米英中央銀行は今週75ベーシスポイントの利上げを同期すると予想されるが、その背後の意味は異なる

今週、アメリカとイギリスの中央銀行はそれぞれ75ベーシスポイントの利上げを見込んでおり、これは両国にとって異なる意味を持ちます。

米連邦準備制度にとって、連続して4回大幅な利上げを行った後、選択を迫られます: 高いインフレを抑えるのか、経済の後退を避けるのか。市場は、米連邦準備制度が利上げのペースを緩め始める可能性があると予想しています。

そして英国中央銀行にとって、75ベーシスポイントの利上げは33年ぶりの最大幅となります。英国中央銀行は、40年ぶりの深刻なインフレを抑制することを優先する傾向があるようです。たとえ経済の後退リスクに直面しても。

! 今週は重要なのですが、米国と英国はともに75ベーシスポイントの利上げを行いますか?

フェデラル・リザーブは利上げのペースを緩めることを示唆する可能性がある

先週、アメリカの債券市場は下げ止まり反発し、10年物国債の利回りは4%程度に戻りました。一部の投資家は、連邦準備制度の以前の引き締め政策が経済の後退を引き起こす可能性があり、今後は利上げのペースを遅らせるかもしれないと考えています。

一部の連邦準備制度理事会の役員も同様の見解を表明しています。サンフランシスコ連邦準備銀行のダリー総裁は、金利引き上げのペースを緩めることを議論する時期が来たと述べました。シカゴ連邦準備銀行のエバンズ総裁は、金利のピークが9月の予想の4.6%を大幅に上回れば、経済が巨大なリスクに直面するだろうと警告しました。

しかし、9月のコアPCE物価指数は2ヶ月連続で加速上昇し、10月の消費者インフレ期待も上昇したことから、インフレ圧力は依然として大きいことを示しています。

市場は一般的に、米連邦準備制度が11月に75ベーシスポイントの利上げを行うと予想していますが、12月の利上げ幅については意見が分かれています。一部のアナリストは、インフレデータが下降し始めた場合にのみ、米連邦準備制度が利上げのペースを緩めるだろうと考えています。

一方で、投資家は米連邦準備制度が間もなく利上げの減速を示唆するとの期待が高まっています。最新の調査によると、投資家は長期国債を増やしており、米国債のネットロングポジションは2年ぶりの高水準に回復しています。

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英国中央銀行はインフレに対処するために大幅な利上げを行う可能性がある

イギリス中央銀行は今週の政策決定において、 新政府が財政計画の発表を遅らせたため、 より複雑な状況に直面しています。 市場はイギリス中央銀行が75ベーシスポイントの利上げを行う可能性があると予想しており、 これは1989年以来の最大幅となります。

イギリスの9月のインフレ率は10%に達し、40年ぶりの最高水準に戻りました。新首相スナクは、インフレ問題の解決が現在の作業の重点であると述べています。

一方、イギリス経済はすでに景気後退に陥っている可能性があり、2024年まで続く可能性があります。

今回の利上げサイクルでは、英国中央銀行は早くから利上げを開始しましたが、利上げ幅は米連邦準備制度と欧州中央銀行に遅れを取っています。これにより、英国中央銀行はより大きな圧力に直面しています。

イギリスの新政府が発足することで、国債市場は一時的に平穏を取り戻しました。アナリストは、これがイギリス中央銀行が攻撃的な措置を講じる圧力を軽減する可能性があると考えています。しかし、高インフレや政府の信頼性といった要因を考慮すると、イギリス中央銀行は依然として大幅な金利引き上げを行う可能性があります。

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