ビットコイン:2024年デジタル資産市場の主導力量

2024年、デジタル資産市場は前所未有の繁栄を迎え、その中でもビットコインのパフォーマンスが特に目を引きます。過去1か月で、ビットコインの上昇幅は50%を超えました。このような驚くべき市場のパフォーマンスの背後にはどのような理由があるのでしょうか？この成長の勢いは持続可能なのでしょうか？詳しく分析してみましょう。

資産価格の上昇は通常、供給の減少と需要の増加に起因します。私たちは供給と需要の二つの視点からビットコインの動向を分析することができます。

供給側

ビットコインの新たな供給量は200万枚未満であり、間もなく新たな半減期を迎えます。これにより、新たな供給による売り圧力がさらに低下します。マイナーが保有するビットコインの数量は長期的に180万枚以上を維持しており、大規模な売却の兆候はありません。

一方で、長期保有者の手元にあるビットコインの数は継続的に増加しており、現在約1490万枚です。実際に流通しているビットコインの数量は非常に限られており、市場価値は3500億ドルに達していません。これが、日平均5億ドルの継続的な買いがビットコインの価格を大幅に押し上げる理由を説明しています。

デマンドサイド

需要の増加は主に以下のいくつかの側面から来ています:

1. ETFがもたらす流動性
2. 富裕層は資産の価値が増加する
3. 金融業務は短期投機よりも魅力的です
4. ファンドにとって、ビットコインへの投資は誤判断する可能性があるが、見逃してはいけない。
5. ビットコインは流量の核心です

ETF:ビットコイン独特の優位性

ビットコインETFが承認され、伝統的な金融市場への進出の扉が開かれました。コンプライアンスのある資金がついにビットコイン市場に流入できるようになり、暗号の世界では、これらの伝統的な資金はビットコインにしか投資できません。

ビットコインの通貨のデフレ特性は、その投機的な上昇を形成しやすくします。ファンドが継続的に買い入れる限り、価格は不断に上昇し、ビットコインを保有するファンドの業績は先行し、それによってより多くの資金が流入することを引き寄せます。ビットコインを保有していないファンドは業績の圧力に直面し、さらには償還に遭遇する可能性もあります。このようなモデルは不動産市場で数年以上存在しています。

ビットコインはこのような投機ゲームにより適しています。過去1ヶ月、毎日の平均5億ドルの純買いが50%以上の上昇を促しました。これは伝統的な金融市場ではごくわずかな取引量です。

ETFはビットコインの流動性価値を高めました。世界の伝統的金融資産規模(は不動産)を含め、2023年に560兆ドルに達することが示されており、既存の流動性はこれほど大規模な金融資産を支えるのに十分です。ビットコインの流動性は伝統的資産には遠く及びませんが、伝統的金融の接続に伴い、ビットコインはより高い評価に必要な流動性を得るでしょう。注目すべきは、このコンプライアンス流動性はビットコインにのみ流れ、他の暗号資産には流れないということです。ビットコインはもはや他のデジタル資産と同じ流動性プールを共有していません。

より高い流動性は、より高い投資価値を意味します。タイムリーに現金化できる資産のみが、より大きな富を支えることができます。これが次のポイントを引き出します:

富裕層が好むビットコインは、ますます高価になる運命です。

市場調査によると、暗号通貨分野の億万長者はブルマーケットの際に通常大比例でビットコインを保有しており、中産階級以下の投資家がビットコインを保有する割合はしばしばポートフォリオの1/4を超えません。現在、ビットコインの時価総額は全体の暗号市場の54.8%を占めています。もしあなたの周りの人々がビットコインを保有している割合がこの数字を大きく下回るなら、ビットコインは主に誰の手に握られているのでしょうか？

答えは:富裕層と機関です。

ここで一つの現象を紹介します: マタイ効果 - 富裕層が保有する資産は絶えず価値が上昇し、一般の人々が保有する資産は価値が下がる可能性があります。政府の介入がない限り、市場経済には必然的にマタイ効果が現れます。富者はますます富み、貧者はますます貧しくなります。これは理論的な基盤があります。富裕層がより賢く、能力が高いだけでなく、彼らは生まれつきより多くの資源を持っています。賢い人々、有用な資源と情報は自然とこれらの富裕層の周りで協力を求めます。もし一人の人間の富が純粋に運によって得られない限り、乗数効果を形成し、ますます豊かになることができます。したがって、富裕層の美的感覚や好みに合ったものはしばしばより高価になり、一般の人々の美的感覚や好みに合ったものはますます安くなる可能性があります。

暗号通貨市場では、裕福な人々や機関がオルタナティブ通貨をツールとして利用して一般投資家の資金を獲得し、流動性の高い主流トークンを価値保存のツールとして使用する可能性があります。富は一般の人々が山寨通貨に投資することから始まり、裕福な人々や機関に収穫され、その後ビットコインなどの主流通貨に流入します。ビットコインの流動性が不断に高まるにつれて、それは裕福な人々や機関にとっての魅力も増していくでしょう。

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ビットコイン価格は重要ではなく、重要なのは金融市場のシェアを争うことです

ビットコイン現物ETFが承認された後、多面的な市場競争が引き起こされました。アメリカの多くの大規模機関がETF市場のリーダーシップを争っており、シンガポール、スイス、香港などの金融センターも次々と追随しています。機関がビットコインを売却する可能性はありますが、世界的に流動性が豊富な環境下で、売却後に補填できるかは不確実性があります。

ETFの支持を失ったビットコイン現物は、手数料の損失を意味するだけでなく、ビットコインの価格設定における発言権を失うことを意味します。それに伴い、金融市場もこの"デジタル資産"——未来の金融の安定剤の価格設定権、及びビットコイン現物のデリバティブ市場を失うことになります。これはどの国や金融市場にとっても戦略的な失敗です。

したがって、世界の伝統的な金融資本は共同販売の共謀を形成するのが難しく、むしろ絶えず資金を集める過程でパニック買いが形成される可能性があります。

ビットコインはウォール街の"銘文"

低コストで高リターンの潜在性を持つ資産に適度に参加することは、資産ポートフォリオの収益率を大幅に向上させるだけでなく、全体的なリスクを管理することもできます。ビットコインは現在、従来の金融市場における評価が相対的に小さく、主流の資産との相関性も低いです。したがって、主流のファンドにとって、一定の比率のビットコインを保有することは合理的な判断のようです。

さらに重要なのは、もし2024年にビットコインが主流の金融市場で最もパフォーマンスの良い資産となった場合、この機会を逃したファンドマネージャーは投資家に説明するのが難しくなるということです。逆に、たとえ1%または2%のビットコインを保有していても、損失が出た場合でも全体のパフォーマンスに大きな影響を与えず、投資家に説明しやすくなります。

ビットコイン:ウォール街のファンドマネージャーの理想的な選択

ビットコインの半匿名特性はファンドマネージャーに一定の操作スペースを提供します。主流の取引プラットフォームはKYCを必要としますが、オフラインOTC取引は依然として存在します。規制当局は金融業者の現物ポジションを全面的に監視できない可能性があります。

前述の分析に基づき、ファンドマネージャーはビットコインに投資する十分な理由があります。少額の資金でビットコインの価格に影響を与えることができる以上、合理的な理由がある場合、ファンドマネージャーが公的資金を利用して自己利益を追求しない理由は何でしょうか？

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プロジェクトの自己プロモーション

ビットコインは長期的に他のプロジェクトの「借勢マーケティング」の恩恵を受けている。多くの代替通貨は発行時にビットコインの伝説的な物語に言及し、中本聡の神秘と偉大さを語り、「次のビットコイン」になろうと主張する。このような行為は無形のうちにビットコインに対して受動的なマーケティングとブランド構築を行っている。

現在、プロジェクト間の競争がさらに激化しています。ビットコインエコシステムには、数十のセカンドレイヤーネットワークと数千万のインスクリプションプロジェクトが登場しており、これらは全てビットコインの影響力を借りて、ビットコインの大規模な採用を共に推進しようとしています。今年、ビットコインエコシステムにこれほど多くのプロジェクトが登場するのは初めてであり、その自己プロモーション効果は例年よりも強くなる可能性があります。

まとめ

昨年と比較して、市場の最大の変化はビットコインETFの承認です。分析を通じて、さまざまな要因がビットコインの価格上昇を後押ししていることがわかりました。供給が減少し、需要が急増しています。

以上のことから、ビットコインは2024年に最も有望な投資機会になる可能性が高い。