Kripto piyasası mevcut durumu analizi: Likidite eksikliği ve yüksek değerleme sıkıntısı
Geçmişi Gözden Geçirme: Piyasa Spekülasyonunun Kuralları
Hem A hissesi hem de kripto piyasası için boğa piyasaları benzer bir spekülasyon mantığını takip eder. Genellikle önce yüksek kesinlikteki varlıklar speküle edilir, ardından popüler sektörler ve yollar, en son ise daha spekülatif varlıklar.
2021 yılındaki şifreleme boğa piyasası da büyük ölçüde böyleydi: Önce DeFi Yaz'ı ile ilgili projeler yükseldi, ardından BTC ve ETH tek yönlü bir artış yaşadı, sonrasında çeşitli temalar peş peşe speküle edildi, en sonunda ise Meme paraları ve metaverse kavramı ile sona erdi.
Ancak, blockchain teknolojisinin gelişimiyle birlikte, şimdi Layer 2, yeniden staking, yazıtlar gibi daha fazla yeni anlatım ortaya çıktı. Bu nedenle, yalnızca konu üzerinden piyasanın bulunduğu aşamayı belirlemek zordur. Daha güvenilir bir yöntem, piyasa değerine göre değerlendirmektir:
Temel Varlık ( BTC/ETH ) - Yüksek Piyasa Değeri - Orta Piyasa Değeri - Düşük Piyasa Değeri - Meme - NFT/Diğer
Bu boğa piyasasının özellikleri
Bir önceki tura kıyasla, bu boğa piyasasının en belirgin hissi şudur:
Fonların likiditesi yetersiz, kazanç etkisi zayıf
Çok sayıda çiçek açma durumu ortaya çıkmadı
ETF, BTC'ye güçlü bir Likidite enjekte etti, ancak diğer sektörlere iletilemedi.
Fed faiz indirimine gitse bile, fonların hemen kripto piyasasına akacağına dair bir garanti yoktur. Likidite yetersizliğinde, temel varlıkların yükselmesi, diğer piyasa değerlerinin sabit kalması veya hatta düşmesi ve Meme coinlerin kısa vadeli duygulardan etkilenen geçici bir yükseliş göstermesi durumu ortaya çıkmıştır.
Likidite yetersizliğinin nedenleri
Fon akışı ve iletim mekanizmasında yapısal değişiklikler meydana geldi. ETF'lerden gelen fonlar esas olarak BTC ve ETH'ye yöneliyor, eskisi gibi katman katman sızamıyor.
Kripto piyasasını çok katmanlı bir su havuzuna benzetebiliriz, yalnızca üst havuz dolduğunda alt havuza taşar. Sadece mevcut alan doygun olduğunda veya başka bir seçenek kalmadığında, fonlar aşağı doğru fırsat arayışına girecek ve aynı zamanda risk de yavaş yavaş artacaktır.
İkincil piyasa birincil piyasayı etkiler
Son zamanlardaki zk projeleri örneğinde olduğu gibi, birçok insanın uzun vadeli birikimi geri tepti. Bu, birincil piyasanın bu kadar çok katılımcıyı barındıramadığını gösteriyor. İkincil piyasada Likidite yetersizliği durumunda, çok sayıda yatırımcı fırsat arayışıyla birincil piyasaya yöneliyor, ancak ikincil piyasa alıcısının olmaması durumunda birincil piyasanın anlamının ne olduğu sorusunu göz ardı ediyorlar.
Ayrıca, yüksek değerli tokenlerin sürekli olarak piyasaya sürülmesi de Likiditeyi daha da zorlamaktadır. BB, Not, io ve zk projelerinden gelecekteki Blast'a kadar, bu projelerin yüksek değerleri başlangıçta yükselme alanını daraltmıştır. Yeni coinler piyasaya çıktıktan sonra fon çekmeye başlayarak diğer coinlerin Likiditesini daha da sıkıştırmaktadır.
Yüksek FDV'nin Yarattığı Sorun
Verilere göre, mevcut tokenin MC/FDV oranı son üç yılın en düşük seviyesinde ve bu yılın ilk 5 ayında ihraç edilen tokenlerin FDV'si geçen yılın toplamına yaklaşmış durumda. Bu, gelecekte mevcut fiyatı korumak için büyük miktarda Likidite gerekeceği anlamına geliyor.
Yüksek FDV, proje sahipleri ve VC için faydalı olsa da, küçük yatırımcılar için olumsuzdur. Bu, küçük yatırımcıların yüksek FDV tokenlerini almak istememesine, bunun yerine tam dolaşımda olan Meme tokenlerine odaklanmalarına yol açmaktadır. Kurumlar ise yüksek risk ve dalgalanma nedeniyle Meme coinlerini almak istememektedir.
Sonuç
Bu boğa piyasasında para kazanma etkisinin zayıf olmasının temel nedeni yetersiz fon ve yüksek değerleme ile düşük likiditedir. Bu, ikincil piyasanın birincil piyasaya olan iletimini etkiledi ve birincil piyasadaki özel durumlar da kazanma etkisini daha da azalttı.
Mevcut piyasanın bulunduğu aşamayı kesin olarak değerlendirmek zor olsa da, yukarıda belirtilen sorunların çözülmesi gerçek bir boğa piyasasının gelmesinin anahtarı olabilir. Bu sorunları aşamalı olarak iyileştirmeden, kripto piyasasının yeni bir şenlik dönemi yaşaması beklenemez.
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
8 Likes
Reward
8
5
Repost
Share
Comment
0/400
AirdropLicker
· 12h ago
Artık spekülasyon yapmayın, işe yaramıyor.
View OriginalReply0
MetaverseLandlord
· 08-10 03:22
İki yıldır işlem yapıyorum, direkt olarak bir eyewash'a mı bağlandım?
View OriginalReply0
Web3ExplorerLin
· 08-10 03:16
büyüleyici hipotez: piyasa, antik nehirler gibi... btc yaylalarından altcoin vadilerine doğru akıyor.
Kripto piyasası sıkıntısı: Likidite yetersizliği ve yüksek değerleme baskısı altında çıkış yolu
Kripto piyasası mevcut durumu analizi: Likidite eksikliği ve yüksek değerleme sıkıntısı
Geçmişi Gözden Geçirme: Piyasa Spekülasyonunun Kuralları
Hem A hissesi hem de kripto piyasası için boğa piyasaları benzer bir spekülasyon mantığını takip eder. Genellikle önce yüksek kesinlikteki varlıklar speküle edilir, ardından popüler sektörler ve yollar, en son ise daha spekülatif varlıklar.
2021 yılındaki şifreleme boğa piyasası da büyük ölçüde böyleydi: Önce DeFi Yaz'ı ile ilgili projeler yükseldi, ardından BTC ve ETH tek yönlü bir artış yaşadı, sonrasında çeşitli temalar peş peşe speküle edildi, en sonunda ise Meme paraları ve metaverse kavramı ile sona erdi.
Ancak, blockchain teknolojisinin gelişimiyle birlikte, şimdi Layer 2, yeniden staking, yazıtlar gibi daha fazla yeni anlatım ortaya çıktı. Bu nedenle, yalnızca konu üzerinden piyasanın bulunduğu aşamayı belirlemek zordur. Daha güvenilir bir yöntem, piyasa değerine göre değerlendirmektir:
Temel Varlık ( BTC/ETH ) - Yüksek Piyasa Değeri - Orta Piyasa Değeri - Düşük Piyasa Değeri - Meme - NFT/Diğer
Bu boğa piyasasının özellikleri
Bir önceki tura kıyasla, bu boğa piyasasının en belirgin hissi şudur:
Fed faiz indirimine gitse bile, fonların hemen kripto piyasasına akacağına dair bir garanti yoktur. Likidite yetersizliğinde, temel varlıkların yükselmesi, diğer piyasa değerlerinin sabit kalması veya hatta düşmesi ve Meme coinlerin kısa vadeli duygulardan etkilenen geçici bir yükseliş göstermesi durumu ortaya çıkmıştır.
Likidite yetersizliğinin nedenleri
Fon akışı ve iletim mekanizmasında yapısal değişiklikler meydana geldi. ETF'lerden gelen fonlar esas olarak BTC ve ETH'ye yöneliyor, eskisi gibi katman katman sızamıyor.
Kripto piyasasını çok katmanlı bir su havuzuna benzetebiliriz, yalnızca üst havuz dolduğunda alt havuza taşar. Sadece mevcut alan doygun olduğunda veya başka bir seçenek kalmadığında, fonlar aşağı doğru fırsat arayışına girecek ve aynı zamanda risk de yavaş yavaş artacaktır.
İkincil piyasa birincil piyasayı etkiler
Son zamanlardaki zk projeleri örneğinde olduğu gibi, birçok insanın uzun vadeli birikimi geri tepti. Bu, birincil piyasanın bu kadar çok katılımcıyı barındıramadığını gösteriyor. İkincil piyasada Likidite yetersizliği durumunda, çok sayıda yatırımcı fırsat arayışıyla birincil piyasaya yöneliyor, ancak ikincil piyasa alıcısının olmaması durumunda birincil piyasanın anlamının ne olduğu sorusunu göz ardı ediyorlar.
Ayrıca, yüksek değerli tokenlerin sürekli olarak piyasaya sürülmesi de Likiditeyi daha da zorlamaktadır. BB, Not, io ve zk projelerinden gelecekteki Blast'a kadar, bu projelerin yüksek değerleri başlangıçta yükselme alanını daraltmıştır. Yeni coinler piyasaya çıktıktan sonra fon çekmeye başlayarak diğer coinlerin Likiditesini daha da sıkıştırmaktadır.
Yüksek FDV'nin Yarattığı Sorun
Verilere göre, mevcut tokenin MC/FDV oranı son üç yılın en düşük seviyesinde ve bu yılın ilk 5 ayında ihraç edilen tokenlerin FDV'si geçen yılın toplamına yaklaşmış durumda. Bu, gelecekte mevcut fiyatı korumak için büyük miktarda Likidite gerekeceği anlamına geliyor.
Yüksek FDV, proje sahipleri ve VC için faydalı olsa da, küçük yatırımcılar için olumsuzdur. Bu, küçük yatırımcıların yüksek FDV tokenlerini almak istememesine, bunun yerine tam dolaşımda olan Meme tokenlerine odaklanmalarına yol açmaktadır. Kurumlar ise yüksek risk ve dalgalanma nedeniyle Meme coinlerini almak istememektedir.
Sonuç
Bu boğa piyasasında para kazanma etkisinin zayıf olmasının temel nedeni yetersiz fon ve yüksek değerleme ile düşük likiditedir. Bu, ikincil piyasanın birincil piyasaya olan iletimini etkiledi ve birincil piyasadaki özel durumlar da kazanma etkisini daha da azalttı.
Mevcut piyasanın bulunduğu aşamayı kesin olarak değerlendirmek zor olsa da, yukarıda belirtilen sorunların çözülmesi gerçek bir boğa piyasasının gelmesinin anahtarı olabilir. Bu sorunları aşamalı olarak iyileştirmeden, kripto piyasasının yeni bir şenlik dönemi yaşaması beklenemez.