経済危機における市場と暗号通貨

経済危機の新機能

歴史上の経済危機は原因が様々ですが、往々にして純粋な経済問題であり、金利引き下げや通貨発行などの経済手段によって解決できます。これらの危機の中で、一部の企業が倒産し、別の企業は再生を遂げます；一部の人は破産し、別の人はそれによって富を得ます。

しかし、現在の経済危機は異なる特徴を示しています。それは単なる経済的な問題ではなく、世界的な公衆衛生事件にも関係しています。多くの公式声明がパンデミックの影響を軽視しようとしているにもかかわらず、実際の状況は憂慮すべきものです。この新型ウイルスは長い潜伏期間、高い感染力、深刻な健康リスクを持っており、これらの特性の組み合わせが非常に困難な問題にしています。

今回の危機に対するアメリカ政府と金融機関の反応は、市場の不安を引き起こしました。連邦準備制度は前例のない緊急利下げ措置を講じ、金利をほぼゼロの水準に引き下げました。このようなやり方は、医者が厄介な症例に直面した際に、利用可能なすべての薬を一度に使うようなもので、経済の見通しに対する市場の懸念を避けられませんでした。

ビットコイン：リスク回避資産かリスク資産か？

今回の金融動乱において、ビットコインのパフォーマンスはその避難資産としての地位について再考を促しています。以前はビットコインは「デジタルゴールド」としてしばしば見なされていましたが、今回の世界的な金融危機では、その価格動向は原油や株価指数などの伝統的なリスク資産とより強い相関関係を示しています。

ビットコインが避難資産と見なされる理由は主に二つあります。まず、無限に発行できる法定通貨に対して、ビットコインの総量は固定されており、理論的にはインフレーションに対抗できる可能性があります。次に、ビットコインは保管や移転が容易であり、特殊な時期には伝統的な資産よりも安全である可能性があります。しかし、今回の危機は、ビットコインの避難特性が金などの伝統的な避難資産とは顕著な違いがあることを示しています。

注目すべきは、市場が資産の避難属性を認識することと、実際のパフォーマンスとの間にギャップが存在する可能性があることです。平穏な時期には、市場は避難期待に基づいて特定の資産を投機することがありますが、実際の危機の際には、これらの資産のパフォーマンスが期待とは大きく異なることがあります。

ステーブルコインのパフォーマンス

今回の金融危機において、デジタル通貨市場で最も目立ったのはステーブルコイン、特にある有名なステーブルコインです。昨年10月から現在まで、そのステーブルコインの価格は約20%上昇しましたが、他の主要な暗号資産は一般的に約25%下落しました。この現象は、市場の混乱期においてステーブルコインを保有することが他の暗号資産を保有することよりも有利である可能性があることを示しています。

ある有名なステーブルコインは市場で唯一のステーブルコインではありませんが、市場シェアが最も大きいものです。このステーブルコインの最近の発展傾向は、Ethereumに基づくERC20バージョンが主導的な地位を占めており、市場価値の比重が60％を超えたことを示しています。

注目すべきは、このステーブルコインの発行者が法定通貨に似た戦略を採用していることであり、つまり通貨を増発するが具体的な情報は公開しないということです。このような行為は一部の論争を引き起こしましたが、市場での支配的な地位のおかげで、ほとんどのユーザーはこの現状を受け入れているようです。経済学の観点から見れば、過度に増発しなければ、ステーブルコインの価値は崩壊しないという点は法定通貨と似ています。

投資戦略の調整

現在の市場状況を考慮すると、投資家はビットコインへの投資理念を調整する必要があります。ビットコインはもはや伝統的な意味での避難資産と見なされるのではなく、リスク資産として考えられるべきです。投資家は、ビットコイン市場に参加するために、価値投資または取引投機の方法を採用することができ、これらの二つの方法は利益をもたらす可能性があります。

注目すべきは、経済危機が一般の人々に社会階層の飛躍の機会を提供することが多いということです。現在のようなグローバルな金融危機は非常に稀であるため、貴重な投資の機会を含んでいる可能性もあります。

しかし、私たちは暗号資産市場の変動が激しいことを忘れてはならず、投資決定は理性的かつ慎重である必要があります。すべての人は自分のリスク許容度と投資目標に基づいて、自分に適した投資戦略を策定すべきです。