米国債投資が活発化し、市場は連邦準備制度（FED）が9月に予想以上の利下げをすることに賭けている

【ブロック律動】8月13日、数週間にわたり、投資家はスワップ契約、オプション、そして米国債のロング取引に続々と流入し、賭けているのはインフレの鈍化が連邦準備制度（FED）が今後数ヶ月で借入コストを引き下げることを許可するということです。この見解は火曜日に初期的な検証を得ました：7月のインフレデータが発表された後、短期米国債の利回りは応じて下落し、スワップ契約のトレーダーは9月の利下げ確率を90%まで引き上げました。

さらに注目すべきは、市場が連邦準備制度（FED）が9月に25ベーシスポイントを超える利下げを行うとの予想を強めていることです。トレーダーたちはこの日、担保付きオーバーナイトファイナンスレート（SOFR）に関連するポジションに約200万ドルのプレミアムを追加しました。この種のポジションは、予想を超える利下げから利益を得ることになります。

「今日（火曜日）のインフレデータは、ここ数ヶ月よりもやや強いですが、多くの人々の懸念レベルを大きく下回っています。」ブラックロックのグローバル固定収益責任者リック・リーダー（Rick Rieder）は研究報告の中で述べています。「したがって、私たちは連邦準備制度（FED）が9月に利下げを開始すると予想しており、50ベーシスポイントの利下げが合理的な根拠があるとも考えています。」

さらに、ゴールドマン・サックスの取引および研究チームは以前、マーケットが連邦準備制度（FED）が9月に50ベーシスポイントの利下げを行う可能性を過小評価していると述べていました。