Jalan Stablecoin Meta: Dari Ambisi Besar ke Transformasi Pragmatik
Pada tahun 2019, saat itu masih disebut Facebook, Meta meluncurkan proyek Libra, yang bertujuan untuk menciptakan sistem mata uang digital global. Rencana ambisius ini mencoba untuk mendirikan lembaga penerbitan mata uang yang mirip dengan bank sentral, dan menciptakan kerangka tata kelola dan model cadangan yang lengkap.
Namun, proyek Libra segera menghadapi resistensi besar saat diluncurkan. Kongres AS dengan cepat mengadakan sidang, mempertanyakan kemungkinan proyek tersebut mengancam sistem mata uang kedaulatan. Selama tiga tahun berikutnya, Zuckerberg beberapa kali dipanggil untuk bersaksi, Libra terpaksa berkompromi berulang kali, mengubah jaminan multi-koin menjadi jaminan dolar tunggal, menghapus istilah yang sensitif, dan berusaha mencari bank mitra.
Meskipun demikian, Libra( yang kemudian berganti nama menjadi Diem) akhirnya diumumkan gagal pada Januari 2022, dengan semua aset dijual seharga 200 juta dolar. Kegagalan ini tidak hanya menjadi pelajaran bahwa raksasa teknologi seharusnya tidak terlibat dalam penerbitan mata uang, tetapi juga mendorong Amerika Serikat untuk mengeluarkan undang-undang khusus yang melarang perusahaan platform besar menerbitkan aset yang dipatok pada mata uang fiat.
Pada tahun 2025, tiga tahun kemudian, Meta tampaknya telah mengambil pelajaran, beralih ke pendekatan yang lebih praktis untuk kembali ke bidang stablecoin. Perusahaan tersebut telah menunjuk kembali seorang veteran di bidang pembayaran, Ginger Baker, sebagai wakil presiden produk pembayaran, dan mulai menjelajahi penggunaan stablecoin yang ada sebagai solusi pembayaran, terutama untuk penyelesaian pendapatan kreator konten di platform.
Dalam skema baru ini, Meta tidak lagi berusaha untuk menerbitkan stablecoin sendiri, melainkan merencanakan untuk mendukung berbagai stablecoin termasuk USDC dan USDT. Perusahaan akan fokus pada pengendalian pintu masuk pembayaran, sumber dana, dan penyelesaian akun, sementara cadangan dan kliring akan diserahkan kepada pihak ketiga.
Perubahan ini mencerminkan peralihan Meta dari peran "penerbit" menjadi "distributor". Dengan bekerja sama dengan lembaga seperti Circle, Meta dapat mengintegrasikan stablecoin seperti USDC ke dalam sistem akunnya, sambil menghindari risiko regulasi dari penerbitan stablecoin secara langsung. Model ini tidak hanya memiliki kepatuhan yang lebih tinggi, tetapi juga dapat menghasilkan keuntungan yang lebih cepat.
Namun, meskipun Meta tidak lagi menerbitkan stablecoin secara langsung, regulator tetap waspada terhadap rencananya. Senator AS telah mengajukan pertanyaan kepada Zuckerberg, khawatir bahwa Meta mungkin akan menghindari regulasi dengan mengendalikan akun dan jalur likuiditas, membangun "jaringan mata uang pribadi".
Perubahan ini dari Meta bukanlah sebuah kasus yang terisolasi, melainkan mencerminkan tren yang lebih luas di bidang stablecoin. Dengan adanya kerangka regulasi yang jelas, platform besar tidak lagi mengejar untuk menerbitkan stablecoin mereka sendiri, melainkan fokus pada bagaimana mengontrol aliran masuk dan jalur dana. Stablecoin secara bertahap menjadi alat penyelesaian yang tersembunyi di belakang layar, bukan aset langsung yang ditawarkan kepada pengguna.
Perubahan ini sedang membentuk kembali lanskap di bidang pembayaran. Penerbit stablecoin bertanggung jawab atas pengelolaan cadangan dan penyelesaian di blockchain, sementara platform seperti Meta berfokus pada membangun sistem akun, skenario pembayaran, dan interaksi pengguna. Model pembagian kerja baru ini menjadikan stablecoin sebagai modul dolar universal yang dapat disematkan dan digunakan kembali.
Meskipun Meta telah melepaskan ambisi untuk menjadi "bank sentral", mereka masih mendekati inti sistem keuangan dengan cara lain. Dengan mengendalikan verifikasi identitas, penjadwalan dana, dan jalur pembayaran, Meta sedang mendefinisikan ulang logika dasar keuangan. Tren ini menimbulkan masalah regulasi baru: jika sebuah platform tidak menerbitkan stablecoin, tetapi mengontrol aliran dana dan pembentukan akun, seharusnya dianggap sebagai penyedia alat atau lembaga kliring baru?
Seiring dengan stablecoin yang secara bertahap diintegrasikan ke dalam proses bisnis Web2, fokus perhatian publik juga beralih dari "apakah stablecoin harus diterbitkan" menjadi "siapa yang mendefinisikan metode pembayaran". Siapa pun yang mengendalikan jalur masuk dan keluar dana, mereka memiliki kemampuan untuk membangun kembali struktur biaya, menetapkan ambang batas akses, bahkan mendefinisikan kembali cara transaksi terjadi.
Upaya baru Meta menandai babak baru dalam diskusi batasan keuangan platform. Seiring dengan stabilcoin yang semakin mendalam dalam jaringan Web2, bagaimana regulasi merespons bentuk layanan keuangan baru ini akan menjadi isu penting.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Strategi Transformasi Stabilcoin Meta: Dari Penerbitan Mandiri ke Solusi Pembayaran Terintegrasi
Jalan Stablecoin Meta: Dari Ambisi Besar ke Transformasi Pragmatik
Pada tahun 2019, saat itu masih disebut Facebook, Meta meluncurkan proyek Libra, yang bertujuan untuk menciptakan sistem mata uang digital global. Rencana ambisius ini mencoba untuk mendirikan lembaga penerbitan mata uang yang mirip dengan bank sentral, dan menciptakan kerangka tata kelola dan model cadangan yang lengkap.
Namun, proyek Libra segera menghadapi resistensi besar saat diluncurkan. Kongres AS dengan cepat mengadakan sidang, mempertanyakan kemungkinan proyek tersebut mengancam sistem mata uang kedaulatan. Selama tiga tahun berikutnya, Zuckerberg beberapa kali dipanggil untuk bersaksi, Libra terpaksa berkompromi berulang kali, mengubah jaminan multi-koin menjadi jaminan dolar tunggal, menghapus istilah yang sensitif, dan berusaha mencari bank mitra.
Meskipun demikian, Libra( yang kemudian berganti nama menjadi Diem) akhirnya diumumkan gagal pada Januari 2022, dengan semua aset dijual seharga 200 juta dolar. Kegagalan ini tidak hanya menjadi pelajaran bahwa raksasa teknologi seharusnya tidak terlibat dalam penerbitan mata uang, tetapi juga mendorong Amerika Serikat untuk mengeluarkan undang-undang khusus yang melarang perusahaan platform besar menerbitkan aset yang dipatok pada mata uang fiat.
Pada tahun 2025, tiga tahun kemudian, Meta tampaknya telah mengambil pelajaran, beralih ke pendekatan yang lebih praktis untuk kembali ke bidang stablecoin. Perusahaan tersebut telah menunjuk kembali seorang veteran di bidang pembayaran, Ginger Baker, sebagai wakil presiden produk pembayaran, dan mulai menjelajahi penggunaan stablecoin yang ada sebagai solusi pembayaran, terutama untuk penyelesaian pendapatan kreator konten di platform.
Dalam skema baru ini, Meta tidak lagi berusaha untuk menerbitkan stablecoin sendiri, melainkan merencanakan untuk mendukung berbagai stablecoin termasuk USDC dan USDT. Perusahaan akan fokus pada pengendalian pintu masuk pembayaran, sumber dana, dan penyelesaian akun, sementara cadangan dan kliring akan diserahkan kepada pihak ketiga.
Perubahan ini mencerminkan peralihan Meta dari peran "penerbit" menjadi "distributor". Dengan bekerja sama dengan lembaga seperti Circle, Meta dapat mengintegrasikan stablecoin seperti USDC ke dalam sistem akunnya, sambil menghindari risiko regulasi dari penerbitan stablecoin secara langsung. Model ini tidak hanya memiliki kepatuhan yang lebih tinggi, tetapi juga dapat menghasilkan keuntungan yang lebih cepat.
Namun, meskipun Meta tidak lagi menerbitkan stablecoin secara langsung, regulator tetap waspada terhadap rencananya. Senator AS telah mengajukan pertanyaan kepada Zuckerberg, khawatir bahwa Meta mungkin akan menghindari regulasi dengan mengendalikan akun dan jalur likuiditas, membangun "jaringan mata uang pribadi".
Perubahan ini dari Meta bukanlah sebuah kasus yang terisolasi, melainkan mencerminkan tren yang lebih luas di bidang stablecoin. Dengan adanya kerangka regulasi yang jelas, platform besar tidak lagi mengejar untuk menerbitkan stablecoin mereka sendiri, melainkan fokus pada bagaimana mengontrol aliran masuk dan jalur dana. Stablecoin secara bertahap menjadi alat penyelesaian yang tersembunyi di belakang layar, bukan aset langsung yang ditawarkan kepada pengguna.
Perubahan ini sedang membentuk kembali lanskap di bidang pembayaran. Penerbit stablecoin bertanggung jawab atas pengelolaan cadangan dan penyelesaian di blockchain, sementara platform seperti Meta berfokus pada membangun sistem akun, skenario pembayaran, dan interaksi pengguna. Model pembagian kerja baru ini menjadikan stablecoin sebagai modul dolar universal yang dapat disematkan dan digunakan kembali.
Meskipun Meta telah melepaskan ambisi untuk menjadi "bank sentral", mereka masih mendekati inti sistem keuangan dengan cara lain. Dengan mengendalikan verifikasi identitas, penjadwalan dana, dan jalur pembayaran, Meta sedang mendefinisikan ulang logika dasar keuangan. Tren ini menimbulkan masalah regulasi baru: jika sebuah platform tidak menerbitkan stablecoin, tetapi mengontrol aliran dana dan pembentukan akun, seharusnya dianggap sebagai penyedia alat atau lembaga kliring baru?
Seiring dengan stablecoin yang secara bertahap diintegrasikan ke dalam proses bisnis Web2, fokus perhatian publik juga beralih dari "apakah stablecoin harus diterbitkan" menjadi "siapa yang mendefinisikan metode pembayaran". Siapa pun yang mengendalikan jalur masuk dan keluar dana, mereka memiliki kemampuan untuk membangun kembali struktur biaya, menetapkan ambang batas akses, bahkan mendefinisikan kembali cara transaksi terjadi.
Upaya baru Meta menandai babak baru dalam diskusi batasan keuangan platform. Seiring dengan stabilcoin yang semakin mendalam dalam jaringan Web2, bagaimana regulasi merespons bentuk layanan keuangan baru ini akan menjadi isu penting.