暗号市場の混乱の裏側:新高値を更新した後のBTCの価値成長のジレンマ

最近の暗号資産市場は激しい変動があり、ビットコイン価格は94000-101000ドルの間で大きく波動しています。この現象の主な原因は二つあります。

まず、マイクロソフトは年次株主総会で、あるシンクタンクが提案した「ビットコイン財政提案」を否決しました。この提案は、マイクロソフトが総資産の1%をビットコインに投資し、インフレに対するヘッジ手段とすることを提案しています。取締役会は以前から明確に拒否を勧告していましたが、市場はこの提案に対して一定の期待を寄せていました。提案が正式に拒否された後、ビットコインの価格は一時94000ドルに下落しましたが、その後すぐに反発しました。

この出来事が引き起こした価格変動は、市場が現在不安定な状態にあることを反映しています。焦点は、ビットコインの時価総額が歴史的最高値を突破した後、新たな上昇の原動力がどこから来るのかということです。最近の兆候を見ると、暗号業界のいくつかの重要人物が特定の企業の富の効果を利用して、より多くの上場企業に対して資産負債表にビットコインを配置する戦略を推進しており、インフレへの対抗や業績の上昇を実現し、ビットコインの採用率を高めようとしています。

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しかし、ビットコインが短期間でゴールドに取って代わり、世界的な価値保存の対象となるのは容易ではありません。主な理由は二つあります：

1. ビットコインの価値提案はトップダウン型です。その取得は電力と計算効率に依存しており、これによりビットコインの分布は必然的に少数の地域に集中し、世界的にその価値理念を広めることが不利になります。

2. グローバリゼーションの後退とドル覇権の挑戦。ドルが世界貿易決済の基準としての影響力が低下する可能性があり、これによりドル建てのビットコインの取得コストが増加し、その価値提案の普及が難しくなる。

これらの二つの要因は、ビットコインの短期的な価格変動が大きくなる原因となり、主に投機的価値の上昇として表れていますが、その価値提案の影響力の強化ではありません。したがって、短期的なプロモーションの重点としてインフレーション対策を掲げることは、"専門的"な顧客がゴールドではなくビットコインを選択することを引きつけるのが難しいかもしれません。

対照的に、成長が鈍化している上場企業は、ビットコインを配置することで全体の収益成長を実現する戦略がより認められる可能性があります。この戦略は、ビットコインがAIの後を引き継ぎ、アメリカの新しい経済政策サイクルにおいて経済成長を推進する中心となることが期待されています。

現在、米国株のバフェット指標は200%を超えており、株式市場は極度に過大評価されている状態を示しています。一方、米国株が金融政策の引き締めによる調整を回避するために推進されていたAIセクターの成長は鈍化し始めました。このような状況下で、米国株式市場に制御可能な、経済成長を駆動する核を植え込むことが非常に重要になってきており、ビットコインが適切な選択肢となる可能性があります。

最近発生した"トランプ取引"は、その暗号業界への影響力を十分に証明しています。もしアメリカ国内の中小企業が資産負債表にBTCの準備を配置するなら、主な業務が外部要因に影響されても、暗号に友好的な政策を推進することで株式市場を安定させることができます。このような特定の刺激は効率が高く、FRBの金融政策を回避できるため、抑制を受けにくいです。

したがって、新しいアメリカの政治経済サイクルにおいて、この戦略は政府や多くの中小企業にとって良い選択肢となる可能性があり、その発展過程は注目に値します。

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