FigureがアメリカのSECにIPO申請を提出、RWA市場が重大なブレイクスルーを迎える

ブロックチェーン金融会社Figureは本日、アメリカ証券取引委員会(SEC)にIPO申請を提出したことを発表し、年内に上場を完了する計画です。この動きはFigureのビジネスモデルの成功を証明するだけでなく、現実世界の資産(RWA)トラックが概念から現実に移行することを示すものであり、1兆ドル規模の市場再構築戦争が始まったことを意味しています。

FigureはRWAプライベートクレジットのトークン化分野で絶対的な主導地位を占めています。データによると、2774億ドルのトークン化プライベートクレジット市場において、Figureの累計ローン規模は110億ドルに達しており、ほぼ50%の市場シェアを占めています。この圧倒的な優位性により、Figureは業界のベンチマークとなっています。

創業者マイク・カグニーの背景は、Figureの台頭の鍵となる要因です。ある有名なフィンテック企業の共同創設者として、カグニーは消費金融分野で巨大な評判を築きました。彼はブロックチェーン技術が金融インフラにおいて持つ変革の可能性を鋭く認識し、2018年にFigureを設立し、「ブロックチェーンで信用市場を再構築する」という壮大なビジョンを提唱しました。

Figureは、資産の発行、ローンの開始から証券化と取引に至る完全なクローズドループを構築し、真に伝統的な金融資産を「オンチェーン」化しました。

1. 自主開発の専門的な金融サービスのパブリックチェーンで、資産のリアルタイム清算とコンポーザビリティをサポートしています；
2. 提供された資産マッチングプラットフォームは、ローンの発起者と投資家を結びつけ、資産の効率的な流通を実現します。
3. 最近発表された収益型ステーブルコインは、オンチェーン資産に準拠した収益のキャリアを導入します。

これらの措置はFigureの強力な「製品の堀」を構成し、暗号市場での逆風の中でも拡大を可能にしています。過去1か月間で、新たに追加された貸付資産は8億ドルを超え、その成長率は驚異的です。

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Figureの台頭はRWAトラック全体の爆発的なトレンドに合致しています。最近、RWAタイプの暗号資産全体が上昇しており、投資家が不確実な環境下で実体経済に関連する"ハードアセット"をより好んでいることを示しています。

RWA市場の潜在能力は非常に大きいです。プライベートクレジット市場の規模は3兆ドルに達しており、専門機関の予測によれば、全体のRWA市場の潜在的なトークン化スペースは31兆ドルに達する可能性があり、米ドル、米国債、金、不動産、売掛金などの複数の伝統的な金融資産カテゴリをカバーしています。

多くのトップ資産運用会社が次々と参入し、トークン化されたファンドを導入したり、マネーマーケットファンドをパブリックチェーンにデプロイしたりしています。一部のプライベートエクイティ機関もトークン化ツールを通じて投資のハードルを下げ、伝統的な高純資産製品を徐々に「一般化」しています。

Figureはそのプラットフォームを通じて、元々機関や富裕層にしか開放されていなかった資産クラスを"民主化"し、"ブロックチェーン版の資産管理とフィンテック"の融合イノベーションを行っていると言える。

Figureがリーダーであるにもかかわらず、RWAの広範な普及には依然として三つの課題があります：

1. チェーン上の資産とチェーン外の実体の「信頼のアンカー」：トークンが実際の資産を真に代表し、法的に明確な帰属を持つことをどのように保証するか？
2. 資産の構造化はトークン化の前提条件です：すべての資産が直接「オンチェーン」できるわけではなく、より実行可能な方法は、まず従来の金融メカニズムを通じて構造化し、その後トークン化することです。
3. RWAの価値は効率の向上にあります：ブロックチェーンは新しい金融商品を"創造"するのではなく、既存の資産をより透明でリアルタイムな技術フレームワークの下で流通させることを目的としています。

Figureはこの3つの面で優位性を持っています。なぜなら、その創業チームは伝統的な金融を理解しているだけでなく、ブロックチェーンの基盤インフラを掌握しているため、技術力、コンプライアンス経験、製品の実現という3つの防御壁を備えているからです。

Figureの今回のIPO攻撃は、RWAが概念から現実に移行する象徴的な出来事であり、ブロックチェーンが伝統的な資産の流通を実際に強化し、ハードルを下げ、効率を向上させることができることを証明しています。Figureは、伝統的な金融と暗号の世界の間に「信頼の橋」を架けようとしています。これは単なる起業家のビジョンに関わるだけでなく、資本市場、資産配分、金融の民主化を理解する方法を再構築する可能性があります。

今後10年間、RWAを掌握した者が、次の1兆ドル金融新時代の入場券を掌握するチャンスを持つ。

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