Baseエコシステムの発展状況と今後のトレンド分析

一、Baseエコシステムの最近の変化

2025年5月末から、Baseエコシステムは明らかな「バースト期」を迎えています。エコシステムユーザーの日次アクティブアドレス、総ロックアップバリュー(TVL)、日取引数量は急速に上昇しています。これは主にエコシステム内の複数の人気ストーリーの相次ぐ盛り上がりによるもので、市場の広範な関心を引き付けています。マクロの視点から見ると、世界の株式市場はステーブルコインの概念に対して楽観的な感情が広がっており、特に規制環境の改善が期待される中で、Baseは伝統的な機関がより好む選択肢となる可能性があります。

具体的には：

• アクティブユーザー数は指数関数的に増加しており、最近3.6Mの歴史的な新高を記録しました。
• TVLは5月の280億ドルから急速に400億ドル近くまで上昇し、24年の牛市場の最高水準に戻りました。
• 5月以来、日平均取引件数は900万件に近づき、24年ぶりの牛市のピークに達しました。

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二、Baseエコシステムの人気プロジェクト分析

1. バーチャル：革新的な新規発行メカニズムが市場を活性化

Virtualはその独自の新規発行メカニズムによって、Baseエコシステムで最も注目されているプロジェクトの一つに急速に成長しました。その核心的な利点には次のようなものがあります：

• 極低い資金調達価格：各新プロジェクトは約22.4万ドルの時価総額で資金を調達し、ユーザーに低価格で参加する機会を提供します。
• トークンのリニアロック解除：VCトークンのような透明なトークン経済モデルを採用し、段階的にロックを解除します。
• 低リスク参加：資金調達に成功しなかったプロジェクトは全額返金され、毎日少数の高品質プロジェクトのみが発行されます。
• 悪意のある退出の削減：1%の手数料を設定し、70%をプロジェクト側に返還し、健全なエコサイクルを形成する。

しかし、プラットフォームの人気が高まるにつれ、初期ユーザーが新規プロジェクトを売却する戦略を頻繁に採用し、新しいプロジェクトが大きな売り圧力に直面するようになりました。これに対処するために、Virtualは「グリーンロックメカニズム」を導入し、新規ユーザーに対して強制的なロック期間を設定しました。この措置はプロジェクトのライフサイクルを延ばすのに役立つものの、元々の投機ロジックを大きく変えることになり、市場の熱意が一時的に退潮する結果となりました。

2. カイト：注意力経済のリーダー

Kaitoは「情報金融（InfoFi）」分野のリーダープロジェクトとして、5月以来価格が約205%上昇しました。その核心となるのはYapsモジュールで、ユーザーがソーシャルメディアで発信するコンテンツを「注意トークン化」することにより、コンテンツ駆動の影響力を持つWeb3の伝播メカニズムを構築しています。このメカニズムはコミュニティの参加度を大いに高め、多くのコンテンツクリエイターや意見リーダーを引き寄せています。

Kaitoは、ポイントランキングに基づくYapper LaunchpadシステムとAI駆動の情報ネットワークKaito Connectを発表しました。これにより、コンテンツ貢献、ポイント配分、プロジェクト選定の協調的なクローズドループが実現されました。ユーザーは創作を通じてエアドロップ資格とプラットフォームガバナンス権を取得し、プロジェクトランキングの投票や質の高いコンテンツのインセンティブに参加し、独自の「創作しながら投資する」ロジックを形成します。

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第三に、CoinbaseとBaseの開発戦略

アメリカの規制環境が徐々に明確になる中、Coinbaseは3つの主要な戦略的配置を開始しました：

1. 規制資産のブロックチェーンへの接続を実現：Coinbase検証プール機能を導入し、KYCユーザーがCoinbaseアカウントの残高を使用してBase上のDAppと直接相互作用できるようにします。

2. コンプライアンスに基づくステーブルコインシステムの構築：従来の金融機関と協力し、Baseチェーン上で「コンプライアンスステーブルコイン」と「デポジットトークン」を試験的に発行し、従来の金融資産にデジタル移行のチャネルを提供する。

3. 多様なエコシステムシーンの構築：

   • 米国株のブロックチェーン権限を申請し、トークン化された株式製品を発売する予定
   • Circleとの連携により、BaseエコシステムにおけるUSDCの利用を強化
   • ECプラットフォームと提携し、クロスボーダー決済におけるステーブルコインの活用を促進する
   • DeFiプロジェクトがKYCモジュールを通じてコンプライアンスを遵守して運営することを導く
   • AIエージェントやInfoFiなどの革新的なアプリケーションを開発し、従来のユーザーを引き付ける

この三つの施策により、Coinbaseはコンプライアンス資産に対してオンチェーンの入場チャンネルを提供するだけでなく、米ドルステーブルコインの完全な価値のクローズドループも構築しました。

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4. 高潜在プロジェクトの展望

1. AerodromeとUniswap：Coinbaseに統合されたDEXとして、持続的な機関流動性のサポートを受け、取引量、TVL、プラットフォームの収益の増加が期待される。

2. Keeta：高性能RWA公链、独立したストレステストで性能が検証されており、将来的にはBaseとRWAのコンプライアンスに関して協力する可能性があります。

3. Creator Bid：Kaitoと協力して2.0バージョンをリリースし、ステーキングや新規発行などのメカニズムを追加し、ユーザーの参加度を向上させ、クリエイター経済の遊び方を拡大します。

4. Upside：Base上初のソーシャル指向の予測市場プラットフォームで、まだトークンは発行されていないが、革新的なソーシャル予測+投資メカニズムが初期ユーザーの参加を引き付けている。

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総じて、Baseは取引が活発なL2ネットワークから、徐々に構造が整ったオンチェーン金融とコンテンツインフラに進化しています。短期的に一部のホットプロジェクトが課題に直面しているものの、長期的にはBaseエコシステムが示す物語の持続性と機関との連携能力により、伝統的な資本がWeb3に入るための重要な橋渡しとなることが期待されています。投資家にとって、Baseは単なるホットなサーキットではなく、暗号業界の「規制化、金融化、実用化」の転換を観察するための重要なサンプルです。

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