール - 債務再配分 - 回復モード保障プロトコルの安全- ミントレートと償還率の変更による需要と供給の規制これらのモジュールは共同で作用し、LUSDに安定した保証を提供します。### Liquityの価格安定メカニズムLUSDはハードペッグとソフトペッグの二重メカニズムを通じて価格の安定を実現します:ハードペッグ:- 110%の最小担保率は、1.1ドルの価格上限を作成します- ハードコール/リペイメントチャネルは、1ドルの価格下限に縛られています- アービトラージの通路を開放することで、価格を[$1-償還手数料率, $1.1]の範囲に安定させますソフトペッグ:- 長期にわたって1LUSD=1USDの市場期待を強化する- アルゴリズム調整一回限りの発行費用- 発行率と償還率による需給の調整### Liquityの清算メカニズムLiquityは三層清算メカニズムを採用しています:1. ステーブルプール:主要な清算カウンターパーティとして2. ポジションの再配分：安定プールLUSDが不足したときに起動3. 回復モード: システムの総ステーク率が150%未満のときにトリガーされる安定プールは最も一般的な清算手段であり、後者の2つのメカニズムは主に極端な状況下での安全保護に使用されます。### Liquityの供給と需要の制御メカニズムLiquityは、LUSDの供給と需要を制御するために、鋳造および償還手数料を調整します:- 誰も償還しない場合、発行および償還手数料率が低下します- 償還が増加すると、償還手数料がそれに伴って増加します。このメカニズムは防御的であり、主に大規模な償還を防ぐために償還手数料を引き上げることによって機能します。## Agilelyの革新メカニズム### 担保 AgilelyはETH、主流のwETHやGLPなどの生息資産を担保としてサポートしており、今後は再ステークトークンも接続し、USDA利率を向上させる予定です。! [リステーキングの物語の下でのアルファの機会は? 最初の液体レプレッジデリバティブプロトコルAgilelyの詳細な分析](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-72fa9633ed86f426bf375b55f46ba93b)### 利率モデルAgilelyはLiquityに基づいて以下の変更を行いました:- シニョレッジ:減衰係数の増加- 特典交換手数料:基本税率+0.5% - 借入手数料:ADI(アジャイルダイナミックインタレスト)を導入して通貨総量を調整する! [リステーキングの物語の下でのアルファの機会は? 最初のリキッドリステーキングデリバティブプロトコルの詳細な分析Agilely](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-c9220d3c5ac36691d6e112a0f2a9a781)### 安定メカニズムハードペッグ:- 110%MCR保証価格上限- リデンプションチャネルは価格下限を保証しますソフトペッグ: - 市場の心理ゲームは1USDA=1USDに達する- アナログ・デバイセズはUSDAの量を規制しています### 清算メカニズムAgilelyは、Liquityの3層の清算の上に最適化されています。- 清算インターフェースの前置き、参加のハードルを下げる- スマートスタビリティプールに最適化され、より効率的な資金配分を実現! [リステーキングの物語の下でのアルファの機会は? 最初のリキッドリステーキングデリバティブプロトコルAgilelyの詳細な分析](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-c2c7d7a4b1f448f60045fd16966c7847)### PSMモジュールAgilelyはPSMモジュールを設定してRWAの収益をキャッチし、多様なプロトコルの収入を得ます。## プロトコル内価値流向Agilelyの収入源には次のものが含まれます:- 鋳造/償還および借入手数料- PSM取引手数料 - ステーブルプール追加費用- 担保収益- PSMでのRWA収益これらの収益は以下の方法で流出します:1. ABIはUSDA保有者、LP、安定プールのステーク者に流れます2. veAGL保有者はプロトコルの真の利益を得る3. 残余収入は安定プールに配分されます! [リステーキングの物語の下でのアルファの機会は? 最初の流動性再誓約デリバティブプロトコルAgilelyの詳細な分析](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-4e5ee3a8764a132111a54c826587ca4b)## トークン設計AGLトークンのユーティリティ:- ガバナンス: dLPをロックしてveAGLの投票権を取得する- 収益:veAGLはプロトコルの実際の収入を捕捉できます! [リステーキングの物語の下でのアルファの機会は? 最初のリキッドリステーキングデリバティブプロトコルAgilelyの詳細な分析](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-1caed30291bf323f285cc1063a5ead4c)## まとめ現在資金はBTCとSolanaエコシステムに集中していますが、EigenLayerが立ち上がりETHの基準金利が上昇すると、資金は再びDeFiに流入するでしょう。その際、Agilelyは優れたデザインによりユーザーの第一選択になることが期待されています。現段階でAgilelyを通じて将来の再ステークエコシステムを構築することは、高いオッズの投資機会になるかもしれません。! [リステーキングの物語の下でのアルファの機会は? 最初のリキッドリステーキングデリバティブプロトコルAgilelyの詳細な分析](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-40c31ab4e2afe1b40747937d7b8ab2540192837465674839201
Agilely: 再ステークトレンドにおける革新的なLSDプロトコルおよび投資機会分析
再ステークトレンドにおける投資機会: 新興流動性再ステーク派生プロトコルAgilelyの深掘り分析
イントロダクション
イーサリアムがステーク証明に移行した後、ステーク底層プロトコルが発行したパッケージETHはエコシステムに約4%の無リスク利率をもたらしました。今後EigenLayerは基準利率を6%-8%に引き上げる予定です。この基礎の上にレバレッジをかけることで、ユーザーは約10%の長期安定収益を得ることが期待されます。そしてAgilelyは再ステークトークンを受け入れた最初のLSDFiプロトコルとして注目に値します。
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Agilelyについて
Agilelyは、安定コインUSDAを発行するプロトコルです。USDAはLiquityモデルに基づいており、全チェーンで利息を得ることができる安定コインです。革新的なメカニズムを通じて、ユーザーが保有するだけで利息を得られることを保証し、同時に1ドルにペッグされており、収益と流動性の両方を兼ね備えています。
今年LSDトラックが興起した後、流動性、安定性、および収益性を備えた生息安定コインがDeFiユーザーに好まれています。LybraからGravita、Raft、Prismaなど、合計TVLは4億ドルに達しました。Agilelyは製品とトークン設計の両方で革新を行い、脱穎而出することが期待されています。
CDPに基づくステーブルコインは、最初にMakerDAOによって提案されましたが、250%という高い担保率が資本効率を低下させました。Liquityは二重アンカーと三層清算モデルを通じて、最低担保率を110%に引き下げ、大幅に資本効率を向上させました。発行されたLUSDは牛市と熊市を経ても常に1ドルで安定しており、設計の信頼性を証明しました。AgilelyはLiquityのステーブルメカニズムを巧みに採用しました。
Liquityの安定メカニズムの振り返り
LiquityのCDPステーブルコインLUSDの設計には:
これらのモジュールは共同で作用し、LUSDに安定した保証を提供します。
Liquityの価格安定メカニズム
LUSDはハードペッグとソフトペッグの二重メカニズムを通じて価格の安定を実現します:
ハードペッグ:
ソフトペッグ:
Liquityの清算メカニズム
Liquityは三層清算メカニズムを採用しています:
安定プールは最も一般的な清算手段であり、後者の2つのメカニズムは主に極端な状況下での安全保護に使用されます。
Liquityの供給と需要の制御メカニズム
Liquityは、LUSDの供給と需要を制御するために、鋳造および償還手数料を調整します:
このメカニズムは防御的であり、主に大規模な償還を防ぐために償還手数料を引き上げることによって機能します。
Agilelyの革新メカニズム
担保
AgilelyはETH、主流のwETHやGLPなどの生息資産を担保としてサポートしており、今後は再ステークトークンも接続し、USDA利率を向上させる予定です。
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利率モデル
AgilelyはLiquityに基づいて以下の変更を行いました:
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安定メカニズム
ハードペッグ:
ソフトペッグ:
清算メカニズム
Agilelyは、Liquityの3層の清算の上に最適化されています。
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PSMモジュール
AgilelyはPSMモジュールを設定してRWAの収益をキャッチし、多様なプロトコルの収入を得ます。
プロトコル内価値流向
Agilelyの収入源には次のものが含まれます:
これらの収益は以下の方法で流出します:
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トークン設計
AGLトークンのユーティリティ:
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まとめ
現在資金はBTCとSolanaエコシステムに集中していますが、EigenLayerが立ち上がりETHの基準金利が上昇すると、資金は再びDeFiに流入するでしょう。その際、Agilelyは優れたデザインによりユーザーの第一選択になることが期待されています。現段階でAgilelyを通じて将来の再ステークエコシステムを構築することは、高いオッズの投資機会になるかもしれません。
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