スチュワートとのファーストクラスの投資研究ディレクターとの対話

今期は、ファーストクラスの投資研究ディレクターであるStewart(が、Twitter@Jindouyunz)で投資の心得を共有します。Stewartは2017年に暗号通貨業界に入り、現在はファーストクラスの研究報告業務と一部の二次市場投資を担当しています。

以下は対話の主な内容です:

投資戦略

• プライベートファンドの規模は数千万ドルで、各投資マネージャーは10ポジションを超えないように管理します。
• 主にアルトコインに投資し、期待収益はビットコインを上回る必要があります。
• 硬直的撤回ラインはなく、プロジェクトの発展状況が悪化しない限り売却しません。
• 取引ロジックは「良いプロジェクト+良い価格」、相対的な長期保有です

AAVEへの投資を成功させるための方法論

1. 新しい市場(に注目し、当時のオープンファイナンス)
2. 三つの質問を評価する: ニーズはありますか？ニーズの大きさはどのくらいですか？ニーズを満たすことはできますか？
3. プロジェクトの進展を継続的に追跡し、適切なタイミングを待つ
4. プロジェクト改善モードの後にポジションを構築し、安値で購入する
5. ブルマーケットの高値で売却

今回のアルファの特徴

• 新しいトラックの開拓者またはリーダー
• 美しいビジネスデータの支援がある

しかし、今回のラウンドでは明確なアルファを見つけるのは難しい。なぜなら「お金が少なく、チケットが多く、プレートが大きい」ため、部分的な市場しか存在しないからだ。

投資思考の転換

価値投資にこだわらず、「市場が何を炒めるか」を考えるようになる。例えば:

• 銘文:ビットコインマイナーに追加収入を提供する
• MEME:天井が高く、資金構造が投機に適しています

新しい機会を逃さない方法

1. 偏見を捨て、伝統的なバリュー投資フレームワークに固執しないこと
2. どの主要なプレイヤー/グループが炒作するか、どのように炒作するかを考える
3. 参加するか、少なくともサンプルを蓄積するために観察するか

おすすめのトレーダー

1. ファーストクラス創設者のコーヒー: 能力が全面的で、第一原理を考え、人間の本性に逆らうことができる
2. Kevin Zhou, Galois Capital: 取引の意思決定は、定量的で正確な思考判断から生まれます

最後に書く

市場環境の変化により、新しい価値投資の方法を見つけ、思考と意思決定の次元を変える必要があります。牛市の後半に何が起こるかわからないが、絶え間ない対話、参加、試行錯誤、観察を通じて、私たちはそのものにとても近づいているかもしれません。