神壇から凡人へ：ヴィタリックとイーサリアムの変革の道

ヴィタリックはソーシャルプラットフォームで20日以上の沈黙を保っている。この期間中、イーサリアムの価格は投資家の心理的防線を何度も下回った。3月12日、ETH対BTCの為替レートは0.022676にまで下落し、2020年6月以来の最低値を記録した。ETH対BTCの為替レートは引き続き下落し、初期投資家は退場し、個人投資家はパニックに陥り、疑問の声が絶えない。

2月、イーサリアムコミュニティ内で論争が勃発し、Vitalikに現在の業界のホットトピックに注目するよう求めました。批判に対して、Vitalikは現在流行しているPVPモデルがブロックチェーンの最良の製品であるとは認めず、彼とイーサリアムはより高品質な製品を追求し続けると述べました。

ヴィタリックが静かに過ごしていたこの期間、ある取引所の幹部がソーシャルプラットフォームでネタを使い、投資機関によるそのプラットフォームへの投資を活用して、オンチェーンのMemeコインの熱潮を巻き起こしました。

今回の市場サイクルでは、Meme領域が活況を呈し、PVPが流行し、投機的な感情が暗号コミュニティを満たしています。それに加えて、暗号コミュニティの上には一般的な混乱の感情が漂っており、業界を繁栄させる真の革新が消えてしまったように見えます。

業界は荒れ果て、Memeが主流の物語となった。人々は2020年夏にイーサリアム上でDeFiが繁栄していた光景を懐かしんでいる。

"V神"から"小V"へ

かつて、人々は彼を「V神」と呼び、精神的な指導者と見なし、彼が暗号業界の発展方向を示すことを期待していました。今では人々は彼を「小V」と呼び、さらには彼に「イーサリアムから出て行け」と要求しています。

ビタリックが最近話題になったのは2月の初めでした。その時、コミュニティ内ではイーサリアムに対する疑念が渦巻いていました。疑問、提案、罵倒に直面したビタリックは、最終的にソーシャルメディアで応答し、現在のPVPモデルが最良の製品であるとは認めないと述べ、より良い製品を追求していると明らかにしました。皆がイーサリアム財団の革新を求める声に対して、ビタリックは財団内部について外部の人々が理解していないのに提案をすることに対する無力感も表明しました。

ヴィタリックは矢面に立たされ、これは2年前には想像もできなかった。

群体はしばしば強力なリーダーを渇望し、彼らが崇拝できる対象を切実に必要とし、それによって心理的な依存と指針を得ようとします。これが彼らの神格化を熱心に促し、特定の個人の長所を無限に拡大し、無敵の"神"を創り出すことになります。一旦この創り出された"神"が人々の過度な期待に応えられなくなると、群体の態度の変化は非常に迅速かつ残酷です。彼らはかつての盲目的な崇拝から瞬時に激しい批判に転じ、"神"を厳しく神壇から引きずり下ろし、罵倒や中傷などの方法で自らの失望と怒りを発散させます。

ビタリックは、暗号コミュニティによる神格化と破壊の過程を完全に経験しました。かつて、暗号コミュニティ内で、ビタリックの言葉や提案された思想は、暗号業界に方向性を示しました。ビタリックは、数年前のSBTやネット国家などの概念など、さまざまな思想を発表することを楽しんでいました。これらはすべてビタリックが提案または強く支持したものです。ビタリックの推進の下、これらの新しい概念は一時期、業界内のプロジェクト側に追い求められ、実践のホットな話題となりました。

特に熊市の時期には、大手プロジェクトが牛市の可能性がある分野に力を入れています。当時、VitalikはWeb3のソーシャルを評価し、起業家たちが殺到しましたが、熊市の間に短期間の盛り上がりの後、すべてが静まりました。

牛市が到来し、Vitalikが熊市の際に"指し示した"これらの方向は、牛市ではアプリケーションの大爆発を迎えませんでした。混沌とした迷いが、多くのプロジェクトチームの感覚となっています。

真の革新はなく、業界を活気づける新しい物語もない。かつてイーサリアムで起こったDeFiサマーのような盛況は、暗号業界内で再び見られることはなかった。

ブロックチェーンのインフラはすでに整備され、高速道路も完成しましたが、走る車がありません。現在のブロックチェーン業界の核心的な矛盾は、インフラとは無関係です。むしろ、ブロックチェーンがこの世界にもたらす人間の生活や世界の製品にどのような変化をもたらすかということです。この問題の答えは何でしょうか？

もし答えが支払いであるなら、それは2008年にビットコインが提供したものである。もしDeFiであるなら、それは2020年にイーサリアムが提供した答えである。そして、現在の暗号通貨で最も実用的なアプリケーションはステーブルコインであり、クロスボーダー決済などの分野で、伝統的な世界を実際に変えつつある。

それに加えて、ブロックチェーン業界には他に革新があるのでしょうか？今回のサイクルでは、各チェーン上の資産発射プラットフォームが流行していますが、これは単なる資産発行方法の革新であり、カジノのコアが新しい外観に変わっただけです。もう一つ期待されているのはブロックチェーンAIの分野で、この分野には多額の資金が投入されていますが、バブルはあるAI企業の登場によって破裂しました。この分野のより顕著な問題は、物語の主体が依然としてAIであることです。ブロックチェーン技術はAIエージェントがチェーン上のアイデンティティを取得し、経済システムを構築するのに役立ちますが、常にAIの脇役を務めています。この分野は暗号原生の分野ではありません。

この荒廃の中で、カジノは逆に暗号業界で最も優れた製品と見なされています。多くの人々の助言に直面し、Vitalik本人やイーサリアムがもっと「カジノ」のプレイに関与することを期待しています。Vitalikは拒否しました。「自分の内面を見れば、戦う価値のあるものがあることに気づくでしょう。」

ヴィタリックもまた、人々に神のように崇められる感覚を楽しんでいたが、ヴィタリックが神の座から引きずり下ろされたとき、人々は彼の人間らしい一面を見ることになった。この人間らしい一面は、一部の人々にとっては、頑固で傲慢であり、他人の意見を聞き入れないと映る。しかし、まさにこれらの特質が彼にイーサリアムを創造させた。

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若い頃の情熱は世界を変えることができる

ヴィタリックにとって、彼が戦う価値のあるものは、すでに彼の幼少期の経験に書かれていた。ヴィタリックは4歳のときに父からコンピュータを贈られ、他の子供たちがコンピュータゲームを楽しむ中、彼はExcelソフトに夢中になり、すぐにExcelを使って自動計算プログラムを作成できるようになった；7歳のとき、彼はグラフと数学の公式で構成された「ウサギ百科事典」というドキュメントを作成し、間もなく数学やプログラミングの才能があることが確認された；10歳のとき、彼の3桁の暗算速度は同年代の子供たちの2倍以上であった；11歳のとき、彼は「天才少年クラス」で数学、プログラミング、経済学などの科目を先取りして学び始めた......

プログラミング技術そのものがヴィタリックを幸せにし、技術を使って世界を変えることが彼の追求です。暗号界の一部の投機家と比べて、彼は比較的一貫して保守的です。

2018年、イーサリアムは暴落し、コミュニティから疑問を呈され、Vitalikは警告を発した——イーサリアムを投機家の投機で利益を得る"チューリップ"にしないように。あの時も今と同様に、Vitalikはイーサリアムを離れることを考えたこともあった。

イーサリアムへの疑問は、通貨の価格が低迷するたびに浮上します。そして、コミュニティからの疑問や罵倒に直面して、ヴィタリックもいつも"離れる"ことを考えます。

ヴィタリックは常に自分の信念を持ち続けています。技術へのこだわりと「バブル」に対する警戒心は変わることがありませんでした。これらの信念が暗号世界に変革と革新をもたらしました。

暗号通貨の発展の歴史を振り返ると、業界の進展を牽引する最も重要な革新は、過去10年間で「世界コンピュータ」としてのイーサリアム上で大多数が発生しました：イーサリアムはスマートコントラクトを広く採用し、流動性マイニングなどの革新的な金融メカニズムの繁栄のためのプラットフォームを提供し、RollupsやPlasmaなどのさまざまなレイヤー2ソリューションの構築、DAOのガバナンスモデルの実践などが行われました。

現在、ますます多くの大規模機関がイーサリアム上にWeb3アプリケーションやインフラソリューションを構築しています。イーサリアムエコシステムは、技術リソースの蓄積、開発チームのサポート、オンチェーン資金の規模、クライアントの安全性などの面で成熟し、先進的です。

さらに、ヴィタリックはイーサリアムを使って彼の技術的理想を実現しているだけでなく、彼の社会的理想もイーサリアムに託しており、単にイーサリアムに限られているわけではありません。彼が提唱する分散化、検閲抵抗、平方投票法などの理念は、民主主義の実践、インターネットの構造、ビジネスと公益団体に関わっています。これにより、彼の影響力は暗号コミュニティを超えています。

イーサリアムの未来は期待できる

イーサリアムにはまだ期待できる点がありますか？答えは肯定的です。

4月、イーサリアムはPectraアップグレードのメインネットローンチを迎えます。今回のアップグレードは、実行層とコンセンサス層の変化を融合させたものです。Pectraは、スケーラビリティ、ステーキングの柔軟性、ユーザー体験を向上させることを目的とした11の重要なイーサリアム改善提案を導入します。全体として、今回のアップグレード後、技術的な側面ではイーサリアムネットワークの性能と安定性が向上します；経済的な側面では、イーサリアムのステーキング経済モデルが変化し、イーサリアムの供給と需要の関係や市場価格に影響を与えます；アプリケーションの側面では、より多くの開発者とユーザーをイーサリアムエコシステムに引き付け、分散型アプリケーションの革新と発展を促進することができます。

アメリカでは、質権を付与できるエーテル現物ETFも通過する可能性があります。2025年第1四半期には、複数の資産運用会社が質権機能を含む提案されたエーテル現物ETFの申請を提出しました。

Pectraのアップグレードの実施により、イーサリアムのステーキングの解除期間が短縮される見込みであり、これは現物ETF導入時の大きな障害の一つでした。

今回のアップグレードは、ステーキングETFの承認を促進する触媒となる可能性があります。

業界内には共通認識があり、現在のイーサリアム現物ETFの魅力が低い大きな理由の一つは、現時点でETFに質押機能がないことです。質押機能の導入により、イーサリアム現物ETFの保有者は質押したイーサリアムの報酬を得ることができます。質押後、投資家は年率3〜3.5%の報酬を得ることができます。質押可能なイーサリアム現物ETFの導入により、イーサリアム現物ETFへの資金流入が大幅に増加し、それによってイーサリアムの価格を押し上げる可能性があります。

以上の二つは、今年予見できるイーサリアムの価格における実質的な好材料です。

しかし、もう一つの真実は、次にイーサリアムで期待されるこれらの変革は、予見可能な道の上で行われるいくつかの改善に過ぎないということです。これらの変革は、高速道路をより広く平坦にすることだけです。これは、革命的な業界の革新でもなく、画期的な製品やアプリケーションでもありません。

イーサリアムの用例は実際に頂点に達しています。このサイクルでは、イーサリアムのメインチェーン上に国民全体が参加するプロジェクトは出現せず、価格も以前の最高値を超えることはありませんでした。また、ロックアップ量の最高峰は2021年に留まっています。

かつてそれはスマートコントラクトプラットフォームの選択肢でしたが、現在ではブロックチェーンのインフラが整備され、より多くの使いやすくて安価なプラットフォームのパブリックチェーンが選べるようになり、イーサリアムはもはや唯一ではありません。このサイクルの中で、他のパブリックチェーンはそれぞれのエコシステムの特徴を打ち出しました。トップのイーサリアムLayer2も自らの成果を上げています。

Vitalikの去中心化は、業界にとって良いことです。業界が成熟し、イーサリアムが独占しなくなると、より多くの後発企業が競争できるようになり、より豊かなエコシステムが生まれます。そして、豊かなブロックチェーンエコシステムが確立されるにつれて、イーサリアムの業界における重要性も必然的に低下するでしょう。

ヴィタリックはあるインタビューで「私の人生はすべてのものの橋になることだ」と語った。イーサリアム財団は2015年から、外部への資金提供に費やした資金が内部運営の費用を超えている。この資金提供により、イーサリアムはより多くのチームをつなげ、暗号業界の様々なプロジェクトの発展を促進した。イーサリアム自体でも、ヴィタリックが行っていることでも、暗号の基礎を築くことが目的である。

そしてイーサリアムとヴィタリック本人は、業界全体の革新の欠如に対する人々の混乱と怒りを負うべきではない。

自分が何のために戦うべきかを知っているヴィタリックは、一時的な失望の後に再び戻ってくる。

暗い気持ちと怒りに満ちた人々が、暗号コミュニティの中で内なる自分に問いかけた後、選択をすることになります。荒れ果てた場所に留まり、冷静に新しいものを創造する"ビルダー"になるのか、それとも去って次のブームに向かい、賢い"投機家"として続けるのか。

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