香港ステーブルコイン発行プロセスが遅れ、資本市場の熱意が冷却

香港の《ステーブルコイン条例》が正式に施行されると、2ヶ月間続いた資本市場の熱潮が冷却し始めました。データによると、8月1日当日、A株と香港株のステーブルコイン関連株は一般的に下落しました。一部の香港株は10％以上の下落を記録し、A株関連の株も5％以上の下落を見せました。

この状況は5月21日に『ステーブルコイン条例草案』が通過した時と鮮やかに対比されます。8月1日当日、香港金融管理局の公式ウェブサイトにはステーブルコインに関連する情報は何も発表されていませんでした。

7月29日に、香港金融管理局はステーブルコイン発行者のライセンス制度に関する文書を発表しました。同日行われた技術ブリーフィングで、金融管理局は最初の香港のステーブルコイン発行者ライセンスが2026年初頭に発行される見込みであると述べました。また、金融管理局はマネーロンダリングリスクに対する懸念を強調し、初期の香港におけるコンプライアンスステーブルコイン保有者の身分は確認される必要があると明言しました。これはある程度の実名制を意味します。

最近、香港金融管理局の官員は何度も強調しており、最初のライセンスは一桁の数しか発放されないと予測しています。金融専門家は、規制基準が市場の予想よりも厳しいと考えており、ライセンスの発放時期が予想より遅れ、発放数が予想より少ないことが、ステーブルコイン関連株の株価調整を引き起こしている要因だと指摘しています。

ステーブルコインは、特別な暗号通貨として、非中央集権、ピアツーピア、低コスト、高効率などの利点を持っています。近年、その価値の安定性、高効率、低コストといった特性から、ステーブルコインは徐々に国境を越えた支払いなどの伝統的な金融分野に浸透し、世界の主要経済圏の高い関心を集めています。

香港金融管理局はマネーロンダリング防止の規制要件に特に重点を置いています。現在、金融管理局は関連ガイドラインにおいて、リスク評価、顧客デューデリジェンス、継続的監視、ステーブルコインの送金および疑わしい取引の報告などのマネーロンダリング防止に関する規制要件を明記しています。

5月21日に「ステーブルコイン条例草案」が通過して以来、ステーブルコインの概念は資本市場で持続的に温まってきました。しかし、規制当局の冷却措置と発行ペースの鈍化に伴い、市場の感情は理性的に傾き始めました。

発行プロセスが予想より遅れているにもかかわらず、市場は香港のステーブルコイン発行者の発行リストに高い関心を寄せています。専門家は、最初の希少なライセンスを取得する可能性のある発行者や、ステーブルコインの使用シーンの創出に確実に関与するプラットフォームに注目することを提案しています。

現在、数十の機関がステーブルコインのライセンスを申請する意向を示しています。これには、決済機関、インターネット企業、商業銀行などが含まれます。その中で、サンドボックステストに入った機関や、クロスボーダー決済、技術的な準備などの利点を持つ企業が、最初にライセンスを取得する可能性が高いと見なされています。

しかし、香港金融管理局のライセンス発行のペースの変化に伴い、市場の期待も調整されています。専門家の中には、金融管理局はライセンス発行の初期段階で安全性と安定性を重視する可能性があると考えており、これは市場の期待される人気機関の中には最初のライセンスを得られない可能性があることを意味するかもしれません。

総じて、香港のステーブルコイン規制の推進は、規制当局の慎重で堅実な態度を示しています。短期的にはステーブルコイン事業の急速な拡大を制限する可能性がありますが、長期的にはこの厳格で堅実な規制方式が市場と発行機関の持続的な健康的成長により有利である可能性があります。