加密市场周度回顾（6月17日-6月23日）

市场概况

本周加密货币市场整体呈现震荡下行态势。比特币价格持续下跌，以太坊表现相对强劲。山寨币市场表现低迷，欧洲杯赛事分散了部分投资者注意力。市场反弹主线围绕以太坊生态系统展开，预计7月初以太坊ETF获批可能性较大。

宏观环境

货币流动性有所改善。美联储预计通胀将进一步缓和。美元指数逼近2024年新高，受利率和政治因素支撑。美股延续上涨趋势，全球资金持续流入美股市场，过去一个月约有300亿美元新增资金进入。相比之下，加密市场表现明显落后于美股。

市场表现

比特币本周震荡走低，以太坊兑比特币汇率走强。山寨币行情低迷。以太坊生态系统成为市场关注焦点：

1. LDO作为以太坊质押龙头，未来有望扩大再质押业务。美国SEC认定以太坊不属于证券，这一决定有利于未来以太坊ETF开展质押业务。

2. ZK是以太坊的零知识证明Layer 2解决方案。以太坊主网Gas费创8年新低。

3. ZRO是备受关注的跨链桥项目，其市值已接近同类项目W。

链上数据分析

尽管市场波动较大，比特币投资者整体仍保持盈利状态。但投资热情有所降温，现货和衍生品交易量以及链上活动均呈下降趋势。通常在创下新高后，市场需要一定时间消化抛压。

稳定币市值保持平稳，近期资金流入趋势有所放缓。机构资金开始出现净流出，但以太坊因现货ETF即将推出而逆势出现大幅净流入。

MVRV-Z Score指标当前为2.1，处于中间区域。该指标大于6时为顶部区间，小于2时为底部区间。

期货市场

资金费率本周小幅下降。持仓量继续回落。多空比为2.3，显示散户抄底情绪较高，市场可能尚未触底。一般而言，多空比低于0.7时市场较为恐慌，高于2.0时较为贪婪。

现货市场

比特币和Solana均呈现周线调整，预计调整或持续至8月初。以太坊、TON和Base生态表现强势。以太坊ETF有望在7月初获批，TON即将上线某大型交易平台，Base引入新钱包带来流量。预计未来一个月以太坊生态系统将成为市场主线。

公链锁仓量

本周总锁仓量(TVL)为1009亿美元，较上周下降107亿美元，降幅9.6%。多数主流公链TVL均有所下降，仅TON链本周上涨15%，本月累计上涨108%。市场整体进入调整阶段，短期内TON和Solana生态值得关注。

NFT市场

NFT市场整体表现低迷。蓝筹项目地板价大幅下跌，CryptoPunks下跌13%，BAYC下跌17%，Azuki下跌23%等。交易量小幅下滑，首次购买和复购买家数量均有所减少。总体而言，NFT市场依然处于低迷状态，市场环境较为严峻。