暗号インフラの現状と未来

暗号化通貨のインフラ分野は市場の疲労を経験しており、プロジェクトの評価が縮小し、投資家はより慎重になっています。これは市場の成熟を反映しており、単独の技術革新では高評価を得るには不十分です。現在直面している主な課題には、革新の不足、インフラの過剰建設、そしてユーザーの需要と技術の発展との間の乖離が含まれます。

多くのインフラプロジェクトは最先端技術に過度に焦点を当て、開発者の実際のニーズを無視しています。これにより、大量の使用率が低く、ほぼ収入のない「ゴーストチェーン」が出現し、持続不可能な経済モデルを引き起こしています。例えば、ZKVM技術は先進的ですが、現在のところブロックチェーンが直面している実際の問題を効果的に解決したり、Web2アプリケーションとブロックチェーン技術の統合を促進したりすることはできません。

対照的に、クラウドコンピューティングは市場で検証されたニーズを直接満たし、企業や開発者に迅速な展開、弾力的なスケーリング、コスト最適化などの実際的なソリューションを提供するため、迅速に市場での認知を得ました。

健康な暗号化エコシステムは、アプリケーション開発者とインフラストラクチャ構築者の間の効率的なフィードバックループを必要とします。現在、このループは断絶しており、このフィードバックメカニズムを回復することが持続可能な成長にとって重要です。課題に直面しながらも、インフラ開発は依然として利益を上げていますが、成功の基準は大幅に向上しています。新しいプロジェクトは、具体的なユースケース、ユーザーの魅力、そして魅力的なストーリーを同時に示さなければ、意味のある評価に達することはできません。

最近成功したインフラプロジェクトは、より多様化し専門化する傾向を示しています。注目すべきプロジェクトには、Movement（MoveVMイーサリアムLayer2）、Berachain（流動性証明、EVM互換Layer1）、Walrus（Blobストレージソリューション）、Eigenlayer（新しいプロトコルにイーサリアムのセキュリティを提供）、Ondo（RWA Layer2）などがあります。

! 物語の弱さから評価額の縮小まで、暗号インフラストラクチャの現在の課題と機会の分析

市場は技術的熱狂から価値回帰への変化を経験しています。多くのプロジェクトは高FDV、低流通時価総額、低取引量の特徴を示しており、将来的に持続的な売却圧力に直面する可能性があることを示唆しています。健全で持続可能なトークン経済モデルは、インフラの長期的な健康にとって極めて重要です。

実行力が先行優位を圧倒しています。新しい物語を切り開くプロジェクトがすべて最高の評価を得られるわけではなく、後続のプロジェクトはより強い実行力、より良い市場のタイミング、またはより最適化されたプランを通じて、しばしば相当な、さらにはそれ以上の評価を得ることができます。

技術の発展方向は明らかに実用主義的な傾向を示しています。市場は、実際の問題を解決し、既存のパラダイムを最適化し、現実世界と効果的に接続できるソリューションを好みます。"より速く、より安く"は依然として核心的な価値ポイントであり、現実世界のアプリケーションや資産と接続するプロジェクトは強力な市場の魅力を示しています。

DeFiとAIは、現在最も市場で認められ、高評価のインフラを支える2つの分野となっています。一部の期待されていた物語、例えば純粋なゲームチェーンやRollup-as-a-Serviceなどは、このサイクル内でまだ10億ドル規模のリーダーシッププロジェクトを生み出していません。

! 物語の弱さから評価額の縮小まで、暗号インフラストラクチャの現在の課題と機会の分析

強力なエコシステムを構築し、効果的な市場コミュニケーションを行うことは、インフラプロジェクトの成功において重要な要素となっています。複数のコンボ可能なプロジェクトを持つエコシステムは、孤立したソリューションをはるかに上回る価値を生み出すことができます。同時に、プロジェクトはエンドユーザーと開発者に対して異なるコミュニケーション戦略を採用し、価値提案を効果的に伝える必要があります。

将来、最も有望なインフラ機会は、ブロックチェーンソリューションが十分にサービスを提供していない大規模なWeb2市場をターゲットにするでしょう。意図に基づくインフラや、各ブロックチェーンにプライバシーを追加するWeb3 HTTPSインフラのような全く新しいインフラカテゴリを作成することも、かなりの価値を生む可能性があります。

! 物語の弱さから評価額の縮小まで、暗号インフラストラクチャの現在の課題と機会の分析

業界が成熟するにつれて、インフラの長期的な価値はそのコア機能に戻るでしょう：真のユーザーのニーズを満たし、持続可能な収入を生み出すことです。安定した収入の流れはプロジェクトの健全な運営の鍵であり、運営コストをカバーするだけでなく、エコシステムの参加者に実際のリターンを提供する必要があります。

効率的な開発戦略の一つは、最近のAI革命のモデルを模倣して、ブロックチェーン機能を既存のWeb2アプリケーションに直接統合することです。ブロックチェーンインフラは、Web2アプリケーションがそのコアユーザー体験を妨げることなく、段階的にブロックチェーン機能を実現できるように、シームレスな統合の道を優先的に考慮するべきです。財政的インセンティブは、トークン化、部分的所有権、プログラム可能なロイヤリティによって新しいマネタイズモデルを解放することで、この統合の波を促進する可能性があります。

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