ETH価格の動きがフォローを引き起こす：ステークの潮流は利益確定を意味するのか？

最近、イーサリアムネットワークで注目すべき現象が発生しました：大量のバリデーターがETHのステーク解除を待っています。データによると、7月23日現在、約521,252 ETH（約19.3億ドル相当）がステーク解除を待っており、待機時間は9日1時間を超え、昨年の最長待機記録を更新しました。

! イーサリアムの19億回のステーキングが解禁される:バリデーターは利益を取りたいのか?

この現象は、ETHの価格の動きに対する市場の懸念を引き起こしました。しかし、詳細な分析の結果、大規模な解ステークは必ずしも直接的な売却圧力を意味するわけではないことがわかりました。

まず、大量のETHがステークから退出している一方で、新しいETHもステークの列に入っています。7月23日には約36万ETHが新たにステークに入り、退出の影響を一部相殺しました。

次に、機関投資家の行動がバッファー効果を果たしました。7月22日のデータによれば、ETH現物ETFの総流入は310億ドルに達し、当日に解ステークを待っているETHの価値を大きく上回りました。これは、機関のETHへの関心が依然として強いことを示しています。

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また、ステークを解除することは、販売することと同じではありません。一部の機関は、保管サービスを調整したり、より高い収益を得るために他の戦略に移行したりする可能性があります。オンチェーンでは、解質押されたETHは、流動性を提供したり、NFT取引に参加したりするなど、DeFiやNFT関連の活動に使用される可能性があります。

注目すべきは、最近ETHの価格が顕著に上昇したことです。2025年4月初旬の低点から、ETHは累積で160％の上昇を記録し、7月21日には3,812ドルの7ヶ月ぶりの高値に達しました。この急速な上昇は、いくつかの初期ステーク者が利益確定を選択する要因となる可能性があります。

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しかし、歴史的な経験から見ると、同様の規模のステーク解除の潮流は珍しくありません。例えば、2024年1月から2月の間に、ETH/BTCの比率が1週間で25%上昇した後、同様の規模のステーク解除現象が発生し、価格が短期間で10%-15%下落しました。

現在のステーク解除の潮流は、暗号資産市場の構造的変化を反映しているという意見があります。ブラックロックなどの伝統的金融機関がETH市場に積極的に参加する中で、私たちは業界内の価値コンセンサスからより広範な金融ツールのコンセンサスへの移行過程を目撃しているのかもしれません。

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全体として、大規模なステーク解除が市場のフォローを引き起こしたが、これはおそらくイーサリアムエコシステムの内部調整を反映しているものであり、直接的な売り信号ではない。イーサリアムの長期的な発展の見通しは依然として楽観的であり、このステーク解除の波は新たな市場サイクルの始まりかもしれない。