ビットコイン鉱業企業がイーサリアムに転向：暗号化世界の風向きの変化？

デジタル資産分野で、ある上場企業が最近注目を集める戦略的転換を行いました。この会社はBit Digitalという名前で、1.5億ドルの資金調達を通じてビットコインのマイニングビジネスから段階的に撤退し、エーテルのステーキングと資金管理に完全に移行することを発表しました。この巨額の資金はすべてエーテルの購入に使われ、この会社は公開市場でETHに最も多く投資する企業の一つとなるでしょう。

Bit Digitalは、ビットコインのマイニング事業を段階的に売却または閉鎖し、保有するビットコイン資産を段階的にエーテルに転換する計画です。2025年3月末時点で、同社は約24,434のエーテルと418のビットコインを保有しており、その未来の"エーテル純粋主義"戦略の基盤を築いています。

この動きは、業界による暗号化通貨市場の発展方向についての考察を引き起こしました。ビットコインはかつて「デジタルゴールド」と見なされ、その採掘業務はデジタル資産分野の人気のある投資でした。しかし、業界が直面する課題が増加し、エーテルエコシステムが不断に改善される中、Bit Digitalの転換は業界の深層的な構造変化を示唆している可能性があります。

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Bit Digitalの決定を理解するには、2024-2025年の暗号通貨市場の全体的な環境を検討する必要があります。2025年初頭にビットコイン価格が10万ドルを突破したにもかかわらず、ビットコインマイニング業界は前例のない課題に直面しています。2024年4月のビットコインの「半減期」イベントにより、マイナーのブロック報酬は6.25 BTCから3.125 BTCに減少しました。同時に、マイニングの難易度は上昇し続け、ハッシュレートは減少するどころか増加し、2025年5月1日には831 EH/sに達しました。取引手数料収入は大幅に減少し、ハッシュ価格は2024年4月の0.12ドルから2025年4月の約0.049ドルに下落しました。高騰するエネルギーコストと継続的な設備のアップグレード需要により、多くのマイニング企業の利益率が深刻に圧迫されています。

それに対して、イーサリアムは2022年に「マージ」を完了した後、プルーフ・オブ・ワーク（PoW）からプルーフ・オブ・ステーク（PoS）への移行に成功しました。この変化により、エネルギー消費が99.95%削減され、より持続可能で環境に優しい選択肢となり、安定した収益を求めて運用コストを削減したい機関投資家を惹きつけました。

Bit Digitalは7500万株の普通株を1株2ドルで発行することにより、1.5億ドルを成功裏に調達しました。引受業者はさらに30日間のオーバーアロットメントオプションを持ち、1125万株を追加で購入することができます。この資金調達は既存の株主に対して著しい株式希薄化を引き起こし、新たに発行された7500万株は流通株を58.5%増加させ、既存株主の持分は約37%希薄化されました。

注目すべきは、今回の資金調達による収益が「専らイーサリアムの購入に使用される」ということであり、運営の成長や債務削減には使われないということです。これにより、会社は戦略的転換後にイーサリアムの価格変動の影響を完全に受けることになり、その財務状況や株価のパフォーマンスはETHの評価に直接連動することになります。このような大規模な株式希薄化と資金の用途が単一であることは、Bit Digitalの経営陣がイーサリアムの将来のパフォーマンスに対して非常に高い信頼を抱いていることを示しています。

Bit Digitalはビットコインのマイニングから完全に撤退することを選択し、これは業界の深刻な困難に対する理性的な応答です。2024年のビットコイン半減後、マイニングの収益性は著しく低下し、Bit Digitalは2025年第一四半期にわずか83.3ビットコインを採掘し、前年同期比で80%減少しました。ビットコインマイニングの高エネルギー消費と資本集約的な特性は、市場の変動と半減の影響の下で持続可能性を失わせています。それに対して、イーサリアムのステーキングはより安価なマシンと低いエネルギー消費に依存しており、運営コストと環境への影響を著しく削減しています。

イーサリアムのステーキングは企業に新たな収益モデルを提供します。ステーキングを行うことでネットワークの安全性に貢献し、銀行の預金利息に似た受動的な収入を得ることができます。イーサリアムのステーキングの年利回りは通常4%から7%の間であり、ビットコインのマイニングの予測不可能性と比較して、ステーキングはより安定した予測可能なキャッシュフローを提供します。

流動性ステーキング派生商品（LSDs）の出現は、イーサリアムのステーキングの魅力をさらに強化しました。LSDsは、ユーザーが暗号資産をステーキングしながら、そのステーキング資産を代表する派生トークンを取得できることを可能にします。この派生トークンは、分散型金融（DeFi）エコシステム内で自由に取引されたり、担保として使用されたりできます。このメカニズムは、資本効率を著しく向上させ、ステーキングへの参加のハードルを下げます。

暗号化通貨の分野では、イーサリアムが2025年にビットコインを超えることができるかどうかについての議論が常に焦点となっています。異なる機関はこれに対して異なる見解を持っており、暗号資産に対する異なる理解を反映しています：ビットコインは価値の保存として、イーサリアムはプログラム可能なプラットフォームおよび革新エコシステムの核心として。

! 【風が変わった?】 ビットコインマイナーがイーサリアムに切り替える](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-fde21009cd970f89490b11ca5649a820.webp)

Bit Digitalの戦略的転換は、暗号化通貨業界が「荒野の成長」から「精密な耕作」へと移行している傾向を反映しています。過去には、算力競争と「デジタルゴールド」の物語が市場を支配していました。しかし今、エーテルのPoSメカニズムが成熟するにつれて、業界の焦点は資本効率、環境持続可能性、予測可能な利益に移行しています。これは、暗号業界が単純な投機属性を超えて、より実用的な価値、より洗練された金融工学、そしてより広範な応用分野に向かって進化していることを示しています。

未来に目を向けると、暗号化業界は効率、持続可能性、そしてコンプライアンスのバランスに引き続き焦点を当てるでしょう。技術革新はエネルギー消費を持続的に削減し、取引速度とスケーラビリティを向上させます。同時に、規制環境が徐々に明確になるにつれて、機関投資家の参加への信頼もさらに高まるでしょう。Bit Digitalのトランスフォーメーションは、業界全体に貴重な経験と示唆を提供し、私たちが引き続き注目し、深く考える価値があります。